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2015年4月證券從業(yè)《投資分析》押題試卷「附答案」
單項選擇題
1.從總體來說，證券的預期收益水平和風險之間存在一種( )的關系。
A.正相關
B.非相關性
C.線性相關
D.負相關
2.關于證券市場的類型，下列說法不正確的是( )。
A.在半強勢有效市場中，只有那些利用內幕信息者才能獲得非正常的超額回報
B.在強勢有效市場中，任何人都不可能通過對公開或內S幕信息的分析來獲取超額收益
C.在強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的證券
D.在弱勢有效市場中，要想取得超額回報，必須尋求歷史價格信息以外的信息
3.技術分析流派對股票價格波動原因的解釋是( )。
A.對市場心理平衡狀態(tài)偏離的調整
B.對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調整
C.對價格與價值間偏離的調整
D.對價格與所反映信息內容偏離的調整
4.關于證券組合分析法的理論基礎，下列說法錯誤的是( )。
A.證券或證券組合的收益由它的期望收益率表示，證券收益率服從正態(tài)分布
B.理性投資者在期望收益率既定的條件下選擇風險最小的證券
C.理性投資者在風險既定的條件下選擇期望收益率最高的證券
D.證券或證券組合的風險由其期望收益率的最高值來衡量
5.一般選擇投資中風險、中收益證券，如指數(shù)型投資基金、分紅穩(wěn)定持續(xù)的藍籌股及高利 率、低等級企業(yè)債券等的投資者屬于( )投資者。
A.積極成長型
B.保守穩(wěn)健型
C.穩(wěn)健成長型
D.投機型
6.( )根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各項決定 和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產生全局性的影響。
A.中國證券監(jiān)督管理委員會
B.國家發(fā)展和改革委員會
C國務院
D.財政部
7.( )向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內成交情況編制的日 報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。
A.中國證券業(yè)協(xié)會
B.證券公司
C.證券登記結算公司
D.證券交易所
8.證券估值是指對證券( )的評估。
A.價值
B.風險
C.收益
D. 價格
9.如果通貨膨脹率是( )，今天100元所代表的購買力比明年的l00元要大。
A.1
B.不變
C.正數(shù)
D.負數(shù)
10.下列不屬于影響利率期限結構形狀的基本因素有( )。
A.債券預期收益中可能存在的流動性溢價
B.短期債券是長期債券的理想替代物
C.對未來利率變動方向的預期
D.市場效率低下或者資金從長期(或短期)市場向短期(或長期)市場流動可能存在的障礙 11.下列股票市盈率的簡單估汁方法中，不屬于利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的是( )。
A.算術平均數(shù)法或中間數(shù)法
B.趨勢調整法
C. 市場預期回報率倒數(shù)法
D.回歸調整法
12.假設某認股權證目前股價為5元，權證的行權價為4.5元，存續(xù)期為l年，股價年波動 率為0.25，無風險利率為8%，則認股權證的價值為( )。已知累積正態(tài)分布表N (0.866)=O.8051，N(0.616)=0.7324，e-0.08=0.9231。
A.0.24元
B.0.32元
C.0.88元
D.0.98元
13.關于各變量的變動對認沽權證價值的影響方向，以下說法錯誤的是( )。
A.在其他變量保持不變的情況下，股票價格與認沽權證價值反方向變化
B在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權證價值反方向變化
C.在其他變量保持不變的情況下，無風險利率與認沽權證價值反方向變化
D.在其他變量保持不變的情況下，股價的波動率與認沽權證的價值同方向變化
