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證券投資的正確思維方式
證券投資作為直接投資的一種重要形式，具體是指企業(yè)或個(gè)人通過購買有價(jià)證券，以此獲取利益的一種投資行為。下面是yjbys小編為大家?guī)淼淖C券投資的思維方式的知識(shí)，歡迎閱讀。
證券投資的正確思維方式：
1、拐點(diǎn)思維
地質(zhì)學(xué)上，找礦的重點(diǎn)是板塊交界的地方，這里常常蘊(yùn)含富礦(日本好像是個(gè)例外)。
拐點(diǎn)思維跟這個(gè)有點(diǎn)像。當(dāng)一個(gè)東西的趨勢發(fā)生改變的那一刻，投資的價(jià)值往往是最大的。這個(gè)東西可以是利率，是匯率，是農(nóng)產(chǎn)品，是大宗商品，是股票指數(shù)，是行業(yè)景氣周期，是經(jīng)濟(jì)增長周期�？梢允且婍�，也可以是見底。以上每項(xiàng)都有很多小項(xiàng)，而且每個(gè)國家都不一樣，所以你每年都會(huì)遇到許許多多的拐點(diǎn)。
遇到了拐點(diǎn)，就要找合適的投資標(biāo)的。不是每個(gè)拐點(diǎn)都能找到合適的投資標(biāo)的。投資標(biāo)的可以是個(gè)股，是ETF，是期貨，是期權(quán)/窩輪，也可以是他的競爭對(duì)手，供應(yīng)商或者客戶，而且，可能中國找不到，要去美國、英國的證交所找，用bing去google。。。找到以后，你一定要深入了解你買的東西是什么，彈性有多大，風(fēng)險(xiǎn)有多大，其他的就交給數(shù)學(xué)期望值解決了(參見第2點(diǎn))。
另外，不是每一種東西大跌以后就一定會(huì)大漲，大漲以后就一定會(huì)大跌。你要了解這個(gè)東西的技術(shù)變化，最新趨勢。比如石油吧，頁巖油技術(shù)就會(huì)大大增加供應(yīng)量，5年以內(nèi)再漲到100美元就很難了;還有鎳，09年以后紅土鎳逐漸替代了鎳精礦，所以鎳價(jià)想再漲到當(dāng)年5萬美元一噸就很難了。
小結(jié)一下上述內(nèi)容，就是問自己兩個(gè)問題：
1.我買的是什么?
2.真的能彈起來/跌得下去嗎?
這些是要花點(diǎn)時(shí)間做功課的。
操作層面：有些人喜歡等拐點(diǎn)確立了以后再買，有些人想分批建倉，有些人想提前建倉。這幾種方法各有優(yōu)劣，要結(jié)合你買的品種去看。通常來說，如果你很有把握的話，選擇一 個(gè)低風(fēng)險(xiǎn)的投資品種提前建倉左側(cè)抄底也不錯(cuò)，因?yàn)橐坏┭簩?duì)，利潤率是最高的，而且正是因?yàn)檫�沒進(jìn)入拐點(diǎn)，安全邊際也是最高的。不是有人說過嗎，如果你覺得要等牛市100%確定了以后再買股票，那你只能等到6124點(diǎn)的時(shí)候再買了。
2、數(shù)學(xué)期望值思維
數(shù)學(xué)期望值的定義簡單地說，就是把各種成敗可能性的概率，乘以收益率/虧損率，做成一個(gè)加權(quán)平均的總的收益率。覺得加權(quán)收益率高就買;覺得低就不買。當(dāng)然啦，活了80多歲的李嘉誠會(huì)建議你，如果虧損的后果很嚴(yán)重，哪怕失敗的概率很小，最好也不要全倉買，萬一趕上了呢?
如果數(shù)學(xué)期望值告訴你應(yīng)該買，而且倉位又不高，但是你卻計(jì)較一城一地的得失，無法容忍結(jié)果的不確定性，那只能說明，你還不適合做金融。其實(shí)我們投資的任何一 項(xiàng)東西，買的都是里邊的數(shù)學(xué)期望值，沒有什么東西是100%絕對(duì)的。四大國有銀行就一定不會(huì)倒閉嗎?如果再來一顆小行星撞上地球呢?
