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2017證券考試《基礎(chǔ)知識(shí)》摸底試題
考試復(fù)習(xí)要加強(qiáng)習(xí)題練習(xí)，下面是小編給大家提供的證券考試《基礎(chǔ)知識(shí)》摸底試題，大家可以參考練習(xí)，更多習(xí)題練習(xí)請(qǐng)關(guān)注應(yīng)屆畢業(yè)生考試網(wǎng)。
一、單項(xiàng)選擇題(本大題共60小題，每小題0.5分，共30分。在以下各小題所給出的四個(gè)選項(xiàng)中。只有一個(gè)選項(xiàng)符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1.在具體實(shí)施投資決策之前，投資者需要明確每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、( )和時(shí)間性方面的特點(diǎn)。
A.價(jià)格的多變性
B.價(jià)值的不確定性
C.流動(dòng)性
D.個(gè)股籌碼的分配
2.下列各項(xiàng)中，證券投資分析的要素不包括( )。
A.方法
B.步驟
C.經(jīng)驗(yàn)
D.信息
3.某投資者采用固定比例投資組合保險(xiǎn)策略進(jìn)行投資，初始資金為90萬元，市值底線為70萬元，乘數(shù)為3，若股票下跌20%，國債價(jià)格不變，此時(shí)投資于國債的金額相應(yīng)變?yōu)? )。
A.66
B.62
C.58
D.54
4.以下債券投資策略中，屬于消極投資策略的是( )。
A.或有免疫策略
B.啞鈴型組合策略
C.債券互換策略
D.收益曲線騎乘策略
5.以下關(guān)于證券交易所的說法，不正確的是( )。
A.證券交易所是實(shí)行自律管理的法人
B.制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請(qǐng)，安排證券上市
C.對(duì)證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為進(jìn)行調(diào)查、處罰
D.組織、監(jiān)督證券交易，對(duì)會(huì)員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管
6.作為信息發(fā)布主體，( )所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。
A.政府部門
B.證券交易所
C.上市公司
D.證券中介機(jī)構(gòu)
7.某投資者投資10 000元于一項(xiàng)期限為3年、年息8%的債券(按年計(jì)息)，按復(fù)利計(jì)算該項(xiàng)投資的終值為( )元。
A.10 800
B.12 400
C.1 2 597 1 2
D.1 3 31 0
8.我國證券交易所的債券交易，報(bào)價(jià)一般以每( )元面值債券的價(jià)格形式出現(xiàn)。
A.800
B.1 000
C.100
D.5 000
9.下列各項(xiàng)，屬于影響債券貼現(xiàn)率確定的因素是( )。
A.預(yù)期通貨膨脹率
B.期限
C.稅收待遇
D.票面利率
10.某一次還本付息債券面值100元，期限3年，票面利率5%，發(fā)行價(jià)格為101元，則其復(fù)利到期收益率為( )。
A.
B.
C.
D.
11.( )收益率曲線體現(xiàn)了這樣的特征：收益率與期限的關(guān)系隨著期限的長(zhǎng)短由正向變?yōu)榉聪颉?/p>
A.正常的
B.反向的
C.雙曲線
D.拱形的
12.內(nèi)部收益率是指( )。
A.股票的投資回報(bào)率
B.使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率
C.股票的必要收益率
D.股票的派息率
13.設(shè)t為現(xiàn)在時(shí)刻，T為期貨合約的到期日，F(xiàn)t為期貨的當(dāng)前價(jià)格，St為現(xiàn)貨的當(dāng)前價(jià)格，r為無風(fēng)險(xiǎn)利率，q為連續(xù)的紅利支付率，則期貨的理論價(jià)格Ft為( )。
A.St[1+(r-q)(T-t)/360]
B.St+(r-q)(T-t)/360
C.Ste(r-q)(T-t)
D.St+(q-r)(T-t)/360
14.某公司可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換比例為50，當(dāng)前該可轉(zhuǎn)換債券的市場(chǎng)價(jià)格為1 000元，那么，( )。
A.該可轉(zhuǎn)換債券當(dāng)前的轉(zhuǎn)換平價(jià)為50元
B.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利
C.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格低于20元時(shí)，行使轉(zhuǎn)換權(quán)對(duì)該可轉(zhuǎn)換債券持有人有利
D.當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值為2 500元
15.假設(shè)某認(rèn)沽權(quán)證標(biāo)的股票的價(jià)格為4.3元，權(quán)證的行權(quán)價(jià)為3.73元，標(biāo)的股票的歷史波動(dòng)率為0.25，存續(xù)期為0.75年，無風(fēng)險(xiǎn)年利率為5%。已知累積正態(tài)分布函數(shù)的值是：N(0.12)=0.5478，N(0.42)=0.6628，N(0.72)=0.7642，N(0.94)=0.8264，那么該認(rèn)沽權(quán)證的價(jià)值為( )元。
A.0.4
B.0.3
C.0.2
D.0.1
16.國際儲(chǔ)備中可能發(fā)生較大變動(dòng)的主要是( )。
A.外匯儲(chǔ)備
B.黃金儲(chǔ)備
C.特別提款權(quán)
D.在國際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸
17.以下關(guān)于國內(nèi)生產(chǎn)總值與國民生產(chǎn)總值的公式，正確的是( )。
A.GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
B.GDP=GNP+本國居民在國外的收入-外國居民在本國的收入
C.GNP=GDP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入
D.GNP=C+I+G+(X-M)
18.以下屬于惡性通貨膨脹的是( )。
A.一國連續(xù)3年來通貨膨脹率均在40%左右
B.一國當(dāng)年的通貨膨脹率達(dá)到120%
C.一國連續(xù)3年的通貨膨脹率分別是15%、53%、89%
D.誘發(fā)了泡沫經(jīng)濟(jì)的通貨膨脹率
19.有關(guān)財(cái)政指標(biāo)，下列說法不正確的是( )。
A.收大于支是盈余，收不抵支則出現(xiàn)財(cái)政赤字。如果財(cái)政赤字過大就會(huì)引起社會(huì)總需求的膨脹和社會(huì)總供求的失衡
B.財(cái)政赤字或結(jié)余也是宏觀調(diào)控中應(yīng)用最普遍的一個(gè)經(jīng)濟(jì)變量
C.財(cái)政向中央銀行借款彌補(bǔ)赤字，如果中央銀行不因此增發(fā)貨幣，只是把本來應(yīng)該增加貸款的數(shù)量借給財(cái)政使用，那么財(cái)政赤字有可能使需求總量增加
D.只有在中央銀行因?yàn)樨?cái)政的借款增加貨幣發(fā)行量時(shí)，財(cái)政赤字才會(huì)擴(kuò)大國內(nèi)需求
20.中國證監(jiān)會(huì)于2001年公布了《上市公司行業(yè)類指引》，其制定的主要依據(jù)是( )。
A.中國國家統(tǒng)計(jì)局《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》
B.道·瓊斯行業(yè)分類法
C.聯(lián)合國國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類
D.北美行業(yè)分類體系
21.《中華人民共和國國家標(biāo)準(zhǔn)(GB/T4754--2002)》將社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)劃分為( )。
A.門類、大類、中類和小類四級(jí)
B.大類、中類和小類三級(jí)
C.門類、大類和中類三級(jí)
D.門類和大類二級(jí)
22.在壟斷競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)上，造成競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的是( )。
A.生產(chǎn)者多
B.一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為
C.產(chǎn)品差別
D.產(chǎn)品同種
23.行業(yè)的成長(zhǎng)實(shí)際上是指( )。
A.行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)
B.行業(yè)中的企業(yè)越來越多
C.行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)越來越小
D.行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力很強(qiáng)
24.如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，那么該時(shí)間數(shù)列屬于( )。
A.平衡性時(shí)間數(shù)列
B.存在著某種趨勢(shì)
C.隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列
D.季節(jié)性時(shí)間數(shù)列
25.行業(yè)分析法中，調(diào)查研究法的優(yōu)點(diǎn)是( )。
A.只能對(duì)于現(xiàn)有資料研究
B.可以獲得最新的資料和信息
C.可以預(yù)知行業(yè)未來發(fā)展
D.可以主動(dòng)地提出問題并解決問題
26.綜合評(píng)價(jià)方法分配給盈利能力、償債能力和成長(zhǎng)能力的比重大致是( )。
A.1：1：1
B.5：3：2
C.2：3：4
D.6：2：3
27.在營運(yùn)指數(shù)的計(jì)算中，非經(jīng)營收益不涉及( )。
A.處置無形資產(chǎn)的損失
B.投資損失
C.財(cái)務(wù)費(fèi)用
D.固定資產(chǎn)折舊
28.某公司某會(huì)計(jì)年度末的總資產(chǎn)為200萬元，其中無形資產(chǎn)為10萬元，長(zhǎng)期負(fù)債為60萬元.股東權(quán)益為80萬元。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率為( )。
A.1.50
B.1.71
C.3.85
D.4.80
29.財(cái)務(wù)比率[(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))/流動(dòng)負(fù)債]被稱為( )。
A.超速動(dòng)比率
B.主營業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)率
C.資須債表中的資產(chǎn)總計(jì)的期初數(shù)與期末數(shù)
D.存貨周轉(zhuǎn)率
30.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率與( )無關(guān)。
A.營業(yè)收入
B.平均資產(chǎn)總額
C.資產(chǎn)負(fù)債表中的資產(chǎn)總計(jì)的期初數(shù)與期末數(shù)
D.營業(yè)成本
31.某公司某會(huì)計(jì)年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：公司年初總資產(chǎn)為20 000萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為7 500萬元;年末總資產(chǎn)為22 500萬元，流動(dòng)資產(chǎn)為8 500萬元;該年度營業(yè)成本為16 000萬元;營業(yè)毛利率為20%，總資產(chǎn)收益率為50%。根據(jù)上述數(shù)據(jù)，該公司的流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為( )次。
A.1.88
