- 相關(guān)推薦
2016年CPA《財(cái)管》模擬試題及答案
一.單項(xiàng)選擇題
1.ABC公司今年預(yù)測(cè)出現(xiàn)嚴(yán)重失誤,導(dǎo)致公司有80萬元的存貨剩余,ABC公司在進(jìn)行下一年預(yù)測(cè)時(shí),已經(jīng)意識(shí)到即使不增加存貨,銷售也還有120萬元的增長(zhǎng)空間,只有當(dāng)銷售增長(zhǎng)超過120萬時(shí),才需要為增加的存貨額外融資,那么ABC公司進(jìn)行下一年預(yù)測(cè)用的方法是( )。
A.銷售百分法 B.回歸分析法 C.定性分析法 D.超額生產(chǎn)能力調(diào)整法
2.已知甲公司2010年銷售收入為2500萬元，若預(yù)計(jì)2011年銷售收入為3000萬元，2010年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)為1500萬元，經(jīng)營(yíng)負(fù)債的金額為500萬元，預(yù)計(jì)企業(yè)的銷售凈利率為5%，企業(yè)的留存收益率為40%，則2011年該公司的外部融資銷售增長(zhǎng)比為( )。
A.0.28 B.0.22 C.0.14 D.0.18
3.某企業(yè)2007年的銷售凈利率為5%，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率為0.5次，期末權(quán)益乘數(shù)為1.2，股利支付率為40%，則2007年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為( )。
A.1.20% B.1.80% C.1.21% D.1.83%
4.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，凈利潤(rùn)為500萬元(留存300萬元)，上年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為800萬元，若預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，則今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為( )萬元。
A.330 B.1100 C.1130 D.880
5.某公司的內(nèi)含增長(zhǎng)率為10%，當(dāng)年的實(shí)際增長(zhǎng)率為8%，則表明( )。
A.外部融資銷售增長(zhǎng)比大于零 B.外部融資銷售增長(zhǎng)比小于零
C.外部融資銷售增長(zhǎng)比等于零 D.外部融資銷售增長(zhǎng)比為6%
6.某企業(yè)上年銷售收入為1000萬元，若預(yù)計(jì)下一年通過膨脹率為5%，公司銷售量增長(zhǎng)10%，所確定的外部融資占銷售增長(zhǎng)的百分比為25%，則相應(yīng)外部應(yīng)追加的資金為( )萬元。
A.38.75 B.37.5 C.25 D.25.75
7.下列有關(guān)長(zhǎng)期財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的表述中，正確的是( )。
A.基期數(shù)據(jù)是基期各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的金額
B.如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)
C.如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)
D.預(yù)測(cè)期根據(jù)計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為3-5年，通常不超過5年
8.下列各種財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)方法中，最復(fù)雜的預(yù)測(cè)方法是( )。
A.銷售百分比法 B.綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng) C.回歸分析技術(shù) D.交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型
9.一般來說，提高( )將導(dǎo)致外部融資需求增加。
A.提高股利支付率 B.提高留存收益率 C.提高銷售凈利潤(rùn) D.降低股利支付率
10.甲企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%，凈利潤(rùn)為500萬元(留存300萬元)，上年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為800萬元，若預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)，則今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益為( )萬元。
A.330 B.1100 C.1130 D.880
11.ABC公司今年預(yù)測(cè)出現(xiàn)嚴(yán)重失誤,導(dǎo)致公司有80萬元的存貨剩余,ABC公司在進(jìn)行下一年預(yù)測(cè)時(shí),已經(jīng)意識(shí)到即使不增加存貨,銷售也還有120萬元的增長(zhǎng)空間,只有當(dāng)銷售增長(zhǎng)超過120萬時(shí),才需要為增加的存貨額外融資,那么ABC公司進(jìn)行下一年預(yù)測(cè)用的方法是( )。
A.銷售百分法 B.回歸分析法 C.定性分析法 D.超額生產(chǎn)能力調(diào)整法
二.多項(xiàng)選擇題
1.某公司上年銷售收入為3000萬元，本年計(jì)劃銷售收入4000萬元，銷售增長(zhǎng)率為33.33%，假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為66.67%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為6.17%，預(yù)計(jì)銷售凈利率為4.5%，預(yù)計(jì)股利支付率為30%，則( )。
