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2016年注冊(cè)會(huì)計(jì)師考試《財(cái)務(wù)管理》仿真題答案
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一、單項(xiàng)選擇題
1.
【正確答案】：C
【答案解析】：在不打算發(fā)行新股和回購(gòu)股票并且保持其他財(cái)務(wù)比率不變的情況下，銷(xiāo)售凈利率或收益留存率上升，本年實(shí)際增長(zhǎng)率=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率>上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2.
【正確答案】：D
【答案解析】：經(jīng)營(yíng)效率不變說(shuō)明總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售凈利率不變;財(cái)務(wù)政策不變說(shuō)明資產(chǎn)負(fù)債率和留存收益比率不變，根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債率不變可知權(quán)益乘數(shù)不變，而權(quán)益凈利率=銷(xiāo)售凈利率×總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率×權(quán)益乘數(shù)，所以在這種情況下，同時(shí)籌集權(quán)益資本和增加借款，權(quán)益凈利率不會(huì)增長(zhǎng)。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3.
【正確答案】：D
【答案解析】：可持續(xù)增長(zhǎng)率
=5%×0.5×1.2×(1-40%)/[1-5%×0.5×1.2×(1-40%)]
=1.83%
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4.
【正確答案】：C
【答案解析】：“預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，并且收益留存率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)負(fù)債率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時(shí)意味著今年銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率=今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%，而今年收益留存率=上年收益留存率=300/500×100%=60%，所以，今年凈利潤(rùn)=500×(1+10%)=550(萬(wàn)元)，今年留存的收益=550×60%=330(萬(wàn)元)，今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益增加330萬(wàn)元，變?yōu)?00+330=1130(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5.
【正確答案】：B
【答案解析】：由于當(dāng)年的實(shí)際增長(zhǎng)率低于其內(nèi)含增長(zhǎng)率，表明不需要從外部融資，所以，外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比小于零。
【該題針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6.
【正確答案】：A
【答案解析】：銷(xiāo)售額名義增長(zhǎng)率=(1+5%)×(1+10%)-1=15.5%，外部應(yīng)追加的資金=銷(xiāo)售收入增加×外部融資銷(xiāo)售百分比=1000×15.5%×25%=38.75(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“銷(xiāo)售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7.
【正確答案】：B
【答案解析】：基期數(shù)據(jù)不僅包括各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的金額，還包括它們的增長(zhǎng)率以及反映各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率，因此，選擇A的表述不正確;確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù);另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過(guò)歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來(lái)情況。因此，選擇B的表述正確，選擇C的表述不正確;預(yù)測(cè)期根據(jù)計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為3-5年，通常不超過(guò)10年。因此，選擇D的說(shuō)法不正確。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)舉例”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8.
【正確答案】：B
【答案解析】：教材中介紹的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷(xiāo)售百分比法、使用回歸分析技術(shù)和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”、使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，其中最復(fù)雜的預(yù)測(cè)是使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。該系統(tǒng)建有公司的歷史資料庫(kù)和模型庫(kù)，用以選擇適用的模型并預(yù)測(cè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);它通常是一個(gè)聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)系統(tǒng)，隨時(shí)更新數(shù)據(jù);可以使用概率技術(shù)，分析預(yù)測(cè)的可靠性;它還是一個(gè)綜合的規(guī)劃系統(tǒng)，不僅用于資金的預(yù)測(cè)和規(guī)劃，而且包括需求、價(jià)格、成本及各項(xiàng)資源的預(yù)測(cè)和規(guī)劃;該系統(tǒng)通常也是規(guī)劃和預(yù)測(cè)結(jié)合的系統(tǒng)，能快速生成預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，從而支持財(cái)務(wù)決策。
【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的其他方法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9.
【正確答案】：A
【答案解析】：根據(jù)外部融資額的計(jì)算公式可知，一般來(lái)說(shuō)，股利支付率越高，外部融資需求越大;留存收益率和銷(xiāo)售凈利率越高，外部融資需求越小。
【該題針對(duì)“銷(xiāo)售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10.