B.2.40
C.2.50
D.2.80
32.評(píng)價(jià)企業(yè)收益質(zhì)量的財(cái)務(wù)指標(biāo)是( )。
A.長(zhǎng)期負(fù)債與營運(yùn)資金比率
B.現(xiàn)金滿足投資比率
C.營運(yùn)指數(shù)
D.每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量
33.若昨日的ADI為100，當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)為70，下跌的家數(shù)為30，則今天的ADI(騰落指數(shù))為( )。
A.200
B.0
C.60
D.140
34.( )是指證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
A.詹森指數(shù)
B.貝塔指數(shù)
C.夏普指數(shù)
D.特雷諾指數(shù)
35.OBV線表明了量與價(jià)的關(guān)系，最好的買入機(jī)會(huì)是( )。
A.OBV線上升，此時(shí)股價(jià)下跌
B.OBV線下降，此時(shí)股價(jià)上升
C.OBV線從正的累積數(shù)轉(zhuǎn)為負(fù)數(shù)
D.OBV線與股價(jià)都急速上升
36.如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求是( )指標(biāo)的基本原理。
A.KDJ
B.BIAS
C.RSI
D.PSY
37.根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場(chǎng)的實(shí)際情況的指標(biāo)是( )。
A.ADI
B.ADR
C.OBOS
D.PSY
38.在下列指標(biāo)的計(jì)算中，唯一沒有用到收盤價(jià)的是( )。
A.MACD
B.BIAS
C.RSI
D.PSY
39.KDJ指標(biāo)又稱( )。
A.人氣指標(biāo)
B.隨機(jī)指標(biāo)
C.能量指標(biāo)
D.相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)
40.股價(jià)移動(dòng)規(guī)律可以如下描述( )。
A.三浪上升形態(tài)→二浪調(diào)整形態(tài)→三浪上升形態(tài)→二浪調(diào)整形態(tài)→三浪上升形態(tài)→……
B.持續(xù)整理→上升趨勢(shì)→持續(xù)整理→下降趨勢(shì)→再開始→新的上升下降循環(huán)→……
C.沿趨勢(shì)上升→沿趨勢(shì)下降→沿趨勢(shì)上升→沿趨勢(shì)下降→沿趨勢(shì)上升→……
D.持續(xù)整理、保持平衡→打破平衡→新的平衡→再打破平衡→再尋找新的平衡→……
41.完全負(fù)相關(guān)的證券A和證券B，其中證券A標(biāo)準(zhǔn)差為40%，期望收益率為15%，證券B的標(biāo)準(zhǔn)差為20%，期望收益率為12%，那么證券組合25%A+75%B的標(biāo)準(zhǔn)差為( )。
A.20%
B.10%
C.5%
D.0
42.A公司今年每股股息為0.5元，預(yù)期今后每股股息將以每年10%的速度穩(wěn)定增長(zhǎng)。當(dāng)前的無風(fēng)險(xiǎn)利率為0.03，市場(chǎng)組合的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為0.08，A公司股票的β值為1.5。那么，A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格P0是( )元。
A.5
B.10
C.15
D.20
43.一般性的貨幣政策工具不包括( )。
A.直接信用控制
B.法定存款準(zhǔn)備金率
C.再貼現(xiàn)政策
D.公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)
44.在證券組合投資理論的發(fā)展歷史中，提出簡(jiǎn)化均值方差模型的單因素模型的是( )。
A.夏普
B.法瑪
C.羅斯
D.馬柯威茨
45.現(xiàn)代組合理論表明，投資者根據(jù)個(gè)人偏好選擇的最優(yōu)證券組合P恰好位于無風(fēng)險(xiǎn)證券F與切點(diǎn)證券組合T的組合線上(如下圖所示)。特別地，( )。
A.如果P位于F與T之間，表明他賣空T
B.如果P位于T的右側(cè)，表明他賣空F
C.投資者賣空F越多，P的位置越靠近T
D.投資者賣空T越多，P的位置越靠近F
46.若投資組合的β系數(shù)為1.35，該投資組合的特雷諾指數(shù)為5%，如果投資組合的期望收益率為15%，則無風(fēng)險(xiǎn)收益率為( )。
A.7.25%
B.8.25%
C.9.25%
D.10.25%
47.當(dāng)兩種債券之間存在著一定的收益差幅，而且該差幅有可能發(fā)生變化，那么資產(chǎn)管理者就有可能賣出一種債券的同時(shí)買進(jìn)另外一種債券，以期獲得較高的持有期收益，這是( )。
A.替代掉換
B.市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換
C.利率預(yù)期掉換
D.純收益率掉換
48.期貨合約數(shù)量的確定中，一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)( )予以確定。
A.套利定價(jià)模型
B.市盈率制股價(jià)模型
C.期權(quán)定價(jià)模型
D.資本資產(chǎn)定價(jià)模型
49.復(fù)制技術(shù)的要點(diǎn)是( )。
A.復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性與被復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性完全相同
B.復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性大于被復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性
C.復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性小于被復(fù)制證券組合的現(xiàn)金流特性
D.舍去稅收、企業(yè)破產(chǎn)等一系列現(xiàn)實(shí)的負(fù)債因素
50.金融工程起源于( )。
A.公司理財(cái)
B.金融工具交易
C.投資管理
D.風(fēng)險(xiǎn)管理
51.股指期貨的套利可以分為( )兩種類型。
A.價(jià)差交易套利和跨品種套利
B.期現(xiàn)套利和跨品種價(jià)差套利
C.期現(xiàn)套利和價(jià)差交易套利
D.價(jià)差交易套利和市場(chǎng)內(nèi)套利
52.下列各項(xiàng)中，( )不構(gòu)成套利交易的操作風(fēng)險(xiǎn)來源。
A.網(wǎng)絡(luò)故障
B.軟件故障
C.定單失誤
D.保證金比例調(diào)整
53.通過對(duì)各種情景下投資組合的重新定價(jià)來衡量風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.實(shí)際估值法
B.名義估值法
C.局部估值法
D.完全估值法
54.以下關(guān)于城鄉(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額的說法，錯(cuò)誤的是( )。
A.包括城鎮(zhèn)居民儲(chǔ)蓄存款
B.包括農(nóng)民個(gè)人儲(chǔ)蓄存款
C.是城鄉(xiāng)居民存入銀行、農(nóng)村信用社的儲(chǔ)蓄金額
D.包括單位存款
55.( )標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。
A.2005年4月29日，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》
B.2005年9月4日，中國證監(jiān)會(huì)頒布《上市公司股權(quán)分置改革管理辦法》
C.2004年1月31日，國務(wù)院發(fā)布《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》
D.2001年6月12日，國務(wù)院頒布《減持國有股籌集社會(huì)保障資金管理暫行辦法》
56.從內(nèi)部控制的角度來看，( )是內(nèi)部控制的重點(diǎn)。
A.執(zhí)業(yè)回避
B.信息披露
C.隔離墻
D.監(jiān)督檢查
57.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的( )，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。
A.自動(dòng)回避制度
B.隔離墻制度
C.事前回避制度
D.分類經(jīng)營制度
58.套期保值的原則不包括( )。
A.買賣方向?qū)?yīng)的原則
B.月份不同原則
C.品種相同原則
D.數(shù)量相等原則
59.國際通用知識(shí)考試包括基礎(chǔ)考試(9小時(shí)、3份試卷)和最終資格考試(6小時(shí)、2份試卷)。其中，基礎(chǔ)知識(shí)考試教材采用瑞士協(xié)會(huì)所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為( )年。
A.1
B.2
C.3
D.5
60.從( )起，原用于證券分析師的職業(yè)道德準(zhǔn)則不再對(duì)投資顧問具有同樣執(zhí)業(yè)約束力。
A.2010年10月
B.2010年12月
C.2011年1月
D.2011年3月
二、多項(xiàng)選擇題(本大題共50小題。每小題1分。共50分。在以下各小題所給出的選項(xiàng)中，至少有兩個(gè)選項(xiàng)符合題目要求。請(qǐng)將正確選項(xiàng)的代碼填入括號(hào)內(nèi))
1.常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括( )。
A.交易型策略
B.多一空組合策略
C.事件驅(qū)動(dòng)型策略
D.投資組合保險(xiǎn)策略
2.基本分析流派的兩個(gè)假設(shè)為( )。
A.股票的價(jià)值決定其價(jià)格
B.股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)
C.市場(chǎng)的行為包含一切信息
D.歷史會(huì)重復(fù)
3.下列經(jīng)濟(jì)指標(biāo)屬于滯后性指標(biāo)的有( )。
A.失業(yè)率
B.銀行未收回貸款規(guī)模
C.企業(yè)投資規(guī)模
D.GDP
4.根據(jù)投資品種的不同，投資策略可以分為( )。
A.股票投資策略
B.債券投資策略
C.事件驅(qū)動(dòng)型策略
D.另類產(chǎn)品投資策略
5.下列關(guān)于回歸分析法建立市盈率模型的說法，正確的有( )。
A.回歸分析法得出的有關(guān)市盈率估計(jì)方程具有很強(qiáng)的時(shí)效性
B.尚有該模型沒有捕捉到的其他重要因素
C.當(dāng)市場(chǎng)興趣發(fā)生變化時(shí)，表示各變量權(quán)重的那些系數(shù)將有所變化
D.能成功地解釋較長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜變化
6.下列期權(quán)屬于虛值期權(quán)的有( )。
A.市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的看漲期權(quán)
B.市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格的看跌期權(quán)
C.市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格的看漲期權(quán)
D.市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格的看跌期權(quán)
7.債券交易中，報(bào)價(jià)方式包括( )。
A.全價(jià)減凈價(jià)報(bào)價(jià)
B.全價(jià)加凈價(jià)報(bào)價(jià)
C.凈價(jià)報(bào)價(jià)
D.全價(jià)報(bào)價(jià)
8.市凈率與市盈率都可以作為反映股票價(jià)值的指標(biāo)，下列說法正確的有( )。
A.市盈率越大，說明股價(jià)處于越高的水平
B.市凈率越大，說明股價(jià)處于越高的水平
C.市盈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視
