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高級會計(jì)關(guān)于投資報(bào)酬率案例分析題
導(dǎo)語：投資報(bào)酬率是指通過投資而應(yīng)返回的價(jià)值，企業(yè)從一項(xiàng)投資性商業(yè)活動的投資中得到的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。它涵蓋了企業(yè)的獲利目標(biāo)。利潤和投入的經(jīng)營所必備的財(cái)產(chǎn)相關(guān)，因?yàn)楣芾砣藛T必須通過投資和現(xiàn)有財(cái)產(chǎn)獲得利潤。下面是其案例分析題，一起來練習(xí)下吧：
案例分析題
甲公司為某集團(tuán)的一個投資中心，現(xiàn)有一個投資額為500萬元的投資機(jī)會，預(yù)計(jì)息稅前利潤為60萬元，該集團(tuán)的資本成本率為10%。甲公司2017年年初已投資1000萬元，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)息稅前利潤為150萬元。
要求：
(1)根據(jù)資料，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會前的投資報(bào)酬率和剩余收益。
(2)根據(jù)資料，計(jì)算甲公司接受新投資機(jī)會后的投資報(bào)酬率和剩余收益。
(3)根據(jù)(1)、(2)的計(jì)算結(jié)果，從甲公司自身角度考慮，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會，并說明理由
(4)根據(jù)(1)、(2)的計(jì)算結(jié)果，從集團(tuán)整體的角度考慮，分析甲公司是否應(yīng)接受新投資機(jī)會，并說明理由。
(5)分別指出投資報(bào)酬率與剩余收益率法作為業(yè)績評價(jià)指標(biāo)的優(yōu)缺點(diǎn)。
正確答案 :
(1)投資報(bào)酬率=150/1000×100%=15%
剩余收益=150-1000×10%=50(萬元)
(2)投資報(bào)酬率=(150+60)/(1000+500)×100%=14%
剩余收益=(150+60)-(1000+500)×10%=60(萬元
(3)從甲公司自身角度考慮，由于接受新投資機(jī)會后，投資報(bào)酬率降低，甲公司部門負(fù)責(zé)人不會接受投資。
(4)從企業(yè)集團(tuán)整體利益角度，甲公司應(yīng)該接受新投資機(jī)會。因?yàn)閺钠髽I(yè)集團(tuán)整體利益角度考慮，是否接受一個投資機(jī)會應(yīng)該以剩余收益高低作為決策的依據(jù)，甲公司接受新投資機(jī)會后導(dǎo)致剩余收益增加，所以，甲公司應(yīng)接受新投資機(jī)會。
(5)投資報(bào)酬率的優(yōu)缺點(diǎn)
�、賰�(yōu)點(diǎn)：投資報(bào)酬率可以用于在經(jīng)營業(yè)務(wù)不同的部門之間或者競爭對手之間進(jìn)行比較。
②缺點(diǎn)：1)在項(xiàng)目投資決策時(shí)，可能造成的結(jié)果是某個部門的投資報(bào)酬率提高了，而整個公司的投資報(bào)酬率卻下降了。2)投資報(bào)酬率的計(jì)算是基于資產(chǎn)的賬面價(jià)值，非流動資產(chǎn)的賬面價(jià)值會因?yàn)檎叟f而逐漸減少，因此，所計(jì)算的投資報(bào)酬率會逐漸升高，這樣產(chǎn)生一個錯覺，越舊的資產(chǎn)反而投資報(bào)酬率越高，所以部門經(jīng)理會傾向于保留舊資產(chǎn)，而在投資新資產(chǎn)時(shí)非常謹(jǐn)慎。
剩余收益的優(yōu)缺點(diǎn)
�、賰�(yōu)點(diǎn)：1)如果使用剩余收益衡量投資中心的管理者業(yè)績，管理者很可能在決策時(shí)既考慮了自己的最佳利益，也考慮了整個公司的利益。2)不同的資本成本率可以用在不同的風(fēng)險(xiǎn)投資上，不同的投資項(xiàng)目，風(fēng)險(xiǎn)是不同的，而風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整的資本成本也是不同的，而投資報(bào)酬率并沒有考慮這些差異。
②缺點(diǎn)：剩余收益使用的是絕對數(shù)指標(biāo)，所以很難在規(guī)模不同的投資中心之間進(jìn)行比較。
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