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注冊會計師《財務(wù)管理》考試仿真題
1、單項選擇題
1、如果產(chǎn)品的單價與單位變動成本下降的百分率相同，其他因素不變，則盈虧臨界點銷售量( )。
A.不變
B.上升
C.下降
D.不確定
2、下列關(guān)于金融市場上利率的表述中不正確的是( )。
A.利率是指無通貨膨脹、無風(fēng)險情況下的平均利息率
B.利息率依存于利潤率，并受平均利潤率的制約
C.若平均利潤率不變，金融市場的供求關(guān)系決定市場利率水平
D.風(fēng)險附加率是投資者要求的除純粹利率和通貨膨脹之外的風(fēng)險補償
3、下列可以反映企業(yè)承擔(dān)債務(wù)總額能力的指標(biāo)是( )。
A.現(xiàn)金流量利息保障倍數(shù)
B.現(xiàn)金流量比率
C.產(chǎn)權(quán)比率
D.現(xiàn)金流量債務(wù)比
4、某股票最近剛剛支付過的股利為每股3元，但由于該公司為資源開采類公司，資源已近枯竭，因此預(yù)計未來股利每年將減少5%，若投資者要求的報酬率為12%，則該股票價值為( )元。
A.16.76
B.15.49
C.11.62
D.9.58
5、長期循環(huán)應(yīng)注意的特點不包括( )。
A.固定資產(chǎn)的現(xiàn)金流出發(fā)生在購置的會計期間
B.折舊是本期的費用，但不是本期的現(xiàn)金流出
C.只要虧損額不超過折舊額，企業(yè)現(xiàn)金余額并不減少
D.產(chǎn)成品轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金后，企業(yè)可視需要重新分配
6、在確定轉(zhuǎn)換價格時，往往采取逐期提高可轉(zhuǎn)換價格的方法，其目的是( )。
A.維護債券投資人的利益
B.鎖定發(fā)行公司的損失
C.促使可轉(zhuǎn)換債券持有者盡早進行債券轉(zhuǎn)換
D.實現(xiàn)發(fā)行公司擴大權(quán)益籌資的目的
7、資本成本是投資人可接受的最低收益率，在數(shù)量上等于( )。
A.各項投資的實際平均收益率
B.各項投資的平均風(fēng)險收益率
C.各項投資的平均預(yù)期收益率
D.各項資本來源的成本加權(quán)計算的平均數(shù)
8、某投資方案的年營業(yè)收入為180萬元，年營業(yè)支出為150萬元，其中折舊為20萬元，所得稅率為33%，該方案每年的營業(yè)現(xiàn)金凈流量為( )萬元。
A.40
B.50
C.40.1
D.26
9、假設(shè)公司的經(jīng)營利潤是可以永續(xù)的，股權(quán)和債權(quán)人要求的回報不變，公司每年息稅前利潤為500萬元，目前債務(wù)的賬面價值1500萬元，利息率為5%，債務(wù)的市場價值與賬面價值相同;股票的總價值為3000萬元;公司的所得稅率為40%。則該公司目前的權(quán)益資本成本為( )。
A.7.5%
B.8%
C.8.5%
D.9%
10、某企業(yè)本年度末的長期借款為800萬元，短期借款為450萬元，本年的總借款利息為100萬元，預(yù)計未來年度末長期借款為900萬元，短期借款350萬元，預(yù)計年度總借款利息為120萬元，企業(yè)所得稅率40%，則預(yù)計年度債權(quán)人現(xiàn)金流量為( )萬元。
A.30
B.35
C.75
D.72
11、已知甲公司的股利支付率為40%，股利增長率固定為5%，股票的β系數(shù)為1.5，無風(fēng)險報酬率為4%，股票市場平均的風(fēng)險報酬率為10%，則甲公司的預(yù)測P/E為( )。
A.2.86
B.5
C.4
D.1.5
12、關(guān)于企業(yè)整體價值和部分價值下列說法錯誤的是( )。
A.整體價值不是企業(yè)各部分價值的簡單相加
B.整體價值的大小取決于各部分的結(jié)合方式
C.整體價值通過評估和售賣中體現(xiàn)出來
D.企業(yè)的整體價值在于其可以為投資人帶來的現(xiàn)金流量