【正確答案】：B
【答案解析】：財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)與其他預(yù)測(cè)一樣都不可能很準(zhǔn)確。從表面上看，不準(zhǔn)確的預(yù)測(cè)只能導(dǎo)致不準(zhǔn)確的計(jì)劃，從而使預(yù)測(cè)和計(jì)劃失去意義。事實(shí)并非如此，預(yù)測(cè)給人們展現(xiàn)了未來(lái)的各種可能的前景，促使人們制定出相應(yīng)的應(yīng)急計(jì)劃。
【該題針對(duì)“財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的意義和目的”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
二、多項(xiàng)選擇題
1.
【正確答案】：ABD
【答案解析】：外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融資額=外部融資銷(xiāo)售增長(zhǎng)比×銷(xiāo)售增長(zhǎng)=0.48×1000=480(萬(wàn)元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126.00(萬(wàn)元);籌資總需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(萬(wàn)元)。
【該題針對(duì)“銷(xiāo)售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：由于2006年可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，且2007年不增發(fā)新股和回購(gòu)股票，保持財(cái)務(wù)政策和經(jīng)營(yíng)效率不變，所以，2006年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=2007年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=2007年的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%，因此，2007年的凈利潤(rùn)=2006年的凈利潤(rùn)×(1+10%)，即：2006年的凈利潤(rùn)=2007年的凈利潤(rùn)/(1+10%)=1100/(1+10%)=1000(萬(wàn)元)，2006年的利潤(rùn)留存率=500/1000×100%=50%，因?yàn)?007年保持2006年的財(cái)務(wù)政策不變，所以，2007年的利潤(rùn)留存率不變，仍然為50%。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
3.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：在不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，如果本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，則本年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)率(實(shí)際增長(zhǎng)率)=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=10%，所以，ABD正確;由于資本結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債率)不變，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以C正確。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
4.
【正確答案】：BC
【答案解析】：可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式涉及四個(gè)影響因素：利潤(rùn)留存率、銷(xiāo)售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這四個(gè)因素與可持續(xù)增長(zhǎng)率是同向變化的。因此，選項(xiàng)C的說(shuō)法正確。股利支付率提高，利潤(rùn)留存率下降，可持續(xù)增長(zhǎng)率降低，因此，選項(xiàng)A的說(shuō)法不正確。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率之間是同方向變化的，產(chǎn)權(quán)比率提高，權(quán)益乘數(shù)提高，從而可持續(xù)增長(zhǎng)率提高，因此，選項(xiàng)B的說(shuō)法正確。資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比提高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小(資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比的倒數(shù))，從而可持續(xù)增長(zhǎng)率降低，因此，選項(xiàng)D的說(shuō)法不正確。
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
5.
【正確答案】：ABD
【答案解析】：主要依靠外部資金實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)是不能持久的。增加負(fù)債會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，籌資能力下降，最終會(huì)使借款能力完全喪失;增加股東投入資本，不僅會(huì)分散控制權(quán)，而且會(huì)稀釋每股盈余，除非追加投資有更高的回報(bào)率，否則不能增加股東財(cái)富。
【該題針對(duì)“增長(zhǎng)率與資金需求”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
6.
【正確答案】：AB
【答案解析】：內(nèi)含增長(zhǎng)率是指不利用外部融資只靠?jī)?nèi)部積累的情況下銷(xiāo)售收入所能達(dá)到的增長(zhǎng)率。所以，A、B的說(shuō)法正確;在內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下，存在負(fù)債的自然增長(zhǎng)，負(fù)債與權(quán)益資金的增長(zhǎng)并不一定是同比例的，所以C的說(shuō)法不正確;內(nèi)含增長(zhǎng)的情況下不利用外部融資，但是會(huì)有負(fù)債的自然增長(zhǎng)，所以不能認(rèn)為不使用負(fù)債資金。
【該題針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
7.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：從資金來(lái)源上看，企業(yè)增長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)方式有三種：完全依靠?jī)?nèi)部資金增長(zhǎng)、主要依靠外部資金增長(zhǎng)、平衡增長(zhǎng)。其中平衡增長(zhǎng)一般不會(huì)消耗企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，是一種可持續(xù)的增長(zhǎng)。
【該題針對(duì)“銷(xiāo)售增長(zhǎng)與外部融資的關(guān)系”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
8.
