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證券投資基金的分類
證券投資基金是指通過(guò)公開(kāi)發(fā)售基金份額募集資金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和運(yùn)作資金，為基金份額持有人的利益，以資產(chǎn)組合方式進(jìn)行證券投資的一種利益共享、風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)的集合投資方式。在證券從業(yè)資格考試之際，yjbys小編為大家分享的是證券投資基金的分類，希望對(duì)大家證券從業(yè)資格考試有所幫助!
構(gòu)成基金的要素很多，因此可以依據(jù)不同標(biāo)準(zhǔn)對(duì)基金進(jìn)行分類。
1、 根據(jù)運(yùn)作方式的不同分類
封閉式基金是指基金份額在基金合同期限內(nèi)固定不變，基金份額可以在依法設(shè)立的證券交易所交易，但基金份額持有人不得申請(qǐng)贖回的一種基金運(yùn)作方式。
開(kāi)放式基金是指基金份額不固定，基金份額可以在基金合同約定的時(shí)間和場(chǎng)所進(jìn)行申購(gòu)和贖回的一種基金運(yùn)作方式。
從世界投資基金的發(fā)展歷程來(lái)看，基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開(kāi)放式的發(fā)展規(guī)律。目前，開(kāi)放式基金已成為國(guó)際基金市場(chǎng)的主流品種，美國(guó)。英國(guó)、我國(guó)香港和臺(tái)灣地區(qū)的基金市場(chǎng)，90%以上的品種是開(kāi)放式基金。相對(duì)于封閉式基金，開(kāi)放式基金具有一下優(yōu)勢(shì)。
(1)市場(chǎng)選擇性強(qiáng)。如果基金業(yè)績(jī)優(yōu)良，投資者購(gòu)買基金的資金流入會(huì)導(dǎo)致基金資產(chǎn)增加。如果基金經(jīng)營(yíng)不善，投資者通過(guò)贖回基金的方式撤出資金，導(dǎo)致基金資產(chǎn)減少。由于規(guī)模較大的基金整體運(yùn)營(yíng)成本并不比小規(guī)�；鸬某杀靖�，使得大規(guī)模的基金業(yè)績(jī)更好，愿意申購(gòu)它的人更多，規(guī)模也就會(huì)更大。這種優(yōu)勝劣汰的機(jī)制，對(duì)基金管理人形成了直接的激勵(lì)約束，充分體現(xiàn)了良好的市場(chǎng)選擇性。
(2)流動(dòng)性好�；鸸芾砣吮仨毐３只鹳Y產(chǎn)良好的流動(dòng)性，以應(yīng)付可能出現(xiàn)的贖回，因此不會(huì)集中持有大量難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，降低了基金的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。
(3)透明度高。除履行必要的信息披露外，開(kāi)放式基金一般每日公布資產(chǎn)凈值，隨時(shí)準(zhǔn)確地體現(xiàn)基金管理人在市場(chǎng)上運(yùn)作和駕馭資金的能力，對(duì)于能力、資金、經(jīng)驗(yàn)均不足的小投資者有特別的吸引力。
(4)便于投資。投資者可以隨時(shí)在個(gè)銷售場(chǎng)所申購(gòu)。贖回基金，十分便利。良好的激勵(lì)約束機(jī)制又促使基金管理人更加注重誠(chéng)信。聲譽(yù)，強(qiáng)調(diào)中長(zhǎng)期、穩(wěn)定、績(jī)優(yōu)的投資策略以及優(yōu)良的客戶服務(wù)。
我國(guó)基金的發(fā)展也基本上遵循了由封閉式轉(zhuǎn)向開(kāi)放式的發(fā)展規(guī)律，早期發(fā)行的都是封閉式基金，目前很多封閉式基金已到期并轉(zhuǎn)為開(kāi)放式基金。目前發(fā)行的基金大都屬于開(kāi)放式基金。
