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2015會計職稱《中級財務(wù)管理》全真試題及答案
一、單項選擇題(下列每小題備選答案中，只有一個符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共25分，每小題1分。多選、錯選、不選均不得分。)
1 甲公司以1200元的價格溢價發(fā)行面值為1000元、期限為5年、票面利率為6%的公司債券一批。該債券每年付息一次，到期一次還本，發(fā)行費用率為3%，適用25%的所得稅稅率。不考慮時間價值，該債券的資本成本為( )。
A.5.15%
B.5%
C.3.87%
D.3.75%
參考答案：C
參考解析：
該債券的資產(chǎn)成本=[1000×6%×(1-25%)]÷[1200×(1-3%)]=3.87%。
2 下列關(guān)于現(xiàn)金回歸線的表述中，正確的是( )。
A.當現(xiàn)金余額高于或低于回歸線，應(yīng)購入或出售有價證券
B.持有現(xiàn)金的機會成本上升，現(xiàn)金回歸線上升
C.最低控制線L取決于模型之外的因素，它由現(xiàn)金管理部經(jīng)理在綜合考慮各因素的基礎(chǔ)上確定
D.最高控制線H的計算公式為：H=2R-L
參考答案：C
參考解析：
選項A說法錯誤，企業(yè)現(xiàn)金余額的變化是隨機的，在上限和下限之間波動表明現(xiàn)金持有量處于合理水平，因此無需調(diào)整;選項B說法錯誤，根據(jù)回歸線R的公式，現(xiàn)金機會成本i與R呈反向變動關(guān)系;選項D所列公式錯誤，正確的應(yīng)為H=3R一2L。
3 大華公司通過發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券籌集資金，每張面值為2000元，轉(zhuǎn)換比率為40，則該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價格為( )元。
A.20
B.25
C.30
D.50
參考答案：D
參考解析：
轉(zhuǎn)換比率=債券面值÷轉(zhuǎn)換價格，因此，轉(zhuǎn)換價格=債券面值÷轉(zhuǎn)換比率=2000÷40=50(元/股)。
4 下列關(guān)于商業(yè)信用籌資的缺點，說法正確的是( )。
A.容易分散公司的控制權(quán)
B.采用該籌資方式的條件比較嚴格
C.籌資數(shù)額比較大
D.受外部環(huán)境影響較大
參考答案：D
參考解析：
商業(yè)信用籌資的缺點有以下3方面：①籌資成本高;②容易惡化企業(yè)的信用水平;③受外部環(huán)境影響較大。
5 邊際資本成本應(yīng)采用的權(quán)數(shù)為( )。
A.目標價值權(quán)數(shù)
B.市場價值權(quán)數(shù)
C.賬面價值權(quán)數(shù)
D.評估價值權(quán)數(shù)
參考答案：A
參考解析：
邊際資本成本是企業(yè)追加籌資的決策依據(jù)，它的權(quán)數(shù)采用目標價值權(quán)數(shù)。
6 下列選項中，屬于內(nèi)含報酬率法的缺點的是( )。
A.沒有考慮貨幣時間價值
B.沒有考慮項目計算期的全部現(xiàn)金凈流量
C.指標受貼現(xiàn)率高低的影響
D.不易直接考慮投資風(fēng)險大小
參考答案：D
參考解析：
內(nèi)含報酬率法的缺點是計算復(fù)雜，不易直接考慮投資風(fēng)險大小，而且對于原始投資額不同的互斥方案有時會作出錯誤決策。
7 某企業(yè)編制材料采購預(yù)算，預(yù)計第4季度期初存量為200千克，該季度生產(chǎn)需用量為2000千克，預(yù)計期末存量為500千克，材料單價為20元，若材料采購貨款有70%在本季度內(nèi)付清，另/71,30%在下季度付清，該企業(yè)預(yù)計資產(chǎn)負債表年末“應(yīng)付賬款”項目為( )元。
A.18000
B.16000
C.13800
D.19600
參考答案：C
參考解析：
某種材料采購量=某種材料當期耗用量+該種材料期末結(jié)存量一該種材料期初結(jié)存量=2000+500-200=2300(千克).應(yīng)付賬款項目金額=2300×20×30%=13800(元)。
8 持有過量現(xiàn)金可能導(dǎo)致的不利后果是( )。
A.財務(wù)風(fēng)險加大
B.收益水平下降
C.償債能力下降
D.資產(chǎn)流動性下降
參考答案：B
參考解析：
持有過量現(xiàn)金會導(dǎo)致機會成本加大，從而使收益水平下降。
9 某投資項目的項目期限為5年，原始投資額現(xiàn)值為1500萬元，現(xiàn)值指數(shù)為1.4，資本成本為10%，(P/A，10%，4)=3.1699，(P/A，10%，5)=3.7908，則該項目的年金凈流量為( )萬元。
