物流金融運作模式探討
引導語：物流金融是一項創(chuàng)新型的物流增值服務，它是物流業(yè)與金融業(yè)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物。下面是yjbys小編為你帶來的物流金融運作模式探討，希望對大家有所幫助。
根據(jù)金融機構(gòu)參與程度的不同，把物流金融運作模式分為資本流通模式、資產(chǎn)流通模式兩種。
資產(chǎn)流通模式是指第三方物流企業(yè)利用自身綜合實力、良好的信譽，通過資產(chǎn)經(jīng)營方式，間接為客戶提供融資、物流、流通加工等集成服務。這種模式中，基本上沒有金融機構(gòu)的參與，完全是由物流企業(yè)自己給借款企業(yè)提供融資服務。典型的資產(chǎn)流通模式有兩種：替代采購模式和信用證擔保模式。
資本流通模式是指金融物流提供商(第三方物流企業(yè))利用自身與金融機構(gòu)良好的合作關(guān)系，為客戶和金融機構(gòu)創(chuàng)造良好的合作平臺，協(xié)助中小型企業(yè)向金融機構(gòu)進行融資，提高企業(yè)運作效率。在這種模式中，主要是由金融機構(gòu)向借款企業(yè)提供融資，但由物流企業(yè)替借款企業(yè)向金融機構(gòu)提供擔保，然后金融機構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)提供的擔保向借款企業(yè)提供直接的或間接的融資。典型的資本流通模式主要有：倉單質(zhì)押模式、買方信貸模式、授信融資模式和墊付貨款模式四種。
1、墊資—代收貨款模式
1.1、墊資—代收貨款模式業(yè)務過程
墊資一代收貨款服務模式是物流公司為供應商承運貨物時先預付一定比例的貨款(比如一半)給供應商，并且按約定取得貨物的運輸代理權(quán)，同時代理供應商收取貨款，采購方在提貨時一次性將貨款付給物流公司的服務模式。物流公司在將余款付給供應商之前會有一個時間差，這樣該部分資金在交付前就有了一個沉淀期。簡要業(yè)務流程如圖4-1所示。
(1)物流公司依照供應商和采購方簽訂的購銷合同，取得貨物承運權(quán);
(2)物流公司代采購方先預付一定比例貨款，獲得質(zhì)物所有權(quán);
(3)采購方支付物流公司所有貨款并取得貨物;
(4)物流公司在一定的期限后將剩余貨款扣除服務費后支付給供應商。
1.2、墊資—代收貨款模式SWOT分析
墊資—代收貨款業(yè)務的SWOT分析，如圖4-2所示。
(1)在這種物流金融模式下，物流公司除獲得貨物運輸?shù)葌鹘y(tǒng)的物流費用外，還因為延遲支付獲得了一筆不用付息的資金，這筆資金可以用于向其他客戶提供物流金融的貸款服務，從而獲取額外的資本收益。
(2)物流公司通過為采購方墊資服務和為供應商的代收貨款服務增強了對購銷雙方的吸引力，以特色服務擴大了對市場的占有，同時增加傳統(tǒng)的物流服務業(yè)務量并獲取新業(yè)務的收益。
(3)供應商在貨物交付物流公司運輸時就獲得一部分的預付款，可以直接投入生產(chǎn)經(jīng)營，從而減少在途貨物對資金的占用來提髙運營效率。
圖4-2墊資—代收貨款模式SWOT分析
(4)釆購方無須事先支付貨款而只需在提貨時結(jié)清，這樣能減少采購方在同強勢供應商交易中須支付預付款而給企業(yè)帶來的資金壓力，三方的利益都得到了保障。
1.3、墊資—代收貨款模式的風險分析
在整個墊資一代收貨款服務過程中物流公司的風險可以得到