A.外部融資銷售增長(zhǎng)比為0.48 B.外部融資額為480萬元
C.增加的留存收益為180萬元 D.籌資總需求為605萬元
2.下列關(guān)于預(yù)計(jì)留存收益增加額的計(jì)算公式，不正確的有( )。
A.預(yù)計(jì)銷售額×銷售毛利率×留存收益率 B.預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×(1-留存收益率)
C.預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×股利支付率 D.預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)
3.在不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，企業(yè)本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率為10%，以下說法中，正確的有( )。
A.企業(yè)本年的銷售增長(zhǎng)率為10% B.企業(yè)本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%
C.企業(yè)本年的總資產(chǎn)增長(zhǎng)率為10% D.企業(yè)上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率為10%
4.下列關(guān)于可持續(xù)增長(zhǎng)率與其影響因素之間關(guān)系的敘述，正確的有( )。
A.股利支付率提高，可持續(xù)增長(zhǎng)率提高 B.產(chǎn)權(quán)比率提高，可持續(xù)增長(zhǎng)率提高
C.銷售凈利率提高，可持續(xù)增長(zhǎng)率提高 D.資產(chǎn)銷售百分比提高，可持續(xù)增長(zhǎng)率提高
5.以下關(guān)于企業(yè)增長(zhǎng)的說法，正確的有( )。
A.企業(yè)增長(zhǎng)的財(cái)務(wù)意義是資金增長(zhǎng)，在銷售增長(zhǎng)時(shí)企業(yè)往往需要補(bǔ)充資金
B.完全依靠?jī)?nèi)部資金增長(zhǎng)往往會(huì)限制企業(yè)的發(fā)展，無法充分利用擴(kuò)大企業(yè)財(cái)富的機(jī)會(huì)
C.主要依靠外部資金增長(zhǎng)是企業(yè)可以采用的一種持久的增長(zhǎng)策略
D.平衡增長(zhǎng)一般不會(huì)消耗企業(yè)的財(cái)務(wù)資源
6.某公司上年銷售收入為3000萬元，本年計(jì)劃銷售收入4000萬元，銷售增長(zhǎng)率為33.33%，假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比為66.67%，經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比為6.17%，預(yù)計(jì)銷售凈利率為4.5%，預(yù)計(jì)股利支付率為30%，則( )。
A.外部融資銷售增長(zhǎng)比為0.48 B.外部融資額為480萬元
C.增加的留存收益為180萬元 D.籌資總需求為605萬元
7.從資金來源上看，企業(yè)增長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)方式有( )。
A.完全依靠?jī)?nèi)部資金增長(zhǎng) B.主要依靠外部資金增長(zhǎng) C.平衡增長(zhǎng) D.可持續(xù)的增長(zhǎng)
8.影響內(nèi)含增長(zhǎng)率的因素有( )。
A.經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比 B.經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比 C.銷售凈利率 D.股利支付率
9.下列各表達(dá)式中，錯(cuò)誤的有( )。
A.稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=銷售收入- 銷售成本- 營(yíng)業(yè)稅金及附加-財(cái)務(wù).管理費(fèi)用
B.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本+凈經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)
C.凈經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債
D.內(nèi)部籌資額=期未股東權(quán)益-期初股東權(quán)益
三.計(jì)算題
1.A公司本年銷售收入5000萬元，凈利潤(rùn)400萬元，支付股利200萬元，年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：
單位：萬元
資產(chǎn)
金額
負(fù)債和所有者權(quán)益
金額
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)
7000
經(jīng)營(yíng)負(fù)債
3000
金融資產(chǎn)
3000
金融負(fù)債
1000
所有者權(quán)益
6000
資產(chǎn)合計(jì)
10000
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)
10000
根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬元，以備各種意外支付。
要求：
(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問題：
�、偃鬉公司既不發(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額;
�、谌粝履觐A(yù)計(jì)銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬元的長(zhǎng)期投資，外部融資額為多少?
