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權益類證券投資和股權投資基金的利益分配
導語：在基金考試中，關于權益類證券投資的風險和權益類證券投資的收益以及股權投資基金的利益分配方式的內(nèi)容有哪些?下面我們一起來看看相關的考試內(nèi)容吧。
(一)權益類證券投資的風險
1.權益類證券的價值會同時受到系統(tǒng)性風險和非系統(tǒng)性風險的影響。
2.系統(tǒng)性風險也可稱為市場風險，是由經(jīng)濟環(huán)境因素的變化引起的整個金融市場的不確定性的加強，其沖擊是屬于全面性的，主要包括經(jīng)濟增長、利率、匯率與物價波動，以及政治因素的干擾等。
3.非系統(tǒng)性風險是由于公司特定經(jīng)營環(huán)境或特定事件變化引起的不確定性的加強，只對個別公司的證券產(chǎn)生影響，是公司特有的風險，主要包括財務風險(違約風險)、經(jīng)營風險和流動性風險。
(1)財務風險又稱違約風險，是企業(yè)在付息日或負債到期日無法以現(xiàn)金方式支付利息或償還本金的風險，嚴重時可能導致企業(yè)破產(chǎn)或倒閉。
(2)經(jīng)營風險是指公司在經(jīng)營過程中由于產(chǎn)業(yè)景氣狀況、公司管理能力、投資項目等企業(yè)個體因素，使得企業(yè)的銷售額或成本顯得不穩(wěn)定，引起息稅前利潤大幅變動的可能性。
(3)流動性風險是指投資者在買入資產(chǎn)后，屆時無法按照公平市價進行成交的可能性。
(二)權益類證券投資的收益
1.風險溢價是為風險厭惡的投資者購買風險資產(chǎn)而向他們提供的一種額外的期望收益率，即風險資產(chǎn)的期望收益率由兩部分構成，用公式表示為：風險資產(chǎn)期望收益率=無風險資產(chǎn)收益率+風險溢價
2.無風險資產(chǎn)收益率即無風險利率，是指將資金投資于某一項沒有任何風險的投資對象而獲得的收益率，是為投資者進行投資活動提供的必需的基準報酬。
3.風險較高的權益類證券、風險較高的公司對應著一個較高的風險溢價，其期望收益率一般也較高。
股權投資基金的利益分配方式
股權投資基金的市場參與主體主要包括投資者、管理人和第三方服務機構。就收益分配而言，則主要在投資者與管理人之間進行。
股權投資基金的收入主要來源于所投資企業(yè)分配的紅利以及實現(xiàn)項目退出后的股權轉讓所得。基金的收入扣除基金承擔的各項費用和稅收之后，首先用于返還基金投資者的投資本金。全部投資者獲利本金返還之后，剩余部分即為基金利潤。
根據(jù)股權投資基金與基金管理人的約定，有時候管理人需要先讓基金投資者實現(xiàn)某一門檻收益率之后才可以參與利潤的分成。
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