墊資一代收貨款服務模式中，物流公司作為物流金融服務的信貸方，將供應商及采購方看成一個整體，作為貸款企業(yè)。那么物流公司預支的貨款可以看成是貸款，而交由物流公司承運的貨物就是質(zhì)押物，在貨物交由采購方提貨并付款之前存在采購方的違約風險，貸款的收益就是全額貨款在沉淀期內(nèi)的價值，山此可以將墊資一代收貨款服務模式看成一般的存貨貸款進行研究。
2、替代采購模式
2.1、代替采購模式業(yè)務過程
替代采購模式業(yè)務過程如圖4-3所示。
圖4-3 代替采購業(yè)務過程
替代采購模式的業(yè)務流程：
(1)由第三方物流公司代替借款企業(yè)向供應商采購貨品并獲得貨品所有權(quán)：
(2)第三方物流公司墊付扣除物流費用的部分或者全部貨款;
(3)借款企業(yè)向物流公司提交保證金;
(4)物流公司根據(jù)借款企業(yè)提交保證金的比例釋放貨品;
(5)第三方物流公司與供應商結(jié)清貨款。
在物流公司的采購過程中，物流公司通常向供應商開具商業(yè)承擔匯票并按照借款企業(yè)指定的貨物內(nèi)容簽訂購銷合同，物流公司同時負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，并協(xié)助客戶進行流通加和銷售。
除了供應商與借款企業(yè)簽訂的購銷合同之外，第三方物流公還應該與供應商簽訂物流服務合同，在該合同中供應商應無條承擔回購義務。
2.2、代替采購模式SWOT分析
代替采購業(yè)務的SWOT分析如圖4-4所示。
圖4-4 替代采購業(yè)務的SWOT分析
(1)第三方物流企業(yè)的加入，既可以消除供應商資金積壓的困擾，又可以解決借款企業(yè)因資金不足而無法生產(chǎn)或無法擴大生產(chǎn)的困境，使兩頭的企業(yè)因為有物流公司的參與而解決各自的困難。
(2)對第三方物流公司而言，當物流公司代替借款企業(yè)向供應商釆購貨品時，物流企業(yè)
首先代借款企業(yè)預付一半貨款;當借款企業(yè)取貨時則交付給物流企業(yè)全部貨款。物流企業(yè)在將另一半貨款交付給供應商之前，產(chǎn)生了一個資金運動的時間差，即這部分資金在交付前有一個沉淀期。在資金的這個沉淀期內(nèi)，物流公司等于獲得了一筆不用付息的資金。物流公司可以利用這一不用付息的資金從事貸款，而貸款對象仍為物流公司的客戶或與物流公司業(yè)務相關(guān)的主體。在這里，這筆資金不僅充當交換的支付功能，而且具有了資本與資本運動的含義，而且這種資本的運動是緊密地服務于業(yè)務鏈的運動的。
(3)另一方面，通過開展此項業(yè)務，物流公司可以將客戶與自己的利害關(guān)系連在一起，你中有我，我中有你，客戶群的從礎越來越穩(wěn)固，有了更加穩(wěn)定的客戶源也就有了更加穩(wěn)定的利潤源。
(4)這里第三方物流公司必須有足夠的資金用來替代借款企業(yè)采購貨品，并且還要負責貨物的運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)等，協(xié)助借款企業(yè)進行流通加工和銷售，因此公司的管理水平也應該是相當高的，否則是無法開展此項業(yè)務的。
(5)對借款企業(yè)來說，此項業(yè)務的開展有效地解決了融資難的問題，利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。但另一方面，此項業(yè)務的開展，對借款企業(yè)來說，必須依賴第三方物流公司，由物流公司代替自己采購貨品，那么就必須選擇有一定實力的物流公司開展合作。
(6)雖然借款企業(yè)必須依賴第三方物流公司開展業(yè)務，但正是由于有第三方物流公司的參與，使借款企業(yè)的產(chǎn)、供、銷活動沒有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產(chǎn)品的生產(chǎn)不和銷售上，這也有利于此項業(yè)務的順利實施。