③若下年預(yù)計(jì)銷售額為6000萬元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，下年可以獲得外部融資額504萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利?
�、苋粝履闍公司銷售量增長(zhǎng)25%，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?
�、萑粝履闍公司銷售增長(zhǎng)率為5%，銷售凈利率為10%，收益留存率為70%，計(jì)算剩余的資金數(shù)額?
(2)假設(shè)預(yù)計(jì)下年資產(chǎn)總量為12000萬元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬元，可以獲得外部融資額800萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。
2.甲公司上年度財(cái)務(wù)報(bào)表主要數(shù)據(jù)如下：
單位：萬元
銷售收入
2000
稅后利潤(rùn)
200
股 利
40
收益留存
160
年末負(fù)債
1200
年末股東權(quán)益
800
年末總資產(chǎn)
2000
要求：
(1)計(jì)算上年的銷售凈利率.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率.收益留存率.權(quán)益乘數(shù)和可持續(xù)增長(zhǎng)率;
(2)假設(shè)本年符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，計(jì)算本年的銷售增長(zhǎng)率以及銷售收入;
(3)假設(shè)本年銷售凈利率提高到12%，收益留存率降低到0.4，不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，保持其他財(cái)務(wù)比率不變，計(jì)算本年的銷售收入.銷售增長(zhǎng)率.可持續(xù)增長(zhǎng)率和股東權(quán)益增長(zhǎng)率;
(4)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率應(yīng)該提高到多少。
(5)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算銷售凈利率應(yīng)該提高到多少。
(6)假設(shè)本年銷售增長(zhǎng)率計(jì)劃達(dá)到30%，不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，其他財(cái)務(wù)比率指標(biāo)不變，計(jì)算年末權(quán)益乘數(shù)應(yīng)該提高到多少。
3.A公司本年銷售收入5000萬元，凈利潤(rùn)400萬元，支付股利200萬元，年末有關(guān)資產(chǎn)負(fù)債表資料如下：
單位：萬元
資產(chǎn)
金額
負(fù)債和所有者權(quán)益
金額
經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)
7000
經(jīng)營(yíng)負(fù)債
3000
金融資產(chǎn)
3000
金融負(fù)債
1000
所有者權(quán)益
6000
資產(chǎn)合計(jì)
10000
負(fù)債和所有者權(quán)益合計(jì)
10000
根據(jù)過去經(jīng)驗(yàn)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為2840萬元，以備各種意外支付。
要求：
(1)假設(shè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)中有80%與銷售收入同比例變動(dòng)，經(jīng)營(yíng)負(fù)債中有60%與銷售收入同比例變動(dòng)，回答下列互不相關(guān)的問題：
�、偃鬉公司既不發(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額;
�、谌粝履觐A(yù)計(jì)銷售額為5500萬元，銷售凈利率變?yōu)?%，股利支付率為80%，同時(shí)需要增加100萬元的長(zhǎng)期投資，外部融資額為多少?
③若下年預(yù)計(jì)銷售額為6000萬元，但A公司經(jīng)預(yù)測(cè)，下年可以獲得外部融資額504萬元，在銷售凈利率不變的情況下，A公司下年可以支付多少股利?
�、苋粝履闍公司銷售量增長(zhǎng)25%，據(jù)預(yù)測(cè)產(chǎn)品銷售價(jià)格將下降8%，但銷售凈利率提高到10%，并發(fā)行新股100萬元，如果計(jì)劃股利支付率為70%，其新增外部負(fù)債為多少?
⑤若下年A公司銷售增長(zhǎng)率為5%，銷售凈利率為10%，收益留存率為70%，計(jì)算剩余的資金數(shù)額?