2、多項選擇題
1、本量利分析中的敏感分析主要研究兩方面的問題，它們是( )。
A.有關(guān)參數(shù)發(fā)生多大變化使盈利轉(zhuǎn)為虧損
B.各參數(shù)變化對利潤變化的影響程度
C.盈虧臨界點的確定
D.安全邊際和安全邊際率的分析
2、缺貨成本指由于不能及時滿足生產(chǎn)經(jīng)營需要而給企業(yè)帶來的損失，它包括( )。
A.商譽(信譽)損失
B.延期交貨的罰金
C.采取臨時措施而發(fā)生的超額費用
D.停工待料損失
3、下列有關(guān)證券投資風(fēng)險的表述中，正確的有( )。
A.證券投資組合的風(fēng)險有公司特別風(fēng)險和市場風(fēng)險兩種
B.公司特別風(fēng)險是不可分散風(fēng)險
C.股票的市場風(fēng)險不能通過證券投資組合加以消除
D.當(dāng)投資組合中股票的種類特別多時，非系統(tǒng)性風(fēng)險幾乎可全部分散掉
4、假設(shè)每元銷售所需資金不變，以下關(guān)于外部融資需求的說法中，正確的有( )。
A.股利支付率越低，外部融資需求越小
B.銷售凈利率越高，外部融資需求越小
C.如果外部融資銷售增長比為負數(shù)，說明企業(yè)有剩余資金，可用于增加股利或短期投資
D.當(dāng)企業(yè)的實際增長率低于本年的內(nèi)含增長率時，企業(yè)不需要從外部融資
5、關(guān)于杠桿原理，下列說法正確的有( )。
A.經(jīng)營風(fēng)險是指企業(yè)未使用債務(wù)時經(jīng)營的內(nèi)在風(fēng)險
B.財務(wù)杠桿的作用，使普通股每股收益的變動率大于息稅前盈余變動率
C.總杠桿的作用，使每股收益的變動率大于業(yè)務(wù)量的變動率
D.不同的企業(yè)，復(fù)合杠桿作用的程度是一致的
6、較高的營運資金持有量政策的特點是( )。
A.風(fēng)險性較大
B.風(fēng)險性較小
C.收益性較大
D.收益性較小
7、成功的協(xié)商轉(zhuǎn)移價格依賴的條件包括( )。
A.要有一個某種形式的非完全競爭的外部市場
B.在談判者之間共同分享所有的信息資源
C.最高管理階層的必要干預(yù)
D.存在完全競爭的市場
8、企業(yè)價值評估與投資項目評價的類似之處包括( )。
A.它們都可以給投資主體帶來現(xiàn)金流量
B.它們的現(xiàn)金流都具有不確定性
C.它們的現(xiàn)金流都是陸續(xù)生產(chǎn)的
D.它們的價值評估方法是一樣的
9、市盈率模型最適合的企業(yè)是( )。
A.連續(xù)盈利的企業(yè)
B.盈利不穩(wěn)定的企業(yè)
C.β值接近于1的企業(yè)
D.β大于1的企業(yè)
10、正確理解價值評價的含義，需要注意的問題有( )。
A.價值評估是一種經(jīng)濟評估的方法
B.價值評價的結(jié)論必然會存在一定誤差
C.價值評估還要通過符合邏輯的分析來完成
D.價值評估使用許多定量分析模型排除了主觀估計性
11、下列關(guān)于"市價/收入比率"模型優(yōu)點表述中正確的是( )。
A.它不會出現(xiàn)負值，可用于虧損企業(yè)和資不抵債企業(yè)的評估
B.它比較穩(wěn)定、可靠，不容易操縱
C.能反映企業(yè)價值的變化
D.對價格政策和企業(yè)戰(zhàn)略變化敏感
12、計算企業(yè)自由現(xiàn)金流量時，需要考慮的因素包括( )。
A.無杠桿凈收益
B.折舊
C.資本支出
D.凈營運資本的增加
13、無息長期負債包括( )。
A.長期借款
B.長期應(yīng)付款
C.專項應(yīng)付款
D.其他長期負債
14、在穩(wěn)定狀態(tài)下，實體現(xiàn)金流量可持續(xù)增長率也是( )。
A.資產(chǎn)增長率
B.營運資本增長率
C.資本支出增長率
D.折舊增長率
3、判斷題
1、在其他條件不變的情況下，若使利潤上升30%，單位變動成本需下降12%;若使利潤上升35%，銷售量需上升15%，那么，銷量對利潤的影響比單位變動成本對利潤的影響更為敏感。