2.3、代替采購模式風險分析
替代采購業(yè)務最大的威脅是貨物的流通銷售環(huán)節(jié)，也即商品的變現(xiàn)環(huán)節(jié)。那么，開展此項業(yè)務對商品品種就應該有所選擇，必須選擇那些市場銷路好、價格相對穩(wěn)定的商品。這樣的話，即使因為借款企業(yè)本身的原因而導致商品無法順利銷售時，物流公司也能將庫存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在借款企業(yè)的銷售過程中，協(xié)助借款企業(yè)進行銷售。所以，站在供應鏈的角度考慮，要達到共贏，最重^的是合作的三方共同努力，將最終的商品銷售出去變現(xiàn)，遇到困難能從供應鏈共贏的角度出發(fā)，而不是只考慮自身的利益。
3、信用證擔保模式
3.1、信用證擔保模式的業(yè)務過程
信用證擔保模式的業(yè)務過程如圖4-5所示。
圖4-5 信用證擔保業(yè)務過程
信用證擔保模式的業(yè)務流程：
(1)第三方，流公司與外貿(mào)公司合作'以信用證方式向供應商支付貨款，間接向采購商融資;
(2)供應商把貨物送至第三方物流公司的監(jiān)管倉庫，物流公司控制貨物的所有權(quán);
(3)采購商向物流公司提交保證金;
(4)物流公司根據(jù)采購商提交保證金的比例釋放貨品;
(5)最后由采購商與第三方物流公司結(jié)清貨款。在物流公司的采購過程中，物流公司通常以信用證方式向供應商支付貨款并按照采購商指定的貨物內(nèi)容簽訂購銷合同，此時物流公司負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，還要協(xié)助客戶進行流通加工和銷售。
3.2、信用證擔保模式的SWOT分析
信用證擔保業(yè)務模式的SWOT分析，如圖4-6所示。
圖4-6信用證擔保業(yè)務的SWOT分析
(1)第三方物流企業(yè)的加入，既可以消除供應商資金積壓的困擾，又可以解決采購商因資金不足而無法生產(chǎn)或無法擴大生產(chǎn)的困境，使兩頭的企業(yè)因為有物流公司的參與而解決各自的困難。
(2)對第三方物流公司而言，在向供應商開出信用證后，還要負責貨物運輸、倉儲、拍賣變現(xiàn)，另外還要協(xié)助采購商進行流通加工和銷售變現(xiàn)，這個過程其實就極大地擴大了物流公司的業(yè)務范圍，從而獲得新的利潤源。
(3)對第三方物流公司來說，還可以將客戶與自己的利害關(guān)系連在一起，你中有我，我中有你，客戶群的基礎越來越穩(wěn)固，有了更加穩(wěn)定的客戶源，也就有了更加穩(wěn)定的利潤源。
(4)另一方面，開展此項業(yè)務，物流公司必須對采購商客戶的經(jīng)營狀況及信用狀況非常了解，才有可能和采購商合作為采購商提供信用證擔保，否則就會因為風險過大而不愿開展此項業(yè)務。要了解采購商的情況，如果是物流公司本身的老客戶，要得到這方面的信息是非常方便的、但對于一般客戶或新客戶，物流公司就要通過建立先進的管理信息系統(tǒng)，用來對采購商進行評估及管理，以方便開展此項業(yè)務，這樣就對物流公司提出了更高的要求。
(5)對借款企業(yè)來說，此項業(yè)務的開展有效地解決了融資難的問題，利于企業(yè)長期穩(wěn)定的發(fā)展。同時，此項業(yè)務的開展，對采購商來說，必須依賴第三方物流公司，由物流公司向供應商提供信用證擔保，才能從供應商那里拿到貨品，那么就必須選擇有實力、資信良好的物流公司開展合作。
