一級建造師考試輔導(dǎo)：BOT項目實施的主要問題

　　利用BOT方式開發(fā)基礎(chǔ)設(shè)施項目在發(fā)達國家已經(jīng)獲得了成功，并且在過去十年里受到了發(fā)展中國家越來越多的重視。一般來說，政府實施BOT項目和主要過程如下：

　　項目得出：由國營機構(gòu)或私營機構(gòu)根據(jù)需要提出用BOT方式建設(shè)某基礎(chǔ)設(shè)施項目。

　　招標準備：委托咨詢公司確定技術(shù)參數(shù)并編制招標文件。

　　邀請投標：邀請3—5名通過資格預(yù)審的投標人準備詳細的項目建議書。

　　開標評標：按招標文件規(guī)定的準則評標，對評標結(jié)果進行排序。

　　合同談判：邀請第一標進行合同談判，若談判成功則簽約。否則轉(zhuǎn)第二標直致談判成功，根據(jù)需要可以反復(fù)談判。

　　履約管理：承包商負責(zé)對項目進行設(shè)計、融資、建設(shè)并運營。政府對承包商履約情況進行監(jiān)督，合同期滿后按合同約定接管項目。

　　在我國，協(xié)商方式選擇承包商的情況較多，確定技術(shù)參數(shù)后直接進入合同談判。與招標方式相比，協(xié)商方式成功率較低、成本較大，但有時速度較快。

　　雖然BOT在國已有十多年的歷史但BOT概念在廣泛傳播是最近兩年的事，由于我國很多領(lǐng)域未與國際接軌，各地在BOT項目運作過程中遇到了一些問題。本文介紹BOT動作過程中的一些做法和我國部分地區(qū)BOT項目運作的基本情況，供有關(guān)方面借鑒和參考。

　　1.項目準備

　　根據(jù)市場需求提出一個特定項目后，政府需委托咨詢公司進行預(yù)可行性研究，確定項目技術(shù)參數(shù)和進行實施方案比較。是否采用BOT方式，主要取決于項目的經(jīng)濟效益，尤其是產(chǎn)品價格，確定采用BOT方式后，政府需要全權(quán)委托一家國營公司代表政府運作項目。國營公司的首要任務(wù)是項目的前期準備，第一按基本建設(shè)程序完成立項和制定規(guī)劃條件;第二選擇承包商，如果采取招標方式選擇，則應(yīng)委托國內(nèi)咨詢公司與一家國際知名咨詢公司聯(lián)合編制招標文件。

　　2.承包商的選擇

　　承包商的選擇有兩種方式，即協(xié)商方式和招標方式。我國現(xiàn)有BOT項目基本都是采用協(xié)商方式，國外應(yīng)用較多是招標方式。由于BOT方式需要談判的條件很多，協(xié)商方式成功率很低，即使成功，由于缺乏競爭，項目成本往往較高。

　　采用招標方式選擇承包商的主要過程是發(fā)表招標廣告、進行資格預(yù)審、發(fā)售招標文件、投標者準備標書、進行資格預(yù)審、發(fā)售招標文件、投標者準備標書、開標與評標、合同談判與簽約。由于BOT項目前期費用較高，一般初審后選定3—5家正式準備投標。BOT項目標書準備時間較長，一般要6個月以上，政府代理機構(gòu)要隨時解答投標者提出的問題，開標評標后，要對評標結(jié)果進行排序，選擇2—3家進行合同談判。首先與第一標進行談判，若成功則簽約，否則轉(zhuǎn)向第二標進行談判，有時需要進行循環(huán)談判才能簽約。

