2017年基金考試法律法規(guī)精華考點
為提高基金從業(yè)人員業(yè)務水平和執(zhí)業(yè)素質(zhì)，中國證券業(yè)協(xié)會定于從2008年9月開始舉行基金從業(yè)資格考試。接下來小編為大家編輯整理了2017年基金考試法律法規(guī)精華考點，想了解更多相關內(nèi)容請關注應屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
ETF的特點
ETF具有下列三大特點。
(一)被動操作的指數(shù)基金
ETF是以某一選定的指數(shù)所包含的成分證券為投資對象，依據(jù)構成指數(shù)的股票種類和比例，采取完全復制或抽樣復制，進行被動投資的指數(shù)基金。ETF不但具有傳統(tǒng)指數(shù)基金的全部特色，而且是更為純粹的指數(shù)基金。
(二)獨特的實物申購、贖回機制
所謂實物申購、贖回機制，是指投資者向基金管理公司申購ETF，需要拿這只ETF指定的一籃子股票來換取;贖回時得到的不是現(xiàn)金，而是相應的一籃子股票，如果想變現(xiàn)，需要再賣出這些股票。實物申購、贖回機制是ETF最大的特色，使ETF省卻了用現(xiàn)金購買股票以及為應付贖回賣出股票的環(huán)節(jié)。此外，ETF有“最小申購、贖回份額” 的規(guī)定，只有資金達到一定規(guī)模的投資者才能參與ETF一級市場的實物申購、贖回。
(三)實行一級市場與二級市場并存的交易制度
ETF實行一級市場與二級市場并存的交易制度。在一級市場上，只有資金達到一定規(guī)模的投資者(基金份額通常要求在30萬份以上)可以隨時在交易時間內(nèi)進行以股票換份額(申購)、以份額換股票(贖回)的交易，中小投資者被排斥在一級市場之外。
在二級市場上，ETF與普通股票一樣在市場掛牌交易。無論是資金在一定規(guī)模以上的投資者還是中小投資者，均可按市場價格進行ETF份額的交易。一級市場的存在使二級市場交易價格不可能偏離基金份額凈值很多，否則兩個市場的差價會弓l發(fā)套利交易。套利交易會使套利機會終消失，使二級市場價格回復到基金份額凈值附近。因此，正常情況下，ETF二級市場交易價格與基金份額凈值總是比較接近。
ETF本質(zhì)上是一種指數(shù)基金，因此對ETF的需求主要體現(xiàn)在對指數(shù)產(chǎn)品的需求上。
由一級5FD_-級市場的差價所引致的套利交易則屬于一種派生需求。與傳統(tǒng)的指數(shù)基金相比，ETF的復制效果更好，成本更低，買賣更為方便(可以在交易日隨時進行買賣)，并可以進行套利交易，因此對投資者具有獨特的吸引力。
股票基金的類型
股票可以根據(jù)所在市場、規(guī)模、性質(zhì)以及所屬行業(yè)等歸結為幾種主要類型。與此相適應，可以根據(jù)基金所投資股票的特性對股票基金進行分類。一種股票可能同時具有兩種以上的屬性。類似地，一只股票基金也可以被歸為不同的類型。
(一)按投資市場分類
按投資市場分類，股票基金可分為國內(nèi)股票基金、國外股票基金與全球股票基金三大類。國內(nèi)股票基金以本國股票市場為投資場所，投資風險主要受國內(nèi)市場的影響。國外股票基金以非本國的股票市場為投資場所，由于幣制不同，存在一定的匯率風險。全全球股票基金以包括國內(nèi)股票市場在內(nèi)的全球股票市場為投資對象，進行全球化分散投資，可以有效克服單一國家或區(qū)域投資風險，但由于投資跨度大，費用相對較高。
國外股票基金可進一步分為單一國家型股票基金、區(qū)域型股票基金、國際股票基金三種類型。單一國家型股票基金以某一國家的股票市場為投資對象，以期分享該 國股票投資的較高收益，但會面臨較高的國家投資風險。區(qū)域型股票基金以某一區(qū)域內(nèi)的國家組成的區(qū)域股票市場為投資對象，以期分享該區(qū)域股票投資的較高收 益，但會面臨較高的區(qū)域投資風險。
國際股票基金以除本國以外的全球股票市場為投資對象，能夠分散本國市場外的投資風險。
全球股票基金，是以全球各國上市股票為投資標的的基金，由于分散程度較廣，因此波動風險通常低于區(qū)域或單一市場股票基金。
(二)按股票規(guī)模分類，可以分為小盤、中盤與大盤股票
按股票市值的大小將股票分為小盤股票、中盤股票與大盤股票，是一種最基本的股票分析方法。與此相適應，專注于投資小盤股票的基金就稱為小盤股票基金。類似地，有中盤股票基金與大盤股票基金之分。
對股票規(guī)模的劃分并不嚴格，通常有兩種劃分方法：一種方法是依據(jù)市值的絕對值進行劃分：另一種方法是依據(jù)相對規(guī)模進行劃分。
(三)按股票性質(zhì)分類，可以分為價值型股票基金與成長型股票基金
價值型股票通常是指收益穩(wěn)定、價值被低估、安全性較高的股票，其市盈率、市凈率通常較低。成長型股票通常是指收益增長速度快、未來發(fā)展?jié)摿Υ蟮墓善保涫杏�、市凈率通常較高。
價值型股票的投資者比成長型股票的投資者一般表現(xiàn)得更有耐心，更傾向于長期投資。
與此相反，一旦市場有變，成長型股票的投資者往往會選擇快進快出，進行短線操作。
專注于價值型股票投資的股票基金稱為價值型股票基金;專注于成長型股票投資的股票基金稱為成長型股票基金;同時投資于價值型股票與成長型股票的基金則稱 為平衡型基金。價值型股票基金的投資風險要低于成長型股票基金，但回報通常也不如成長型股票基金。平衡型基金的收益、風險則介于價值型股票基金與成長型股 票基金之間。
在價值型與成長型分類中還可以對股票的性質(zhì)進一步進行細分，從而會有各種不同的價值型基金與成長型基金。
價值型股票可以進一步被細分為低市盈率股、藍籌股、收益型股票、防御型股票、逆勢型股票等，從而有藍籌股基金、收益型基金等。
成長型股票可以進一步分為持續(xù)成長型股票、趨勢增長型股票、周期型股票等，從而有持續(xù)成長型基金、趨勢增長型基金等。持續(xù)成長型股票是指業(yè)績能夠持續(xù)穩(wěn) 定增長的一類股票;趨勢增長型股票是指波動大、業(yè)績有望加速增長的一類股票;周期型股票是指利潤隨經(jīng)濟周期波動變化比較大的一類股票。
(四)按基金投資風格分類，可以分為9種類型
為有效分析股票基金的特性，人們常常會根據(jù)基金所持有的全部股票市值的平均規(guī)模與性質(zhì)的不同而將股票基金分為不同投資風格的基金，如大盤價值型基金、大 盤平衡型基金、大盤成長型基金、中盤價值型基金、中盤平衡型基金、中盤成長型基金、小盤價值型基金、小盤平衡型基金、小盤成長型基金九種類型。
(五)按行業(yè)分類，可以分為多種類型
按照基金所屬的行業(yè)分類，如基礎行業(yè)基金、資源類股票基金、房地產(chǎn)基金、金融服務基金、科技股基金等。
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