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稅務(wù)師《財務(wù)與會計》考點:杜邦分析法和綜合績效評價
杜邦分析法(DuPont Analysis)是利用幾種主要的財務(wù)比率之間的關(guān)系來綜合地分析企業(yè)的財務(wù)狀況。下面和小編具體來了解一下吧!
杜邦分析法幾個指標(biāo)所表現(xiàn)的含義
銷售凈利潤率：產(chǎn)品的盈利能力，在分析的時候可以以單獨的產(chǎn)品來進行，也可以以產(chǎn)品線來確認(rèn)銷售凈利潤率;
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：反映資產(chǎn)管理的效率;
財務(wù)杠桿：反映公司利用財務(wù)融資對所有者投資回報的促進作用;
在使用杜邦分析法時，需要和行業(yè)數(shù)據(jù)做比較可以很好的定位公司在行業(yè)中的地位，這也的比較好的一種思路。
但杜邦分析法也有它的缺點，在使用該方法和凈資產(chǎn)回報率這個指標(biāo)時所必須關(guān)注的問題：
ROE只是體現(xiàn)了短期一年的財務(wù)收益情況，而沒有體現(xiàn)長期投資對于公司的長期盈利能力的促進作用;如果公司擁有的長期投資需要在一段較長時間內(nèi)體現(xiàn)經(jīng)濟價值，但在短期而言，ROE的表現(xiàn)可能不盡人意。
ROE對于公司為獲得收益所承擔(dān)的風(fēng)險反映不足;作為一個結(jié)果性的指標(biāo)，無法衡量在公司獲得以上財務(wù)回報的過程中所承擔(dān)的現(xiàn)實風(fēng)險和潛在風(fēng)險有多大，公司可能需要從其他途徑去解決這些問題。
ROE體現(xiàn)的是公司的所有者權(quán)益的回報，而沒有體現(xiàn)公司市場價值。有時候，公司的凈資產(chǎn)回報率和市場價值表現(xiàn)的不一致的，公司的市場價值體現(xiàn)才的公司真正價值的體現(xiàn)，是投資者對于公司價值的認(rèn)同，當(dāng)然，ROE的表現(xiàn)能夠影響公司價值的市場表現(xiàn)。
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