D.市凈率通常用于考察股票的內(nèi)在價(jià)值，多為長(zhǎng)期投資者所重視
9.按權(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，權(quán)證可分為( )。
A.平價(jià)權(quán)證
B.價(jià)內(nèi)權(quán)證
C.價(jià)外權(quán)證
D.現(xiàn)金結(jié)算權(quán)證
10.一般來說，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有( )。
A.零售物價(jià)指數(shù)
B.國內(nèi)生產(chǎn)總值平減指數(shù)
C.批發(fā)物價(jià)指數(shù)’
D.國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)
11.決定證券市場(chǎng)需求的因素有( )。
A.宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境
B.政策因素
C.居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整
D.機(jī)構(gòu)投資者的培育和壯大
12.以下財(cái)政支出中，屬于資本性支出的有( )
A.政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資
B.環(huán)境改善方面的投資
C.公共消費(fèi)產(chǎn)品的購買
D.政府儲(chǔ)備物資的購買
13.下列貨幣政策工具中，屬于選擇性政策工具的有( )。
A.法定存款準(zhǔn)備金率
B.再貼現(xiàn)政策
C.直接信用控制
D.間接信用指導(dǎo)
14.通常來講，匯率制度主要有( )。
A.自由浮動(dòng)匯率制度
B.有管理的浮動(dòng)匯率制度
C.目標(biāo)區(qū)間管理
D.固定匯率制度
15.運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析，其基本步驟有( )。
A.假設(shè)
B.觀察
C.尋找模式
D.接受或拒絕假設(shè)
16.影響一國匯率波動(dòng)的因素有( )。
A.國際收支狀況
B.利率
C.通貨膨脹率
D.經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率
17.一元線性回歸方程可主要應(yīng)用于( )。
A.利用回歸方程的各參數(shù)進(jìn)行顯著性檢驗(yàn)
B.描述兩個(gè)指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系
C.利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測(cè)
D.利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計(jì)控制
18.在構(gòu)建回歸模型時(shí)，應(yīng)當(dāng)對(duì)模型進(jìn)行檢驗(yàn)，下列論述正確的有( )。
A.在一元線性回歸分析中，只進(jìn)行回歸系數(shù)b的t檢驗(yàn)是足夠的
B.在一元線性回歸分析中，應(yīng)當(dāng)同時(shí)進(jìn)行回歸系數(shù)b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)
C.在多元回歸分析中，回歸系數(shù)b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)是等價(jià)的
D.在多元回歸分析中，回歸系數(shù)b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)是不等價(jià)的
19.營運(yùn)能力分析，主要考慮的財(cái)務(wù)比率有( )。
A.存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)
B.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)
C.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
D.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率
20.下列關(guān)于公司產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)能力的說法，正確的有( )。
A.成本優(yōu)勢(shì)是決定競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵因素
B.在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)中，公司新產(chǎn)品的研究與開發(fā)能力是決定公司競(jìng)爭(zhēng)成敗的關(guān)鍵因素
C.在與競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手成本相等或成本近似的情況下，具有質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)的公司往往在該行業(yè)中居領(lǐng)先地位
D.一般來講，產(chǎn)品的成本優(yōu).勢(shì)可以通過規(guī)模經(jīng)濟(jì)、專有技術(shù)、優(yōu)惠的原材料、低廉的勞動(dòng)力、科學(xué)的管理、發(fā)達(dá)的營銷網(wǎng)絡(luò)等實(shí)現(xiàn)
21.利率可分為( )。
A.存款利率
B.同業(yè)拆借利率
C.國債利率
D.回購利率
22.公司財(cái)務(wù)比率分析包括( )。
A.償債能力分析
B.資本結(jié)構(gòu)分析
C.經(jīng)營效率分析
D.盈利能力分析
23.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析過程中的金融機(jī)構(gòu)包括( )。
A.商業(yè)銀行
B.政策性銀行
C.非銀行信貸機(jī)構(gòu)
D.保險(xiǎn)公司
24.一般地講，企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)當(dāng)具備的素質(zhì)包括( )。
A.協(xié)調(diào)人際關(guān)系的能力
B.善于營銷的能力
C.從事管理工作的愿望
D.從事管理工作的專業(yè)技術(shù)能力
25.下列屬于股東權(quán)益增減變動(dòng)表中內(nèi)容的有( )。
A.凈利潤(rùn)
B.會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額
C.按照規(guī)定提取的盈余公積
D.實(shí)收資本(或股本)
26.下列關(guān)于MACD的描述中，正確的有( )。
A.MACD是由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)組成，DIF是輔助，DEA是核心
B.DIF和DEA均為正值時(shí)，屬多頭市場(chǎng)
C.當(dāng)DIF向下跌破零軸線時(shí)，此為賣出信號(hào)
D.當(dāng)股價(jià)走勢(shì)出現(xiàn)2個(gè)或3個(gè)近期低點(diǎn)時(shí)，而DIF(DEA)并不配合出現(xiàn)新低點(diǎn)可做買入信號(hào)
27.一般來說，技術(shù)分析認(rèn)為買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小來確認(rèn)，具體表現(xiàn)為( )。
A.認(rèn)同程度小，成交量大
B.認(rèn)同程度小，成交量小
C，價(jià)升量增，價(jià)跌量減
D.價(jià)升量減，價(jià)跌量升
28.關(guān)于趨勢(shì)線，下列論述正確的有( )。
A.在上升趨勢(shì)中，將兩個(gè)低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線
B.上升趨勢(shì)線起支撐作用，下降趨勢(shì)線起壓力作用
C.上升趨勢(shì)線是支撐線的一種，下降趨勢(shì)線是壓力線的一種
D.趨勢(shì)線被突破后，就沒有任何作用了
29.持續(xù)整理形態(tài)有( )。
A.菱形
B.三角形
C.矩形
D.旗形
30.投資者的共同偏好規(guī)則有( )。
A.如果兩種證券的收益率相比，一種證券的收益率大于另一種，則投資者會(huì)選擇前者
B.如果兩種證券的收益率的方差相比，一種證券的方差大于另一種，則投資者會(huì)選擇后者
C.如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合
D.如果兩種證券組合具有相同期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者選擇方差較小的組合
31.資本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于( )。
A.判斷證券是否被市場(chǎng)錯(cuò)誤定價(jià)
B.評(píng)估債券的信用風(fēng)險(xiǎn)
C.資源配置
D.測(cè)算證券的期望收益
32.增長(zhǎng)型證券組合的投資目標(biāo)有( )。
A.追求股息和債息收益
B.追求未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益
C.追求資本升值
D.追求基本收益
33.最優(yōu)證券組合( )。
A.是能帶來最高收益的組合
B.肯定在有效邊界上
C.是無差異曲線與有效邊界的切點(diǎn)
D.是理性投資者的最佳選擇
34.傳統(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要是頭寸規(guī)�？刂�，這種管理方式存在的缺陷包括( )。
A.存在嚴(yán)重的時(shí)滯
B.沒有包含杠桿效應(yīng)
C.沒有考慮不同業(yè)務(wù)部門之間的分散化效應(yīng)
D.缺乏彈性
35.金融工程技術(shù)的應(yīng)用主要包括( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)管理
B.投資管理
C.金融工具交易
D.公司金融
36.VaR方法可應(yīng)用在( )。
A.風(fēng)險(xiǎn)管理與控制
B.資產(chǎn)配置與投資決策
C.風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管
D.績(jī)效評(píng)價(jià)
37.在利用德爾塔一正態(tài)分布法計(jì)算VaR時(shí)，VaR的值取決于( )。
A.置信度
B.持有期
C.當(dāng)前時(shí)間t的投資權(quán)重
D.投資組合在時(shí)間k的收益率
38.關(guān)于圓弧形態(tài)，下列說法正確的有( )。
A.圓弧形態(tài)在實(shí)際中出現(xiàn)的機(jī)會(huì)較少，但是一旦出現(xiàn)則是絕好的機(jī)會(huì)，它的反轉(zhuǎn)深度和高度是不可測(cè)的
B.形態(tài)完成、股價(jià)反轉(zhuǎn)后，行情多屬暴發(fā)性，漲跌急速，持續(xù)時(shí)間也不長(zhǎng)，一般是一口氣走完，中間極少出現(xiàn)回檔或反彈
C.在圓弧頂或圓弧底形態(tài)的形成過程中，成交量的變化都是兩頭多，中間少
D.圓弧形態(tài)形成的時(shí)間越長(zhǎng)，今后反轉(zhuǎn)的力度就越強(qiáng)，越值得人們?nèi)ハ嘈胚@個(gè)圓弧形
39.期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)向投資人提供投資分析時(shí)應(yīng)當(dāng)做到的事項(xiàng)包括( )。
A.完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用信息
B.不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料
C.引用有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出處
D.引用有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明著作權(quán)人
40.中國證監(jiān)會(huì)頒布的《關(guān)于發(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)證券研究報(bào)告發(fā)布機(jī)構(gòu)做出相關(guān)要求，下列說法正確的有( )。.
