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2024年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》真題及答案
無論是在學(xué)校還是在社會中，我們最不陌生的就是試題了，試題是命題者根據(jù)測試目標(biāo)和測試事項編寫出來的。你知道什么樣的試題才是規(guī)范的嗎？下面是小編精心整理的2024年中級會計職稱考試《財務(wù)管理》真題及答案，歡迎閱讀，希望大家能夠喜歡。
一、單項選擇題(本類題共25小題，每小題1分，共25分。每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號1至25信息點。多選、錯選、不選均不得分)。
1.下列各項中，不屬于速動資產(chǎn)的是（ ）。
A.應(yīng)收賬款
B.預(yù)付賬款
C.應(yīng)收票據(jù)
D.貨幣資金
答案：B
答案解析：所謂速動資產(chǎn)，是指流動資產(chǎn)減去變現(xiàn)能力較差且不穩(wěn)定的存貨、預(yù)付賬款、一年內(nèi)到期的非流動資產(chǎn)和其他流動資產(chǎn)等之后的余額。(參見教材347頁)
2.下列各項中，不屬于財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)的是（ ）。
A.獲利能力
B.資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)
C.經(jīng)營增長指標(biāo)
D.人力資源指標(biāo)
答案：D
答案解析：財務(wù)業(yè)績定量評價指標(biāo)由反映企業(yè)獲利能力狀況、資產(chǎn)質(zhì)量狀況、債務(wù)風(fēng)險狀況和經(jīng)營增長狀況等四方面的基本指標(biāo)和修正指標(biāo)構(gòu)成。(參見教材375頁)
3.企業(yè)實施了一項狹義的“資金分配”活動，由此而形成的財務(wù)關(guān)系是（ ）。
A.企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系
B.企業(yè)與受資者之間的財務(wù)關(guān)系
C.企業(yè)與債務(wù)人之間的財務(wù)關(guān)系
D.企業(yè)與供應(yīng)商之間的財務(wù)關(guān)系
答案：A
答案解析：狹義的分配僅指對企業(yè)凈利潤的分配。企業(yè)與投資者之間的財務(wù)關(guān)系，主要是企業(yè)的投資者向企業(yè)投入資金，企業(yè)向其投資者支付報酬所形成的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。(參見教材第3頁)
4.下列各項中，能夠用于協(xié)調(diào)企業(yè)所有者與企業(yè)債權(quán)人矛盾的方法是（ ）。
A.解聘
B.接收
C.激勵
D.停止借款
答案：D
答案解析：為協(xié)調(diào)所有者與債權(quán)人的矛盾，通�？梢圆捎玫姆绞桨ǎ�(1)限制性借債;(2)收回借款或停止借款。(參見教材第10頁)
5.投資者對某項資產(chǎn)合理要求的最低收益率，稱為（ ）。
A.實際收益率
B.必要收益率
C.預(yù)期收益率
D.無風(fēng)險收益率
答案：B
答案解析：必要收益率也稱最低必要報酬率或最低要求的收益率，表示投資者對某資產(chǎn)合理要求的最低收益率。(參見教材23頁)
6.某投資者選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，則該投資者屬于（ ）。
A.風(fēng)險愛好者
B.風(fēng)險回避者
C.風(fēng)險追求者
D.風(fēng)險中立者
答案：D
答案解析：風(fēng)險中立者既不回避風(fēng)險，也不主動追求風(fēng)險。他們選擇資產(chǎn)的唯一標(biāo)準(zhǔn)是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何，這是因為所有預(yù)期收益相同的資產(chǎn)將給他們帶來同樣的效用。(參見教材28頁)
7.某公司擬于5年后一次還清所欠債務(wù)100 000元，假定銀行利息率為10%，5年10%的年金終值系數(shù)為6.1051，5年10%的年金現(xiàn)值系數(shù)為3.7908，則應(yīng)從現(xiàn)在起每年末等額存入銀行的償債基金為（ ）。
A.16379.75
B.26379.66
C.379080
D.610510
答案：A
答案解析：本題屬于已知終值求年金，故答案為：100000/6.1051=16379.75(元)