不是有句話說嘛：“哥愛的不是美女，而是美女在大腦中的形象�！�
這話cosplay一下，也可以改編成：“哥買的不是股票，買的是數(shù)學(xué)期望值�！�
3、長-中-短結(jié)合的思維預(yù)測方式
當(dāng)年大學(xué)跟同學(xué)玩CS的時(shí)候，玩的最好的人既不是一直拿著狙擊槍躲在角落放冷槍的那種人，也不是傻乎乎拿著刀往前猛沖的那種人，而是拿著AK47，偶爾用刀，偶爾狙的人。
投資也是這樣。一般來說，預(yù)測2個(gè)禮拜以內(nèi)的，跟預(yù)測2年以后的，投入產(chǎn)出比都不是最高的。預(yù)測未來半年到一年的趨勢最管用。(小天除外)
短期的預(yù)測看技術(shù)層面更多，長期預(yù)測更多是看經(jīng)濟(jì)學(xué)層面(所以曼昆的故事會(huì)還是要看的)。而中期的預(yù)測，就是看錢的走勢，好多管用的實(shí)招兒、歪招兒在教科書里是沒有的，不然曼昆干嘛不自己炒股票?
“我們先要破除一個(gè)錯(cuò)誤的常識(shí)。絕大多數(shù)人都認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)好了股市就好，經(jīng)濟(jì)差了股市就差，其實(shí)宏觀經(jīng)濟(jì)和股市的關(guān)系小得幾乎可以忽略。決定股市能否走牛的關(guān)鍵是：市面上有多少錢，以及這些錢愿不愿意進(jìn)股市。炒房能賺錢，放貸能賺錢，何必來炒股?只有房子和貸這吸金黑洞沒人去玩了，這股市才能牛，此時(shí)股市就變成了下一個(gè)吸金黑洞。”——端宏斌《新一輪牛市的簡明路線圖》
這篇文章我大概是2014年年初坐北京地鐵2號(hào)線的時(shí)候讀到的。和大多數(shù)人一樣，我一時(shí)沒想明白他的邏輯，也就沒往心里去。但是事后證明，他說的是對(duì)的。不光結(jié)論對(duì)了，而且邏輯也對(duì)了。
還有一件事：2014年6月左右的時(shí)候，我跟一個(gè)基金經(jīng)理朋友吃飯。我問了他3年以后中國經(jīng)濟(jì)去杠桿會(huì)不會(huì)崩潰，2年以后人民幣會(huì)不會(huì)貶值，1年以后的注冊 制會(huì)不會(huì)搞垮股市等等問題。他被我徹底問郁悶了，說這些他真心不知道，也看不了這么遠(yuǎn)。他看多A股主板，只是因?yàn)橘I房子不賺錢了，買信托也老出事，以后大 家只能去買股票了。6個(gè)月以后，他掌管的基金一下從第30名躥到了第一名。
我舉這兩個(gè)例子是想說明：真正有用的邏輯不一定是書上教給你的邏輯，而是正確的邏輯。如果說，書本是老師，那么實(shí)踐就是書本他爹。這話太狠了。估計(jì)大家都記住了。
總之，我對(duì)多數(shù)人的建議是，以中期預(yù)測為主，短期和長期預(yù)測為輔。如果能夠長短兼顧，保持一定流動(dòng)性以備看走眼，那你的投資收益一定會(huì)比較好。
4、以獨(dú)立思考為主，參考他人觀點(diǎn)為輔
獨(dú)立思考的成果是最有價(jià)值的，因?yàn)閯e人不如你了解得透徹，不敢多買;而且知道這個(gè)機(jī)會(huì)的人也少，沒人跟你搶。比如說2014年11月央行降息，好多專業(yè)的策略分析師都說沒想到。有什么沒想到的?經(jīng)濟(jì)都爛成這樣了，不降息，難道等死嗎?
就算你這次獨(dú)立思考錯(cuò)了，也是有價(jià)值的。你至少會(huì)感到后悔，會(huì)反思，會(huì)督促自己不斷填補(bǔ)知識(shí)空白，下次就會(huì)有進(jìn)步。以人類的壽命來說，只要你進(jìn)步了，下次就還有機(jī)會(huì)。如果你總是人云亦云，不獨(dú)立思考背后真正的規(guī)律，那你永遠(yuǎn)也不會(huì)進(jìn)步。
但是，參考他人的觀點(diǎn)也很重要。有些人之所以永遠(yuǎn)都沒有進(jìn)步，是因?yàn)槿思乙呀?jīng)用語法無誤且句子成分完整的漢語明白無誤地跟他說了，他還是不肯聽，或者理解不了。如果你確實(shí)不同意一個(gè)觀點(diǎn)，可以先收藏了，等結(jié)果出來再看誰對(duì)誰錯(cuò)，看看是否要填補(bǔ)自己的知識(shí)空白。就像2014年初，我雖然不同意端宏斌的觀點(diǎn)，但是我收藏了，事后證明我錯(cuò)了，但是至少下回我就進(jìn)步了。
在這個(gè)資訊爆炸的時(shí)代，一個(gè)人確實(shí)也沒精力看所有人的觀點(diǎn)，更何況，廢話屁話滿世界都是(還有一些貌似廢話的非廢話，卻沒人聽得進(jìn)去)。你只要挑幾個(gè)水平高的，比如格隆會(huì)，證監(jiān)會(huì)這種讀一讀就行了。平時(shí)還是要多休息，多喝水，理一理思路，別把獨(dú)立思考的空間擠沒了。泰戈?duì)柌皇钦f嘛，不要填滿那空白，音樂就來自空白深處。
5、好的投資機(jī)會(huì)不是選出來的，是比出來的
當(dāng)年備考GMAT的時(shí)候，輔導(dǎo)老師管衛(wèi)東每天跟唐僧一樣對(duì)我們說：“好的答案不是選出來的，是比出來的�！�
當(dāng)然，找老婆的時(shí)候不能光比，還是要選，不然一點(diǎn)火花都沒有，人生還有什么意義呢?
