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2015全國證券從業(yè)人員資格《投資分析》沖刺試題（三）
判斷題：
1.模擬某種專業(yè)化指數(shù)的指數(shù)化型證券組合不屬于被動管理�！ �( )
2.證券組合的風險隨著組合中所包含證券數(shù)量的增加而降低。 ( )
3.證券組合可以分為避稅型、收入型、增長型、收入和增長混合型、共同型、契約型等。( )
4.理性的證券組合管理控制過程通常包括以下四個基本步驟確定證券投資政策、進行證券投資分析、組建證券投資組合、證券組合業(yè)績評估�！ �( )
5.證券組合管理者可以通過多元化的證券組合，有效地降低系統(tǒng)風險�！� ( )
6.1952年，哈里·馬柯威茨發(fā)表了一篇題為《證券組合選擇》的論文。這篇著名的論文標志著現(xiàn)代證券組合理論的開端�！ �( )
7.夏普、特雷諾和詹森三人幾乎同時獨立地提出了著名的資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)。( )
8.資本資產(chǎn)定價模型(CAPM)和套利定價理論(APT)這兩個理論至少原則上是可以檢驗的。( )
9.通過證券組合管理可以實現(xiàn)風險最小化和收益最大化的目標�！ �( )
10.套利定價理論(APT)認為，只要任何一個投資者不能通過套利獲得收益，那么期望收益率一定與風險相聯(lián)系�！ �( )
11.證券組合管理者如果把只能賺錢不能賠錢定為證券投資的目標，是不合適和不客觀的。( )
12.證券組合的期望收益率是使可能的預測值與實際值的平均偏差達到最小的點估計值。( )
13.證券組合風險的大小由未來可能收益率與期望收益率的偏離程度來反映�！�( )
14.證券組合和單個證券一樣，其收益率和風險都可以用期望收益率和方差來計量。( )
15.計算組合收益率時，投資期限一般用年來表示，如果期限不是整數(shù)，則轉(zhuǎn)換為年。( )
16.特征線模型與資本資產(chǎn)定價模型都是均衡模型�！ �( )
17.當市場達到均衡時，所有證券或證券組合的每單位系統(tǒng)風險補償相等�！�( )
18.投資者的偏好無差異曲線隨風險水平的增加越來越陡�！ � ( )
19.投資者構建證券組合時應考慮所得稅率對投資收益的影響�！ �( )
20.在具有相同期望收益水平的證券組合中，方差最小的組合是有效組合。 ( )
21.收入型證券組合的收益主要來源于資本利得�！ � ( )
22.任何一只證券的預期收益等于無風險收益加上風險補償。 ( )
23.有效邊界FT上的切點證券組合丁是有效組合中惟一不含無風險證券而僅由風險證券構成的組合�！ �( )
24.在資本資產(chǎn)定價模型，所有投資者擁有同一個證券組合可行域和有效邊界�！�( )
25.在資本資產(chǎn)定價模型，投資者對依據(jù)自己風險偏好所選擇的最優(yōu)證券組合P進行投資，其風險投資部分均可視為對(有效邊界FT上的切點證券組合)T的投資�！� ( )
26.當市場處于均衡狀態(tài)時，最優(yōu)風險證券組合T就等于市場組合�！� ( )
27.在資本資產(chǎn)定價模型假設下，當市場達到均衡時，所有有效組合都可視為無風險證券F與市場組合M的再組合�！ � ( )
28.資本市場線方程，風險溢價與承擔的風險ρAB的大小成正比�！ �( )
29.資本市場線給出任意證券或組合的收益風險關系�！ �( )
30.β系數(shù)的絕對值越大，表明證券承擔的系統(tǒng)風險越小�！ � ( )
31.市場組合的β系數(shù)等于1�！ �( )
32.當市場組合的期望收益率小于無風險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值為零;當市場組合的期望收益率大于無風險利率時，市場時機選擇者將證券組合的β值設置為2。那么，其證券組合的收益率將高于β值恒等于1的組合。( )
33.在熊市到來之際，投資者應選擇那些低β系數(shù)的證券或組合，以減少因市場下跌而造成的損失�！ �( )
34.如果證券組合P的β系數(shù)為1.2，實際收益率為18%，市場組合的實際收益率為15%，那么證券組合P的績效一定比市場組合的績效好�！ � ( )
35.在現(xiàn)實市場中，資本資產(chǎn)定價模型的有效性問題得到了一致的認可�！�( )
36.夏普指數(shù)就是證券組合所獲得的高于市場的那部分風險溢價。 ( )
37.證券組合的詹森指數(shù)為正，表明其績效好。 ( )
38.某證券的α值為正數(shù)，表明市場對某證券的定價偏高。 ( )
39.詹森指數(shù)值為每單位風險獲取的風險溢價�！ � ( )
40.一個證券組合的特雷諾指數(shù)是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率�！�( )
41.一個證券組合的特雷諾指數(shù)為正數(shù)，表明其績效好�！ �( )
42.一個證券組合的夏普指數(shù)是連接證券組合與無風險證券的直線的斜率�！�( )
43.使用夏普指數(shù)評價組合業(yè)績時，評價的結果有可能失真�！ �( )