8.某上市公司預(yù)計未來5年股利高速增長，然后轉(zhuǎn)為正常增長，則下列各項普通股評價模型中，最適宜于計算該公司股票價值的是（ ）。
A.股利固定模型
B.零成長股票模型
C.三階段模型
D.股利固定增長模型
答案：C
答案解析：參見教材60頁
9.從項目投資的角度看，在計算完整工業(yè)投資項目的運營期所得稅前凈現(xiàn)金流量時，不需要考慮的因素是（ ）。
A.營業(yè)稅金及附加
B.資本化利息
C.營業(yè)收入
D.經(jīng)營成本
答案：B
答案解析：參見教材72頁
10.在下列方法中，不能直接用于項目計算期不相同的多個互斥方案比較決策的方法是（ ）。
A.凈現(xiàn)值法
B.方案重復(fù)法
C.年等額凈回收額法
D.最短計算期法
答案：A
答案解析：參見教材99頁
11.將證券分為公募證券和私募證券的分類標(biāo)志是（ ）。
A.證券掛牌交易的場所
B.證券體現(xiàn)的權(quán)益關(guān)系
C.證券發(fā)行的主體
D.證券募集的方式
.答案：D
答案解析：參見教材110頁
12.基金發(fā)起人在設(shè)立基金時，規(guī)定了基金單位的發(fā)行總額，籌集到這個總額后，基金即宣告成立，在一定時期內(nèi)不再接受新投資，這種基金稱為（ ）。
A.契約型基金
B.公司型基金
C.封閉式基金
D.開放式基金
答案：C
答案解析：參見教材121頁
13.企業(yè)評價客戶等級，決定給予或拒絕客戶信用的依據(jù)是（ ）。
A.信用標(biāo)準(zhǔn)
B.收賬政策
C.信用條件
D.信用政策
答案：A
答案解析：參見教材144頁
14.某企業(yè)全年必要現(xiàn)金支付額2000萬元，除銀行同意在10月份貸款500萬元外，其他穩(wěn)定可靠的現(xiàn)金流入為500萬元，企業(yè)應(yīng)收賬款總額為2000萬元，則應(yīng)收賬款收現(xiàn)保證率為（ ）。
A.25%
B.50%
C.75%
D.100%
答案：B
答案解析：(2000-500-500)/2000×100%=50%
15.認(rèn)股權(quán)證按允許購買股票的期限可分為長期認(rèn)股權(quán)證和短期認(rèn)股權(quán)證，其中長期認(rèn)股權(quán)證期限通常超過（ ）。
A.60天
B.90天
C.180天
D.360天
答案：B
答案解析：參見教材187頁
16.某企業(yè)年初從銀行貸款100萬元，期限1年，年利率為10%，按照貼現(xiàn)法付息，則年末應(yīng)償還的金額為（ ）萬元。
A.70
B.90
C.100
D.110
答案：C
答案解析：參見教材190頁
17.已知某企業(yè)目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)中長期債務(wù)的比重為40%，債務(wù)資金的增加額在0～20000元范圍內(nèi)，其年利息率維持10%不變，則該企業(yè)與此相關(guān)的籌資總額分界點為（ ）元。
A.8000
B.10000
C.50000
D.200000
答案：C
答案解析：20000/40%=50000(參見教材202頁)
18.“當(dāng)負(fù)債達(dá)到100%時，價值最大”，持有這種觀點的資本結(jié)構(gòu)理論是（ ）。
A.代理理論
B.凈收益理論
C.凈營業(yè)收益理論
D.等級籌資理論
答案：B
答案解析：參見教材228頁
19.在確定企業(yè)的收益分配政策時，應(yīng)當(dāng)考慮相關(guān)因素的影響，其中“資本保全約束”屬于（ ）。
A.股東因素
B.公司因素
C.法律因素
D.債務(wù)契約因素
答案：C
答案解析：參見教材240頁
20.如果上市公司以其應(yīng)付票據(jù)作為股利支付給股東，則這種股利的方式稱為（ ）。
A.現(xiàn)金股利
B.股票股利
C.財產(chǎn)股利
D.負(fù)債股利
答案：D
答案解析：參見教材251頁
21.在下列各項中，不屬于財務(wù)預(yù)算內(nèi)容的是（ ）。
A.預(yù)計資產(chǎn)負(fù)債表
B.現(xiàn)金預(yù)算
C.預(yù)計利潤表
D.銷售預(yù)算
答案：D
答案解析：參見教材260頁
22.在下列各項中，不屬于滾動預(yù)算方法的滾動方式的是（ ）。
A.逐年滾動方式
B.逐季滾動方式
C.逐月滾動方式
D.混合滾動方式
答案：A
答案解析：參見教材269頁
23.在下列各項中，不能納入企業(yè)現(xiàn)金預(yù)算范圍的是（ ）。
A.經(jīng)營性現(xiàn)金支出
B.資本化借款利息
C.經(jīng)營性現(xiàn)金收入
D.資本性現(xiàn)金支出
答案：B