回到正題：比投資機(jī)會(huì)。具體來說，我是拿一個(gè)投資項(xiàng)目的年化“預(yù)期收益率”跟我的年化“目標(biāo)收益率”對(duì)比。
預(yù)期收益率：假如你預(yù)計(jì)你買入這個(gè)股票以后持有2年，一共賺69%，那么你的年化預(yù)期收益率就是30%。
目標(biāo)收益率：最簡單的方法是在無風(fēng)險(xiǎn)收益率的基礎(chǔ)上，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)不斷加成。比如說吧，銀行存款收益率一年是5%，買信托收益率10%，那買股票怎么也得 20%以上吧(打新股除外)，如果買高風(fēng)險(xiǎn)的民企公司、我看不懂的美國公司、持有定時(shí)炸彈時(shí)間長的公司，那收益率還要更高�！邦A(yù)期收益率”達(dá)不到“目標(biāo)收益率”?拜拜～
因此，你也可以說，哥買的不是一只股票，哥買的是一個(gè)預(yù)期收益率。千萬別對(duì)一只股票產(chǎn)生主人翁般的感情，否則你會(huì)后悔的。
當(dāng)然，你也可以用數(shù)學(xué)期望值去決策。其實(shí)二者的本質(zhì)是相通的，考慮的因素很多都差不多。數(shù)學(xué)期望值更為嚴(yán)謹(jǐn)，算起來會(huì)麻煩一些。多數(shù)時(shí)候，用預(yù)期收益率決策基本就夠了，巴菲特不是說嘛，寧要模糊的正確，不要精確的錯(cuò)誤。
拓展：
證券投資鱷魚法則：
1 鱷魚法則
鱷魚法則原意是假定一只鱷魚咬住你的腳，如果你用手去試圖掙脫你的腳，鱷魚便會(huì)同時(shí)咬住你的腳與手。你愈掙扎，就被咬住得越多。所以，萬一鱷魚咬住你的腳，你唯一的辦法就是犧牲一只腳。譬如在股市中，鱷魚法則就是：當(dāng)你發(fā)現(xiàn)自己的交易背離了市場的方向，必須立即止損，不得有任何延誤，不得存有任何僥幸。如果你存有僥幸心理，很有可能血本無歸。善于割肉也是一種股市投資能力。
鱷魚法則具有深刻的認(rèn)識(shí)論和價(jià)值觀根據(jù)。人與鱷魚打交道所獲得的所謂原則，首先是人們反思的結(jié)果，是將鱷魚與人沖突的場景在意識(shí)領(lǐng)域的還原，獲得對(duì)人與鱷魚沖突過程的基本認(rèn)識(shí)，是關(guān)于人們在與鱷魚沖突中，通過合理的動(dòng)作獲得最少的傷害的判斷。而在價(jià)值觀層面則表征了人們丟卒保車的文化心理和價(jià)值取向，善于放棄必要的損失，不僅是外在法則的規(guī)約和規(guī)范，更是內(nèi)在價(jià)值的訴求，鱷魚法則闡釋了人們在日常生活的基本生存樣式和規(guī)則。正如中國古代思想家XX明闡釋“格物致知”，不同于朱熹和二程更看重外在的與物交往的經(jīng)驗(yàn)性的調(diào)研，他更看重，格物的內(nèi)在心得，對(duì)外物的空間廣延和時(shí)間綿延的感覺和感受不過是對(duì)內(nèi)在自我的心境的拓展和完善。外在物的發(fā)生歷歷在目，但并沒有引發(fā)所有人的闡釋和自覺，僅僅是有心之人的自覺和闡釋。鱷魚法則正是對(duì)具有心理準(zhǔn)備和文化心理備課的人有效。
應(yīng)用鱷魚法則于證券投資領(lǐng)域，須是認(rèn)知和價(jià)值觀的審視。缺失認(rèn)知能力，不能識(shí)別證券投資的基本數(shù)據(jù)和前提，包括對(duì)證券投資的數(shù)據(jù)分析和內(nèi)在規(guī)律學(xué)習(xí)和掌握，應(yīng)用鱷魚法則則可能是缺失工具理性的盲目或被動(dòng)行為，因此必須堅(jiān)持工具理性意義上的數(shù)據(jù)分析在先和備課。價(jià)值的文化心理構(gòu)成實(shí)施鱷魚法則的文化前提，僅僅具有鱷魚法則的知識(shí)內(nèi)涵工具理性，缺失實(shí)施鱷魚法則的積極的文化心理，同樣是被動(dòng)的選擇。只有將實(shí)施鱷魚法則的知識(shí)和價(jià)值觀統(tǒng)合掌控和使用，才具有實(shí)際意義。簡單的實(shí)施鱷魚法則和僅僅具有實(shí)施鱷魚法則的良好愿望都是不可取的。
