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《非理性繁榮》讀書筆記

時(shí)間:2024-02-17 07:56:13 讀書筆記 我要投稿
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《非理性繁榮》讀書筆記

  當(dāng)認(rèn)真看完一本名著后,相信大家都增長(zhǎng)了不少見(jiàn)聞,需要回過(guò)頭來(lái)寫一寫讀書筆記了。那么如何寫讀書筆記才能更有感染力呢?以下是小編整理的《非理性繁榮》讀書筆記,希望能夠幫助到大家。

《非理性繁榮》讀書筆記

《非理性繁榮》讀書筆記1

  第二次拜讀這本曾為希勒教授帶來(lái)無(wú)窮聲譽(yù)的經(jīng)典著作,盡管在很多地方還是不太能完全把握他的思想(也許也有翻譯的問(wèn)題),但相信他的思路已大抵掌握并認(rèn)同!

  本書重點(diǎn)是分析股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫,這些泡沫的形成原因以及人的心理在其中所起的作用。作為一名行為金融學(xué)家,希勒教授指出以下一些重要的思想:

  1、人類的行為最終推動(dòng)著金融市場(chǎng)的運(yùn)行;

  2、泡沫崩潰所蘊(yùn)含的風(fēng)險(xiǎn)比人們認(rèn)識(shí)到得要大得多;——想想07年;

  3、“投機(jī)性泡沫”:價(jià)格上漲的信息刺激著投資者的熱情,并且這種熱情通過(guò)心理的相互影響在人與人之間逐步擴(kuò)散,越來(lái)越多的投資者加入到推動(dòng)價(jià)格上漲的投機(jī)行列,完全不考慮資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值,而一味的沉浸在對(duì)其他投資者發(fā)跡的羨慕與賭徒般的`興奮中;

  4、當(dāng)整個(gè)時(shí)期的房?jī)r(jià)指數(shù)經(jīng)通貨膨脹修正后,我們發(fā)現(xiàn)房?jī)r(jià)上漲并沒(méi)有那么多;

  5、當(dāng)事件朝著一個(gè)極端的方向發(fā)展,通常是由于眾多因素共同作用,而其中任何單個(gè)因素都不足以解釋整個(gè)事件;

  6、供給與需求才是真正影響股票市場(chǎng)價(jià)格水平的根本因素。供求雙方的行為是市場(chǎng)心理研究的一部分,正是這種行為驅(qū)動(dòng)了股票市場(chǎng)的變化;

  7、在股市達(dá)到頂峰之前人們的預(yù)期往往過(guò)于樂(lè)觀,而此后,人們的預(yù)期卻又顯得過(guò)于悲觀;

  8、投資者選擇將其判斷的依據(jù)建立在多數(shù)專家都認(rèn)可的基本理論上;

  9、股票市場(chǎng)和房地產(chǎn)市場(chǎng)之間有時(shí)可能存在著交叉反饋,隨著房地產(chǎn)市場(chǎng)中投機(jī)活動(dòng)的增加和社會(huì)的不斷變化,這種反饋可能在未來(lái)不斷加強(qiáng);

  10、新聞媒體無(wú)論是在為股市變化進(jìn)行鋪墊還是在煽動(dòng)這種變化方面都發(fā)揮著重要作用;

  11、股票市場(chǎng)的價(jià)格并不完全由基本面來(lái)決定;

  12、人們?cè)谀@鈨煽傻那闆r作出的決定往往會(huì)受到身邊因素的影響;

  13、人們總是傾向于過(guò)度自信而不是信心不足;

  14、人們并不總是像事先想好的那樣行事;

  15、機(jī)構(gòu)投資者并不一定比個(gè)人投資者聰明;

  16、遠(yuǎn)離那些被高估的股票,才是明智的戰(zhàn)略;

  17、股票可以下跌,而且可以下跌很多年。股票市場(chǎng)可以被高估,同樣可以低估許多年。

《非理性繁榮》讀書筆記2

  金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的日益繁榮,儲(chǔ)蓄、股票、房貸、基金、債券等金融理財(cái)產(chǎn)品,已深入千家萬(wàn)戶,與百姓生活息息相關(guān)?梢哉f(shuō),當(dāng)今社會(huì)幾乎人人離不開金融,學(xué)金融,懂金融,是社會(huì)發(fā)展的必然,是時(shí)代進(jìn)步的需要。因此,作為當(dāng)代青年,應(yīng)將金融學(xué)作為自己的一項(xiàng)人生必修課。經(jīng)朋友推薦,我閱讀了金融系列圖書之一的《非理性繁榮》,對(duì)股票投資有了新了認(rèn)知,頗有收獲。

