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期貨從業(yè)資格考試《投資分析》備考資料
期貨從業(yè)人員資格考試受中國(guó)證監(jiān)會(huì)監(jiān)督指導(dǎo)，由中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)主辦，考務(wù)工作由ATA公司具體承辦。接下來(lái)小編為大家精心準(zhǔn)備了期貨從業(yè)資格考試《投資分析》備考資料，想了解更多相關(guān)內(nèi)容請(qǐng)關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)!
1.相關(guān)概念
1)失業(yè)人口
根據(jù)中國(guó)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)，失業(yè)人口是指非農(nóng)業(yè)人口中在一定年齡段內(nèi)(16歲至法定退休年齡)有勞動(dòng)能力，在報(bào)告期內(nèi)無(wú)業(yè)并根據(jù)勞動(dòng)部門(mén)就業(yè)登記規(guī)定在當(dāng)?shù)貏趧?dòng)部門(mén)進(jìn)行求職登記的人口，所統(tǒng)計(jì)的失業(yè)數(shù)據(jù)包括城鎮(zhèn)登記失業(yè)率和調(diào)查失業(yè)率。
2)城鎮(zhèn)登記失業(yè)率
城鎮(zhèn)登記失業(yè)率即城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)占城鎮(zhèn)從業(yè)人數(shù)與城鎮(zhèn)登記失業(yè)人數(shù)之和的百分比，是我國(guó)目前官方正式對(duì)外公布和使用的失業(yè)率指標(biāo)。由于統(tǒng)計(jì)忽略了農(nóng)村人口及失業(yè)未登記人口，城鎮(zhèn)登記失業(yè)率的調(diào)查范圍僅覆蓋了就業(yè)人口的一半左右。
3)調(diào)查失業(yè)率
調(diào)查失業(yè)率由國(guó)家統(tǒng)計(jì)局負(fù)責(zé)收集編制，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局根據(jù)調(diào)查失業(yè)人數(shù)與同口徑經(jīng)濟(jì)活動(dòng)人口的比率得出調(diào)查失業(yè)率。由于調(diào)查失業(yè)率采用國(guó)際通用標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)計(jì)，不以戶籍為標(biāo)準(zhǔn)，因此更加接近事實(shí)，但目前尚不對(duì)外公布相關(guān)數(shù)據(jù)。
4)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)
非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)由美國(guó)勞工部勞動(dòng)統(tǒng)計(jì)局每月發(fā)布，通過(guò)對(duì)機(jī)構(gòu)進(jìn)行調(diào)查得出，收集的就業(yè)市場(chǎng)信息直接來(lái)自企業(yè)，而非家庭。機(jī)構(gòu)調(diào)查涵蓋了非農(nóng)業(yè)企業(yè)、非營(yíng)利性團(tuán)體和三級(jí)政府部門(mén)所雇用的人員，甚至包括在美國(guó)工作的外籍人士。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)自工資記錄，是反映勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況最直接、最有說(shuō)服力的指標(biāo)。
2.失業(yè)率與非農(nóng)數(shù)據(jù)的影響
(1)失業(yè)率是反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的重要指標(biāo)，其變化反映了就業(yè)和宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)情況。一般而言，失業(yè)率下降，代表整體經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，利于貨幣升值。若將失業(yè)率配以同期的通貨膨脹指標(biāo)來(lái)分析，則可知當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是否過(guò)熱，是否會(huì)構(gòu)成加息的壓力，或是否需要通過(guò)減息以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。
(2)非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)會(huì)影響期貨市場(chǎng)。非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)公布日日內(nèi)期貨價(jià)格走勢(shì)會(huì)產(chǎn)生一定影響。重要數(shù)據(jù)的不確定性往往會(huì)引起期貨市場(chǎng)波動(dòng)加大，投資者應(yīng)注意規(guī)避此類風(fēng)險(xiǎn)。
