期貨從業(yè)考點(diǎn)：機(jī)構(gòu)期貨投資者
下面yjbys考試網(wǎng)小編為大家講述了期貨從業(yè)考點(diǎn)：機(jī)構(gòu)期貨投資者，歡迎瀏覽。
(一)特殊單位客戶和一般單位客戶
在我國(guó)金融期貨市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為特殊單位客戶和一般單位客戶。特殊單位客戶是指證券公司、基金管理公司、信托公司、銀行和其他金融機(jī)構(gòu)，以及社會(huì)保障類公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等法律、行政法規(guī)和規(guī)章規(guī)定的需要資產(chǎn)分戶管理的單位客戶，以及交易所認(rèn)定的其他單位客戶;一般單位客戶系指特殊單位客戶以外的機(jī)構(gòu)投資者。
一般單位客戶在金融市場(chǎng)開(kāi)立交易編碼前，也需根據(jù)投資者適當(dāng)性制度的規(guī)定，由期貨公司會(huì)員進(jìn)行綜合評(píng)估。特殊單位客戶符合投資者適當(dāng)性制度的有關(guān)規(guī)定，不用進(jìn)行綜合評(píng)估就可為其交易申請(qǐng)開(kāi)立交易編碼。
(二)專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者
在我國(guó)股票期權(quán)市場(chǎng)上，將機(jī)構(gòu)投資者區(qū)分為專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者和普通機(jī)構(gòu)投資者。
專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者包括：
一是商業(yè)銀行、期權(quán)經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)、信托公司、基金管理公司、財(cái)務(wù)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者等專業(yè)機(jī)構(gòu)及其分支機(jī)構(gòu);二是證券投資基金、社保基金、養(yǎng)老基金、企業(yè)年金、信托計(jì)劃、資產(chǎn)管理計(jì)劃、銀行及保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品，以及由第一項(xiàng)所列專業(yè)機(jī)構(gòu)擔(dān)任管理人的`其他基金或者委托投資資產(chǎn);三是監(jiān)管機(jī)構(gòu)及本所規(guī)定的其他專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
普通機(jī)構(gòu)投資者系指專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者以外的機(jī)構(gòu)客戶。普通機(jī)構(gòu)投資者參與股票期權(quán)交易，需要進(jìn)行綜合評(píng)估。
(三)產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者
根據(jù)機(jī)構(gòu)投資者是否與期貨品種的現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè)有關(guān)聯(lián)，機(jī)構(gòu)投資者可分為產(chǎn)業(yè)客戶機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)機(jī)構(gòu)投資者。
(四)對(duì)沖基金和商品投資基金
1、對(duì)沖基金
對(duì)沖基金，又稱避險(xiǎn)基金，是指“風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖過(guò)的基金”。
對(duì)沖基金是私募基金，可以通過(guò)做多、做空以及杠桿交易(融資交易)等投資于公開(kāi)市場(chǎng)上的各種證券、貨幣和衍生工具等任何資產(chǎn)品種。對(duì)沖基金還有一個(gè)顯著特征，就是經(jīng)常運(yùn)用對(duì)沖的方法去抵消市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，鎖定套利機(jī)會(huì)。
2、商品投資基金
商品投資基金是指廣大投資者將資金集中起來(lái)，委托給專業(yè)的投資機(jī)構(gòu)，并通過(guò)商品交易顧問(wèn)( CTA)進(jìn)行期貨和期權(quán)交易，投資者承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)并享受投資收益的一種集合投資方式。
(1)商品基金經(jīng)理(CPO)：基金的主要管理人。
(2)商品交易顧問(wèn)(CTA)。CTA是可以向他人提供買賣期貨、期權(quán)合約指導(dǎo)或建議，或以客戶名義進(jìn)行操作的自然人或法人。在商品投資基金中，CTA受聘于CPO。
(3)交易經(jīng)理(TM)。交易經(jīng)理受聘于CPO，主要負(fù)責(zé)幫助CPO挑選CTA，監(jiān)視CTA的交易活動(dòng)，控制風(fēng)險(xiǎn)，以及在CTA之間分配基金。
(4)期貨傭金商(FCM)。FCM和我國(guó)期貨公司類似，是美國(guó)主要的期貨中介機(jī)構(gòu)。
(5)托管人(Custodian)。托管人一般是商業(yè)銀行、儲(chǔ)蓄銀行、大型投資公司等獨(dú)立的金融機(jī)構(gòu)。
3、商品投資基金和對(duì)沖基金的區(qū)別
第一，商品投資基金的投資領(lǐng)域比對(duì)沖基金小得多，它的投資對(duì)象主要是在交易所交易的期貨和期權(quán)，因而其業(yè)績(jī)表現(xiàn)與股票和債券市場(chǎng)的相關(guān)度更低;
第二，在組織形式上，商品投資基金運(yùn)作比對(duì)沖基金規(guī)范，透明度更高，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
在我國(guó)境內(nèi)，期貨市場(chǎng)建立了中國(guó)證監(jiān)會(huì)、中國(guó)證監(jiān)會(huì)地方派出機(jī)構(gòu)、期貨交易所、中國(guó)期貨市場(chǎng)監(jiān)控中心和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)“五位一體”的期貨監(jiān)管協(xié)調(diào)工作機(jī)制。
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