A.發(fā)布證券研究報(bào)告時(shí)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和本規(guī)定
B.應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待其發(fā)布對(duì)象，但在特定條件下可優(yōu)先將資料提供給特定對(duì)象
C.為了實(shí)現(xiàn)信息的保密性，不鼓勵(lì)證券分析師通過公眾媒體發(fā)表評(píng)論意見
D.應(yīng)當(dāng)對(duì)發(fā)布的時(shí)間、方式、內(nèi)容、對(duì)象和審閱過程實(shí)行留痕管理
41.基本分析法中的公司分析側(cè)重對(duì)( )的分析。
A.盈利能力
B.發(fā)展?jié)摿?/p>
C.經(jīng)營業(yè)績(jī)
D.潛在風(fēng)險(xiǎn)
42.在市盈率的估價(jià)方法中，利用歷史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)的有( )。
A.算術(shù)平均數(shù)法
B.趨勢(shì)調(diào)整法
C.市場(chǎng)預(yù)期回報(bào)率倒數(shù)法
D.市場(chǎng)歸類決定法
43.貨幣政策中的間接信用指導(dǎo)包括( )。
A.規(guī)定利率限額與信用配額
B.信用條件限制
C.窗口指導(dǎo)
D.道義勸告
44.與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策( )。
A.具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能
B.具有較低一層次的調(diào)節(jié)功能
C.可直接實(shí)現(xiàn)
D.制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度
45.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段的說法，正確的有( )。
A.太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期
B.電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段
C.石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期
D.煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期
46.下列關(guān)于公司償債能力分析的說法，正確的有( )。
A.包括短期償債能力分析和長(zhǎng)期償債能力分析兩個(gè)方面
B.短期償債能力的強(qiáng)弱取決于流動(dòng)資產(chǎn)的流動(dòng)性
C.長(zhǎng)期償債能力是指公司償還1年以上債務(wù)的能力
D.從長(zhǎng)期來看，短期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的
47.影響流動(dòng)比率的主要因素有( )。
A.流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額
B.營業(yè)周期
C.存貨的周轉(zhuǎn)速度
D.同行業(yè)的平均流動(dòng)比率
48.技術(shù)分析利用過去和現(xiàn)在的成交量和成交價(jià)資料來分析預(yù)測(cè)市場(chǎng)未來走勢(shì)的工具主要有( )。
A.圖形分析
B.財(cái)務(wù)分析
C.產(chǎn)品技術(shù)分析
D.指標(biāo)分析
49.在證券組合管理過程中，制定證券投資政策階段的基本內(nèi)容包括( )。
A.確定投資對(duì)象
B.確定投資規(guī)模
C.確定各投資證券的投資比例
D.確定投資目標(biāo)
50.金融工程作為金融創(chuàng)新的手段，其運(yùn)作的步驟包括( )。
A.診斷
B.分析
C.定價(jià)
D.修正
三、判斷題(本大題共40小題，每小題0.5分，共20分。請(qǐng)判斷以下各小題的正誤，正確的填寫A，錯(cuò)誤的填寫B(tài))
1.財(cái)政部定期對(duì)外發(fā)布國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。( )
2.基本分析法又稱基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本因素進(jìn)行分析的一種分析方法。( )
3.中國證券業(yè)協(xié)會(huì)是直接監(jiān)督管理我國證券市場(chǎng)的國務(wù)院直屬事業(yè)單位。( )
4.證券投資的目的是在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大。( )
5.某公司在未來每期支付的每股股息為2元，必要報(bào)酬率為10%，此時(shí)的股票價(jià)格為25元，說明該股票目前被低估了，是買人的好時(shí)機(jī)。( )
6.付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。( )
7.期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值可能為負(fù)值。( )
8.如果NPV>0，這種股票價(jià)格被高估，因此不可購買這種股票。( )
9.權(quán)證的定價(jià)多采用BS模型。( )
10.我國生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的計(jì)算方法與CPI的計(jì)算方法一致，都采用國際通行的鏈?zhǔn)嚼瞎健? )
11.國債發(fā)行規(guī)模的縮減，使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響。導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)行情上揚(yáng)，這是緊縮財(cái)政政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。( )
12.直接信用控制的具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。.( )
13.行業(yè)成長(zhǎng)期階段有時(shí)被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。( )
14.一般而言，市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力較大的行業(yè)，成長(zhǎng)空間也較大。( )
15.利用行業(yè)增長(zhǎng)比較分析和行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析，有助于行業(yè)分析師選擇出處于成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力雄厚、有較大的發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。( )
16.如果一個(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是趨勢(shì)性時(shí)間數(shù)列。( )
17.MVA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市場(chǎng)上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額。( )
18.市盈率又稱本利比率。( )
19.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是銷售收入與資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的比值。( )
20.財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供與主體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，幫助廣泛的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。( )
21.道氏理論對(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無能為力。( )
22.沒有上影線的K線指的是光頭陽線和光頭陰線。( )
23.K、D指標(biāo)達(dá)到90以上買人一定準(zhǔn)確。( )
24.支撐線和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。( )
25.相對(duì)于其他類型的證券組合，貨幣市場(chǎng)型證券組合是一種安全性高的證券組合。( )
26.證券組合管理理論最早由經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理·馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。( )
27.理性投資者認(rèn)為最小方差集合上的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合都是有效組合。( )
28.目前我國滬深兩地證券交易所均采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生開盤價(jià)，每個(gè)交易日的9：15～9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。( )
29.Alpha套利策略又稱為“絕對(duì)收益策略”。( )
30.交易者在股票或股指期權(quán)上持有空頭看漲期權(quán)時(shí)，應(yīng)該采用賣出套期保值。( )
31.按照套期保值的要求，無論是開始還是結(jié)束時(shí)，在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上都應(yīng)該進(jìn)行反向頭寸操作。( )
32.由于套利交易投機(jī)的著眼點(diǎn)是價(jià)差，所以套利交易幾乎不存在風(fēng)險(xiǎn)。( )
33.根據(jù)《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于3個(gè)月。( )
34.與股市相關(guān)的避險(xiǎn)工具并非只有股指期貨，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，還有股指期權(quán)、股票期貨、股票期權(quán)等。( )
35.在利用蒙特卡羅計(jì)算VaR時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格的變化來自歷史觀察值。( )
36.期貨保值的盈虧取決于基差的變動(dòng)。如果基差保持不變，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。( )
37.靜默期制度的意義在于，防止保密信息或非公開信息在相關(guān)部門間的有害傳遞，防范內(nèi)幕交易和利益沖突。( )
38.證券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有三個(gè)環(huán)節(jié)：服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì)、形成服務(wù)產(chǎn)品和服務(wù)提供。( )
