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中級會計職稱《財務(wù)管理》強化訓(xùn)練題
2017年中級會計師考試開始進入備考時期，邊學(xué)邊練，鞏固所學(xué)知識，以下是yjbys網(wǎng)小編整理的關(guān)于中級會計職稱《財務(wù)管理》強化訓(xùn)練題，供大家備考。
綜合題(每題1分)
50.
已知：某上市公司現(xiàn)有資本20000萬元，其中：普通股股本14000萬元(每股面值10元)，長期借款5000萬元，留存收益1000萬元。長期借款的年利率為8%，該公司股票的β系數(shù)為2，整個股票市場的平均收益率為8%，無風(fēng)險報酬率為4%。該公司適用的所得稅稅率為25%。公司擬通過追加籌資投資甲、乙兩個投資項目。有關(guān)資料如下：
(1)甲項目固定資產(chǎn)原始投資額為3000萬元，經(jīng)測算，甲項目收益率的概率分布如下：
(2)乙項目固定資產(chǎn)原始投資額為6000萬元，建設(shè)起點一次投入，無籌建期，完工后預(yù)計使用年限為5年，預(yù)計使用期滿殘值為零。經(jīng)營5年中，每年銷售量預(yù)計為50萬件，銷售單價為100元，單位變動成本為30元，固定經(jīng)營付現(xiàn)成本為800萬元。
(3)乙項目所需資金有A、B兩個籌資方案可供選擇。A方案：發(fā)行票面面值為90元、票面年利率為12%、期限為6年的公司債券，發(fā)行價格為100元;B方案：增發(fā)普通股200萬股，假設(shè)股東要求的報酬率在目前基礎(chǔ)上增加2個百分點。(4)假定該公司籌資過程中發(fā)生的籌資費可忽略不計，長期借款和公司債券均為年末付息，到期還本。
要求：
(1)計算追加籌資前該公司股票的必要收益率;
(2)計算甲項目收益率的期望值、標準差和標準離差率;
(3)計算乙項目每年的營業(yè)成本和息稅前利潤;
(4)計算乙項目每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量;
(5)計算乙項目的內(nèi)含報酬率;
(6)分別計算乙項目A、B兩個籌資方案的個別資本成本(債券按一般模式計算)。
答案：
(1)追加籌資前該公司股票的必要收益率=4%+2*(8%-4%)=12%
(2)甲項目收益率的期望值=0.5*30%+0.3*20%+0.2*12%=23.4%
甲項目收益率的標準差= =7.16%
甲項目收益率的標準離差率=7.16%/23.4%=30.60%。
(3)乙項目每年的折舊額=6000/5=1200(萬元)
乙項目每年的營業(yè)成本=固定營業(yè)成本+變動營業(yè)成本=(1200+800)+50*30=3500(萬元)
乙項目每年的息稅前利潤=50*100-3500=1500(萬元)。注意：折舊屬于非付現(xiàn)固定營業(yè)成本。
(4)乙項目每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量=息稅前利潤*(1-25%)+折舊=1500*(1-25%)+1200=2325(萬元)。
(5)NPV=-6000+2325*(P/A,i,5)=0則：(P/A，i，5)=2.5806
查年金現(xiàn)值系數(shù)表得：i=24%,(P/A,24%,5)=2.7454i=28%,(P/A,28%,5)=2.5320
則：乙項目的內(nèi)含報酬率=24%+(2.5806-2.7454)/(2.5320-2.7457)*(28%-24%)=27.09%
(6)A追加籌資方案的個別資本成本=90*12%*(1-25%)/100=8.1%
B追加籌資方案的個別資本成本=12%+2%=14%。
解析：
51.
已知某集團公司下設(shè)多個責(zé)任中心，有關(guān)資料如下：
資料1：
資料2：D利潤中心營業(yè)收入為52000元，變動成本總額為25000元，利潤中心負責(zé)人可控的固定成本為15000元，利潤中心負責(zé)人不可控但應(yīng)由該中心負擔(dān)的固定成本為6000元。
資料3：E利潤中心的邊際貢獻為80000元，負責(zé)人可控邊際貢獻為60000元，利潤中心部門邊際貢獻總額為45000元。
資料4：D中心下設(shè)了兩個成本中心，其中甲成本中心，生產(chǎn)一種產(chǎn)品，預(yù)算產(chǎn)量5000件，預(yù)算單位成本200元，實際產(chǎn)量6000件，實際成本為1170000元。
要求：
(1)根據(jù)資料1計算各個投資中心的下列指標：①投資報酬率，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。②剩余收益，并據(jù)此評價各投資中心的業(yè)績。
(2)根據(jù)資料2計算D利潤中心邊際貢獻總額、可控邊際貢獻和部門邊際貢獻總額。
(3)根據(jù)資料3計算E利潤中心負責(zé)人的可控固定成本以及不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔(dān)的固定成本。
(4)根據(jù)資料4計算甲成本中心的預(yù)算成本節(jié)約額和預(yù)算成本節(jié)約率。
答案：
(1)①A投資中心的投資報酬率=10400/94500*100%=11.01%
B投資中心的投資報酬率=15800/14500*100%=10.90%
C投資中心的投資報酬率=8450/75500*100%=11.19%
評價：C投資中心業(yè)績最優(yōu)，A投資中心次之，B投資中心業(yè)績最差。
�、贏投資中心的剩余收益=10400-94500*10%=950(萬元)
B投資中心的剩余收益=15800-145000*10%=1300(萬元)
C投資中心的剩余收益=8450-75500*10%=900(萬元)
評價：B投資中心業(yè)績最優(yōu)，A投資中心次之，C投資中心業(yè)績最差。
(2)①利潤中心邊際貢獻總額=52000-25000=27000(元)
�、诶麧欀行目煽剡呺H貢獻=27000-15000=12000(元)
③利潤中心部門邊際貢獻總額=12000-6000=6000(元)
(3)E利潤中心負責(zé)人可控固定成本=80000-60000=20000(元)
E利潤中心負責(zé)人不可控但應(yīng)由該利潤中心負擔(dān)的固定成本=60000-45000=15000(元)
(4)①甲中心預(yù)算成本節(jié)約額=實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本-實際責(zé)任成本=200*6000-1170000=30000(元)
�、诩字行念A(yù)算成本節(jié)約率=預(yù)算成本節(jié)約額/實際產(chǎn)量預(yù)算責(zé)任成本*100%=30000/(200*6000)=2.5%
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