A.600
B.300
C.189.28
D.158.28
參考答案：D
參考解析：
凈現(xiàn)值=1500×1.4-1500=600(萬元)，年金凈流量=600÷(P/A，10%.5)=600÷3.7908=158.28(萬元)。
10 下列財務(wù)管理目標中，有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展，能夠體現(xiàn)合作共贏價值理念的是( )。
A.相關(guān)者利益最大化
B.股東財富最大化
C.企業(yè)價值最大化
D.利潤最大化
參考答案：A
參考解析：
相關(guān)者利益最大化目標的優(yōu)點是：①有利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展;②體現(xiàn)了合作共贏的價值理念;③本身是一個多元化、多層次的目標體系，較好地兼顧了各利益主體的科益;④體現(xiàn)了前瞻性與現(xiàn)實性的統(tǒng)一。
11 下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。
A.在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價
B.資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標
C.對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預(yù)期獲利能力的有價值的信號
D.一般來講，預(yù)期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者
參考答案：B
參考解析：
選項B屬于所得稅差異理論的觀點。所得稅差異理論認為，由于普遍存在的稅率以及納稅時間的差異，資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標，公司應(yīng)當采用低股利政策。
12 下列各項中，不會對投資項目內(nèi)含報酬率指標產(chǎn)生影響的因素是( )。
A.原始投資額
B.現(xiàn)金流量
C.項目壽命期
D.設(shè)定貼現(xiàn)率
參考答案：D
參考解析：
內(nèi)含報酬率是指未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于原始投資額時的貼現(xiàn)率，因此原始投資額、現(xiàn)金流量、項目壽命期都會影響內(nèi)含報酬率的大小。設(shè)定的貼現(xiàn)率不影響內(nèi)含報酬率，判斷投資方案是否可行時，如果設(shè)定的貼現(xiàn)率小于內(nèi)含報酬率，則該方案可行。
13 企業(yè)在向投資者分配收入時，本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收入分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益，這體現(xiàn)了收益分配的( )。
A.依法分配原則
B.分配與積累并重原則
C.兼顧各方利益原則
D.投資與收入對等原則
參考答案：D
參考解析：
投資與收入對等原則是指企業(yè)進行收入分配應(yīng)當體現(xiàn)“誰投資誰受益”、收入大小與投資比例相對等的原則，即企業(yè)在向投資者分配收入時，應(yīng)本著平等一致的原則，按照投資者投資額的比例進行分配，不允許任何一方隨意多分多占，以從根本上實現(xiàn)收益分配中的公開、公平和公正，保護投資者的利益。
14 如果兩個投資項目預(yù)期收益的標準離差相同，而期望值不同，則這兩個項目( )。
A.預(yù)期收益率不同
B.預(yù)期收益率相同
C.標準離差率相同
D.未來風(fēng)險報酬相同
參考答案：A
參考解析：
期望值實質(zhì)上就是衡量預(yù)期收益率與資產(chǎn)收益率的各種可能結(jié)果之間的差異大小。期望值代表投資者的合理預(yù)期，反映預(yù)期收益率的平均化，期望值不同，預(yù)期收益率就會不同，而標準離差率不能用期望值來衡量。
15 某企業(yè)擁有流動資產(chǎn)160萬元(其中永久性流動資產(chǎn)40萬元)，長期融資260萬元，短期融資50萬元，則以下說法正確的是( )。
A.該企業(yè)采取的是激進融資戰(zhàn)略
B.該企業(yè)采取的是保守融資戰(zhàn)略
C.該企業(yè)的風(fēng)險和收益居中
D.該企業(yè)的風(fēng)險和收益較高
參考答案：B
參考解析：