(6)雖然采購商必須依賴第三方物流公司開展業(yè)務，但正是由于有第三方物流公司的參與，使采購商的產(chǎn)、供、銷活動沒有后顧之憂，而且還能將有限的精力和資金投放在產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上，這也有利于此項業(yè)務的順利實施。
3.3、信用證擔保模式風險分析
信用證擔保業(yè)務最大的威脅來自于兩方面：一是采購商信用缺失的風險;二是貨物的流通銷售環(huán)節(jié)存在的風險，也即商品的變現(xiàn)風險。
此項業(yè)務的開展對物流公司來說，最大的風險來自于采購商信用的缺失。前面我們提到過，物流公司開展此項業(yè)務對采購商的選擇應該非常嚴格，可以從已有的老客戶中進行選擇，對新客戶則要運用先進的管理信息系統(tǒng)對其進行評價，然后根據(jù)評價結(jié)果來決定要不要和這家采購商進行合作，或者如果合作該合作到何種程度等等。只有這樣做，才能有效避免物流公司的風險，因為只有經(jīng)營業(yè)績良好、生產(chǎn)的產(chǎn)品適銷對路并且信用度良好的企業(yè)，才能有效地將商品變現(xiàn)并按照合同及信用證的條款，將貨款還給物流公司。那么就要求物流公司建立先進的管理信息系統(tǒng)來支持此項業(yè)務的開展，對物流公司的管理水平也提出了更高的要求。
另一個風險是商品的變現(xiàn)風險。因為如果站在供應鏈共贏的角度，即使是具有先進的管理信息系統(tǒng)并且管理水平也高的物流公司，和信用度高的采購商合作開展此項業(yè)務，但是合作生產(chǎn)出來的商品最終卻在商場上銷售不出去，那么此時不只對采購商，連對一同合作的物流公司都會帶來巨大的損失，并且這個損失除了保險外幾乎無法彌補。所以對商品品種就應該有所選擇，必須選擇那些市場銷路好、價格相對穩(wěn)定的商品，這樣的話，即使因為采購商本身的原因而導致商品無法順利銷售時，物流公司也能將庫存商品按自己的銷售渠道銷售出去，從而將損失減到最小，并且物流公司還能在采購商的銷售過程中，協(xié)助借款企業(yè)進行銷售。所以，站在供應鏈的角度考慮，要達到共贏，最重要的是合作的三方共同努力，將最終的商品銷售出去變現(xiàn)，遇到困難能從供應鏈共贏的角度出發(fā)，而不是只考慮自身的利益。
4、倉單質(zhì)押模式
4.1、倉單質(zhì)押模式業(yè)務過程
倉單是保管人(物流公司)在收到倉儲物時向存貨人(借款企業(yè))簽發(fā)的表示收到倉儲物的有價證券。倉單貸款是倉單持有人以所持有的倉單作質(zhì)押，向銀行等金融機構(gòu)獲得資金的一種貸款方式。倉單貸款可在一定程度上解決中小企業(yè)尤其是貿(mào)易類企業(yè)的融資問題。倉單質(zhì)押模式業(yè)務過程如圖4-7所示。
圖4-7 倉單質(zhì)押業(yè)務過程
倉單質(zhì)押模式的業(yè)務流程是：
(1)借款企業(yè)將產(chǎn)成品或原材料放在物流公司指定的倉庫(融1龜倉)中，由物流公司獲得貨物的所有權(quán);
(2)物流公司驗貨后向銀行開具倉單，倉單須背書質(zhì)押字樣， II山物流公司簽字蓋章;
(3)銀行在收到倉單后辦理質(zhì)押業(yè)務，按質(zhì)押物價值的一定比例發(fā)放貸款至指定的賬戶;
(4)借款企業(yè)實際操作中貨主一次或多次向銀行還貸;
(5)銀行根據(jù)借款企業(yè)還貸情況向借款企業(yè)提供提貨單;
(6)物流公司的融通倉根據(jù)提貨單和銀行的發(fā)貨指令分批向借款企業(yè)交貨。
1.2 倉單質(zhì)押模式