  《非理性繁榮》描述了導(dǎo)致20世紀(jì)90年代股票市場(chǎng)泡沫的心理因素。該書序言中指出,20世紀(jì)90年代末的股市呈現(xiàn)出一個(gè)典型特點(diǎn),即投機(jī)性泡沫:暫時(shí)的高價(jià)得以維持主要是由于投資者的熱情而不是與實(shí)際價(jià)值相一致的預(yù)測(cè)。在這種情況下,盡管市場(chǎng)可能維持高位甚至大幅攀升,但在未來(lái)十年或二十年里,股市的總體前景將會(huì)是非常慘淡,甚至十分危險(xiǎn)。這是值得深思的一個(gè)結(jié)論。

  對(duì)于股市,“什么是利好消息”是每個(gè)人都想知道的,只要掌,握利好消息,人們就可以通過(guò)投資來(lái)獲利。而希勒的《非理性繁榮》卻告訴投資者,這樣的方式不完全可行。作者告誡投資者不要過(guò)于相信自己已經(jīng)掌握金融資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)的規(guī)律。目前的金融學(xué)不足以提供確定的結(jié)論,而且不能完全理性地預(yù)測(cè)和理解股價(jià)的波動(dòng)規(guī)律,作者指出“非理性”心理使得我們的對(duì)未來(lái)的預(yù)測(cè)很不可靠。

  對(duì)于導(dǎo)致股價(jià)變動(dòng)的原因,作者試圖把潛在因素拓展到更多領(lǐng)域,討論更多人類行為和事件:從1929年的金融危機(jī),到生育高峰,從通貨膨脹到社會(huì)中的賭博文化,從貿(mào)易結(jié)構(gòu)到媒體如何影響政治,幾乎涵蓋了我們能夠想到的.所有影響到股價(jià)的因素。猶如一個(gè)龐大的模型,變量集合可能是個(gè)無(wú)底洞。他指出,在決定股價(jià)因素中,股票價(jià)值很重要,但是人們的信心和非理性或許對(duì)宏觀性的股價(jià)波動(dòng)有更大的影響。

  在作者看來(lái),無(wú)論是機(jī)構(gòu)投資者還是個(gè)體投資者,都難以擺脫各種“非理性”因素的影響。即使投資者是在追求一種理性的目標(biāo),結(jié)果往往也難以實(shí)現(xiàn)。我們當(dāng)然不能說(shuō)投資者是賭徒,可是誰(shuí)敢說(shuō)自己沒(méi)有賭心?虧了的想翻本,賺了的還想賺的更多,市場(chǎng)就這樣被自我放大、自我增強(qiáng)起來(lái)了。開始的時(shí)候大家都比較自信,覺(jué)得自己肯定能賺錢,也就是作者所說(shuō)的信心過(guò)度,可是幾次波動(dòng)下來(lái),大家又覺(jué)得還是隨大流走最保險(xiǎn)。于是,“社會(huì)傳染病”也就由此而產(chǎn)生了。這本書中總結(jié)了社會(huì)心理學(xué)對(duì)這種現(xiàn)象的分析,使人頗受啟發(fā)。

  通常情況下,人們會(huì)認(rèn)為“股票在下跌之后總會(huì)反彈”是個(gè)基本常識(shí),而作者卻證明他們想錯(cuò)了——股票可以下跌,而且可以下跌許多年;股票市場(chǎng)可以被高估,同樣也可以低迷許多年。人們還會(huì)認(rèn)為“從長(zhǎng)期看股票總是優(yōu)于其他投資,比如債券,所以長(zhǎng)期投資者投資股票會(huì)好一些”,然而作者證明他們又錯(cuò)了——在數(shù)十年的時(shí)間里,股票并不比其他投資優(yōu)越,也沒(méi)有理由相信它將來(lái)也會(huì)這樣。在《非理性繁榮》中,作者使用了大量的歷史資料、統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、最有影響力的學(xué)術(shù)論文等證據(jù)來(lái)支持自己的觀點(diǎn),從這里,我感受到了自己先前對(duì)股票投資認(rèn)識(shí)的局限性。保有一份理性的投資心態(tài),避免情緒化的投資給我們帶來(lái)不良的影響,是我閱讀該書最重要的收獲之一。

  通過(guò)閱讀本書,我們可以看到美國(guó)證券市場(chǎng)上的投資者對(duì)財(cái)富夢(mèng)想的狂熱追逐、人類社會(huì)的貪婪和由此帶來(lái)的惡果,對(duì)引導(dǎo)廣大普通投資者如何防范和規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)、提高投資收益有極大的幫助。

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