該企業(yè)的波動性流動資產(chǎn)=160-40=120(萬元)，大于短期融資50萬元，所以該企業(yè)采取的是保守的融資戰(zhàn)，這種類型戰(zhàn)的收益和風(fēng)險均較低。選項B正確。
16 下列關(guān)于杠桿效應(yīng)的說法中。錯誤的是( )。
A.企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)的前提下，經(jīng)營杠桿系數(shù)大于或等于1
B.當固定成本、利息都等于0時。經(jīng)營杠桿系數(shù)、財務(wù)杠桿系數(shù)和總杠桿系數(shù)都等于0
C.影響財務(wù)杠桿的因素有債務(wù)資本比重、普通股收益、所得稅稅率
D.凡是影響經(jīng)營杠桿系數(shù)和財務(wù)杠桿系數(shù)的因素都會影響總杠桿系數(shù)
參考答案：B
參考解析：
選項A正確，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+基期固定成本/基期息稅前利潤，固定成本一般大于0，因此，企業(yè)息稅前利潤為正數(shù)時杠桿系數(shù)大于1;選項B錯誤，基期固定成本=0時，經(jīng)營杠桿系數(shù)=1+0÷基期息稅前利潤=1;利息=0時，財務(wù)杠桿系數(shù)=基期息稅前利潤/(基期息稅前利潤-0)=1，因此總杠桿系數(shù)=經(jīng)營杠桿系數(shù)×財務(wù)杠桿系數(shù)=1;選項C正確，債務(wù)資本比重、普通股收益、所得稅稅率等影響每股盈余，而每股盈余是計算財務(wù)杠桿系數(shù)的分子，因此上述因素會影響財務(wù)杠桿系數(shù);選項D正確.總杠桿系數(shù)為經(jīng)營杠桿系數(shù)與財務(wù)杠桿系數(shù)的乘積，因此影響后兩者的因素同樣影響總杠桿系數(shù)。
17 某商業(yè)銀行一年期存款年利率為3.25%，如果通貨膨脹率為2.5%，則實際利率為( )。
A.0.75%
B.5.75%
C.4.75%
D.0.73%
參考答案：D
參考解析：
實際利率=[(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)]-1=[(1+3.25%)÷(1+2.5%)]-1=0.73%。
18 在財務(wù)可行性評價中，不適合作為計算凈現(xiàn)值的貼現(xiàn)率的參考標準是( )。
A.市場利率
B.投資者希望獲得的預(yù)期最低投資報酬率
C.企業(yè)平均資本成本率
D.投資項目的內(nèi)含報酬率
參考答案：D
參考解析：
確定貼現(xiàn)率的參考標準有市場利率、投資者預(yù)期報酬率和企業(yè)平均資本成本率，選項A、B、C正確。選項D，若以內(nèi)含報酬率為貼現(xiàn)率計算投資方案的凈現(xiàn)值，凈現(xiàn)值為0，此時無法比較不同項目凈現(xiàn)值的大小。
19 為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機是( )。
A.創(chuàng)立性籌資動機
B.支付性籌資動機
C.擴張性籌資動機
D.調(diào)整性籌資動機
參考答案：B
參考解析：
支付性籌資動機是指為了滿足經(jīng)營業(yè)務(wù)活動的正常波動所形成的支付需要而產(chǎn)生的籌資動機。
20 上市公司出現(xiàn)財務(wù)狀況或其他狀況異常時，其股票交易將被交易所“特別處理”，在上市公司的股票交易被實行特別處理期間，不屬于其股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則是( )。
A.股票報價目漲跌幅限制為5%
B.股票暫停上市
C.上市公司的中期報告必須經(jīng)過審計
D.股票名稱改為原股票名前加“ST”
參考答案：B
參考解析：
選項A、C、D屬于股票交易應(yīng)遵循的規(guī)則。選項8，上市公司暫停上市的情形與特別處理的情形不同。
21 在彈性預(yù)算編制方法中，可以直接從表中查到各業(yè)務(wù)量下的成本費用預(yù)算，不用重新計算，但編制工作量較大的的是( )。
A.圖示法
B.列表法
C.公式法
D.因素法
參考答案：B
參考解析：
列表法是在預(yù)計的業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)將業(yè)務(wù)量分為若干個水平,然后按不同的業(yè)務(wù)量水平編制預(yù)算。因此，可以直接從表中查到各業(yè)務(wù)量下的成本費用預(yù)算。
22 甲公司長期借款的籌資凈額為95萬元，籌資費用為籌資總額的5%，年利率為4%，所得稅稅率為25%，假設(shè)用一般模式計算，則該長期借款的籌資成本為( )。
A.3%
B.3.16%
C.4%
D.4.21%
參考答案：B
參考解析：
