證券從業(yè)資格金融市場基礎(chǔ)考點(diǎn)：金融市場
金融市場又稱為資金市場，包括貨幣市場和資本市場，是資金融通市場。大家跟著百分網(wǎng)小編一起來看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。
金融市場包含的三層含義
(1)金融市場是進(jìn)行金融工具交易的場所。這個(gè)場所有時(shí)是有形的，如證券交易所;有時(shí)則是無形的，很多交易就是通過電信網(wǎng)絡(luò)構(gòu)成的看不見的市場進(jìn)行的。
(2)金融市場反映了金融資產(chǎn)的供給者與需求者之間的供求關(guān)系，揭示了資金的歸集與傳遞過程。
(3)金融市場包含金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的各種運(yùn)行機(jī)制，其中最主要的是價(jià)格機(jī)制。它說明了如何通過這些資產(chǎn)的定價(jià)過程在市場的各個(gè)參與者之間合理地分配風(fēng)險(xiǎn)和收益。
和其他市場相比，金融市場具有自己獨(dú)特的特征：
第一，金融市場是以資金為交易對象的市場。
第二，金融市場交易之間不是單純的買賣關(guān)系，更主要的是借貸關(guān)系，體現(xiàn)了資金所有權(quán)和使用權(quán)相分離的原則。
第三，金融市場可以是有形市場，也可以是無形市場。
特殊性：
與其他市場相比，金融市場的特殊性主要表現(xiàn)在：
1.市場參與者之間的關(guān)系是借貸關(guān)系和委托代理關(guān)系，是以信用為基礎(chǔ)的資金的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時(shí)分離或有條件的讓渡。
2.金融市場的交易對象不是普通商品，而是特殊的商品——貨幣資金及其衍生物。
3.金融市場的交易方式具有特殊性。
4.金融市場的價(jià)格的決定較為復(fù)雜，影響因素很多并且波動(dòng)巨大。
5.市場交易的場所在大部分情況下是無形的。
金融市場可以將眾多投資者的買賣意愿聚集起來，使單個(gè)投資者交易的成功率大增，即在接受市場價(jià)格的前提下，證券的買方可以買到他想買的數(shù)量，賣方可以賣出他想賣的數(shù)量。交易所的這種屬性其實(shí)就是流動(dòng)性，交易所的流動(dòng)性使得資本在不同的時(shí)間、地區(qū)和行業(yè)之間進(jìn)行轉(zhuǎn)移，使資源得以配置。 金融市場出現(xiàn)的目的是提供交易的便捷，因而流動(dòng)性就是金融市場的基礎(chǔ)經(jīng)濟(jì)功能所在，沒有了集中流動(dòng)性的功能，金融市場就失去存在的基礎(chǔ)。流動(dòng)性的作用還不僅在此，作為交易成本還體現(xiàn)在市場對交易機(jī)制的選擇和變遷的決定作用，因?yàn)樵谑澜缃?jīng)濟(jì)一體化的時(shí)代，各個(gè)金融市場面臨著激烈的競爭，而流動(dòng)性是其競爭力的最直接體現(xiàn)�！傲鲃�(dòng)性是委托量大小和頻率的函數(shù)，當(dāng)有些買賣委托輸人特定的交易系統(tǒng)時(shí)，將會(huì)吸引其他買賣委托進(jìn)人該系統(tǒng)，可以說，流動(dòng)性能吸引流動(dòng)性。"(Ruben,1998)，因此搶得先機(jī)者可用流動(dòng)性來創(chuàng)造更大的流動(dòng)性，從而在競爭中占有明顯的戰(zhàn)略優(yōu)勢。金融市場的特點(diǎn)包括借貸活動(dòng)的集中性、交易場所的廣泛性、交易對象的特殊性、交易方式的特殊性、市場價(jià)格的一致性。
一個(gè)完備的金融市場，應(yīng)包括四個(gè)基本要素：
(1)資金供應(yīng)者和資金需求者。包括政府、金融機(jī)構(gòu)、企業(yè)事業(yè)單位、居民、外商等等，即能向金融市場提供資金，也能從金融市場籌措資金。這是金融市場得以形成和發(fā)展的一項(xiàng)基本因素。
(2)信用工具。這是借貸資本在金融市場上交易的對象。如各種債券、股票、票據(jù)、可轉(zhuǎn)讓存單、借款合同、抵押契約等，是金融市場上實(shí)現(xiàn)投資、融資活動(dòng)必須依賴的標(biāo)的。
(3)信用中介。這是指一些充當(dāng)資金供求雙方的中介人，起著聯(lián)系、媒介和代客買賣作用的機(jī)構(gòu)，如銀行、投資公司、證券交易所、證券商和經(jīng)紀(jì)人等。