39.根據(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱、地址、聯(lián)系電話和聯(lián)系人姓名。( )
40.《證券公司信息隔離墻制度指引》規(guī)定，證券公司不應(yīng)允許證券自營、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門對(duì)上市公司、擬上市公司及其關(guān)聯(lián)公司開展聯(lián)合調(diào)研、互相委托調(diào)研。( )
答案及解析
一、單項(xiàng)選擇題
1.C�！窘馕觥吭谕顿Y決策時(shí)，投資者應(yīng)當(dāng)正確認(rèn)識(shí)每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性方面的特點(diǎn)，借此選擇風(fēng)險(xiǎn)性、收益性、流動(dòng)性和時(shí)間性同自己的要求相匹配的投資對(duì)象，并制定相應(yīng)的投資策略。
2.C�！窘馕觥孔C券投資分析有三個(gè)基本要素：信息、步驟和方法。
3.D�！窘馕觥吭诠善毕碌�，可以投資于股票(高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn))的金額：3×(90-70)=60(萬元)，其余30萬元投資于國債。股票下跌20%后(股票市值變?yōu)?8萬元)，總資產(chǎn)=48+30=78(萬元)，此時(shí)，投資股票的金額相應(yīng)變?yōu)椋?×(78-70)=24(萬元)，投資國債的金額變?yōu)椋?8-24=54(萬元)。
4.B�！窘馕觥肯麡O投資策略，包括指數(shù)化投資策略、久期免疫策略、現(xiàn)金流匹配策略、階梯形組合策略、啞鈴型組織策略等。A、C、D項(xiàng)屬于積極投資策略。
5.C。【解析】根據(jù)《中華人民共和國證券法》的規(guī)定，證券交易所是為證券集中交易提供場(chǎng)所和設(shè)施，組織和監(jiān)督證券交易、實(shí)行自律管理的法人。主要負(fù)責(zé)提供證券交易的場(chǎng)所和設(shè)施，制定證券交易所的業(yè)務(wù)規(guī)則，接受上市申請(qǐng)，安排證券上市，組織、監(jiān)督證券交易，對(duì)會(huì)員、上市公司進(jìn)行監(jiān)管等事宜。調(diào)查、處罰證券市場(chǎng)上的違法違規(guī)行為是證券監(jiān)管部門的職責(zé)。
6.C。【解析】作為信息發(fā)布主體，上市公司所公布的有關(guān)信息是投資者對(duì)其證券進(jìn)行價(jià)值判斷的最重要來源。
7.C。
8.C�！窘馕觥總灰字�，報(bào)價(jià)是指每100元面值債券的價(jià)格，分為全價(jià)報(bào)價(jià)和凈利報(bào)價(jià)兩種。
9.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)定義，債券的貼現(xiàn)率是投資者對(duì)該債券要求的最低回報(bào)率，也稱為必要回報(bào)率。其計(jì)算公式為：債券必要回報(bào)率=真實(shí)無風(fēng)險(xiǎn)收益率+預(yù)期通貨膨脹率+風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)。
10.B�！窘馕觥恳�?yàn)樵搨癁橐淮芜�本利息，根據(jù)到期收
11.D�！窘馕觥抗靶卫是�表示期限相對(duì)較短的債券，利率與期限呈正向關(guān)系;期限相對(duì)較長(zhǎng)的債券，利率與期限呈反向關(guān)系。
12.B�！窘馕觥�?jī)?nèi)部收益率是指使得投資凈現(xiàn)值等于零的貼現(xiàn)率，實(shí)。際上是使得未來股息流貼現(xiàn)值恰好等于股票市場(chǎng)價(jià)格的貼現(xiàn)率。
13.C�！窘馕觥科谪浀睦碚搩r(jià)格公式如下：設(shè)t為現(xiàn)在
14.B�！窘馕觥哭D(zhuǎn)換平價(jià)=可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)格/轉(zhuǎn)換比例=1 000/50=20(元)。當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格超過20元時(shí)，即可轉(zhuǎn)換證券持有人轉(zhuǎn)股前所持有的可轉(zhuǎn)換證券的市場(chǎng)價(jià)值小于實(shí)施轉(zhuǎn)股后所持有的標(biāo)的股票資產(chǎn)的市價(jià)總值，因此如不考慮標(biāo)的股票價(jià)格未來變化，此時(shí)轉(zhuǎn)股對(duì)持有人有利。當(dāng)該公司普通股股票市場(chǎng)價(jià)格為30元時(shí)，該可轉(zhuǎn)換債券的轉(zhuǎn)換價(jià)值一標(biāo)的股票市場(chǎng)價(jià)格×轉(zhuǎn)換比例=30×50=1 500(元)。
15.D�！窘馕觥坑烧J(rèn)沽權(quán)證的理論價(jià)值的公式可得：
16.A�！窘馕觥吭谝粋�(gè)時(shí)期內(nèi)，國際儲(chǔ)備中可能發(fā)生較大變動(dòng)的主要是外匯儲(chǔ)備。
17.A�！窘馕觥縂DP的計(jì)算公式有以下形式：
(1)GDP=GNP-本國居民在國外的收入+外國居民在本國的收入=GNP-(本國生產(chǎn)要素在國外取得的收入-本國付給外國生產(chǎn)要素的收入)=GNP-國外要素收入凈額;(2)GDP=C+I+G+(X-M)。
18.B�！窘馕觥繍盒酝ㄘ浥蛎浭侵溉粩�(shù)以上的通貨膨脹。
19.C�！窘馕觥控�(cái)政向銀行借款彌補(bǔ)赤字，如果銀行不因此而增發(fā)貨幣，只是把本來應(yīng)該增加貸款的數(shù)量借給財(cái)政使用，那么財(cái)政赤字同樣不會(huì)使需求總量增加。
20.A。【解析】中國證監(jiān)會(huì)于2001年4月4日公布了《上市公司行業(yè)分類指引》。它是以中國國家統(tǒng)計(jì)局《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類與代碼》(國家標(biāo)準(zhǔn)GB/T4754--94)為主要依據(jù)，借鑒聯(lián)合國國際標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)業(yè)分類、北美行業(yè)分類體系有關(guān)內(nèi)容的基礎(chǔ)上制定而成的。
21.A。【解析】新《國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)分類》國家標(biāo)準(zhǔn)(GB/T4754--2002)將國民經(jīng)濟(jì)分為行業(yè)門類20個(gè)，行業(yè)大類95個(gè)，行業(yè)中類396個(gè)，行業(yè)小類913個(gè)。
22.D�！窘馕觥繅艛喔�(jìng)爭(zhēng)型市場(chǎng)中有大量企業(yè)，但沒有一個(gè)企業(yè)能有效影響其他企業(yè)的行為。該市場(chǎng)結(jié)構(gòu)中，造成壟斷現(xiàn)象的原因是產(chǎn)品差別，造成競(jìng)爭(zhēng)現(xiàn)象的是產(chǎn)品同種，即產(chǎn)品的可替代性。
23.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)行業(yè)成長(zhǎng)的定義，行業(yè)的成長(zhǎng)實(shí)際上就是行業(yè)的擴(kuò)大再生產(chǎn)。成長(zhǎng)能力主要體現(xiàn)在以下方面：生產(chǎn)能力和規(guī)模的擴(kuò)張、區(qū)域的橫向滲透能力以及自身組織結(jié)構(gòu)的變革能力。
24.C�！窘馕觥扛鶕�(jù)時(shí)間數(shù)列自相關(guān)系數(shù)，便可以對(duì)時(shí)間數(shù)列的性質(zhì)和特征作出判別。如果所有的自相關(guān)系數(shù)都近似地等于零，表明該時(shí)間數(shù)列屬于隨機(jī)性時(shí)間數(shù)列。
25.B。【解析】調(diào)查研究法的優(yōu)點(diǎn)是可以獲得最新的資料和信息，并且研究者可以主動(dòng)提出問題并獲得解釋，適合對(duì)一些相對(duì)復(fù)雜的問題進(jìn)行研究時(shí)采用。
26.B�！窘馕觥恳话阏J(rèn)為，公司財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)的內(nèi)容主要有盈利能力，其次是償債能力，此外還有成長(zhǎng)能力。它們之間大致可按5：3：2來分配比重。
27.D。【解析】在營運(yùn)指數(shù)的計(jì)算中，非經(jīng)營收益涉及處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他資產(chǎn)的損失，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失，財(cái)務(wù)費(fèi)用，投資損失等項(xiàng)目。
28.B�！窘馕觥坑行钨Y產(chǎn)凈值債務(wù)率=
29.A�！窘馕觥控�(cái)務(wù)比率[(現(xiàn)金+交易性金融資產(chǎn)+應(yīng)收賬款+應(yīng)收票據(jù))/流動(dòng)負(fù)債]被稱為超速動(dòng)比率。
30.D�！窘馕觥坑煽傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的計(jì)算公式可知，其與A、B、C項(xiàng)有關(guān)。
31.C。【解析】該公司的營業(yè)收入=營業(yè)成本÷(1—20%)=20 000(萬元);再根據(jù)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率計(jì)
32.C�！窘馕觥緼項(xiàng)屬于長(zhǎng)期償債能力分析指標(biāo);B項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的財(cái)務(wù)彈性分析指標(biāo);D項(xiàng)屬于現(xiàn)金流量分析中的獲取現(xiàn)金能力分析指標(biāo)。
33.D。【解析】今日的AD1=昨日的AD1+當(dāng)天所有股票中上漲的家數(shù)-當(dāng)天所有股票中下跌的家數(shù)=100+70-30=140。
34.A�！窘馕觥空采笖�(shù)是指證券組合所獲得的高于市場(chǎng)的那部分風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，從直觀上看，詹森指數(shù)代表證券組合與證券市場(chǎng)線之間的落差。
35.D�！窘馕觥�0BV線與股價(jià)都上升時(shí)，可確認(rèn)上升的趨勢(shì)。
36.B�！窘馕觥緽IAS是測(cè)算股價(jià)與移動(dòng)平均線偏離程度的指標(biāo)，其基本原理是：如果股價(jià)偏離移動(dòng)平均線太遠(yuǎn)，不管是在移動(dòng)平均線上方或下方，都有向平均線回歸的要求。
37.B。【解析】根據(jù)股票的上漲家數(shù)和下跌家數(shù)的比值，推斷證券市場(chǎng)多空雙方力量的對(duì)比，進(jìn)而判斷出證券市場(chǎng)的實(shí)際情況的指標(biāo)是ADR。