44.使用特雷諾指數(shù)評價組合業(yè)績時，樣本的不同可能導致評估的結果不同。 ( )
45.在證券組合業(yè)績評估中，基于不同市場指數(shù)所得到的評估結果不具有可比性�！�( )
46.在證券組合業(yè)績評估中，使用夏普指數(shù)比特雷諾指數(shù)更為科學。 ( )
47.在有效率的市場中，投資者所獲得的收益只能是與其承擔的風險相匹配的那部分正常收益，而不會有高出風險補償?shù)某~收益�！ �( )
48.對于證券組合的管理者來說，如果市場是強式有效的，管理者會選擇消極保守的態(tài)度，只求獲得市場平均的收益水平�！ �( )
49.在強式有效市場中，管理者一般模擬某一種主要的市場指數(shù)進行投資�！�( )
50.在弱式有效市場和半強式有效市場中，證券組合的管理者往往是積極進取的�！�( )
51.由風險證券組合可行域的有效邊界為射線FT�！ � ( )
52.有效邊界FT上的切點證券組合T是有效組合中惟一不含無風險證券而僅由風險證券構成的組合。 ( )
53.有效邊界FT上的任意證券組合，均可視為無風險證券F與切點證券組合T的再組合�！�( )
54.在資本定價模型中，每個投資者按照各自的偏好購買各種證券，其最終結果是每個投資者手中持有的全部風險證券所形成的風險證券組合在結構上恰好與切點證券組合丁相同�！ �( )
55.最優(yōu)風險證券組合就等于市場組合�！ �( )
56.兩種完全正相關證券組合的結合線為一條直線。 ( )
57.兩種完全負相關證券組合的結合線為一條折線�！ �( )
58.在不許賣空的情況下，兩種完全負相關的證券可以組合成為無風險組合。 ( )
59.在不許賣空的情況下，兩種完全正相關的證券可以組合成為無風險組合�！�( )
60.兩種完全不相關證券組合的結合線為一條直線�！ �( )
61.在兩種完全不相關證券組合中，可以通過按適當比例買入兩種證券，獲得比兩種證券中任何一種風險都小的證券組合�！ �( )
62.在不完全相關的情形下，相關系數(shù)決定結合線在A與B之間的彎曲程度，隨著ρAB的增大，彎曲程度將降低�！ �( )
63.在不賣空的情況下，相關系數(shù)越小的證券組合可獲得越小的風險。 ( )
64.在不賣空的情況下，組合降低風險的程度由證券間的關聯(lián)程度決定。 ( )
65.在不許賣空的情況下，兩種不完全相關的證券可以組合成為無風險組合�！�( )
66.三種證券組合的可行域的左邊界不會出現(xiàn)凹陷。 ( )
67.馬柯威茨提出的“不滿足假設”為：如果兩種證券組合具有相同的期望收益率，那么投資者總是選擇方差較小的組合�！ �( )
68.馬柯威茨提出的“風險厭惡假設”為：如果兩種證券組合具有相同的收益率方差，那么投資者總是選擇期望收益率高的組合�！ �( )
69.按照投資者的共同偏好規(guī)則，有效邊界為可行域的上邊界部分�！� ( )
70.最小方差組合所代表的組合在所有可行組合中方差最小�！ �( )
71.一般情況下無差異曲線越陡，表明投資者越保守�！ �( )
72.一個投資者的一族無差異曲線不會相交。 ( )
73.投資者無差異曲線的位置越高，它帶來的滿意程度就越高。 ( )
74.無差異曲線的條數(shù)是無限的而且密布整個平面�！ �( )
75.無差異曲線越陡，表明風險越大，要求的邊際收益率補償越高�！� ( )
76.不同投資者因為偏好不同，會擁有不同的無差異曲線族�！ �( )
77.一個只關心風險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合�！ �( )
78.投資者最滿意的有效組合是無差異曲線族與有效邊界的切點所在的組合�！�( )
79.無效組合位于證券市場線上，而有效組合僅位于資本市場線上�！� ( )
80.資本增長性原則是構建證券組合應遵循的基本原則，遵循這一原則就是要投資于增長型股票。 ( )
81.一般而言，投資者的偏好無風險曲線隨風險水平的增加越來越陡�！� ( )
82.特征線模型與資本資產(chǎn)定價模型都是均衡模型�！ �( )
83.每個投資者將擁有同一個風險證券組合的可行域�！ �( )
84.任何一只證券的預期收益等于風險收益加上風險補償�！ � ( )
85.不同的投資者的偏好無差異曲線可能相交�！ � ( )
86.在資本資產(chǎn)定價模型的假設之下，所有投資者會擁有同一個無差異曲線�！�( )
77.一個只關心風險的投資者將選取最小方差組合作為最佳組合�！ �( )
78.投資者最滿意的有效組合是無差異曲線族與有效邊界的切點所在的組合�！�( )
79.無效組合位于證券市場線上，而有效組合僅位于資本市場線上�！� ( )
80.資本增長性原則是構建證券組合應遵循的基本原則，遵循這一原則就是要投資于增長型股票。 ( )
81.一般而言，投資者的偏好無風險曲線隨風險水平的增加越來越陡。 ( )
82.特征線模型與資本資產(chǎn)定價模型都是均衡模型。 ( )
83.每個投資者將擁有同一個風險證券組合的可行域。 ( )
84.任何一只證券的預期收益等于風險收益加上風險補償。 ( )
85.不同的投資者的偏好無差異曲線可能相交�！ � ( )
86.在資本資產(chǎn)定價模型的假設之下，所有投資者會擁有同一個無差異曲線。 ( )
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