(2)假設(shè)預(yù)計(jì)下年資產(chǎn)總量為12000萬元，負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)為800萬元，可以獲得外部融資額800萬元，銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額。
【答案解析】
一.單項(xiàng)選擇題
1.【答案】D
【答案解析】：超額生產(chǎn)能力調(diào)整法是當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)存在過量生產(chǎn)能力時(shí)，銷售收入可增長(zhǎng)至滿負(fù)荷銷售水平而不用增加任何該項(xiàng)資產(chǎn)，但銷售一旦超過滿負(fù)荷銷售水平就需增加該資產(chǎn)。
2.【答案】A【答案解析】：銷售增長(zhǎng)率=(3000-2500)/2500=20%，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=1500/2500=60%;經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=500/2500=20%;則企業(yè)的外部融資銷售增長(zhǎng)比=(60%-20%)-(1+20%)/20%×5%×40%=0.28。
3. 【答案】D【答案解析】：可持續(xù)增長(zhǎng)率
=5%×0.5×1.2×(1-40%)/[1-5%×0.5×1.2×(1-40%)]
=1.83%
4. 【答案】C【答案解析】：“預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，并且收益留存率.銷售凈利率.資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時(shí)意味著今年銷售增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率=今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%，而今年收益留存率=上年收益留存率=300/500×100%=60%，所以，今年凈利潤(rùn)=500×(1+10%)=550(萬元)，今年留存的收益=550×60%=330(萬元)，今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益增加330萬元，變?yōu)?00+330=1130(萬元)。
5. 【答案】B【答案解析】：由于當(dāng)年的實(shí)際增長(zhǎng)率低于其內(nèi)含增長(zhǎng)率，表明不需要從外部融資，所以，外部融資銷售增長(zhǎng)比小于零。
6. 【答案】A【答案解析】：銷售額名義增長(zhǎng)率=(1+5%)×(1+10%)-1=15.5%，銷售增長(zhǎng)額=1000×15.5%，外部應(yīng)追加的資金=銷售增長(zhǎng)額×外部融資銷售百分比=1000×15.5%×25%=38.75(萬元)。
7. 【答案】B【答案解析】：基期數(shù)據(jù)不僅包括各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的金額，還包括它們的增長(zhǎng)率以及反映各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)之間關(guān)系的財(cái)務(wù)比率，因此，選擇A的表述不正確;確定基期數(shù)據(jù)的方法有兩種：一種是以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù);另一種是以修正后的上年數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)具有可持續(xù)性，則以上年實(shí)際數(shù)據(jù)作為基期數(shù)據(jù)。如果通過歷史財(cái)務(wù)報(bào)表分析可知，上年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)不具有可持續(xù)性，就應(yīng)適當(dāng)調(diào)整，使之適合未來情況。因此，選擇B的表述正確，選擇C的表述不正確;預(yù)測(cè)期根據(jù)計(jì)劃期的長(zhǎng)短確定，一般為3-5年，通常不超過10年。因此，選擇D的說法不正確。
8. 【答案】B【答案解析】：教材中介紹的財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)的方法包括銷售百分比法.使用回歸分析技術(shù)和使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)，其中使用計(jì)算機(jī)進(jìn)行財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)又包括使用“電子表軟件”.使用交互式財(cái)務(wù)規(guī)劃模型和使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)，其中最復(fù)雜的預(yù)測(cè)是使用綜合數(shù)據(jù)庫(kù)財(cái)務(wù)計(jì)劃系統(tǒng)。該系統(tǒng)建有公司的歷史資料庫(kù)和模型庫(kù)，用以選擇適用的模型并預(yù)測(cè)各項(xiàng)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù);它通常是一個(gè)聯(lián)機(jī)實(shí)時(shí)系統(tǒng)，隨時(shí)更新數(shù)據(jù);可以使用概率技術(shù)，分析預(yù)測(cè)的可靠性;它還是一個(gè)綜合的規(guī)劃系統(tǒng)，不僅用于資金的預(yù)測(cè)和規(guī)劃，而且包括需求.價(jià)格.成本及各項(xiàng)資源的預(yù)測(cè)和規(guī)劃;該系統(tǒng)通常也是規(guī)劃和預(yù)測(cè)結(jié)合的系統(tǒng)，能快速生成預(yù)計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)表，從而支持財(cái)務(wù)決策。