2、 根據(jù)法律形式的不同分類
根據(jù)法律形式的不同，基金可以分為契約型基金和公司型基金。
契約型基金是依據(jù)基金合同設(shè)立的一類基金�；鸷贤且�(guī)定基金當(dāng)事人權(quán)利義務(wù)的基本法律文件。在我國(guó)，契約型基金依據(jù)基金管理人�；鹜泄苋酥g簽署的基金合同設(shè)立，基金投資人自取得基金份額后，即成為基金份額持有人和基金合同的當(dāng)事人，依法享受權(quán)利并承擔(dān)義務(wù)。
公司型基金在法律上是具有獨(dú)立法人地位的股份投資公司。公司型基金依據(jù)基金章程設(shè)立，基金投資者是基金的股東，享有股東權(quán)，按所持有的股份承擔(dān)有限責(zé)任，分享投資收益。公司型基金公司設(shè)有董事會(huì)，代表投資者的利益行使職權(quán)。雖然公司型基金在形式上類似于一般股份公司，但是不同于一般股份公司的是，它委托基金管理公司作為專業(yè)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)來(lái)經(jīng)營(yíng)與管理基金公司。
目前我國(guó)的絕大部分公募基金屬于契約型基金。
3、 根據(jù)投資對(duì)象的不同劃分
根據(jù)投資對(duì)象的不同，基金可分為股票型基金、債券型基金。貨幣市場(chǎng)基金、混合型基金。
股票型基金是以股票為投資標(biāo)的的證券投資基金，是證券投資基金的主要種類。股票型基金的主要功能是將大眾投資者的小額投資集中為大額資金。投資于不同的股票組合，是股票市場(chǎng)的主要機(jī)構(gòu)投資者。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)60%以上投資于股票的為股票型基金。
債券型基金主要以債券為投資對(duì)象。根據(jù)證監(jiān)會(huì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，基金資產(chǎn)80%以上投資于債券的基金為債券型基金。
貨幣市場(chǎng)基金僅投資于貨幣市場(chǎng)工具，份額凈值始終維持在1元，具有低風(fēng)險(xiǎn)、低收益、高流動(dòng)性等特征。
混合型基金同時(shí)以股票、債券為投資對(duì)象，通過(guò)不同資產(chǎn)類別上的投資，實(shí)現(xiàn)收益與風(fēng)險(xiǎn)之間的平衡。根據(jù)證監(jiān)會(huì)對(duì)基金類別的分類標(biāo)準(zhǔn)，投資于股票、債券和貨幣市場(chǎng)工具，但股票投資和債券投資的比例不符合股票基金、債券基金規(guī)定的，統(tǒng)歸為混合型基金。
依據(jù)投資對(duì)象對(duì)基金進(jìn)行分類簡(jiǎn)單明確，對(duì)投資者具有直接的參考價(jià)值。
4、 根據(jù)投資目標(biāo)的不同劃分
根據(jù)投資目標(biāo)的不同，基金可分為增長(zhǎng)型基金、收入型基金、平衡型基金。
收入型基金是指以追求穩(wěn)定的經(jīng)常性收入為基本目標(biāo)的基金，主要以大盤藍(lán)籌股、公司債、政府債券等穩(wěn)定收益證券投資對(duì)象。
平衡型基金則是既注重資本增值，又注重當(dāng)期收入的一類基金。
一般而言，增長(zhǎng)型基金的風(fēng)險(xiǎn)大、收益高;收入型基金的風(fēng)險(xiǎn)小、收益也較低;平衡型基金的風(fēng)險(xiǎn)。收益則介于增長(zhǎng)型基金與收入型基金之間。
5、 依據(jù)投資理念的不同劃分
依據(jù)投資理念的不同，基金可分為主動(dòng)型基金和被動(dòng)(指數(shù))型基金。
主動(dòng)型基金是一類力圖去得超越基準(zhǔn)組合表現(xiàn)的基金。
被動(dòng)型基金則不主動(dòng)尋求超越市場(chǎng)的表現(xiàn)，而是師徒復(fù)制指數(shù)的表現(xiàn)。被動(dòng)型基金一般選取特定的指數(shù)作為跟蹤對(duì)象，因此通常又稱為指數(shù)基金。