【正確答案】：ABCD
【答案解析】：
答案解析 計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷(xiāo)售百分比=0”計(jì)算的，即根據(jù)0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比-計(jì)劃銷(xiāo)售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×(1-股利支付率)計(jì)算。
【該題針對(duì)“內(nèi)含增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
9.
【正確答案】：AC
【答案解析】：稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=銷(xiāo)售收入- 銷(xiāo)售成本- 營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷(xiāo)售、管理費(fèi)用;凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)舉例”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
10.
【正確答案】：ABC
【答案解析】：銷(xiāo)售增長(zhǎng)率的預(yù)測(cè)以歷史增長(zhǎng)率為基礎(chǔ)，根據(jù)未來(lái)的變化進(jìn)行修正。在修正時(shí)，要考慮宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況和企業(yè)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略。如果預(yù)計(jì)這三個(gè)方面未來(lái)不會(huì)發(fā)生明顯變化，則可以按上年增長(zhǎng)率進(jìn)行預(yù)測(cè)。如果預(yù)計(jì)未來(lái)有較大變化，則需要根據(jù)主要影響因素調(diào)整銷(xiāo)售增長(zhǎng)率。
【該題針對(duì)“長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)舉例”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
三、計(jì)算題
1.
【正確答案】：(1)2005年的可持續(xù)增長(zhǎng)率
=1180/(11000-1180)×100%=12.02%
(2)2005年超常增長(zhǎng)的銷(xiāo)售額
=12000×(66.67%-7.37%)=7116(萬(wàn)元)
或=20000-12000×(1+7.37%)=7116(萬(wàn)元)
(3)超常增長(zhǎng)所需資金
=22000-16000×(1+7.37%)
=4821(萬(wàn)元)
(4)超常增長(zhǎng)增加的負(fù)債
=(22000-11000)-(16000-8160)×(1+7.37%)
=2582(萬(wàn)元)
超常增長(zhǎng)增加的留存收益
=1180-560×(1+7.37%)=579(萬(wàn)元)
超常增長(zhǎng)增加的外部股權(quán)融資
=4821-2582-579=1660(萬(wàn)元)
(5)A債券的發(fā)行價(jià)格
=1000×8%×(P/A，10%，5)+1000×(P/S，10%，5)
=80×3.7908+1000×0.6209
=924.16(元)
B債券的發(fā)行價(jià)格
=1000×(1+8%×5)×(P/S，10%，5)
=1400×0.6209
=869.26(元)
A債券的籌資額
=924.16×(1-2%)×1=905.68(萬(wàn)元)
【該題針對(duì)“可持續(xù)增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2.
【正確答案】：(1)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷(xiāo)售百分比
=7000×80%/5000×100%=112%
變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷(xiāo)售百分比
=3000×60%/5000×100%=36%
可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)
=3000-2840=160(萬(wàn)元)
�、黉N(xiāo)售凈利率=400/5000×100%=8%
股利支付率=200/400×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)下年的銷(xiāo)售增長(zhǎng)額為W萬(wàn)元，則：
0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)
解得：銷(xiāo)售增長(zhǎng)額=500(萬(wàn)元)
所以，下年可實(shí)現(xiàn)的銷(xiāo)售額
=5000+500=5500(萬(wàn)元)
�、谕獠咳谫Y額
=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)
=254(萬(wàn)元)
③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)
股利支付率=80%
可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬(wàn)元)
�、芟履甑匿N(xiāo)售額
=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(萬(wàn)元)
外部融資額
=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)
=237.5(萬(wàn)元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額
=237.5-100=137.5(萬(wàn)元)
�、萃獠咳谫Y額
=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%
=30-367.5=-337.5(萬(wàn)元)
因此，剩余資金337.5萬(wàn)元。
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的利潤(rùn)留存
800=12000-10000-800-下年銷(xiāo)售額×8%×(1-50%)
解得：下年銷(xiāo)售額=10000(萬(wàn)元)
【該題針對(duì)“銷(xiāo)售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
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