38.D�！窘馕觥縋SY是從投資者心理的買賣趨向心理方面，將一定時(shí)期內(nèi)投資者看多或看空的心理事實(shí)轉(zhuǎn)化為數(shù)值，來研判股價(jià)未來走勢(shì)的技術(shù)指標(biāo)。由PSY的計(jì)算公式可知，可知本題選D項(xiàng)。
39.B。【解析】KDJ指標(biāo)又稱隨機(jī)指標(biāo)。
40.D�！窘馕觥扛鶕�(jù)多空雙方力量對(duì)比可能發(fā)生的變化，可以知道股價(jià)的移動(dòng)應(yīng)該遵循這樣的規(guī)律：(1)股價(jià)應(yīng)在多空雙方取得均衡的位置上下來回波動(dòng);(2)原有的平衡被打破后，股價(jià)將尋找新的平衡位置。這種股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律可用下形式描述：持續(xù)整理、保持平衡一打破平衡一新的平衡一再打破平衡一再尋找新的平衡一……
41.C。
42.B�！窘馕觥渴紫龋鶕�(jù)股票現(xiàn)金流估價(jià)模型中的不變?cè)鲩L(zhǎng)模型，得出A公司股票當(dāng)前的合理價(jià)格P0
43.A�！窘馕觥緼項(xiàng)屬于選擇性政策工具。
44.A。【解析】馬柯威茨分別用期望收益率和收益率的方差來衡量投資的預(yù)期收益水平和不確定性(風(fēng)險(xiǎn))，建立均值方差模型來闡述如何全盤考慮上述兩個(gè)目標(biāo)，從而進(jìn)行決策。然而這種方法所面臨的最大問題是其計(jì)算量太大。1963年，威廉·夏普提出了一種簡(jiǎn)化的計(jì)算方法，這一方法通過建立“單因素模型”來實(shí)現(xiàn)。
45.B。【解析】如果P位于F與T之間，表明該投資者將全部資產(chǎn)投資于無風(fēng)險(xiǎn)證券F和證券組合
T;如果P位于T的右側(cè)，表明賣空F，并將所有的資金與原有資金一起全部投資到風(fēng)險(xiǎn)證券組合T上。
46.B�！窘馕觥扛鶕�(jù)特雷諾指數(shù)公式，有：5%=(15%-rF)/1.35，求得：rF=8.25%。
47.B。【解析】題干中描述的是市場(chǎng)內(nèi)部?jī)r(jià)差掉換的名義。
48.D。【解析】為了使現(xiàn)貨頭寸的風(fēng)險(xiǎn)被期貨頭寸盡可能完全抵消，需要比較精確地測(cè)量二者的漲跌關(guān)系。因此，一個(gè)證券組合與指數(shù)的漲跌關(guān)系通常是依據(jù)資本資產(chǎn)定價(jià)模型予以確定。
49.A�！窘馕觥拷M合與分解技術(shù)又稱為復(fù)制技術(shù)，即用一種(或一組)金融工具來復(fù)制另一種(或一組)金融工具，其要點(diǎn)是使復(fù)制組合的現(xiàn)金流與被復(fù)制組合的現(xiàn)金流特征完全一致，復(fù)制組合與被復(fù)制組合可以完全實(shí)現(xiàn)對(duì)沖。
50.D�！窘馕觥�20世紀(jì)80年代中期，倫敦銀行出現(xiàn)的金融工程師主要是為公司的風(fēng)險(xiǎn)暴露提供結(jié)構(gòu)化的解決方案。他們采取新的策略研究風(fēng)險(xiǎn)管理，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的管理產(chǎn)生了金融工程，因此，金融工程起源于風(fēng)險(xiǎn)管理。風(fēng)險(xiǎn)管理是金融工程的核心內(nèi)容之一。
51.C。【解析】股指期貨的套利有兩種類型：一是在期貨和現(xiàn)貨之間套利，稱之為期現(xiàn)套利;二是在不同的期貨合約之間進(jìn)行的價(jià)差交易套利，其又可以細(xì)分為市場(chǎng)內(nèi)價(jià)差套利、市場(chǎng)問價(jià)差套利和跨品種價(jià)差套利。
52.D�！窘馕觥抗芍钙谪浱桌蠊芍钙谪浐凸善辟I賣同步進(jìn)行，任何時(shí)間上的偏差都會(huì)造成意料不到的損失。但由于網(wǎng)絡(luò)故障、軟件故障、行情劇烈波動(dòng)或人為失誤導(dǎo)致套利交易僅單方面成交，就會(huì)使資產(chǎn)暴露在風(fēng)險(xiǎn)之中。D項(xiàng)屬于資金風(fēng)險(xiǎn)。
53.D�！窘馕觥客耆乐捣ㄊ峭ㄟ^對(duì)各種情景下投資組合的重新定價(jià)來衡量風(fēng)險(xiǎn)。歷史模擬法和蒙特卡羅模擬法是典型的完全估值法。局部估值法是通過僅在資產(chǎn)組合的初始狀態(tài)做一次估值，并利用局部求導(dǎo)來推斷可能的資產(chǎn)變化而得出風(fēng)險(xiǎn)衡量值。德爾塔一正態(tài)分布法就是典型的局部估值法。
54.D�！窘馕觥砍青l(xiāng)居民儲(chǔ)蓄存款余額不包括單位存款。
55.A�！窘馕觥�2005年4月29目，中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于上市公司股權(quán)分置改革試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》標(biāo)志著股權(quán)分置改革正式啟動(dòng)。
56.C。【解析】?jī)?nèi)部控制以重點(diǎn)防范傳播虛假信息、誤導(dǎo)投資者、無資格執(zhí)業(yè)、違規(guī)執(zhí)業(yè)以及利益沖突等風(fēng)險(xiǎn)為目標(biāo)。因此，從內(nèi)部控制的角度看，證券投資咨詢業(yè)務(wù)的規(guī)范以執(zhí)業(yè)回避、信息披露和隔離墻等制度為主，其中隔離墻是內(nèi)控制度的重點(diǎn)。C選項(xiàng)符合題意。
57.B�！窘馕觥俊栋l(fā)布證券研究報(bào)告暫行規(guī)定》對(duì)防范發(fā)布證券研究報(bào)告與證券資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)之間的利益沖突作出規(guī)定。該法規(guī)規(guī)定，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格執(zhí)行發(fā)布證券研究報(bào)告與其他證券業(yè)務(wù)之間的隔離墻制度，防止存在利益沖突的部門及人員利用發(fā)布證券研究報(bào)告牟取不當(dāng)利益。
58.B�！窘馕觥刻灼诒Ｖ档脑瓌t之一是月份相同或相近原則。故本題選B項(xiàng)。
59.D�！窘馕觥繃H通用知識(shí)考試包括基礎(chǔ)考試(9小時(shí)、3份試卷)和最終資格考試(6小時(shí)、2份試卷)。其中，基礎(chǔ)知識(shí)考試教材采用瑞士協(xié)會(huì)所編的教材，其考試課程及內(nèi)容認(rèn)可有效期限為5年。
60.C�！窘馕觥�2011年1月，證券分析師與投資顧問正式劃分為兩類具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格人員后，有關(guān)部門將分別制定兩類人員的職業(yè)道德準(zhǔn)則。在此之前，原使用于證券分析師的職業(yè)道德準(zhǔn)則對(duì)投資顧問應(yīng)同樣具有執(zhí)業(yè)約束力。由此可知，本題選C項(xiàng)。
二、多項(xiàng)選擇題
1.ABC。【解析】常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：交易型策略、多一空組合策略、事件驅(qū)動(dòng)型策略。D項(xiàng)屬于戰(zhàn)略性投資策略。
2.AB�！窘馕觥炕痉治隽髋傻姆治龇椒w系體現(xiàn)了以價(jià)值分析理論為基礎(chǔ)、以統(tǒng)計(jì)方法和現(xiàn)值計(jì)算方法為主要分析手段的基本特征。它的兩個(gè)假設(shè)為：股票的價(jià)值決定其價(jià)格和股票的價(jià)格圍繞價(jià)值波動(dòng)。
3.AB�！窘馕觥繙笮灾笜�(biāo)，這類指標(biāo)的變化一般滯后于國民經(jīng)濟(jì)的變化，如失業(yè)率、庫存量、銀行未收回貸款規(guī)模等。C項(xiàng)屬于先行性指標(biāo)，D項(xiàng)屬于同步性指標(biāo)。
4.ABD�！窘馕觥扛鶕�(jù)投資品種的不同，證券投資策略可分為股票投資策略、債券投資策略和另類產(chǎn)品投資策略。
5.ABC�！窘馕觥緿項(xiàng)表述錯(cuò)誤，回歸分析法建立市盈率模型只能解釋在某一時(shí)刻股價(jià)的表現(xiàn)，卻很少能成功解釋較長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)市場(chǎng)的復(fù)雜變化。
6.BC�！窘馕觥繉�(duì)看漲期權(quán)而言，若市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方執(zhí)行期權(quán)將有利可圖，此時(shí)為實(shí)值期權(quán);市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格，期權(quán)的買方將放棄執(zhí)行期權(quán)，為虛值期權(quán)。對(duì)看跌期權(quán)而言，市場(chǎng)價(jià)格低于協(xié)定價(jià)格為實(shí)值期權(quán);市場(chǎng)價(jià)格高于協(xié)定價(jià)格為虛值期權(quán)。
7.CD�！窘馕觥總灰字�，報(bào)價(jià)方式包括：(1)全價(jià)報(bào)價(jià)，此時(shí)債券報(bào)價(jià)即買賣雙方實(shí)際支付價(jià)格;(2)凈價(jià)報(bào)價(jià)，此時(shí)債券報(bào)價(jià)是扣除累積應(yīng)付利息后的報(bào)價(jià)。
8.ABD�！窘馕觥渴杏释ǔＳ糜诳疾旃善钡墓┣鬆顩r，更為短期投資者所關(guān)注。
9.ABC�！窘馕觥堪礄�(quán)證的內(nèi)在價(jià)值，可以將權(quán)證分為平價(jià)權(quán)證、價(jià)內(nèi)權(quán)證和價(jià)外權(quán)證，其原理與期權(quán)相同。
10.ACD�！窘馕觥恳话銇碚f，衡量通貨膨脹的指標(biāo)有：零售物價(jià)指數(shù)(又稱消費(fèi)物價(jià)指數(shù)、生活費(fèi)用指數(shù))、批發(fā)物價(jià)指數(shù)、國民生產(chǎn)總值平減指數(shù)。
11.ABCD�！窘馕觥孔C券市場(chǎng)需求的決定因素除了選項(xiàng)中的四項(xiàng)以外，還有資本市場(chǎng)的逐步開放。
12.ABD�！窘馕觥控�(cái)政支出可歸類為兩部分：一部分是經(jīng)常性支出，包括政府的日常性支出、公共消費(fèi)產(chǎn)品的購買、經(jīng)常性轉(zhuǎn)移等;另一部分是資本性支出，就是政府的公共性投資支出，包括政府在基礎(chǔ)設(shè)施上的投資、環(huán)境改善方面的投資以及政府儲(chǔ)備物資的購買等。
13.CD�！窘馕觥窟x擇性政策工具包括C、D項(xiàng)。此外，一般性政策工具是指中央銀行經(jīng)常采用的三大政策工具：(1)法定存款準(zhǔn)備金率;(2)再貼現(xiàn)政策;(3)公開市場(chǎng)業(yè)務(wù)。
14.ABCD�！窘馕觥客ǔ碇v，匯率制度主要有四種：自由浮動(dòng)匯率制度、有管理的浮動(dòng)匯率制度、目標(biāo)區(qū)間管理和固定匯率制度。
15.ABD。【解析】在運(yùn)用演繹法進(jìn)行行業(yè)分析的時(shí)候，從邏輯推論開始。第一步是根據(jù)推理，得到一個(gè)假設(shè);第二步是觀察，觀察研究對(duì)象的實(shí)際情況;第三步是對(duì)假設(shè)和實(shí)際觀察結(jié)果進(jìn)行比較，確定接受或者拒絕這個(gè)假設(shè)。因此A、B、D項(xiàng)符合題意。