2、穩(wěn)健型籌資政策下臨時性負債在企業(yè)全部資金來源中所占比重大于激進型籌資政策。
3、當(dāng)公司用債務(wù)資本部分地替換權(quán)益資本時，隨債務(wù)資本在全部資本中的比重不斷加大，加權(quán)平均資本成本也會隨之下降，公司總價值也會不斷提高。
4、某廠的甲產(chǎn)品單位工時定額為80小時。經(jīng)過兩道工序加工完成，第一道工序的工時定額為20小時，第二道工序的定額工時為60小時。假設(shè)本月末第一道工序有在產(chǎn)品30件，平均完工程度為60%;第二道工序有在產(chǎn)品50件，平均完工程度為40%。則分配人工費用時在產(chǎn)品的約當(dāng)產(chǎn)量為38件。
5、與長期負債籌資相比，短期借款籌資具有可以隨企業(yè)的需要安排、便于靈活使用、取得較簡便，償債風(fēng)險較低的特點。
6、存貨周轉(zhuǎn)率越高，表示存貨管理的實績越好。
7、某公司2005年邊際貢獻為400萬元，息稅前利潤為200萬元，2006年邊際貢獻為480萬元，息稅前利潤為280萬元，則2007年的經(jīng)營杠桿系數(shù)為2。
8、采用固定股利支付率政策分配利潤時，股利不受經(jīng)營狀況的影響，有利于公司股票價格的穩(wěn)定。
9、某公司年銷售額為1000萬元。變動成本率為60%，息稅前利潤為250萬元，權(quán)益資本總額為300萬元，資本結(jié)構(gòu)為權(quán)益資本占60%，負債占40%，負債平均利率為10%，則公司的總杠桿系數(shù)為1.74。
10、在存貨自制與外購的選擇決策時，存貨的購置成本屬于決策相關(guān)的成本。
4、計算及會計處理題
1、某企業(yè)生產(chǎn)和銷售甲、乙兩種產(chǎn)品，產(chǎn)品的單價分別為：甲產(chǎn)品5元，乙產(chǎn)品2.5元。邊際貢獻率分別為：甲產(chǎn)品40%，乙產(chǎn)品30%。全月固定成本為72000元。
2、某公司在2006年1月1日發(fā)行面值為200元的債券，票面利率為8%，期限5年，每年付息，到期還本。假定市場利率為10%，無風(fēng)險收益率為7.4%，企業(yè)所得稅稅率為33%，債券的β系數(shù)為0.615，每張債券的發(fā)行費預(yù)計為5元。
3、某企業(yè)目前A產(chǎn)品銷售收入為6000萬元，總成本為4500萬元，其中固定成本為900萬元。該企業(yè)準(zhǔn)備改變目前的信用政策，有甲、乙兩個方案可供選用：甲方案給予客戶60天信用期限，預(yù)計銷售收入為7500萬元，貨款將于第60天收到，其信用成本共計210萬元;乙方案的信用政策為(2/10，1/20，n/90)，預(yù)計銷售收入為8100萬元，將有50%的貨款于第10天收到，10%的貨款于第20天收到，其余40%的貨款于第90天收到(前兩部分貨款不會產(chǎn)生壞賬，后一部分貨款的壞賬損失率為該部分貨款的2%)，收賬費用為30萬元。企業(yè)改變信用政策后將不改變目前的變動成本率。企業(yè)的資金成本率為10%。
4、K公司剛剛收購了同行業(yè)的另一家公司，經(jīng)測算本年的自由現(xiàn)金流量為1000萬元，預(yù)計今后四年自由現(xiàn)金流量增長率為10%，從第五年起每年以5%的增長率增長。公司本年底發(fā)行在外的普通股有300萬股，股價28元。公司的p值為1.655，負債比率按市值計算為45%，負債利率11%。市場平均報酬率12%，無風(fēng)險報酬率8%.公司所得稅率為20%。公司目前債務(wù)價值4500萬元。
5、某企業(yè)本月制造費用有關(guān)資料如下：固定制造費用預(yù)算總額40000元變動制造費用標(biāo)準(zhǔn)分配率5元/小時實際產(chǎn)量耗用工時9200小時實際發(fā)生制造費用90000元(其中固定部分40320元)實際產(chǎn)量標(biāo)準(zhǔn)工時10000小時生產(chǎn)能量標(biāo)準(zhǔn)工時9800小時
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