9. 【答案】A【答案解析】：根據(jù)外部融資額的計(jì)算公式可知，一般來說，股利支付率越高，外部融資需求越大;留存收益率和銷售凈利率越高，外部融資需求越小。
10.【答案】C【答案解析】：“預(yù)計(jì)今年處于可持續(xù)增長(zhǎng)狀態(tài)”即意味著今年不增發(fā)新股或回購(gòu)股票，并且收益留存率.銷售凈利率.資產(chǎn)負(fù)債率.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率均不變，同時(shí)意味著今年銷售增長(zhǎng)率=上年可持續(xù)增長(zhǎng)率=今年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率=10%，而今年收益留存率=上年收益留存率=300/500×100%=60%，所以，今年凈利潤(rùn)=500×(1+10%)=550(萬元)，今年留存的收益=550×60%=330(萬元)，今年利潤(rùn)分配之后資產(chǎn)負(fù)債表中留存收益增加330萬元，變?yōu)?00+330=1130(萬元)。
11.【答案】D【答案解析】：超額生產(chǎn)能力調(diào)整法是當(dāng)某項(xiàng)資產(chǎn)存在過量生產(chǎn)能力時(shí)，銷售收入可增長(zhǎng)至滿負(fù)荷銷售水平而不用增加任何該項(xiàng)資產(chǎn)，但銷售一旦超過滿負(fù)荷銷售水平就需增加該資產(chǎn)�！ 驹擃}針對(duì)“資產(chǎn)負(fù)債表比率變動(dòng)情況下的增長(zhǎng)率”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
二.多項(xiàng)選擇題
1. 【答案】ABD【答案解析】：外部融資銷售增長(zhǎng)比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融資額=外部融資銷售增長(zhǎng)比×銷售增長(zhǎng)=0.48×1000=480(萬元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126.00(萬元);籌資總需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(萬元)。
2.【答案】ABC【答案解析】：留存收益增加額=凈利潤(rùn)-支付的股利=凈利潤(rùn)×(1-股利支付率)=預(yù)計(jì)銷售額×銷售凈利率×(1-股利支付率)
3. 【答案】ABCD【答案解析】：在不增發(fā)新股和回購(gòu)股票的情況下，如果本年的經(jīng)營(yíng)效率和財(cái)務(wù)政策與去年相同，則本年的銷售增長(zhǎng)率(實(shí)際增長(zhǎng)率)=本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率，本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率=10%，所以，ABD正確;由于資本結(jié)構(gòu)(資產(chǎn)負(fù)債率)不變，總資產(chǎn)增長(zhǎng)率=負(fù)債增長(zhǎng)率=股東權(quán)益增長(zhǎng)率，所以C正確。
4. 【答案】BC【答案解析】：可持續(xù)增長(zhǎng)率計(jì)算公式涉及四個(gè)影響因素：利潤(rùn)留存率.銷售凈利率.資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這四個(gè)因素與可持續(xù)增長(zhǎng)率是同向變化的。因此，選項(xiàng)C的說法正確。股利支付率提高，利潤(rùn)留存率下降，可持續(xù)增長(zhǎng)率降低，因此，選項(xiàng)A的說法不正確。權(quán)益乘數(shù)與資產(chǎn)負(fù)債率.產(chǎn)權(quán)比率之間是同方向變化的，產(chǎn)權(quán)比率提高，權(quán)益乘數(shù)提高，從而可持續(xù)增長(zhǎng)率提高，因此，選項(xiàng)B的說法正確。資產(chǎn)銷售百分比提高，資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率變小(資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等于資產(chǎn)銷售百分比的倒數(shù))，從而可持續(xù)增長(zhǎng)率降低，因此，選項(xiàng)D的說法不正確。
5. 【答案】ABD【答案解析】：主要依靠外部資金實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)是不能持久的。增加負(fù)債會(huì)使企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)增加，籌資能力下降，最終會(huì)使借款能力完全喪失;增加股東投入資本，不僅會(huì)分散控制權(quán)，而且會(huì)稀釋每股盈余，除非追加投資有更高的回報(bào)率，否則不能增加股東財(cái)富。
