2017高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考習(xí)題精選

　　2017年高級(jí)會(huì)計(jì)師考試報(bào)名時(shí)間預(yù)計(jì)為3月份，高級(jí)會(huì)計(jì)師主要考核應(yīng)試者運(yùn)用會(huì)計(jì)、財(cái)務(wù)、稅收等相關(guān)的理論知識(shí)、政策法規(guī)。以下是yjbys網(wǎng)小編整理的關(guān)于高級(jí)會(huì)計(jì)師考試備考習(xí)題精選，供大家備考練習(xí)。

　　案例:

　　甲公司為進(jìn)入西北市場(chǎng)，20X 1年6月30日，以現(xiàn)金2 400萬(wàn)元作為對(duì)價(jià)購(gòu)買了C公司90%的有表決權(quán)股份。C公司為20X 1年4月1日新成立的公司，截至20X 1年6月30日，C公司持有貨幣資金2 600萬(wàn)元，實(shí)收資本2 000萬(wàn)元，資本公積700萬(wàn)元，未分配利潤(rùn)-100萬(wàn)元。

　　要求：判斷甲公司收購(gòu)C公司是否形成企業(yè)合并?

　　[分析提示]

　　對(duì)于此事項(xiàng)，由于C公司僅僅包含貨幣資金，不存在其他資產(chǎn)和負(fù)債，不凇截業(yè)務(wù)，因此不符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)一一企業(yè)合并》中對(duì)企業(yè)合并的定義，不屬于企業(yè)合并。甲公司實(shí)質(zhì)上收購(gòu)的僅僅是凈資產(chǎn)，并沒有收購(gòu)經(jīng)營(yíng)，與企業(yè)新設(shè)一家子公司沒有什么本質(zhì)的區(qū)別。

　　案例分析題(本題10分)

　　甲公司是中國(guó)一家汽車生產(chǎn)廠家，2013年年末，甲公司擬收購(gòu)澳大利亞汽車配件生產(chǎn)商乙公司，其聘請(qǐng)的資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)對(duì)乙公司進(jìn)行估值，以2014年—2018年為預(yù)測(cè)期，乙公司的相關(guān)財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)如下表所示：

　　金額單位：億元

　　假定從2019年起，乙公司自由現(xiàn)金流量以5%的年復(fù)利增長(zhǎng)率固定增長(zhǎng)，乙公司2013年年末債務(wù)的市場(chǎng)價(jià)值為20億。

　　資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)確定的乙公司當(dāng)前的產(chǎn)權(quán)比為1;市場(chǎng)無(wú)風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率、市場(chǎng)投資組合的報(bào)酬率分別為5%和10%，乙公司的貝塔系數(shù)為1.4;企業(yè)所得稅稅率為20%，稅前債務(wù)資本成本為10%。

　　經(jīng)雙方談判，甲公司擬支付80億元取得乙公司的全部股權(quán)，并購(gòu)前甲公司股權(quán)價(jià)值為850億元，并購(gòu)后甲公司與乙公司的整體股權(quán)價(jià)值為950億，并購(gòu)過(guò)程中發(fā)生審計(jì)、咨詢費(fèi)、評(píng)估費(fèi)5.5億元。

　　有關(guān)復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)表如下：

　　要求：

　　1.填寫表格中“自由現(xiàn)金流量”一行數(shù)據(jù)。

　　2.計(jì)算使用收益法評(píng)估乙公司時(shí)所使用的折現(xiàn)率。

　　3.計(jì)算乙公司在2018年年末的企業(yè)價(jià)值的現(xiàn)值。

　　4.計(jì)算乙公司在2013年年末的企業(yè)股權(quán)價(jià)值。

　　5.計(jì)算甲公司并購(gòu)乙公司的并購(gòu)收益與并購(gòu)凈收益。

　　【答案】

　　1. 金額單位：億元

　　2.股權(quán)資本成本=5%+1.4×(10%-5%)=12%

　　稅后債務(wù)成本=10%×(1-20%)=8%

　　加權(quán)平均資本成本=12%×1/(1+1)+8%×1/(1+1)=10%

　　3.乙公司2018年年末的企業(yè)價(jià)值現(xiàn)值=6×(1+5%)/(10%-5%)×0.6209=78.23(億元)

　　4.乙公司的整體價(jià)值=2×0.9091+3×0.8264+4×0.7513+5×0.6830+6×0.6209+78.23=92.67(億元)

　　乙公司的股權(quán)價(jià)值=92.67-20=72.67(億元)

　　5. 并購(gòu)收益=950-(850+72.67)=27.33(億元)

　　并購(gòu)溢價(jià)=80-72.67=7.33(億元)

　　并購(gòu)凈收益=27.33-7.33-5.5=14.5(億元)

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