14.國內生產總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有( )在一定時期內(一般按年統(tǒng)計)生 產活動的最終成果。
A.亞洲居民
B.常住居民
C.國內居民
D.常住居民但不包括外國人
15.工業(yè)總產值采用“( )”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產活動的最 終成果來計算。
A.工廠法
B.生產法
C.支出法
D.收入法
16.長期資本是指合同規(guī)定償還期超過( )的資本或未定償還期的資本。
A.半年
B.一年
C.二年
D.三年
17.我國現(xiàn)行貨幣統(tǒng)計制度將貨幣供應量劃分為三個層次，其中( )是指單位庫存現(xiàn)金 和居民手持現(xiàn)金之和。
A.廣義貨幣供應量
B.狹義貨幣供應量
C.流通中現(xiàn)金
D.準貨幣
18.當政府采取強有力的宏觀調控政策，緊縮銀根.則( )。
A.公司通常受惠于政府調控，盈利上升
B.居民收入由于升息而提高，將促使股價上漲
C.投資者對上市公司盈利預期上升，股價上揚
D.企業(yè)的投資和經營會受到影響，盈利下降
19.從長期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格 的變動與GDP的變化趨勢是( )。
A.相吻合的
B.不相關的
C.相背離的
D.關系不明
20.下列選項中，對收入總量目標的論述不正確的是( )。
A.著眼于近期的宏觀經濟總量平衡
B.著重于失業(yè)和通貨膨脹的問題
C.著重于公共消費和私人消費、收入差距等問題
D.著重處理積累和消費、人們近期生活水平改善和國家長遠經濟發(fā)展的關系
參考答案：
1.A
【解析】從總體來說，證券的預期收益水平和風險之間存在一種正相關的關系。
2.C
【解析】在弱勢和半強勢有效市場中，證券組合的管理者往往努力尋找價格偏離價值的 證券。
3.B
【解析】技術分析流派認為股票價格的波動是對市場供求均衡狀態(tài)偏離的調整。
4.D
【解析】D選項應該為證券或證券組合的風險由其期望收益率的方差來衡量。
5.C
【解析】本題考查穩(wěn)健成長型的證券投資策略。
6.C
【解析】國務院根據(jù)憲法和法律所規(guī)定的各項行政措施、制定的各項行政法規(guī)、發(fā)布的各 項決定和命令，以及頒布的重大方針政策，會對證券市場產生全局性的影響。
7.D
【解析】證券交易所向社會公布的證券行情、按日制作的證券行情表以及就市場內成交情 況編制的日報表、周報表、月報表與年報表等成為證券分析中的首要信息來源。
8.A
【解析】證券估值是指對證券價值的評估。
9.C
【解析】本題考查貨幣的時間價值。如果通貨膨脹率是正數(shù)，今天100元所代表的購買力 比明年的100元要大。
10.B
【解析】本題考查影響利率期限結構形狀的基本因素，主要有三種，即選項ACD。
11.C
【解析】本題考查股票市盈率利用歷史數(shù)據(jù)進行估計的方法。C選項市場預期回報率倒 數(shù)法屬于市場決定法。
12.D
【解析】認股權證的價值C=S•N(d1)一X•e-rt•N(d2)=5×0.8051-4.5×0.9231× 0.7324=0.98(元)。
13.B
【解析】B選項應該是在其他變量保持不變的情況下，到期期限與認沽權證價值同方向 變化。
14.B
【解析】國內生產總值(GDP)是指一個國家(或地區(qū))所有常住居民在一定時期內(一般按 年統(tǒng)計)生產活動的最終成果。
15.A
【解析】工業(yè)總產值采用“工廠法”計算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個整體，按企業(yè)工業(yè)生產 活動的最終成果來計算。
16.B
【解析】長期資本是指合同規(guī)定償還期超過一年的資本或未定償還期的資本。
17.C
【解析】本題考查流通中現(xiàn)金的概念。
18.D
【解析】本題考查宏觀經濟運行對證券市場的影響。只有D選項是正確的。
19.A
【解析】從長期看，在上市公司的行業(yè)結構與該國產業(yè)結構基本一致的情況下，股票平均價格的變動與GDP的變化趨勢是相吻合的。
20.C
【解析】本題考查收入總量目標。C選項屬于收入結構目標。
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