16.ABCD�！窘馕觥恳粐膮R率會(huì)因該國的國際收支狀況、通貨膨脹率、利率、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率等的變化而波動(dòng)。
17.BCD�！窘馕觥恳辉�性回歸方程可以應(yīng)用于：(1)描述兩指標(biāo)變量之間的數(shù)量依存關(guān)系;(2)利用回歸方程進(jìn)行預(yù)測(cè)，把預(yù)報(bào)因子(即自變量X)代入回歸方程可對(duì)預(yù)報(bào)量(即因變量Y)進(jìn)行估計(jì);(3)利用回歸方程進(jìn)行統(tǒng)計(jì)控制，通過控制X的范圍來實(shí)現(xiàn)指標(biāo)Y統(tǒng)計(jì)控制的目標(biāo)。
18.AD�！窘馕觥吭谝辉�性回歸分析中，b的t檢驗(yàn)和模型整體的F檢驗(yàn)二者都取其一即可。但是在多元回歸分析中，它們是不等價(jià)的。t檢驗(yàn)只是檢驗(yàn)回歸模型中各個(gè)系數(shù)(參數(shù))的顯著性，而F檢驗(yàn)則是檢驗(yàn)整個(gè)回歸關(guān)系的顯著性。
19.ABCD�！窘馕觥吭跔I運(yùn)能力分析中，主要考慮的財(cái)務(wù)比率有：存貨周轉(zhuǎn)率和存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率和應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)、流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。
20.ABCD�！窘馕觥窟x項(xiàng)均正確。
21.ABCD�！窘馕觥坷士梢苑譃榇婵罾�、貸款利率、國債利率、回購利率、同業(yè)拆借利率等。
22.ABCD�！窘馕觥窟x項(xiàng)均正確。
23.ABCD�！窘馕觥拷鹑跈C(jī)構(gòu)主要包括商業(yè)銀行、政策性銀行、非銀行信貸機(jī)構(gòu)和保險(xiǎn)公司。
24.ACD�！窘馕觥克刭|(zhì)，是指一個(gè)人的品質(zhì)、性格、學(xué)識(shí)、能力、體質(zhì)等方面特性的總和。一般而言，企業(yè)的經(jīng)理人員應(yīng)該具備如下素質(zhì)：(1)從事管理工作的愿望;(2)專業(yè)技術(shù)能力;(3)良好的道德品質(zhì)修養(yǎng);(4)人際關(guān)系協(xié)調(diào)能力。
25.ABCD�！窘馕觥抗蓶|權(quán)益增減變動(dòng)表的各項(xiàng)內(nèi)容包括：(1)凈利潤(rùn);(2)直接計(jì)人所有者權(quán)益的利得和損失項(xiàng)目及其總額;(3)會(huì)計(jì)政策變更和差錯(cuò)更正的累積影響金額;(4)所有者投入資本和向所有者分配利潤(rùn)等;(5)按照規(guī)定提取的盈余公積;(6)實(shí)收資本(或股本)、資本公積、盈余公積、未分配利潤(rùn)的期初和期末余額及其調(diào)節(jié)情況。
26.BCD�！窘馕觥縈ACD由正負(fù)差(DIF)和異同平均數(shù)(DEA)兩部分組成，當(dāng)然，正負(fù)差是核心，DEA是輔助。故A項(xiàng)錯(cuò)誤。
27.BC�！窘馕觥恳话阏f來，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過成交量的大小得到確認(rèn)。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小;認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。雙方的這種市場(chǎng)行為反映在價(jià)、量上就往往呈現(xiàn)出這樣一種趨勢(shì)規(guī)律：價(jià)升量高，價(jià)跌量減。
28.ABC。【解析】D項(xiàng)趨勢(shì)線被突破后，就說明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。
29.BCD。【解析】持續(xù)整理形態(tài)主要有：三角形、矩形、旗形和楔形。
30.CD。【解析】投資者的共同偏好規(guī)則有：(1)如果兩種證券組合具有相同的期望收益率和不同的收益率方差，那么投資者總是選擇方差較小的組合;(2)如果兩種證券組合具有相同的收益率方差和不同的期望收益率，那么投資者選擇期望收益率高的組合。
31.AC�！窘馕觥抠Y本資產(chǎn)定價(jià)模型主要應(yīng)用于資產(chǎn)估值，資金成本預(yù)算以及資源配置等方面。
32.BC�！窘馕觥吭鲩L(zhǎng)型證券組合以資本升值(即未來價(jià)格上升帶來的價(jià)差收益)為目標(biāo)。投資于此類證券組合的投資者往往愿意通過延遲獲得基本收益來求得未來收益的增長(zhǎng)。
33.BCD�！窘馕觥客顿Y者需要在有效邊界上找到一個(gè)具有下述特征的有效組合：相對(duì)其他有效組合，該組合所在的無差異曲線位置最高。這樣的有效組合便是他最滿意的有效組合，而它恰恰是無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。A項(xiàng)，該組合是在既定風(fēng)險(xiǎn)下收益最高的組合。
34.BC�！窘馕觥總鹘y(tǒng)的風(fēng)險(xiǎn)限額管理主要是頭寸規(guī)�？刂�，主要缺陷有：(1)不能在各業(yè)務(wù)部門之間進(jìn)行比較;(2)沒有包含杠桿效應(yīng)，對(duì)衍生產(chǎn)品組合可能會(huì)產(chǎn)生錯(cuò)誤的表述;(3)沒有考慮不同業(yè)務(wù)部門之間的分散化效應(yīng)。
35.ABCD�！窘馕觥拷鹑诠こ淌墙鹑跇I(yè)不斷進(jìn)行金融創(chuàng)新、提高自身效率的自然結(jié)果，其原因在于金融工程的應(yīng)用范圍來自于金融實(shí)踐且全部應(yīng)用于金融實(shí)踐。概括地說，金融工程應(yīng)用于四大領(lǐng)域：公司金融、金融工具交易、投資管理和風(fēng)險(xiǎn)管理。
36.ABCD�！窘馕觥肯鄬�(duì)于以往風(fēng)險(xiǎn)度量方法，VaR的全面性、簡(jiǎn)明性、實(shí)用性決定了其在金融風(fēng)險(xiǎn)管理中有著廣泛的應(yīng)用基礎(chǔ)，主要表現(xiàn)在風(fēng)險(xiǎn)管理與控制、資產(chǎn)配置與投資決策、績(jī)效評(píng)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管等方面。
37.AB�！窘馕觥康聽査龖B(tài)分布法下計(jì)算VaR時(shí)，VaR的值取決于兩個(gè)重要的參數(shù)：持有期和置信度。
38.ABCD�！窘馕觥窟x項(xiàng)均正確。
39.ABCD�！窘馕觥俊蹲C券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》第二十條規(guī)定：“證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)及其投資咨詢?nèi)藛T，應(yīng)當(dāng)完整、客觀、準(zhǔn)確地運(yùn)用有關(guān)信息、資料向投資人或者客戶提供投資分析、預(yù)測(cè)和建議，不得斷章取義地引用或者篡改有關(guān)信息、資料;引用有關(guān)信息、資料時(shí)，應(yīng)當(dāng)注明出處和著作權(quán)人。”
40.AD。【解析】證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)公平對(duì)待證券研究報(bào)告的發(fā)布對(duì)象，不得將證券研究報(bào)告的內(nèi)容或者觀點(diǎn)，優(yōu)先提供給公司內(nèi)部部門、人員或者特定對(duì)象。故B項(xiàng)錯(cuò)誤，鼓勵(lì)證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)組織安排證券分析師，按照證券信息傳播的有關(guān)規(guī)定，通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，客觀、專業(yè)、審慎地對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)狀況、證券市場(chǎng)變動(dòng)情況發(fā)表評(píng)論意見，為公眾投資者提供證券資訊服務(wù)，傳播證券知識(shí)，揭示投資風(fēng)險(xiǎn)，引導(dǎo)理性投資。故C項(xiàng)錯(cuò)誤。
41.ABCD�！窘馕觥抗痉治鰝�(cè)重對(duì)公司的競(jìng)爭(zhēng)能力、盈利能力、經(jīng)營管理能力、發(fā)展?jié)摿�、�?cái)務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績(jī)以及潛在風(fēng)險(xiǎn)等進(jìn)行分析，借此評(píng)估和預(yù)測(cè)證券的投資價(jià)值、價(jià)格及其未來變化的趨勢(shì)。
42.AB�！窘馕觥坷脷v史數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)市盈率的方法有：(1)算術(shù)平均數(shù)法或中間數(shù)法;(2)趨勢(shì)調(diào)整法;(3)回歸調(diào)整法。C、D兩項(xiàng)屬于市場(chǎng)決定法。
43.CD�！窘馕觥块g接信用指導(dǎo)是指中央銀行通過道義勸告、窗口指導(dǎo)等辦法間接影響商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)行為的做法。A、B兩項(xiàng)屬于直接信用控制。
44.AD�！窘馕觥渴杖胝呤菄覟閷�(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控總目標(biāo)和總?cè)蝿?wù)，針對(duì)居民收入水平高低、收入差距大小在分配方面制定的原則和方針。與財(cái)政政策、貨幣政策相比，收入政策具有更高一層次的調(diào)節(jié)功能，它制約著財(cái)政政策和貨幣政策的作用方向和作用力度，而且收入政策最終也要通過財(cái)政政策和貨幣政策來現(xiàn)實(shí)。
45.AD�！窘馕觥渴鸵睙挕⒊�(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟階段;電子信息(電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信)、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期成長(zhǎng)期。
46.ABC。【解析】從長(zhǎng)期來看，所有真實(shí)的報(bào)告收益應(yīng)最終反映為公司的現(xiàn)金凈流入，所以長(zhǎng)期償債能力與公司的獲利能力是密切相關(guān)的。
47.ABC�！窘馕觥苛鲃�(dòng)比率是流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比值。一般情況下，營業(yè)周期、流動(dòng)資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動(dòng)比率的主要因素。
48.AD。【解析】技術(shù)分析就是利用過去和現(xiàn)在的成交量、成交價(jià)資料，以圖形和指標(biāo)分析工具來分析、預(yù)測(cè)未來的市場(chǎng)走勢(shì)。