6.【答案】ABD【答案解析】：外部融資銷售增長(zhǎng)比=0.6667-0.0617-(1.3333÷0.3333)×4.5%×(1-30%)=0.605-0.126=0.48;外部融資額=外部融資銷售增長(zhǎng)比×銷售增長(zhǎng)=0.48×1000=480(萬元);增加的留存收益=4000×4.5%×(1-30%)=126.00(萬元);籌資總需求=1000×(66.67%-6.17%)=605(萬元)。
7. 【答案】ABCD【答案解析】：從資金來源上看，企業(yè)增長(zhǎng)的實(shí)現(xiàn)方式有三種：完全依靠?jī)?nèi)部資金增長(zhǎng).主要依靠外部資金增長(zhǎng).平衡增長(zhǎng)。其中平衡增長(zhǎng)一般不會(huì)消耗企業(yè)的財(cái)務(wù)資源，是一種可持續(xù)的增長(zhǎng)。
8. 【答案】ABCD【答案解析】： 計(jì)算內(nèi)含增長(zhǎng)率是根據(jù)“外部融資銷售百分比=0”計(jì)算的，即根據(jù)0=經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比-經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比-計(jì)劃銷售凈利率×[(1+增長(zhǎng)率)÷增長(zhǎng)率]×(1-股利支付率)計(jì)算。
9. 【答案】ACD【答案解析】：稅前經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)=銷售收入- 銷售成本- 營(yíng)業(yè)稅金及附加-銷售.管理費(fèi)用;凈經(jīng)營(yíng)性營(yíng)運(yùn)資本=經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)資產(chǎn)-經(jīng)營(yíng)性流動(dòng)負(fù)債。
三.計(jì)算題
1. 【答案】
(1)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比
=7000×80%/5000×100%=112%
變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比
=3000×60%/5000×100%=36%
可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)
=3000-2840=160(萬元)
①銷售凈利率=400/5000×100%=8%
股利支付率=200/400×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)下年的銷售增長(zhǎng)額為W萬元，則：
0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)
解得：銷售增長(zhǎng)額=500(萬元)
所以，下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額
=5000+500=5500(萬元)
�、谕獠咳谫Y額
=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)
=254(萬元)
③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)
股利支付率=80%
可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬元)
�、芟履甑匿N售額
=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(萬元)
外部融資額
=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)
=237.5(萬元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額
=237.5-100=137.5(萬元)
�、萃獠咳谫Y額
=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%
=30-367.5=-337.5(萬元)
因此，剩余資金337.5萬元。
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的利潤(rùn)留存
800=12000-10000-800-下年銷售額×8%×(1-50%)
解得：下年銷售額=10000(萬元)
【該題針對(duì)“銷售百分比法”知識(shí)點(diǎn)進(jìn)行考核】
2.【答案】
(1)銷售凈利率=200/2000×100%=10%
資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2000/2000=1(次) 收益留存率=160/200=0.8
權(quán)益乘數(shù)=2000/800=2.5 可持續(xù)增長(zhǎng)率=10%×1×0.8×2.5/(1-10%×1×0.8×2.5)=25%
(2)由于符合可持續(xù)增長(zhǎng)的全部條件，因此，
本年的銷售增長(zhǎng)率=上年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=25%
本年的銷售收入=2000×(1+25%)=2500(萬元)
(3)假設(shè)本年銷售收入為W萬元，則：