倉單質(zhì)押是以倉單為標的物而成立的一種質(zhì)權(quán)。倉單質(zhì)押作為一種新型的服務項目，為倉儲企業(yè)拓展服務項目，開展多種經(jīng)營提供了廣闊的舞臺，特別是在傳統(tǒng)倉儲企業(yè)向現(xiàn)代物流企業(yè)轉(zhuǎn)型的過程中，倉單質(zhì)押作為一種新型的業(yè)務應該得到廣泛應用。
倉單質(zhì)押模式分為存貨倉庫質(zhì)押和保兌倉兩種。
1.2.1 存貨倉庫質(zhì)押
倉單貸款是由借款企業(yè)、金融機構(gòu)和物流公司達成三方協(xié)議，借款企業(yè)把質(zhì)押物寄存在物流公司的倉庫中，然后憑借物流公司開具的倉單向銀行申請貸款融資。銀行根據(jù)質(zhì)押物的價值和其他相關(guān)因素向其提供一定比例的貸款。質(zhì)押的貨品并不一定由借款企業(yè)提供，可以是供應商或物流公司提供。同時，由倉庫代理監(jiān)管貨物。貸款期內(nèi)實現(xiàn)正常銷售時，貨款全額劃入監(jiān)管賬戶，銀行按約定根據(jù)到賬金額開具分提單給貨主，倉庫按約定要求核實后發(fā)貨;貸款到期歸還后，余款可由貨主(借款人)自行支配。金融機構(gòu)控制整個貸款項目的運作。倉庫質(zhì)押模式流程圖見圖2。
4.2、倉單質(zhì)押模式SWOT分析
(1)倉單質(zhì)押業(yè)務的開展可大大提高第三方物流企業(yè)在供應鏈屮的號召力。物流企業(yè)對于庫存的變動及流通的區(qū)域，可以通過庫存管理、配送管理做到了如指掌，所以為客戶提供金融擔保服務就應成為一項物流增值服務的項目，不僅為自己帶來新的利潤增長點，也可以提高物流企業(yè)對客戶的吸引力，增加物流企業(yè)核心競爭力。在整個運作過程中，物流企業(yè)承擔的風險相對最小，因為有貨物作為質(zhì)押。假如物流企業(yè)手中有相當多的資金，就可以不必通過銀行，在取貨時，物流公司先將一部分錢付給供應商，貨到收款后再一并結(jié)清。既可消除供應廠商資金積壓的困擾，又可讓買家賣家兩頭放心。
(2)物流企業(yè)的參與提髙了整個供應鏈的效率。目前的資金流運作過程非常繁瑣，特別是中小企業(yè)單筆的業(yè)務量較小，從而運營的成本相對較高，這時如果有第三方加入進來，就可集聚業(yè)務量，同時分擔銀行的部分業(yè)務及成本，就可提高整個流程的效率。
(3)在國內(nèi)，由于中小型企業(yè)存在著信用體系不健全的問題，所以融資渠道非常缺乏，生產(chǎn)運營的發(fā)展資金壓力大。通過倉單質(zhì)押業(yè)務的開展，可以有效支持中小型企業(yè)的融資活動。另外，開展倉單質(zhì)押業(yè)務可以盤活企業(yè)暫時閑置的原材料和產(chǎn)成品的資金占用，優(yōu)化企業(yè)資源，降低企業(yè)的融資成本，拓寬企業(yè)的融資渠道，而且可以降低企業(yè)原材料、半成品和產(chǎn)品的資本占用率，提高企業(yè)資本利用率，實現(xiàn)資本優(yōu)化配置，可以降低采購成本或擴大銷售規(guī)模，提高企業(yè)的銷售利潤。
(4)雖然借款企業(yè)必須依賴第三方物流公司和銀行開展此項業(yè)務，但也正是第三方物流公司的參與，才使得借款企業(yè)能夠集中精力做自己的事，就是生產(chǎn)和銷售環(huán)節(jié)。一般借款企業(yè)擁有自己的客戶，生產(chǎn)流通過程不暢的原因往往是因為資金問題，現(xiàn)在資金問題解決了，那么就可以將主要精力放在產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷售上，達到合作的最終目標。