根據(jù)一般模式，長期借款的籌資成本=4%×(1-25%)÷(1-5%)=3.16%。
23 甲公司2014年12月5日向乙公司購買了一處位于郊區(qū)的廠房，隨后出租給丙公司。甲公司以自有資金向乙公司支付總價款的30%，同時甲公司以該廠房作為抵押向丁銀行借入余下的70%價款。這種租賃方式屬于( )。
A.直接租賃
B.售后回租租賃
C.杠桿租賃
D.經(jīng)營租賃
參考答案：C
參考解析：
杠桿租賃一般是在資產(chǎn)價值昂貴時，出租人投入資產(chǎn)價值的20%～40%的資金，其他的資金以該資產(chǎn)抵押擔(dān)保給第三方(一般是銀行)來獲取。
24 某公司生產(chǎn)甲產(chǎn)品，預(yù)計生產(chǎn)能力為21000件，計劃生產(chǎn)20000件，預(yù)計單位變動成本為210元，該產(chǎn)品適用的消費稅稅率為5%，成本利潤率必須達到20%。假定本年度接到一額外訂單，訂購2000件產(chǎn)品，單價350元，則計劃外單位甲產(chǎn)品的價格為( )元。
A.210
B.265
C.350
D.360
參考答案：B
參考解析：
追加生產(chǎn)2000件的單位變動成本為210元，計劃外單位甲產(chǎn)品的價格=210×(1+20%)÷(1-5%)=265(元)。
25 采用ABC法對存貨進行控制時，應(yīng)當重點控制的是( )。
A.數(shù)量較多的存貨
B.占用資金較多的存貨
C.品種較多的存貨
D.庫存時間較長的存貨
參考答案：B
參考解析：
ABC法中，A類存貨金額巨大但品種數(shù)量較少，是控制的重點，應(yīng)分品種重點管理;B類存貨金額一般，品種數(shù)量相對較多，企業(yè)應(yīng)劃分類別進行一般控制;C類存貨品種數(shù)量繁多，但價值金額卻很小，企業(yè)按總額靈活掌握即可。
二、多項選擇題(下列每小題備選答案中，有兩個或兩個以上符合題意的正確答案。請將選定的答案，按答題卡要求，用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共20分，每小題2分。多選、少選、錯選、不選均不得分。)
26 投資者在選擇資產(chǎn)時的風(fēng)險偏好各不相同，下列對此特點的描述正確的有( )。
A.當預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險回避者會選擇風(fēng)險小的
B.如果風(fēng)險相同，對于風(fēng)險回避者而言，將無法選擇
C.如果風(fēng)險不同，對于風(fēng)險中立者而言，將選擇預(yù)期收益大的
D.當預(yù)期收益率相同時，風(fēng)險追求者會選擇風(fēng)險大的
參考答案：A,C,D
參考解析：
選項A說法正確，選項B說法錯誤，當預(yù)期收益率相同時，投資者偏好于具有低風(fēng)險的資產(chǎn);對于同樣風(fēng)險的資產(chǎn)，投資者則傾向于選擇于具有高預(yù)期收益的資產(chǎn);選項C說法正確，對于風(fēng)險中立者而言，選擇資產(chǎn)的唯一標準是預(yù)期收益的大小，而不管風(fēng)險狀況如何;選項D說法正確，風(fēng)險追求者在預(yù)期收益率相同時，會選擇風(fēng)險大的。
27 下列關(guān)于最佳現(xiàn)金持有量確定的隨機模式的說法中，正確的有( )。
A.若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換
B.控制下限的確定，要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響
C.該模式建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求總量和收支不可預(yù)測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守
D.企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量控制的上下限
參考答案：A,B,C,D
參考解析：
最佳現(xiàn)金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可預(yù)測的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結(jié)果大;在該模式下，企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量控制的上下限，其中，控制下限的確定，要受到企業(yè)每日的最低現(xiàn)金需要、管理人員的風(fēng)險承受傾向等因素的影響;若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現(xiàn)金和有價證券的轉(zhuǎn)換。