2 實(shí)施鱷魚法則的內(nèi)在文化差異
鱷魚法則作為一種為人們普遍實(shí)施的股市投資法則始終為人們所通曉。至于何時(shí)實(shí)施鱷魚法則，實(shí)施多大程度鱷魚法則，則一定程度上取決于股市投資者的臨場發(fā)揮，一定程度取決于股市投資的經(jīng)驗(yàn)和技能。但是這種鱷魚法則潛在的文化積習(xí)是超越在場股市，它是日常生活經(jīng)驗(yàn)的積累，鱷魚法則的累積，大致來自于三個(gè)方面文化背景：一是膽識(shí)，二是所生活的文化視域，三是算計(jì)心理的養(yǎng)成。
膽識(shí)是一種情感的沖動(dòng)和行為的潛在可能，膽識(shí)的豐裕與否取決于情感儲(chǔ)存和天生給定，父母祖先的膽識(shí)水平給定當(dāng)下的膽識(shí)基礎(chǔ)，膽小如鼠的情感連接難以促成膽大可能性，除非變異。后天的情感積累同樣影響膽識(shí)的形成，惡劣的甚至險(xiǎn)象叢生的生活環(huán)境，就有可能導(dǎo)致膽大的情感，相反則可能膽小怕事，恐懼心理充斥頭腦。膽識(shí)情感直接影響了股市投資者的有膽量判斷和行動(dòng)，割肉、丟卒保車則因其膽識(shí)而取舍和權(quán)衡。所生活的文化視域則取決于其共體的文化積習(xí)所形成的文化背景。
西方人文化視域是一種典型的商業(yè)關(guān)系及其思考，西方人有著歷史悠久的商業(yè)關(guān)系基礎(chǔ)和商業(yè)文化，商業(yè)關(guān)系發(fā)達(dá)的社會(huì)給定了西方人既是利益最大化的訴求者，同時(shí)也是風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)強(qiáng)烈的一族。商業(yè)交往訴求利益最大化，必然內(nèi)蘊(yùn)著商業(yè)交往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，把風(fēng)險(xiǎn)降到最低，同樣是西方人的文化積習(xí)。西方的保險(xiǎn)業(yè)就是這種文化的體現(xiàn)和表征，防商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)成為一種職業(yè)和機(jī)構(gòu)，可見其商業(yè)關(guān)系及其文化底蘊(yùn)深厚�？梢娮钋罄孀畲蠡桶焉虡I(yè)交往關(guān)系風(fēng)險(xiǎn)降到最低共同構(gòu)成了西方人進(jìn)行商業(yè)交往的基本文化視域，而進(jìn)行商業(yè)交往的個(gè)體的這種素養(yǎng)有著深層的文化積習(xí)背景。鱷魚法則的實(shí)施對(duì)西方人是一種基本素養(yǎng)。中國傳統(tǒng)文化也存在利益關(guān)系思考，但是這種思考并沒有直接觸及利益關(guān)系本身，而是繞開利益關(guān)系將其作為忠孝倫理關(guān)系附屬層面，或者說是，以忠孝倫理關(guān)系干預(yù)或遮蔽直接的利益關(guān)系，給人一種重義輕利的感覺，談?wù)摾骊P(guān)系是一種不受歡迎的思考和行為，為人們所唾棄。何談把利益損失降到最低的思考，利益問題都如此隱晦，訴求利益方法只能求助于忠孝倫理的干預(yù)和整合，利益及其方法思考被傳統(tǒng)文化淹沒，這種思考及其文化在傳統(tǒng)文化中嚴(yán)重缺失。