　　3.特許合同談判

　　特許合同是BOT項目的核心，它明確了在特許期內(nèi)政府和承包商的權(quán)利與義務(wù)，反映了雙方的風(fēng)險與回報。特許合同的內(nèi)容涉及項目和產(chǎn)品性能和質(zhì)量、建設(shè)投資與資產(chǎn)壽命、竣工日期及合作期限、產(chǎn)品價格及價格調(diào)整公式、資本結(jié)構(gòu)和資本回報、原料供應(yīng)與產(chǎn)品收購、外匯安排、不可抗力、維修計劃、移交條件、獎懲以及仲裁等事項。合同談判往往集中在經(jīng)濟條款上，如產(chǎn)品價格、價格調(diào)整公式、資本結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品收購、資本回報、外匯安排等。

　　制定價格的基礎(chǔ)是回收投資、償還借款、支付運行維護費用和賺取利潤。當(dāng)回報率一定時，價格與項目利用率成反比，因此價格都與項目利用率有關(guān)，如電力項目在一定負荷以內(nèi)確定一個價格，超過該負荷電價要降低;交通項目超過最低通行量確定一個價格，若實際運量低于最低通告量則要提價或延長特許期。項目的市場狀況且項目的主要風(fēng)險之一，通常承包商和貸款方都要求對最低項目利用率擔(dān)保，這種擔(dān)保政府要承擔(dān)一定風(fēng)險，但同時可以降低產(chǎn)品或服務(wù)的價格。在壽命期內(nèi)，項目產(chǎn)品價格不可避免地要受通貨膨脹、匯率和利率因素影響，調(diào)整價格時，對于以本國貨幣支付的價款一般按本國消費指數(shù)作相應(yīng)調(diào)整以外幣支付的要隨匯率變化進行調(diào)整。

　　BOT方式的突出特點是負債比例高，一般為70—90%，因此，BOT方式也叫項目融資方式。BOT融資是有限追索的，償還債務(wù)只能靠項目的現(xiàn)金流量，貸方為降低風(fēng)險，總希望股本比例高一些。一般來說，借債成本要低于股本回報10%左右，因此政府的愿望是股本比例低一些，不能超過30%。為了獲得理想的資本結(jié)構(gòu)，政府南需要承擔(dān)一定的風(fēng)險，除為購買協(xié)議擔(dān)保外，在項目遇到困難時可向承包商提供甚至幾十家金融機構(gòu)組成的財團，各機構(gòu)的借款成本是不同的，如出口信貸機構(gòu)成本較低，商業(yè)銀行則成本較高，各機構(gòu)的借款條件也不一樣，在可行條件下選擇成本較低的借款結(jié)構(gòu)是很重要的。

　　BOT項目回報分投資回報和股本回報，投資回報反映整個項目的成本，是政府應(yīng)該考察的指標，股本回報與項目資本結(jié)構(gòu)有關(guān)�；貓笈c效率有直接關(guān)系，與價格相比，回報率屬于次要指標，因此過分限制回報率會影響投資積極性。采用協(xié)商方式選擇承包商通過對回報率作適當(dāng)限制以降低成本是可以理解的，采用招標方式選擇承包商時回報率不作為評標標準，評標考慮最多的是產(chǎn)品價格。一般政府不作最低回報率擔(dān)保，一般政府不作最低回報率擔(dān)保，但我國有的地區(qū)急于促成BOT項目也作了這方面擔(dān)保。

　　BOT項目的用戶都在當(dāng)?shù)�，而境外投資者償還債務(wù)、回收成本和賺取利潤一般都要匯往國外，BOT項目的外匯安排十分重要，在實行外匯管制的國家，BOT項目的外匯兌換需要中央銀行或其分行作擔(dān)保，對于信用等級較低的國家，有時需要設(shè)立境外契約帳戶;項目收入首遷進入契約帳號，該帳號上存款應(yīng)能保證六個月的還款需求。有的項目在購買協(xié)議中規(guī)定一定比例的產(chǎn)品用外匯支付，減少承包商外匯兌換困難。為減少外匯流出，政府可以為項目提供部分本國傾向貸款，尤其是外匯需求較少的公路項目等。

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