證券市場的特征和結(jié)構(gòu)

　　證券市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，是為解決資本供求矛盾和流動性而產(chǎn)生的市場。證券市場以證券發(fā)行和交易的方式實(shí)現(xiàn)了籌資與投資的對接，有效地化解了資本的供求矛盾和資本結(jié)構(gòu)調(diào)整的難題。下面我們一起來了解一下證券市場的特征和結(jié)構(gòu)!

　　(一)證券市場的特征

　　1、證券市場是價值直接交換的場所

　　2、證券市場是財(cái)產(chǎn)權(quán)利直接交換的場所

　　3、證券市場是風(fēng)險直接交換的場所

　　(二)證券市場的結(jié)構(gòu)

　　1、層次結(jié)構(gòu)：按證券進(jìn)入市場的順序而形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系

　　(1)發(fā)行市場：又稱“一級市場”、“初級市場”

　　(2)交易市場：又稱“二級市場”、“流通市場”、“次級市場”

　　流通市場的交易價格制約和影響證券的發(fā)行價格，是證券發(fā)行時要考慮的重要因素

　　(3)根據(jù)服務(wù)和覆蓋的上市公司類型，分為全球性市場、全國性市場、區(qū)域性市場

　　(4)根據(jù)發(fā)行規(guī)模、監(jiān)管要求，分為主板市場、二板市場(創(chuàng)業(yè)板或高新企業(yè)板)

　　(5)根據(jù)交易方式，分為集中交易市場、柜臺市場(或代辦轉(zhuǎn)讓)

　　2、品種結(jié)構(gòu)：根據(jù)有價證券的品種形成的結(jié)構(gòu)關(guān)系

　　(1)股票市場

　　(2)債券市場

　　(3)基金市場

　�、俜忾]式基金：證交所掛牌交易

　�、陂_放式基金：投資者向基金管理公司申購和贖回實(shí)現(xiàn)流通轉(zhuǎn)讓

　　③交易所交易基金(ETF)、上市開方式基金(LOF)，使開方式基金也可以在交易所市場掛牌交易

　　(4)衍生產(chǎn)品市場

　　交易場所結(jié)構(gòu)：按交易活動是否在固定場所進(jìn)行

　　(5)有形市場：又稱“場內(nèi)市場”

　　(6)無形市場：又稱“場外市場”、“柜臺市場”(“OTC 市場”，over the counter)

　　(7)目前場內(nèi)市場與場外市場之間的截然劃分已經(jīng)不復(fù)存在

　　(三)證券市場的基本功能：國民經(jīng)濟(jì)的“晴雨表”

　　1、籌資-投資功能

　　證券市場交易的任何證券，既是籌資的工具，也使投資的工具

　　2、資本定價功能

　　證券的價格實(shí)際是證券代表的資本的價格

　　3、資本配置功能

　　通過證券價格引導(dǎo)資本的流動從而實(shí)現(xiàn)資本合理配置的功能

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