28 長期借款的一般性保護條款應(yīng)用于大多數(shù)的借款合同，但根據(jù)具體情況內(nèi)容會有所不同，屬于該類條款內(nèi)容的有( )。
A.對借款企業(yè)流動資金保持量的規(guī)定
B.借款企業(yè)定期向銀行提交財務(wù)會計報告
C.對資本支出規(guī)模的限制
D.對支付現(xiàn)金股利和回購股票的限制
參考答案：A,C,D
參考解析：
長期借款的一般性保護條款主要包括：①要求保持企業(yè)的資產(chǎn)流動性;②對企業(yè)非經(jīng)營性的支出進行限制;③對企業(yè)資本支出的規(guī)模進行限制;④對企業(yè)再舉債規(guī)模進行限制;⑤對企業(yè)的長期投資進行限制。選項B是例行性條款的內(nèi)容。
29 可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)缺點有( )。
A.籌資性質(zhì)和時間上具有靈活性
B.存在轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力
C.存在回售的財務(wù)壓力
D.資本成本較高
參考答案：A,C
參考解析：
可轉(zhuǎn)換債券籌資的優(yōu)點是：①可轉(zhuǎn)換債券籌資靈活;②資本成本較低;③籌資效率高。其缺點是存在不轉(zhuǎn)換的財務(wù)壓力和回售的財務(wù)壓力。
30 下列對信用期限的敘述，不正確的是( )。
A.信用期限越長，企業(yè)壞賬風(fēng)險越小
B.信用期限越長，表明客戶享受的信用條件越優(yōu)越
C.延長信用期限，不利于銷售收入的擴大
D.信用期限越長，應(yīng)收賬款的機會成本越低
參考答案：A,C,D
參考解析：
信用期限是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期限越長，給予顧客信用條件越優(yōu)惠。延長信用期限對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，但與此同時，應(yīng)收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。
31 如果其他因素保持不變，下列指標中其數(shù)值隨貼現(xiàn)率的下降而變大的有( )。
A.內(nèi)含報酚障
B.靜態(tài)回收期
C.現(xiàn)值指數(shù)
D.凈現(xiàn)值
參考答案：C,D
參考解析：
選項A，其大小不受貼現(xiàn)率的影響;選項8，靜態(tài)回收期指標不考慮時間價值，因此與貼現(xiàn)率無關(guān)。
32 下列關(guān)于股權(quán)激勵的說法中，不正確的有( )。
A.股票期權(quán)是指股份公司賦予激勵對象在未來某一特定日期內(nèi)以預(yù)先確定的價格和條件購買公司一定數(shù)量股份的選擇權(quán)，它可以轉(zhuǎn)讓
B.股票期權(quán)模式的一個優(yōu)點是能夠降低委托——代理成本
C.限制性股票是指公司為了實現(xiàn)某一特定目標，先將一定數(shù)量的股票贈與或以較高價格售予激勵對象
D.股票增值權(quán)模式的審批程序比較復(fù)雜，需要解決股票的來源問題
參考答案：A,C,D
參考解析：
選項A，股票期權(quán)本身不可以轉(zhuǎn)讓;選項C，限制性股票模式下，企業(yè)將股票贈與或以較低價格售予激勵對象;選項D，股票增值權(quán)模式易于操作，股票增值權(quán)持有人在行權(quán)時，直接兌現(xiàn)股票升值部分，審批程序簡單，不用考慮股票來源。
33 下列關(guān)于通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響的敘述，正確的有( )。
A.引起利潤上升
B.引起資金占用量的增加
C.加大企業(yè)的籌資成本
D.引起有價證券價格上升
參考答案：A,B,C
參考解析：
通貨膨脹對企業(yè)財務(wù)活動的影響主要包括：①引起資金占用的大量增加，從而增加企業(yè)的資金需求;②引起企業(yè)利潤虛增，造成企業(yè)資金流失;③引起利潤上升，加大企業(yè)的權(quán)益資金成本;④引起有價證券價格下降，增加企業(yè)的籌資難度;⑤引起資金供應(yīng)緊張，增加企業(yè)的籌資困難。綜上所述，本題選項D錯誤，其他3個選項正確。
34 下列關(guān)于混合成本的說法中，正確的有( )。
A.水費、煤氣贊等屬于半變動成本
B.半固定成本也稱為階梯式變動成本，它在一定業(yè)務(wù)量范圍內(nèi)保持固定，但業(yè)務(wù)量增長到一定限度時，將突然提高到新的水平