答案解析：四個備選項中，其余三個均為現(xiàn)金預(yù)算中的獨立項目，為等價選項，或者全部為答案，或者全部不為答案。本題為單選題，只能是后者。排除之后，只能選擇B。
24.根據(jù)財務(wù)管理理論，內(nèi)部控制的核心是（ ）。
A.成本控制
B.質(zhì)量控制
C.財務(wù)控制
D.人員控制
答案：C
答案解析：參見教材305頁
25.在下列各項內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格中，既能夠較好滿足供應(yīng)方和使用方的不同需求又能激勵雙方積極性的是（ ）。
A.市場價格
B.協(xié)商價格
C.雙重價格
D.成本轉(zhuǎn)移價格
答案：C
答案解析：參見教材320頁
二、多項選擇題(本類題共10小題，每小題2分，共20分。每小題備選答案中，有兩個可兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號26至35信息點。多選，少選、錯選、不選均不得分)
26.在下列各項中，屬于可控成本必須同時具備的條件有（ ）。
A.可以預(yù)計
B.可以計量
C.可以施加影響
D.可以落實責(zé)任
答案：ABCD
答案解析：參見教材308頁
27.計算下列各項指標(biāo)時，其分母需要采用平均數(shù)的有（ ）。
A.勞動效率
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)次數(shù)
C.總資產(chǎn)報酬率
D.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
答案：ABC
答案解析：參見教材352-360頁
28.以“企業(yè)價值最大化”作為財務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點有（ ）。
A.有利于社會資源的合理配置
B.有助于精確估算非上市公司價值
C.反映了對企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求
D.有利于克服管理上的片面性和短期行為
答案：ACD
答案解析：參見教材第9頁
29.下列各項中，能夠衡量風(fēng)險的指標(biāo)有（ ）。
A.方差
B.標(biāo)準(zhǔn)差
C.期望值
D.標(biāo)準(zhǔn)離差率
答案：ABD
答案解析：參見教材23-24頁
30.下列各項中，其數(shù)值等于即付年金終值系數(shù)的有（ ）。
A.(P/A，i，n)(1+i)
B.{(P/A，i，n-1)+1}
C.(F/A，i，n)(1+i)
D.{(F/A，i，n+1)-1}
答案：CD
答案解析：參見教材49頁
31.如果某投資項目完全具備財務(wù)可行性，且其凈現(xiàn)值指標(biāo)大于零，則可以斷定該項目的相關(guān)評價指標(biāo)同時滿足以下關(guān)系：（ ）。
A.獲利指數(shù)大于1
B.凈現(xiàn)值率大于等于零
C.內(nèi)部收益率大于基準(zhǔn)折現(xiàn)率
D.包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期大于項目計算期的一半
答案：AC
答案解析：參見教材97-98頁
32.從規(guī)避投資風(fēng)險的角度看，債券投資組合的主要形式有（ ）。
A.短期債券與長期債券組合
B.信用債券與質(zhì)量檢驗保債券組合
C.政府債券、金融債券與企業(yè)債券組合
D.附認(rèn)股權(quán)債券與不附認(rèn)股權(quán)債券組合
答案：ABC
答案解析：參見教材120頁
33.根據(jù)現(xiàn)有資本結(jié)構(gòu)理論，下列各項中，屬于影響資本結(jié)構(gòu)決策因素的有（ ）。
A.企業(yè)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)
B.企業(yè)財務(wù)狀況
C.企業(yè)產(chǎn)品銷售狀況
D.企業(yè)技術(shù)人員學(xué)歷結(jié)構(gòu)
答案：ABC
答案解析：參見教材227頁
34.在編制生產(chǎn)預(yù)算時，計算某種產(chǎn)品預(yù)計生產(chǎn)量應(yīng)考慮的因素包括（ ）。
A.預(yù)計材料采購量
B.預(yù)計產(chǎn)品售銷量
C.預(yù)計期初產(chǎn)品存貨量
D.預(yù)計期末產(chǎn)品存貨量
答案：BCD
答案解析：參見教材274頁
35.下列各項中，屬于內(nèi)部控制設(shè)計原則的有（ ）。
A.重要性原則
B.全面性原則
C.制衡性原則
D.適應(yīng)性原則
答案：ABCD
答案解析：參見教材303頁