(3)美國(guó)失業(yè)率與非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)的好壞會(huì)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策的制定產(chǎn)生一定影響，貨幣政策變化往往會(huì)引起美元匯率變動(dòng)，進(jìn)而使商品及金融期貨產(chǎn)生價(jià)格波動(dòng)，其中，對(duì)貴金屬期貨的影響較為顯著。
經(jīng)濟(jì)目標(biāo):
經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、充分就業(yè)和國(guó)際收支平衡GDP=C消費(fèi)+I投資+G政府購(gòu)買(mǎi)+X凈出口GDP平減指數(shù)=名義GDP/實(shí)際GDP
#宏觀經(jīng)濟(jì)#
【分析方法】:總量分析法、結(jié)構(gòu)分析法和對(duì)比分析法
【領(lǐng)先指標(biāo)】:
PMI、中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)、OECD綜合領(lǐng)先指標(biāo)。
【總量指標(biāo)】：GDP、GDP平減指數(shù)、CPI、PPI、工業(yè)增加值、失業(yè)率、國(guó)際收支等。
【需求類指標(biāo)】：全社會(huì)固定資產(chǎn)投資、新屋開(kāi)工和營(yíng)建許可、社會(huì)消費(fèi)品零售總額和零售銷售
#國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值#【形態(tài)】：價(jià)值、收入、產(chǎn)品。
【計(jì)算方法】：生產(chǎn)、收入、支出。
#工業(yè)#采掘業(yè)，制造業(yè)，電力、煤氣及水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)#工業(yè)增加值#計(jì)算方法：生產(chǎn)、收入(要素分配)
#貨幣政策工具#：存款準(zhǔn)備金、再貼現(xiàn)率、公開(kāi)市場(chǎng)操作(購(gòu)買(mǎi)國(guó)債)
#財(cái)政政策#包括：
財(cái)政支出政策、稅收政策或收入政策、財(cái)政赤字和盈余#財(cái)政補(bǔ)貼#：價(jià)格補(bǔ)貼、企業(yè)虧損補(bǔ)貼、財(cái)政補(bǔ)貼、房租補(bǔ)貼、外貿(mào)補(bǔ)貼。
收入政策:#財(cái)政機(jī)制#:預(yù)算控制/稅收控制/補(bǔ)貼調(diào)控/國(guó)債調(diào)控
#貨幣機(jī)制#:調(diào)控貨幣供應(yīng)量/流通量/調(diào)控信貸方向和數(shù)量/調(diào)控利息率#產(chǎn)業(yè)政策#產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)政策、產(chǎn)業(yè)組織政策、產(chǎn)業(yè)區(qū)域布局政策
【非農(nóng)就業(yè)】：6W家庭
【非農(nóng)數(shù)據(jù)】：
非農(nóng)業(yè)部門(mén)機(jī)構(gòu)工資中國(guó)貨幣存量M0、M1、M2美國(guó)貨幣存量C、M1、M2、M3美國(guó)CPI住宅42%、交通17%、食品飲料15%
【通脹】溫和2%-3%;惡性15%以上;
在外匯期貨市場(chǎng)上，通貨膨脹會(huì)使得該國(guó)的商品價(jià)格上漲，出口受到抑制，進(jìn)口會(huì)增加，從而增加貿(mào)易赤字或者減少貿(mào)易盈余，該國(guó)本幣貶值，外匯期貨價(jià)格下跌。政府為抵制通貨膨脹，緊縮銀根拉高利率時(shí)，會(huì)吸引國(guó)際資本流入，本幣有升值壓力，外匯期貨價(jià)格可能會(huì)上升。長(zhǎng)期保持貿(mào)易順差時(shí)，國(guó)際收支平衡表經(jīng)常性賬戶出現(xiàn)盈余，本幣面臨升值壓力，外匯期貨價(jià)格出現(xiàn)上揚(yáng)。
蕭條階段:央行將會(huì)調(diào)降利率，債券收益率下降，利率期貨價(jià)格上漲。黃金期貨價(jià)格大幅回落。
復(fù)蘇階段:政府執(zhí)行擴(kuò)張性政策可能性較大，遠(yuǎn)期利率有下降趨勢(shì)，利率期貨價(jià)格開(kāi)始上升。無(wú)避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格下跌。
繁榮階段:初期債券價(jià)格上升，利率期貨價(jià)格上漲;后期緊縮政策隨時(shí)可能出臺(tái)，利率逐步回升，利率期貨價(jià)格下跌，避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格開(kāi)始上漲。
衰退階段:剛衰退時(shí)經(jīng)濟(jì)通常伴隨高通貨膨脹率，債券價(jià)格因此下跌，導(dǎo)致利率期貨價(jià)格下跌，避險(xiǎn)黃金期貨價(jià)格繼續(xù)上漲。
#收斂性蛛網(wǎng)#型:供給彈性小于需求彈性價(jià)格上升:替代效應(yīng)、收入效應(yīng)
【需求量】變化：價(jià)格變化引起，在一條需求曲線上移動(dòng)
【需求】變化：價(jià)格之外的因素導(dǎo)致，需求曲線的左右移動(dòng)影響#供給價(jià)格彈性#:增加生產(chǎn)的困難程度、考察時(shí)間的長(zhǎng)短
影響#需求價(jià)格彈性#:替代品的豐富程度、支出比例、考察時(shí)間長(zhǎng)短
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