C.當業(yè)務(wù)量增長超出一定范圍，延期變動成本將與業(yè)務(wù)量的增長成正比例變動
D.采用高低點法分解混合成本的優(yōu)點是數(shù)據(jù)代表性強，且計算比較簡單
參考答案：A,B,C
參考解析：
選項D錯誤，高低點法的優(yōu)點是計算比較簡單，但是該方法只采用了歷史成本資料中的高點和低點兩組數(shù)據(jù)。因此代表性較差。
35 根據(jù)企業(yè)獲取貸款的用途，銀行借款可分為( )。
A.基本建設(shè)貸款
B.專項貸款
C.流動資金貸款
D.擔(dān)保貸款
參考答案：A,B,C
參考解析：
根據(jù)企業(yè)獲取貸款的用途，銀行借款分為基本建設(shè)貸款、專項貸款和流動資金貸款;根據(jù)機構(gòu)對貸款有無擔(dān)保要求，分為信用貸款和擔(dān)保貸款，選項D不是按企業(yè)獲取貸款的用途進行的分類。
三、判斷題(請將判斷結(jié)果，按答題卡要求。用2B鉛筆填涂答題卡中相應(yīng)的信息點。本類題共10分，每小題1分。判斷結(jié)果錯誤的扣0.5分，不判斷不得分也不扣分。本類題最低得分為零分。)
36 在經(jīng)營杠桿的作用下，息稅前利潤下降時，普通股每股收益將以更大的幅度下降。( )
參考答案：錯
參考解析：
財務(wù)杠桿系數(shù)=普通股每股收益變動率/息稅前利潤變動率，因此本題描述的是財務(wù)杠桿系數(shù)的作用。
37 可轉(zhuǎn)換債券設(shè)置回售條款是為了強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，因此又被稱為加速條款。( )
參考答案：錯
參考解析：
可轉(zhuǎn)換債券的回售條款是指債券持有人有權(quán)按照事前約定的價格將債券賣回給發(fā)債公司的條件規(guī)定，實質(zhì)上是一種回賣的選擇權(quán);贖回條款最主要的作用是強制債券持有者積極行使轉(zhuǎn)股權(quán)，又被稱為加速條款。因此，本題的表述錯誤。
38 采用比較分析法進行財務(wù)分析時，應(yīng)該剔除偶發(fā)性項目的影響。( )
參考答案：對
參考解析：
采用比較分析法時，應(yīng)當注意以下問題：①用于對比的各個時期的指標，其計算口徑必須保持一致;②應(yīng)剔除偶發(fā)性項目的影響。使分析所利用的數(shù)據(jù)能反映正常的生產(chǎn)經(jīng)營狀況;③應(yīng)運用例外原則對某項有顯著變動的指標作重點分析，研究其產(chǎn)生的原因，以便采取對策，趨利避害。
39 在時間價值系數(shù)指標中，普通年金終值系數(shù)與償債基金系數(shù)互為倒數(shù)，普通年金現(xiàn)值系數(shù)與資本回收系數(shù)互為倒數(shù)。( )
參考答案：對
40 已知某種證券收益率的標準差為0.2，當前的市場組合收益率的標準差為0.4，兩者之間的相關(guān)系數(shù)為0.5，則兩者之間的協(xié)方差是0.25。( )
參考答案：錯
參考解析：
根據(jù)系統(tǒng)風(fēng)險的公式，可
因此題千所述證券與市場組合的協(xié)方差為0.04。
41 如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營業(yè)收入增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度加快，表明企業(yè)的運營能力有所提高。( )
參考答案：錯
參考解析：
固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=銷售收入凈額/固定資產(chǎn)平均凈值，如果固定資產(chǎn)凈值增加幅度高于營業(yè)收入增長幅度，則會引起固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度放慢，表明企業(yè)的運營能力有所降低。
42 在U型組織中，總部的采購、營銷、財務(wù)等部門直接控制業(yè)務(wù)單元，子公司的自主權(quán)比較小。( )
參考答案：對
參考解析：
U型組織的特點是實行集權(quán)控制，沒有中間管理層，因此子公司的自主權(quán)比較小。
43 內(nèi)含報酬率法的優(yōu)點是非常注重資金時間價值，能從動態(tài)的角度直接反映投資項目的實際收益水平，但受行業(yè)基準收益率高低的影響，主觀性較強。( )
參考答案：錯
參考解析：
內(nèi)含報酬率法不受行業(yè)基準收益率高低的影響，比較客觀。
44 現(xiàn)金凈流量中的現(xiàn)金，只包括庫存現(xiàn)金、銀行存款等貨幣性資產(chǎn)，不包括原材料、設(shè)備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價值。( )