三、判斷題(本類題共10小題，每小題1分，共10分，請判斷每小題的表述是否正確，并按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中題號61至70信息點。認(rèn)為表述正確的，填涂答題卡中信息點[√];認(rèn)為表述錯誤的，填涂答理卡中信息點[×]。每小題答題正確的得1分，答題錯誤的扣0.5分，不答題的不得分也不扣分。本類題最低得分為零分)
61.財務(wù)控制是指按照一定的程序與方法，確保企業(yè)及其內(nèi)部機(jī)構(gòu)和人員全面落實和實現(xiàn)財務(wù)預(yù)算的過程。（ ）
答案：√
答案解析：參見教材302頁
62.資本保值增值率是企業(yè)年末所有者權(quán)益總額與年初所有者權(quán)益總額的比值，可以反映企業(yè)當(dāng)年資本的實際增減變動情況。（ ）
答案：×
63.在風(fēng)險分散過程中，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)數(shù)目的增加，分散風(fēng)險的效應(yīng)會越來越明顯。（ ）
答案：×
答案解析：一般來講，隨著資產(chǎn)組合中資產(chǎn)個數(shù)的增加，資產(chǎn)組合的風(fēng)險會逐漸降低，但資產(chǎn)的個數(shù)增加到一定程度時，資產(chǎn)組合的風(fēng)險程度將趨于平穩(wěn)，這時組合風(fēng)險的降低將非常緩慢直到不再降低。(參見教材29頁)
64.隨著折現(xiàn)率的提高，未來某一款項的現(xiàn)值將逐漸增加。（ ）
答案：×
答案解析：在折現(xiàn)期間不變的情況下，折現(xiàn)率越高，折現(xiàn)系數(shù)則越小，因此，未來某一款項的現(xiàn)值越小。
65.根據(jù)項目投資的理論，在各類投資項目中，運營期現(xiàn)金流出量中都包括固定資產(chǎn)投資。（ ）
答案：×
答案解析：參見教材72-73頁
66.認(rèn)股權(quán)證的實際價值是由市場供求關(guān)系決定的，由于套利行為的存在，認(rèn)股權(quán)證的實際價值通常不等于其理論價值。（ ）
答案：√
答案解析：參見教材128頁
67.與銀行業(yè)務(wù)集中法相比較，郵政信箱法不僅可以加快現(xiàn)金回收，而且還可以降低收賬成本。（ ）
答案：×
答案解析：郵政信箱法的成本較高。(參見教材139頁)
68.如果企業(yè)在發(fā)行債券的契約中規(guī)定了允許提前償還的條款，則當(dāng)預(yù)測年利息率下降時，一般應(yīng)提前贖回債券。（ ）
答案：√
答案解析：預(yù)測年利息率下降時，如果提前贖回債券，而后以較低的利率來發(fā)行新債券，可以降低利息費用，對企業(yè)有利。(參見教材182頁)
69.如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)在籌集資金時不適宜過多采取負(fù)債籌資。（ ）
答案：√
答案解析：如果銷售具有較強(qiáng)的周期性，則企業(yè)將冒較大的財務(wù)風(fēng)險，所以，不宜過多采取負(fù)債籌資。(參見教材227頁)
70.代理理論認(rèn)為，高支付率的股利政策有助于降低企業(yè)的代理成本，但同時也會增加企業(yè)的外部融資成本。（ ）
答案：√
答案解析：參見教材244頁
四、計算分析題(本類題共4小題，每小題5分，共20分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程;計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.已知：A、B兩種證券構(gòu)成證券投資組織。A證券的預(yù)期收益率10%，方差是0.0144，投資比重為80%;B證券的預(yù)期收益率為18%，方差是0.04，投資比重為20%;A證券收益率與B證券收益率的協(xié)方差是0.0048。
要求：(1)計算下列指標(biāo)：①該證券投資組織的預(yù)期收益率;②A證券的標(biāo)準(zhǔn)差;③B證券的標(biāo)準(zhǔn)差;④A證券與B證券的相關(guān)系數(shù);⑤該證券投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差。
(2)當(dāng)A證券與B證券的相關(guān)系數(shù)為0.5時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差為12.11%，結(jié)合(1)的計算結(jié)果回答以下問題：①相關(guān)系數(shù)的大小對投資組織收益率有沒有影響?②相關(guān)系數(shù)的大小對投資組合風(fēng)險有什么樣的影響?