6、 根據(jù)募集方式的不同劃分
根據(jù)募集方式的不同，可分為公募基金和私募基金。
公募基金是指面相社會(huì)公眾發(fā)售的一類基金。
私募基金則只采取非公開(kāi)方式，面向特定投資者募集發(fā)售的基金。
7、 根據(jù)基金資金來(lái)源和用途劃分
根據(jù)基金的資金來(lái)源和用途的不同，可分為在岸基金離岸基金。
在岸基金是指在本國(guó)籌集資產(chǎn)并投資于本國(guó)證券市場(chǎng)投資基金。
離岸基金是指一國(guó)的證券基金組織在他國(guó)發(fā)行證券基金份額，并將募集的資金投資本國(guó)或第三國(guó)證券市場(chǎng)的證券投資基金。
8、 特殊類型基金
特殊類型基金主要有保本型基金。交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)、上市開(kāi)放式基金(LOF)、QDII基金與分級(jí)基金。
(1)保本型基金。保本型基金通過(guò)一定的保本投資策略進(jìn)行運(yùn)作，同時(shí)引入保本保障機(jī)制，以保證基金份額持有人在保本周期到期時(shí)，可以獲得投資本金保障。
(2)交易型開(kāi)放式指數(shù)基金(ETF)。交易型開(kāi)放式指數(shù)基金通常又稱為交易所交易基金(Exchange Treded Funds，簡(jiǎn)稱ETF)，是一種在交易所上市交易的、基金份額可變的一種開(kāi)放式基金。
交易型開(kāi)放式指數(shù)基金屬于開(kāi)放式基金的一種特殊類型，它綜合了封閉式基金和開(kāi)放式基金的有點(diǎn)，投資者既可以在二級(jí)市場(chǎng)買賣ETF份額，又可以向基金管理公司申購(gòu)或贖回ETF份額。不過(guò)申購(gòu)和贖回必須以一籃子股票換取基金份額，或者以基金份額換回一籃子股票。
投資者可以通過(guò)兩種方式購(gòu)買ETF：其一是在證券市場(chǎng)收盤之后，按照當(dāng)天的基金凈值向基金管理者購(gòu)買(和普通的開(kāi)放式共同基金一樣);其二是在證券市場(chǎng)上直接從其他投資者那里購(gòu)買，購(gòu)買的價(jià)格由買賣雙方共同決定，這個(gè)價(jià)格往往與基金當(dāng)時(shí)的凈值有一定差距(和普通的封閉式基金一樣)。
(3)上市開(kāi)放式基金(LOF)。上市開(kāi)放式基金( Listed Open-ended Funds，簡(jiǎn)稱LOF ) 是一種既可以在場(chǎng)外進(jìn)行基金份額申購(gòu)、贖回，又可以在交易所(場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng))進(jìn)行基金份額交易、申購(gòu)或贖回的開(kāi)放式基金，它是我國(guó)對(duì)證券投資基金的一種本土化創(chuàng)新。
(4)QDII基金，QDII是Qualified domestic institutional investor(合格的境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者)的首字母縮寫。它是在一國(guó)境內(nèi)設(shè)立，經(jīng)該國(guó)有關(guān)部門批準(zhǔn)，從事境外證券市場(chǎng)股票、債券等有價(jià)證券業(yè)務(wù)的證券投資基金。
(5)分級(jí)基金。分級(jí)基金又稱為結(jié)構(gòu)型基金、可分為交易基金，是指在一只基金內(nèi)部，通過(guò)結(jié)構(gòu)化的設(shè)計(jì)與安排，將普通基金份額拆分為具有不同預(yù)期收益與風(fēng)險(xiǎn)的兩類(級(jí))或者多類(級(jí))份額，并可分離上市交易的一種基金產(chǎn)品。
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