參考答案：錯
參考解析：
計算項目現(xiàn)金凈流量時，應(yīng)將原材料、設(shè)備等非貨幣性資產(chǎn)的變現(xiàn)價值包括在內(nèi)。
45 某上市公司不按規(guī)定公開其財務(wù)狀況.由證券交易所暫停其上市。( )
參考答案：對
參考解析：
上市公司有下列情形之一的，由證券交易所決定暫停其股票上市交易：①公司股本總額、股權(quán)分布等發(fā)生變化不再具備上市條件;②公司不按照規(guī)定公開其財務(wù)狀況，或者對財務(wù)會計報告作虛假記載，可能誤導(dǎo)投資者;③公司有重大違法行為;④公司最近三年連續(xù)虧損。
四、計算分析題(本類題共4題，共20分，每小題5分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容.必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
46 某企業(yè)生產(chǎn)和銷售單一產(chǎn)品，計劃年度內(nèi)有關(guān)數(shù)據(jù)預(yù)測如下：銷售量為5萬件，單價為15元，單位變動成本為10元，固定成本為10萬元。假設(shè)銷售量、單價、單位變動成本和固定成本均分別增長了10%。
要求：計算各因素的敏感系數(shù)并進行排序。
參考解析：
預(yù)計的目標利潤=(15-10)×5-10=15(萬元)。
(1)銷售量=5x(1+10%)=5.5(萬件)，利潤=(15-10)×5.5-10=17.5(萬元)。銷售量的敏感系數(shù)=[(17.5-15)÷15]÷10%=1.67。
(2)單價=15×(1+10%)=16.5(元)，利潤=(16.5-10)×5-10=22.5(萬元)，單價的敏感系數(shù)=[(22.5-15)÷151÷10%=5。
(3)單位變動成本=10×(1+10%)=11(元)，利潤=(15-11)×5-10=10(萬元)，單位變動成本的敏感系數(shù)=[(10-15)÷15]÷10%=-3.33。(4)固定成本=10×(1+10%)=11(萬元)，利潤=(15-10)×5-11=14(萬元)，固定成本的敏感系數(shù)=[(14-15)÷15]÷10%=-0.67。
(5)以上4個因素的敏感系數(shù)的絕對值由大到小依次是：單價、單位變動成本、銷售量、固定成本。
47 甲公司預(yù)測2015年賒銷收入將達1500萬元，信用條件為2/10、1/20、n/40，變動成本率為55%，企業(yè)的資本成本率為15%。預(yù)計向該公司賒購的客戶中有50%會利用2%的現(xiàn)金折扣，有40%的客戶會利用1%的現(xiàn)金折扣，其余的都在信用期內(nèi)付款。假定一年按360天計算。
要求：
(1)計算2015年應(yīng)收賬款的平均收賬期。
(2)計算2015年應(yīng)收賬款的平均余額。
(3)計算2015年應(yīng)收賬款的機會成本。
(4)計算2015年現(xiàn)金折扣成本。
參考解析：
(1)應(yīng)收賬款的平均收賬期=50%×10+40%×20+10%×40=17(天)。
(2)應(yīng)收賬款的平均余額=1500÷360×17=70.83(萬元)。
(3)應(yīng)收賬款的機會成本=70.83×55%×15%=5.84(萬元)。
(4)現(xiàn)金折扣成本=1500×50%×2%+1500×40%×1%=21(萬元)。
48 甲公司2010-2014年產(chǎn)品實際銷售量資料如下表所示。
從2010-2014年，分別取W1=10%，W2=15%，W3=20%，W4=25%，W5=30%。
要求：
(1)采用加權(quán)平均法預(yù)測該公司2015年的銷售量;
(2)采用3期移動平均法預(yù)測該公司2014年和2015年的銷售量;
(3)結(jié)合(2)的結(jié)果，采用修正的移動平均法預(yù)測該公司2015年的銷售量;
(4)結(jié)合(2)的結(jié)果，取平滑指數(shù)a=0.4，采用指數(shù)平滑法預(yù)測該公司2015年的銷售量。
參考解析：
(1)加權(quán)平均法下，2015年的預(yù)測銷售量=0.1×7200+0.15×7440+0.2×7300+0.25×7700+0.3×7560=7489(噸)。
(2)3期移動平均法下，2014年預(yù)測銷售量=(7440+7300+7700)÷3=7480(噸).2015年預(yù)測銷售量=(7300+7700+7560)÷3=7520(噸)。
(3)修正的移動平均法下，2015年預(yù)測銷售量=7520+(7520-7480)=7560(噸)。
(4)指數(shù)平滑法下，2015年預(yù)測銷售量=0.4×7560+(1-0.4)×7480=7512(噸)。