答案：
2.已知：某公司發(fā)行票面金額為1000元、票面利率為8%的3年期債券，該債券每年計息一次，到期歸還本金，當(dāng)時的市場利率為10%。
要求：
(1)計算該債券的理論價值。
(2)假定投資者甲以940元的市場價格購入該債券，準(zhǔn)備一直持有至期滿，若不考慮各種稅費的影響，計算到期收益率。
(3)假定該債券約定每季度付息一次，投資者乙以940元的市場價格購入該債券，持有9個月收到利息60元，然后965元將該債券賣出。計算：①持有期收益率;②持有期年均收益率。
答案：
(1)該債券的理論價值=1000×8%×(P/A，10%，3)+1000×(P/F，10%，3)=950.25(元)
(2)設(shè)到期收益率為k，則940=1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)
當(dāng)k=12%時：1000×8%×(P/A，k，3)+1000×(P/F，k，3)=903.94(元)
利用內(nèi)插法可得：
(940-903.94)/(950.25-903.94)=(k-12%)/(10%-12%)
解得：k=10.44%
(3)持有期收益率=(60+965-940)/940×100%=9.04%
持有期年均收益率=9.04%/(9/12)=12.05%
3.已知：某企業(yè)擬進(jìn)行一項單純固定資產(chǎn)投資，現(xiàn)有A、B兩個互斥方案可供選擇，相關(guān)資料如下表所示：
要求：
(1)確定或計算A方案的下列數(shù)據(jù)：
�、俟潭ㄙY產(chǎn)投資金額;②運營期每年新增息稅前利潤;③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期。
(2)請判斷能否利用凈現(xiàn)值法做出最終投資決策。
(3)如果A、B兩方案的凈現(xiàn)值分別為180.92萬元和273.42萬元，請按照一定方法做出最終決策，并說明理由。
答案：
(1)①固定資產(chǎn)投資金額=1000(萬元)
�、谶\營期每年新增息稅前利潤=所得稅前凈現(xiàn)金流量-新增折舊=200-100=100(萬元)
③不包括建設(shè)期的靜態(tài)投資回收期=1000/200=5(年)
(2)可以通過凈現(xiàn)值法來進(jìn)行投資決策，凈現(xiàn)值法適用于原始投資相同且項目計算期相等的多方案比較決策，本題中A方案的原始投資額是1000萬元，B方案的原始投資額也是1000萬元，所以可以使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策。
(3)本題可以使用凈現(xiàn)值法進(jìn)行決策，因為B方案的凈現(xiàn)值273.42萬元大于A方案的凈現(xiàn)值180.92萬元，因此應(yīng)該選擇B方案。
4.已知：某公司現(xiàn)金收支平穩(wěn)，預(yù)計全年(按360天計算)現(xiàn)金需要量為360000元，現(xiàn)金與有價證券的轉(zhuǎn)換成本為每次300元，有價證券年均報酬率為6%。
要求：
(1)運用存貨模式計算蕞佳現(xiàn)金持有理。
(2)計算最佳現(xiàn)金持有量下的最低現(xiàn)金管理相關(guān)總成本、全年現(xiàn)金轉(zhuǎn)換成本和全年現(xiàn)金持有機(jī)會成本。
(3)計算最佳現(xiàn)金持有量下的全年有價證券交易次數(shù)和有價證券交易間隔期。
答案：
五、綜合題(本類題共2小題，第1小題15分，第2小題10分，共25分。凡要求計算的項目，均須列出計算過程：計算結(jié)果有計量單位的，應(yīng)予標(biāo)明，標(biāo)明的計量單位應(yīng)與題中所給計量單位相同;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除特殊要求外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù)。凡要求解釋、分析、說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述)
1.甲公司是一家上市公司，有關(guān)資料如下：
資料一：2008年3月31日甲公司股票每股市價25元，每股收益2元;股東權(quán)益項目構(gòu)成如下：普通股4000萬股，每股面值1元，計4000萬元;資本公積500萬元;留存收益9500萬元。公司實行穩(wěn)定增長的股利政策，股利年增長率為5%。目前一年期國債利息率為4%，市場組合風(fēng)險收益率為6%。不考慮通貨膨脹因素。
資料二：2008年4月1日，甲公司公布的2007年度分紅方案為：凡在2008年4月15日前登記在冊的本公司股東，有權(quán)享有每股1.15元的現(xiàn)金股息分紅，除息日是2008年4月16日，享有本次股息分紅的股東可于5月16日領(lǐng)取股息。
資料三：2008年4月20日，甲公司股票市價為每股25元，董事會會議決定