溫和的文化積習(xí)與激烈和極端的生活環(huán)境都可以從不同的角度影響對(duì)鱷魚法則的取舍和實(shí)施。缺失利益思考的文化，必然缺失利益獲得方案的考量，將阻礙鱷魚法則的實(shí)施。算計(jì)的日常心理則在鱷魚法則的細(xì)節(jié)上影響投資者對(duì)鱷魚法則取舍和應(yīng)用。算計(jì)的文化心理，如節(jié)儉、簿記的文化要素，構(gòu)成日常生活必要的物質(zhì)文化結(jié)構(gòu)支撐，好的算計(jì)不是守財(cái)，而是理財(cái)，合理的統(tǒng)籌兼顧日常生活物質(zhì)結(jié)構(gòu)，適當(dāng)派上用場，減少浪費(fèi)和不必要的開支。如今則是將閑散的資金去理財(cái)，包括證券投資，日常生活的算計(jì)文化心理則提供了原始的理財(cái)文化背景。英國加爾文人的算計(jì)心理就有效提供了資本主義精神的文化要素。
算計(jì)的文化心理在兩個(gè)層面上支撐證券投資實(shí)施鱷魚法則：
一是，算計(jì)文化心理結(jié)構(gòu)支持和鼓勵(lì)人們在證券投資上實(shí)施鱷魚法則，積極的算計(jì)文化心理結(jié)構(gòu)提供了實(shí)施鱷魚法則的積極文化心態(tài)，提供實(shí)施鱷魚法則的積極性，使人們更愿意實(shí)施鱷魚法則；
二是，算計(jì)文化心理結(jié)構(gòu)直接提供了數(shù)據(jù)分析的方法論，算計(jì)雖然是日常生活的小計(jì)謀，但并不缺失審視數(shù)據(jù)的一般方法論，數(shù)據(jù)分析不過是算計(jì)文化心理結(jié)構(gòu)的抽象化和客觀化，其根本依然是算計(jì)二字的內(nèi)涵，算計(jì)涵養(yǎng)了算計(jì)的心態(tài)也培育了數(shù)據(jù)分析的原始結(jié)構(gòu)。缺失算計(jì)心理文化積累，鱷魚法則形同虛設(shè)，鱷魚法則必須是算計(jì)文化心理意義上的取舍原則。
3 實(shí)施鱷魚法則注意事項(xiàng)
實(shí)施鱷魚法則不是盲從，而是善于駕馭投資的基本規(guī)則，如何善于實(shí)施鱷魚法則，應(yīng)當(dāng)注意以下幾點(diǎn)：
一是，積極應(yīng)用理財(cái)投資的參數(shù)分析，掌握可靠的一手資料，以便做出準(zhǔn)確判斷和決策。數(shù)據(jù)分析是工具理性的東西，它是證券投資者必須掌握的方法和技能，數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)分析提供了投資人實(shí)施鱷魚法則的科學(xué)前提，投資不是算命，因此，證券投資者應(yīng)當(dāng)學(xué)習(xí)和掌握必要的證券投資方法和技能，提供其基本的素養(yǎng)。
二是，適時(shí)實(shí)施鱷魚法則，有效止損。適時(shí)實(shí)施鱷魚法則就把握好實(shí)施鱷魚法則的度，過早和過晚都達(dá)不到有效止損理想效果，同時(shí)果斷和審視的實(shí)施鱷魚法則也構(gòu)成鱷魚法則實(shí)施的必不可少的選擇技能，優(yōu)柔寡斷和盲目割肉，同樣影響鱷魚法則實(shí)施。
三是，學(xué)會(huì)從算計(jì)意義上確立止損的鱷魚法則程度。如前所述，算計(jì)首先是直接的操作證券投資基本方法，必須學(xué)會(huì)和掌握算計(jì)技能，準(zhǔn)確把握數(shù)據(jù)。不能拋開數(shù)據(jù)和數(shù)據(jù)與分析、碰運(yùn)氣參與證券投資。其次，擁有良好的算計(jì)文化心理結(jié)構(gòu)是實(shí)施鱷魚法則的文化儲(chǔ)備，善于使用鱷魚法則，審時(shí)度勢，在科學(xué)分析數(shù)據(jù)前提下，把握好投資機(jī)會(huì)。既不能縮手縮腳，也不能大手大腳不顧后果的割肉，適度實(shí)施鱷魚法則，爭取股市投資的主動(dòng)權(quán)。