49 甲公司某產(chǎn)品本月的成本資料如下所示(1)單位產(chǎn)品標準成本如表1所示。
表1單位產(chǎn)品標準成本
甲公司該產(chǎn)品預(yù)算產(chǎn)量的工時用量標準為2000小時，制造費用按人工工時分配。
(2)本月實際生產(chǎn)產(chǎn)品20件，實際耗用材料1800千克，實際人工工時為1900小時，直接材料的實際成本為18000元，直接人工的實際成本為6650元，變動制造費用的實際成本為4750元，固定制造費用的實際成本為5710元。
要求：
(1)計算表1中用字母表示的數(shù)據(jù)。
(2)計算本月產(chǎn)品成本差異總額。
(3)計算直接材料價格差異和用量差異。
(4)計算直接人工效率差異和工資率差異
參考解析：
(1)B=1710-900-270-180=360(元/件)，C=E=A=360÷4=90(小時)，D=270÷90=3(元/小時)，F(xiàn)=180÷90=2(元/小時)。
(2)本月產(chǎn)品成本差異總額=(18000+6650+4750+5710)-1710×20=910(元)。
(3)直接材料價格差異=(實際價格-標準價格)×實際用量=(18000÷1800-9)×1800=1800(元)，直接材料用量差異=(實際用量-實際產(chǎn)量下標準用量)×標準價格=(1800-20×100)×9=-180(元)。
(4)直接人工工資率差異=(實際工資率-標準工資率)×實際人工工時=(6650÷1900-4)×1900=950(元),直接人工效率差異=(實際人工工時-實際產(chǎn)量下標準人工工時)×標準工資率=(1900-20×90)×4=400(元)。
五、綜合題(本類題共2題，共25分，第1小題10分，第2小題15分。凡要求計算的題目，除題中特別加以標明的以外，均需列出計算過程;計算結(jié)果出現(xiàn)小數(shù)的，除題中特別要求以外，均保留小數(shù)點后兩位小數(shù);計算結(jié)果有單位的，必須予以標明。凡要求說明理由的內(nèi)容，必須有相應(yīng)的文字闡述。要求用鋼筆或圓珠筆在答題紙中的指定位置答題，否則按無效答題處理。)
50 某企業(yè)擬購買一臺新設(shè)備以擴大生產(chǎn)能力�，F(xiàn)有兩個方案可供選擇：甲方案的原始投資為100萬元。項目計算期為5年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量為50萬元;乙方案的原始投資為120萬元，項目計算期為10年，每年所得稅前凈現(xiàn)金流量為40萬元。假定兩個方案均當年投產(chǎn)，投資在期初一次性投入，均為自有資金。
要求：
(1)若投資所需資金50%來源于企業(yè)自留資金。50%來源于銀行貸款，貸款利息率為8%，目前該公司股票的β系數(shù)為2，當前國債的利息率為4%，整個股票市場的平均收益率為9%，公司適用的所得稅稅率為25%，計算投資所需資金的總資本成本。
(2)若以資本成本率為折現(xiàn)率，計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值。
(3)計算甲、乙兩方案的年金凈流量，并評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。
(4)利用最小公倍數(shù)法評價甲、乙兩方案的優(yōu)劣。
參考解析：
(1)留存收益資本成本=4%+2×(9%-4%)=14%，貸款資本成本=8%×(1- 25%)=6%�？傎Y本成本=14%×50%+6%×50%=10%。
(2)甲方案的凈現(xiàn)值=50×(P/A，10%，5)-100=50×3.7908-100=89.54(萬元)，乙方案的凈現(xiàn)值=40×(P/A，10%，10)-120=40×6.1446-120=125.78(萬元)。
(3)甲方案的年金凈流量=89.54÷(P/A，10%，5)=89.54÷3.7908=23.62(萬元)，乙方案的年金凈流量=125.78÷(P/A，10%，10)=125.78÷6.1446=20.47(萬元)，即甲方案的年金凈流量大于乙方案的年金凈流量，因此該公司應(yīng)選擇甲方案。
(4)兩方案的壽命的最小公倍數(shù)為10年。甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=89.54+89.54×(P/F，10%，5)=145.14(萬元)，乙方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值=原凈現(xiàn)值=125.78萬元，由于甲方案調(diào)整以后的凈現(xiàn)值更大，所以該公司應(yīng)選擇甲方案。
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