(4)價(jià)格。金融市場的價(jià)格指它所代表的價(jià)值，即規(guī)定的貨幣資金及其所代表的利率或收益率的總和。
拓展：
(一)貨幣乘數(shù)的基本概念
貨幣乘數(shù)是指貨幣供給量對基礎(chǔ)貨幣的倍數(shù)關(guān)系，簡單地說，貨幣乘數(shù)是一單位準(zhǔn)備金所產(chǎn)生的貨幣量。
貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。在貨幣供給過程中，中央銀行的初始貨幣提供量與社會(huì)貨幣最終形成量之間存在著數(shù)倍擴(kuò)張(或收縮)的效果，即所謂的乘數(shù)效應(yīng)。貨幣乘數(shù)主要由通貨—存款比率和準(zhǔn)備金—存款比率決定。通貨—存款比率是流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率。它的變化反向作用于貨幣供給量的變動(dòng)，通貨—存款比率越高，貨幣乘數(shù)越小;通貨—存款比率越低，貨幣乘數(shù)越大。準(zhǔn)備金—存款比率是商業(yè)銀行持有的總準(zhǔn)備金與存款之比，準(zhǔn)備金—存款比率也與貨幣乘數(shù)有反方向變動(dòng)的關(guān)系。
(二)貨幣乘數(shù)的計(jì)算公式
完整的貨幣(政策)乘數(shù)的計(jì)算公式是：
m=(Rc+i)/(Rd+Re十Rc)
其中，Rd、Re、Rc分別代表法定準(zhǔn)備金率、超額準(zhǔn)備金率和現(xiàn)金在存款中的比率。
貨幣(政策)乘數(shù)的基本計(jì)算公式是：
其中，M1為貨幣供應(yīng)量、B為基礎(chǔ)貨幣;k為現(xiàn)金比率、Rt為定期存款準(zhǔn)備率、T為定期存款、E為超額準(zhǔn)備金、D為活期存款、C為流通中的現(xiàn)金;A為商業(yè)銀行的存款準(zhǔn)備金總額。
(三)貨幣乘數(shù)的決定因素
銀行提供的貨幣和貸款會(huì)通過數(shù)次存款、貸款等活動(dòng)產(chǎn)生出數(shù)倍于它的存款，即通常所說的'派生存款。貨幣乘數(shù)的大小決定了貨幣供給擴(kuò)張能力的大小。而貨幣乘數(shù)的大小又由以下
四個(gè)因素決定：
(1)法定準(zhǔn)備金率(Rd)。定期存款與活期存款的法定準(zhǔn)備金率均由中央銀行直接決定。通常，法定準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越小;反之，貨幣乘數(shù)越大。
(2)超額準(zhǔn)備金率(Re)。商業(yè)銀行保有的超過法定準(zhǔn)備金的準(zhǔn)備金與存款總額之比，稱為超額準(zhǔn)備金率。超額準(zhǔn)備金的存在相應(yīng)減少了銀行創(chuàng)造派生存款的能力，因此，超額準(zhǔn)備金率與貨幣乘數(shù)之間呈反方向變動(dòng)關(guān)系，超額準(zhǔn)備金率越高，貨幣乘數(shù)越小;反之，貨幣乘數(shù)就越大。
(3)現(xiàn)金比率(k)�，F(xiàn)金比率是指流通中的現(xiàn)金與商業(yè)銀行活期存款的比率�，F(xiàn)金比率的高低與貨幣需求的大小正相關(guān)。因此，凡影響貨幣需求的因素，都可以影響現(xiàn)金比率。與此相反，現(xiàn)金比率與貨幣乘數(shù)負(fù)相關(guān)，現(xiàn)金比率越高，說明現(xiàn)金退出存款貨幣的擴(kuò)張過程而流入日常流通的量越多，因而直接減少了銀行的可貸資金量，制約了存款派生能力，貨幣乘數(shù)就越小。
(4)定期存款與活期存款間的比率。一般來說，在其他因素不變的情況下，定期存款對活期存款比率上升，貨幣乘數(shù)就會(huì)變大;反之，貨幣乘數(shù)會(huì)變小。
影響我國貨幣乘數(shù)的因素除了上述四個(gè)因素之外，還有財(cái)政性存款、信貸計(jì)劃管理兩個(gè)特殊因素。
綜合上述分析說明，貨幣乘數(shù)受到銀行、財(cái)政、企業(yè)、個(gè)人各自行為的影響。而貨幣供應(yīng)量的另一個(gè)決定因素即基礎(chǔ)貨幣，是由中央銀行直接控制和供應(yīng)的。
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