根據(jù)“資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率不變”可知，本年末的總資產(chǎn)=W/1=W
根據(jù)“資產(chǎn)負(fù)債率不變”可知，本年末的股東權(quán)益=W×800/2000=0.4W
本年增加的股東權(quán)益=0.4W-800
根據(jù)“不增發(fā)新股或回購(gòu)股票”可知，本年的收益留存=本年增加的股東權(quán)益=0.4W-800
而本年的收益留存=本年的銷售收入×12%×0.4=0.048W
所以存在等式：0.4W-800=0.048W
解得：本年銷售收入W=2272.73(萬元)
本年的銷售增長(zhǎng)額=2272.73-2000=272.73(萬元)
本年的銷售增長(zhǎng)率=272.73/2000×100%=13.64%
本年的可持續(xù)增長(zhǎng)率=12%×0.4×2.5×1/(1-12%×0.4×2.5×1)=13.64%
本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=(0.048×2272.73)/800×100%=13.64%
(4)本年銷售收入=2000×(1+30%)=2600(萬元)
本年的收益留存=2600×10%×0.8=208(萬元)
本年末的股東權(quán)益=800+208=1008(萬元)
本年末的資產(chǎn)=1008×2.5=2520(萬元)
本年的資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=2600/2520=1.03(次)
即資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率由1次提高到1.03次。
(5)假設(shè)本年銷售凈利率為S
則：本年末的股東權(quán)益=800+2000×(1+30%)×S×(160/200)=800+2080×S
根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和資產(chǎn)負(fù)債率不變可知：
本年的股東權(quán)益增長(zhǎng)率=銷售增長(zhǎng)率=30%
本年末的股東權(quán)益=800×(1+30%)=1040
因此：1040=800+2080×S
解得：S=11.54%
(6)本年的銷售收入=2000×(1+30%)=2600(萬元)
根據(jù)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(等于1)不變
可知：年末的總資產(chǎn)=2600/1=2600(萬元)
根據(jù)“銷售凈利率和收益留存率不變”
可知：本年的收益留存=160×(1+30%)=208(萬元)
根據(jù)“不增發(fā)新股或回購(gòu)股票”可知：
本年增加的股東權(quán)益=本年的收益留存=208(萬元)
年末的股東權(quán)益=800+208=1008(萬元)
年末的權(quán)益乘數(shù)=2600/1008=2.58
3.【答案】
(1)變動(dòng)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=7000×80%/5000×100%=112%
變動(dòng)經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=3000×60%/5000×100%=36%
可供動(dòng)用的金融資產(chǎn)=3000-2840=160(萬元)
�、黉N售凈利率=400/5000×100%=8%
股利支付率=200/400×100%=50%
因?yàn)榧炔话l(fā)行新股，回購(gòu)股票也不舉借新債 ，所以外部融資額為0，假設(shè)下年的銷售增長(zhǎng)額為W萬元，則：
0=W×(112%-36%)-160-(5000+W)×8%×(1-50%)
解得：銷售增長(zhǎng)額=500(萬元)
所以，下年可實(shí)現(xiàn)的銷售額=5000+500=5500(萬元)
�、谕獠咳谫Y額=(5500-5000)×(112%-36%)-160+100-5500×6%×(1-80%)=254(萬元)
③504=(6000-5000)×(112%-36%)-160-6000×8%×(1-股利支付率)
股利支付率=80%
可以支付的股利=6000×8%×80%=384(萬元)
�、芟履甑匿N售額=5000×(1+25%)×(1-8%)=5750(萬元)
外部融資額=(5750-5000)×(112%-36%)-160-5750×10%×(1-70%)=237.5(萬元)
外部負(fù)債融資額=外部融資額-外部權(quán)益融資額
=237.5-100=137.5(萬元)
⑤外部融資額=5000×5%×(112%-36%)-160-5000×(1+5%)×10%×70%
=30-367.5=-337.5(萬元)
因此，剩余資金337.5萬元。
(2)外部融資額=預(yù)計(jì)資產(chǎn)總量-已有的資產(chǎn)-負(fù)債的自發(fā)增長(zhǎng)-內(nèi)部提供的利潤(rùn)留存
800=12000-10000-800-下年銷售額×8%×(1-50%)
解得：下年銷售額=10000(萬元)
【CPA《財(cái)管》模擬試題及答案】相關(guān)文章：
2023年CPA考試財(cái)管公式06-08
高考模擬試題及答案03-30
C語言模擬試題及答案03-28
小升初英語模擬試題及答案06-08
國(guó)際護(hù)士模擬試題及答案11-24
《公司信貸》模擬試題及答案11-30
高考政治模擬試題及答案04-02
CPA財(cái)管各章節(jié)重難點(diǎn)分析及學(xué)習(xí)方法09-14