49.ABD�！窘馕觥孔C券投資政策是投資者為實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)應(yīng)遵循的基本方針和基本準(zhǔn)則，包括確定投資目標(biāo)、投資規(guī)模和投資對(duì)象三方面的內(nèi)容以及應(yīng)采取的投資策略和措施等。
50.ABCD�！窘馕觥拷鹑诠こ套鳛榻鹑趧�(chuàng)新的手段，其運(yùn)作可分為六個(gè)步驟，即診斷、分析、生產(chǎn)、定價(jià)、修正和商品化。
三、判斷題
1.B。【解析】主管統(tǒng)計(jì)和國民經(jīng)濟(jì)核算工作的國務(wù)院直屬機(jī)構(gòu)是國家統(tǒng)計(jì)局。因此定期對(duì)外發(fā)布國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的有關(guān)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的政府部門是國家統(tǒng)計(jì)局。故本題錯(cuò)誤。
2.A�！窘馕觥炕痉治龇ㄓ址Q基本面分析法，是指證券分析師根據(jù)經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財(cái)務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理，對(duì)決定證券價(jià)值及價(jià)格的基本因素進(jìn)行分析的一種分析方法。
3.B�！窘馕觥恐苯颖O(jiān)督管理我國證券市場(chǎng)的國務(wù)院直屬事業(yè)單位是中國證券監(jiān)督管理委員會(huì)(簡(jiǎn)稱中國證監(jiān)會(huì))。
4.B�！窘馕觥孔C券投資的理想結(jié)果是證券投資凈效用(即收益帶來的正效用與風(fēng)險(xiǎn)帶來的負(fù)效用的權(quán)衡)最大化，而不單單是指在風(fēng)險(xiǎn)既定的條件下投資收益率最大。
5.B�！窘馕觥繎�(yīng)用零增長(zhǎng)模型計(jì)算出該公司股票的內(nèi)在價(jià)值=2÷10%=20(元)，內(nèi)在價(jià)值小于其市場(chǎng)價(jià)格(25元)，說明該股票目前被高估了，是賣出的好時(shí)機(jī)。故本題錯(cuò)誤。
6.A�！窘馕觥扛断㈤g隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小。
7.B�！窘馕觥繜o論是看漲期權(quán)還是看跌期權(quán)，也無論期權(quán)標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格處于什么水平，期權(quán)的內(nèi)在價(jià)值都必然大于零或等于零，而不可能為一負(fù)值。
8.B�！窘馕觥咳绻鸑PV>0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流人的現(xiàn)值之和大于投資成本，即這種股票被低估價(jià)格，因此購買這種股票可行。如果NPV<0，意味著所有預(yù)期的現(xiàn)金流入的現(xiàn)值之和小于投資成本，即這種股票被高估價(jià)格，因此不可購買這種股票。
9.A�！窘馕觥繖�(quán)證的定價(jià)多采用BS模型。
10.A�！窘馕觥课覈a(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)的計(jì)算方法與CPI的計(jì)算方法一致，都采用國際通行的鏈?zhǔn)嚼瞎健?/p>
11.B�！窘馕觥繃鴤亲C券市場(chǎng)上重要的交易券種，國債發(fā)行規(guī)模的縮減，使市場(chǎng)供給量減少，從而對(duì)證券市場(chǎng)原有的供求平衡發(fā)生影響，導(dǎo)致更多的資金轉(zhuǎn)向股票，推動(dòng)證券市場(chǎng)行情上揚(yáng)，這是積極財(cái)政政策的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。
12.A�！窘馕觥恐苯有庞每刂频木唧w手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制，規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。
13.A�！窘馕觥砍砷L(zhǎng)期的行業(yè)增長(zhǎng)非常迅猛，部分優(yōu)勢(shì)企業(yè)脫穎而出，投資于這些企業(yè)的投資者往往獲得極高的投資回報(bào)，所以成長(zhǎng)期階段有時(shí)被稱為投資機(jī)會(huì)時(shí)期。
14.A�！窘馕觥恳话愣�，市場(chǎng)容量和市場(chǎng)潛力較大的行業(yè)，成長(zhǎng)空間也較大。
15.A�！窘馕觥客ㄟ^行業(yè)增長(zhǎng)比較分析和行業(yè)增長(zhǎng)預(yù)測(cè)分析，行業(yè)分析師可以選擇出處于成長(zhǎng)期或穩(wěn)定期、競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力雄厚、有較大發(fā)展?jié)摿Φ男袠I(yè)。
16.B�！窘馕觥咳绻粋�(gè)數(shù)列的自相關(guān)系數(shù)出現(xiàn)周期性變化，每間隔若干個(gè)便有一個(gè)高峰，表明該時(shí)間數(shù)列是季節(jié)性時(shí)間數(shù)列。
17.A�！窘馕觥縈vA是公司為股東創(chuàng)造或毀壞了多少財(cái)富在資本市場(chǎng)上的體現(xiàn)，也是股票市值與累計(jì)資本投入之間的差額。
18.B。【解析】市盈率又稱價(jià)格收益比或本益比，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率。
19.B。【解析】總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。
20.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)(IASB)規(guī)定，財(cái)務(wù)報(bào)表的目標(biāo)是向財(cái)務(wù)報(bào)表使用者提供與主體財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量有關(guān)的會(huì)計(jì)信息，幫助廣泛的財(cái)務(wù)報(bào)表使用者作出經(jīng)濟(jì)決策。
21.A�！窘馕觥康朗侠碚搶�(duì)大形勢(shì)的判斷有較大的作用，但對(duì)于每日每時(shí)都在發(fā)生的小波動(dòng)則顯得無能為力。
22.A�！窘馕觥繘]有上影線的K線指的是光頭陽線和光頭陰線。
23.B�！窘馕觥慨�(dāng)K、D值超過80時(shí)，是賣出信號(hào);低于20時(shí)，是買人信號(hào)。
24.A�！窘馕觥恐尉�和壓力線之所以能起支撐和壓力作用，兩者之間之所以能相互轉(zhuǎn)化，很大程度上是心理因素方面的影響，這也是支撐線和壓力線理論上的依據(jù)。
25.A�！窘馕觥控泿攀袌�(chǎng)型證券組合是由各種貨幣市場(chǎng)工具構(gòu)成的，如國庫券、高信用等級(jí)的商業(yè)票據(jù)等，安全性很強(qiáng)。
26.A�！窘馕觥孔C券組合管理理論最早由美國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家哈理-馬柯威茨于1952年系統(tǒng)提出。在此之前，偶爾有人也曾在論文中提出過組合的概念，但經(jīng)濟(jì)學(xué)家和投資管理者一般僅致力于對(duì)個(gè)別投資對(duì)象的研究和管理。
27.B�！窘馕觥扛鶕�(jù)證券組合管理理論，只有位于最小方差集合線上且位于最小方差組合之上的點(diǎn)才是有效組合。
28.A�！窘馕觥磕壳拔覈鴾顑傻刈C券交易所均采用集合競(jìng)價(jià)方式產(chǎn)生開盤價(jià)，每個(gè)交易日的9：15～9：25為開盤集合競(jìng)價(jià)時(shí)間。
29.A。【解析】Alpha套利策略中希望持有的股票(組合)具有正的超額收益。因此，Alpha套利策略又稱為“絕對(duì)收益策略”。
30.B�！窘馕觥拷灰渍咴诠善被蚬芍钙跈�(quán)上持有空頭看漲期權(quán)時(shí)，一旦股票價(jià)格上漲將面臨很大的虧損風(fēng)險(xiǎn)，通過買進(jìn)股指期貨合約則能起到對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)的作用。
31.A�！窘馕觥康湫偷奶灼诒Ｖ祽�(yīng)當(dāng)是在現(xiàn)貨和期貨市場(chǎng)上同時(shí)或相近時(shí)間內(nèi)建立方向相反的頭寸，在套期保值結(jié)束時(shí)，在兩個(gè)市場(chǎng)將原有的頭寸進(jìn)行反向操作。故本題正確。
32.B�！窘馕觥刻桌灰渍呦Ｍ麅r(jià)差在預(yù)期的時(shí)間內(nèi)能夠沿著自己設(shè)想的軌跡達(dá)到合理的狀態(tài)，因此，對(duì)“價(jià)差合理”的判斷的正確與否以及價(jià)差是否沿著設(shè)想的軌道運(yùn)行，就決定了套利存在潛在的風(fēng)險(xiǎn)。故本題錯(cuò)誤。
33.A。【解析】根據(jù)《證券投資基金評(píng)價(jià)業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，對(duì)基金、基金管理人評(píng)級(jí)的更新間隔少于3個(gè)月。
34.A�！窘馕觥颗c股市相關(guān)的避險(xiǎn)工具并非只有股指期貨，在發(fā)達(dá)市場(chǎng)中，還有股指期權(quán)、股票期貨、股票期權(quán)等。
35.B。【解析】蒙特卡羅模擬法計(jì)算VaR時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格的變化不是來自歷史觀察值，而是通過隨機(jī)數(shù)模擬得到。
36.A�！窘馕觥科谪洷Ｖ档挠澣Q于基差的變動(dòng)。如果基差保持不變，則現(xiàn)貨盈虧正好與期貨市場(chǎng)盈虧相互抵消，總盈虧為零，套期保值目標(biāo)實(shí)現(xiàn)。
37.B�！窘馕觥快o默期的意義在于，防止分析師為配合本公司投資銀行業(yè)務(wù)調(diào)控發(fā)行人股價(jià)的需要，發(fā)布傾向性、誤導(dǎo)性的研究報(bào)告。題中描述的是隔離墻制度的意義。
38.B�！窘馕觥孔C券公司探索形成的證券投資顧問業(yè)務(wù)流程主要有四個(gè)環(huán)節(jié)：(1)服務(wù)模式的選擇和設(shè)計(jì);(2)客戶簽約;(3)形成服務(wù)產(chǎn)品;(4)服務(wù)提供。
39.A�！窘馕觥扛鶕�(jù)《證券、期貨投資咨詢管理暫行辦法》，證券、期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)向投資人或者客戶提供的證券、期貨投資咨詢傳真件必須注明機(jī)構(gòu)名稱、地址、聯(lián)系電話和聯(lián)系人姓名。
40.A�！窘馕觥俊蹲C券公司信息隔離墻制度指引》規(guī)定，證券公司不應(yīng)允許證券自營、證券資產(chǎn)管理等存在利益沖突的業(yè)務(wù)部門對(duì)上市公司、擬上市公司及其關(guān)聯(lián)公司開展聯(lián)合調(diào)研、互相委托調(diào)研。
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