(5)對物流公司來說，質(zhì)物的實際價值與評估的價值不相符是最大的風險，有可能導致整個業(yè)務合作的失敗。借款人為了多得到貸款，想方設法將質(zhì)押物的價值抬高，而第三方物流企業(yè)為了爭取業(yè)務，不惜弄虛作假以迎合這種需要，使得資產(chǎn)的評估帶有很大水分;還有物流企業(yè)由于技術(shù)、經(jīng)驗等方面的原因?qū)δ稠椮敭a(chǎn)的'價值判定不準或不能科學預測財產(chǎn)的價格變動趨勢，以致評估結(jié)果失真(高估情形偏多)。這就使質(zhì)物不足值成為抵貸款的重要風險點。
(6)另外，對整個供應鏈來說，質(zhì)押物變現(xiàn)的風險是三方都應該努力規(guī)避的。因為對整個合作來說，如果質(zhì)押物不能變現(xiàn)或者銷售情況不好，那么最終借款企業(yè)就不能及時還貸或根本無力還貸，銀行和物流公司的投資將最終成為泡影，導致合作失敗。
4.3、倉單質(zhì)押模式風險分析
倉單質(zhì)押業(yè)務的開展以及由此引起的資金流動，涉及法律、管理體制、信息安全等一系列的問題，而且這些問題隨著進一步實踐逐漸暴露出來。歸納起來，主要有如下五點：
(1)借款企業(yè)資信風險。借款企業(yè)的業(yè)務能力、業(yè)務量及商品來源的合法性(私運商品有罰沒風險)對物流公司來說都是潛在的風險;在滾動提取時提好補壞，有壞貨風險;還有以次充好的質(zhì)量風險。
(2)倉單風險。倉單是貸款和提貨的憑證，是有價證券，也是物權(quán)證券，但目前倉庫所開的倉單還不夠規(guī)范。
(3)質(zhì)押商品選擇風險。并不是所有的商品都適合用作倉單質(zhì)押，商品在某段時間的價格漲跌幅度和質(zhì)量的穩(wěn)定狀況都是在選擇的時候需要考慮的內(nèi)容，也會帶來一定程度的風險。
(4)商品監(jiān)管風險。在質(zhì)押商品的監(jiān)管方面，倉庫同銀行之間的信息不對稱、信息失真或信息交換不及時都會帶來雙方?jīng)Q策的失誤，影響倉單質(zhì)押業(yè)務的開展。
(5)內(nèi)部管理和操作風險。許多倉庫的信息化程度很低，還，留在人工作業(yè)的階段，難免出現(xiàn)內(nèi)部人員的操作失誤。
基于以上的風險分析，提出如下的風險規(guī)避措施：
1.信用的建立與整合
從倉單質(zhì)押的業(yè)務過程來分析，銀行貸款給借款企業(yè)要以信用作為基礎，銀行委托物流企業(yè)代理監(jiān)管商品也需要信用，物流企業(yè)存儲借款企業(yè)的商品并融入到供應鏈中去同樣也需要信用，那么開展倉單質(zhì)押業(yè)務就需要物流企業(yè)來建立和整合這些信用。物流企業(yè)是聯(lián)結(jié)借款企業(yè)與銀行的服務平臺，在倉單質(zhì)押業(yè)務關(guān)系中間，物流企業(yè)、銀行和借款企業(yè)之間存在著委托代理關(guān)系，而物流企業(yè)是兩種委托代理關(guān)系的聯(lián)結(jié)點。一是作為銀行的代理人'監(jiān)管借款企業(yè)存儲在物流企業(yè)的倉庫中的商品。二是作為借款企業(yè)的代理人，管理存儲在倉庫的商品。它不僅要建立信用，還要具備信用的整合功能。首先，物流公司要與借款企業(yè)、銀行建立信用關(guān)系，同時銀行貸款業(yè)務的開展是建立在倉單的真實有效性和對倉庫監(jiān)管的信任之上的。倉單質(zhì)押服務是一項高級的物流服務形式，它要求物流企業(yè)為客戶提供滿意的服務和良好的信譽。其次，物流企業(yè)可以利用雙方都信任的關(guān)系來開展倉單質(zhì)押業(yè)務，這是信用整合的過程。