，根據(jù)公司投資計劃擬增發(fā)股票1000萬股，并規(guī)定原股東享有優(yōu)先認(rèn)股權(quán)，每股認(rèn)購價格為18元。
要求：
(1)根據(jù)資料一：①計算甲公司股票的市盈率;②若甲公司股票所含系統(tǒng)風(fēng)險與市場組合的風(fēng)險一致，確定甲公司股票的貝塔系數(shù);③若甲公司股票的貝塔系數(shù)為1.05，運用資本資產(chǎn)定價模型計算其必要收益率。
(2)根據(jù)資料一和資料三計算下列指標(biāo)：
①原股東購買1股新發(fā)行股票所需要的認(rèn)股權(quán)數(shù);②登記日前的附權(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)價值;③無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價格。
(3)假定目前普通股每股市價為23元，根據(jù)資料一和資料二，運用股利折現(xiàn)模型計算留存收益籌資成本。
(4)假定甲公司發(fā)放10%的股票股利替代現(xiàn)金分紅，并于2008年4月16日完成該分配方案，結(jié)合資料一計算完成分紅方案后的下列指標(biāo)：①普通股股數(shù);②股東權(quán)益各項目的數(shù)額。
(5)假定2008年3月31日甲公司準(zhǔn)備用現(xiàn)金按照每股市價25元回購800萬股股票，且公司凈利潤與市盈率保持不變，結(jié)合資料一計算下列指標(biāo)：①凈利潤;②股票回購之后的每股收益;③股票回購之后的每股市價。
答案：
(1)①市盈率=25/2=12.5
�、诩坠善钡呢愃禂�(shù)=1
③甲股票的必要收益率=4%+1.05×6%=10.3%
(2)①購買一股新股票需要的認(rèn)股權(quán)數(shù)=4000/1000=4
�、诘怯浫涨案綑�(quán)優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的價值=(25-18)/(4+1)=1.4(元)
③無優(yōu)先認(rèn)股權(quán)的股票價格=25-1.4=23.6(元)
(3)留存收益籌資成本=1.15/23+5%=10%
(4)①普通股股數(shù)=4000×(1+10%)=4400(萬股)
�、诠杀�=4400×1=4400(萬元)
資本公積=500(萬元)
留存收益=9500-400=9100(萬元)
(5)①凈利潤=4000×2=8000(萬元)
�、诿抗墒找�=8000/(4000-800)=2.5(元)
�、勖抗墒袃r=2.5×12.5=31.25(元)
2.某公司是一家上市公司，相關(guān)資料如下：
資料一：2007年12月31日的資產(chǎn)負(fù)債表如下：
要求：
(1)根據(jù)資料一計算2007年年末的產(chǎn)權(quán)比率和帶息負(fù)債比率。
(2)根據(jù)資料一、二、三計算：①2007年年末變動資產(chǎn)占營業(yè)收入的百分比;②2007年年末變動負(fù)債占營業(yè)收入的百分比;③2008年需要增加的資金數(shù)額;④2008年對外籌資數(shù)額。
(3)根據(jù)資料三計算固定資產(chǎn)投資項目的凈現(xiàn)值。
(4)根據(jù)資料四計算2008年發(fā)行債券的資金成本。
答案：
(1)負(fù)債合計=3750+11250+7500+7500=30000(萬元)
股東權(quán)益合計=15000+6500=21500(萬元)
產(chǎn)權(quán)比率=30000/21500×100%=139.53%
帶息負(fù)債比率=(3750+7500)/30000×100%=37.5%
(2)①變動資產(chǎn)銷售百分比=(10000+6250+15000)/62500×100%=50%
�、谧儎迂�(fù)債銷售百分比=(11250+7500)/62500×100%=30%
③需要增加的資金數(shù)額=(75000-62500)×(50%-30%)+2200=4700(萬元)
�、芰舸媸找嬖黾犹峁┑馁Y金=75000×12%×(1-50%)=4500(萬元)
外部籌資額=4700-4500=200(萬元)
(3)凈現(xiàn)值
=300×(P/A，10%，4)+400×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，4)+400×(P/F，10%，9)+600×(P/F，10%，10)-2200
=300×3.1699+400×3.1699×0.6830+400×0.4241+600×0.3855-2200
=17.93(萬元)
(4)債券的資金成本=1000×10%×(1-25%)/[1100×(1-2%)]=6.96%
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