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2017年期貨從業(yè)《法律法規(guī)》考點資料
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匯率
1.匯率的含義
外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。
2.匯率的標(biāo)價方法
(1)直接標(biāo)價法：用本幣表示外幣的價格。
(2)間接標(biāo)價法;用外幣表示本幣的價格。
(3)美元標(biāo)價法：以一定單位的美元為標(biāo)準(zhǔn)來折算應(yīng)兌換多少其他各國貨幣的匯率表示方法。
【例1.9·單選題】下列關(guān)于外匯匯率的說法不正確的是( )。
A.外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格
B.對應(yīng)的匯率標(biāo)價方法有直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法
C.外匯匯率具有單向表示的特點
D.既可用本幣來表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格
【答案】C
【解析】外匯匯率是以一種貨幣表示的另一種貨幣的相對價格。外匯匯率具有雙向表示的特點，既可用本幣表示外幣的價格，也可用外幣表示本幣價格，因此對應(yīng)兩種基本的匯率標(biāo)價方法：直接標(biāo)價法和間接標(biāo)價法。
利率、存款準(zhǔn)備金
1.基準(zhǔn)利率
1)基準(zhǔn)利率的含義
市場經(jīng)濟(jì)國家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。
在中國的利率政策中，1年期的存貸款利率具有基準(zhǔn)利率的作用。上海銀行問同業(yè)拆借利率(Shibor)是目前中國人民銀行著力培養(yǎng)的市場基準(zhǔn)利率。
【例1.8·單選題】一般市場經(jīng)濟(jì)國家的基準(zhǔn)利率是中央銀行的( )。
A.法定準(zhǔn)備金比率
B.再貼現(xiàn)率
C.貸款利率
D.存款利率
【答案】B
【解析】基準(zhǔn)利率是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價格的水平和變化。市場經(jīng)濟(jì)國家一般以中央銀行的再貼現(xiàn)率為基準(zhǔn)利率。
2)基準(zhǔn)利率的種類
(1)libor，是在倫敦市場報出的銀行同業(yè)拆借利率，是目前國際間最重要、最常用的市場利率基準(zhǔn)。
(2)美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率，是指美國同業(yè)拆借市場的利率，主要是指隔夜拆借利率，直接反映貨幣市場最短期的價格變化。
(3)Shibor，是由貨幣市場上人民幣交易活躍、信用等級較高的銀行組成的報價團(tuán)報出的人民幣同業(yè)拆出利率計算的算術(shù)平均利率。
3)基準(zhǔn)利率的作用
(1)基準(zhǔn)利率是在整個利率體系中起主導(dǎo)作用的基礎(chǔ)利率，其水平和變化決定其他各種利率和金融資產(chǎn)價格的水平和變化。
(2)基準(zhǔn)利率是利率市場化的重要前提之一，是利率市場化機制形成的核心。
2.存款準(zhǔn)備金
1)存款準(zhǔn)備金與準(zhǔn)備金率的定義
存款準(zhǔn)備金是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的資金。
存款準(zhǔn)備金率是指金融機構(gòu)按規(guī)定向中央銀行繳納的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例。
2)存款準(zhǔn)備金的種類
存款準(zhǔn)備金分為法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金。法定存款準(zhǔn)備金比率由中央銀行規(guī)定，是調(diào)控貨幣供給量的重要手段之一。超額準(zhǔn)備金比率由商業(yè)銀行自主決定。
3)存款準(zhǔn)備金制度的作用
存款準(zhǔn)備金制度的初始作用是保證存款的支付和清算，之后才逐漸演變成為貨幣政策工具，中央銀行通過調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，影響金融機構(gòu)的信貸資金供應(yīng)能力，從而間接調(diào)控貨幣的供應(yīng)量。
3.股票價格指數(shù)與利率的關(guān)系
一般而言，利率水平越低，股票價格指數(shù)越高。原因如下：
(1)在利率水平較低的環(huán)境中，儲蓄偏好降低，投資者更傾向于投資股票市場，大量資金流入股票市場推高股票指數(shù)。
(2)在實體經(jīng)濟(jì)中，利率水平下降意味著企業(yè)的生產(chǎn)成本和融資成本的降低，為企業(yè)提供良好的經(jīng)營環(huán)境，增加企業(yè)盈利預(yù)期，作為股東權(quán)益代表的股票價格也就隨之上漲。
(3)利率水平往往和折現(xiàn)率有直接關(guān)系，利率降低引起折現(xiàn)率降低，在進(jìn)行股票估值時提高了股票價值，股票價格會上升。
設(shè)立期貨公司條件：
1、從業(yè)人員不少于15人，有資格的管理人員不低于3人。
2、持有5%以上股東的：
�、賹嵤召Y本和凈資產(chǎn)不低于3000萬，經(jīng)營2年以上且最近2年中1年盈利
或：實收資本和凈資產(chǎn)低于2億元。
②凈資產(chǎn)不低于實收資本的50%，或有負(fù)債低于凈資產(chǎn)的50%。對外投資(含新期貨公司)不超過凈資產(chǎn)。
�、�3年內(nèi)無處罰、不誠信行為; 高管人員、自然人股東禁入期、撤銷資格滿2年
3、持股100%的股東：凈資本還不低于10億元，不適用的凈資產(chǎn)不低于15億。
4、設(shè)立金融期貨經(jīng)紀(jì)資格的，前2個月風(fēng)險指標(biāo)合規(guī)，高管2年內(nèi)無處罰(變更比例滿50%的特例)控股股東的凈資產(chǎn)不低于3000萬。
設(shè)立營業(yè)部的， 前3個月的風(fēng)險指標(biāo)合規(guī)，高管1年內(nèi)無處罰。
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