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供應鏈金融風險管理可行性分析
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構(gòu)或類金融機構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。那么，下面是由yjbys小編為大家提供的供應鏈金融風險管理可行性分析，歡迎大家參考學習。
(一)供應鏈金融與傳統(tǒng)金融的區(qū)別
1、供應鏈金融的服務對象主要是供應鏈中核心企業(yè)上下游的中小企業(yè)。在中小企業(yè)準入標準上，不再孤立地評估單個企業(yè)的財務狀況和信用風險，而是側(cè)重于考察中小企業(yè)在整個供應鏈中的地位和作用，及其與核心企業(yè)的交易記錄，將購銷行為引入中小企業(yè)融資，為其增強信用等級，并將資金有效注入相對處于弱勢的中小企業(yè)，解決中小企業(yè)融資難題。
2、在供應鏈內(nèi)部封閉授信。融資嚴格限定于中小企業(yè)與核心企業(yè)之間的購銷貿(mào)易，禁止資金的挪用;利用供應鏈購銷中產(chǎn)生的動產(chǎn)或權(quán)利作為擔保，主要基于商品交易中的預付賬款、存貨、應收賬款等資產(chǎn)進行融資，與傳統(tǒng)的固定資產(chǎn)抵押貸款形成鮮明對比。
3、強調(diào)授信還款來源的自償性，將核心企業(yè)的信用能力延伸到供應鏈上下游中小企業(yè)，并把銷售收入直接用于償還授信。另外，供應鏈金融還引入了物流企業(yè)的合作，起到貨押監(jiān)管的作用。
(二)供應鏈金融的參與主體
供應鏈金融的參與主體主要有金融機構(gòu)或類金融機構(gòu)、中小企業(yè)、物流企業(yè)以及在供應鏈中占優(yōu)勢地位的核心企業(yè)。
1)金融機構(gòu)或類金融機構(gòu)在供應鏈金融中為中小企業(yè)提供融資支持，通過與物流企業(yè)、核心企業(yè)合作，在供應鏈的各個環(huán)節(jié)，根據(jù)預付賬款、存貨、應收賬款等動產(chǎn)進行“量體裁衣”，設計相應的供應鏈金融模式。金融機構(gòu)或類金融機構(gòu)提供供應鏈金融服務的模式，決定了供應鏈金融業(yè)務的融資成本和融資期限。
2)中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中，受經(jīng)營周期的影響，預付賬款、存貨、應收賬款等流動資產(chǎn)占用大量的資金。而在供應鏈金融模式中，可以通過貨權(quán)質(zhì)押、應收賬款轉(zhuǎn)讓等方式從銀行取得融資，把企業(yè)資產(chǎn)盤活，將有限的資金用于業(yè)務擴張，從而減少資金占用，提高了資金利用效率。
3)物流企業(yè)是供應鏈金融的主要協(xié)調(diào)者，一方面為中小企業(yè)提供物流、倉儲服務，另一方面為金融機構(gòu)或類金融機構(gòu)提供貨押監(jiān)管服務，搭建雙方之間合作的橋梁。對于參與供應鏈金融的物流企業(yè)而言，供應鏈金融為其開辟了新的增值業(yè)務，帶來新的利潤增長點，為物流企業(yè)業(yè)務的規(guī)范與擴大帶來更多的機遇。
4)核心企業(yè)是在供應鏈中規(guī)模較大、實力較強，能夠?qū)φ麄�供應鏈的物流和資金流產(chǎn)生較大影響的企業(yè)。供應鏈作為一個有機整體，中小企業(yè)的融資瓶頸會給核心企業(yè)造成供應或經(jīng)銷渠道的不穩(wěn)定。核心企業(yè)依靠自身優(yōu)勢地位和良好信用，通過擔保、回購和承諾等方式幫助上下游中小企業(yè)進行融資，維持供應鏈穩(wěn)定性，有利于自身發(fā)展壯大。
(三)供應鏈金融管理與運作
1、業(yè)務閉合化
業(yè)務閉合化指的是供應鏈運營中價值的設計、價值的實現(xiàn)、價值的傳遞能形成完整、循環(huán)的閉合系統(tǒng)，一旦某一環(huán)沒有實現(xiàn)有效整合，就有可能產(chǎn)生潛在風險。
值得指出的是業(yè)務閉合不僅指的是作業(yè)活動如技術(shù)、采購、生產(chǎn)、分銷、銷售等作業(yè)活動的有效銜接，而且也涵蓋了價值的完整結(jié)合、循環(huán)流動，亦即各環(huán)節(jié)的經(jīng)濟價值能按照預先設定的程度得以實現(xiàn)，并有效地傳遞到下一個環(huán)節(jié)，產(chǎn)生新的價值。
這一要求也就意味著在設計和運作供應鏈金融中，需要考慮所有可能影響業(yè)務閉合的因素。具體講，影響業(yè)務供應鏈閉合性的因素有來自宏觀層面的問題，這包括宏觀系統(tǒng)風險，也就是說由于宏觀經(jīng)濟、政治法律環(huán)境的不確定性導致的供應鏈運營中斷，難以實現(xiàn)可循環(huán)的供應鏈運營。特別是在立足全球供應鏈基礎上開展的金融活動，特別容易產(chǎn)生這一問題。影響業(yè)務閉合性的另一類因素是行業(yè)或區(qū)域性系統(tǒng)風險。供應鏈金融一定是依托于一定的行業(yè)供應鏈而開展的金融創(chuàng)新活動，因此，供應鏈服務的行業(yè)和區(qū)域特征必然對供應鏈能否穩(wěn)定持續(xù)運行產(chǎn)生作用。
具體講，供應鏈金融只能在持續(xù)或者穩(wěn)定發(fā)展的行業(yè)中實施，對于限制性的行業(yè)或者夕陽型行業(yè)，實施供應鏈金融會具有較大的風險，這是因為行業(yè)走低或者低迷會直接使供應鏈運營遭受損失，進而影響到了金融安全。同理，一些區(qū)域性的因素，如地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展前景、市場透明度、政府服務水平以及區(qū)域環(huán)境的穩(wěn)定性等都會對業(yè)務閉合化產(chǎn)生挑戰(zhàn)。
供應鏈本身的業(yè)務結(jié)構(gòu)也是保障閉合的主要方面，一個穩(wěn)定、有效的供應鏈體系需要做到主體完備到位、流程清晰合理、要素完整有效。主體完備到位指的是供應鏈設計、組織和運營過程中，所有的參與主體必須明確，并發(fā)揮相應的作用。
供應鏈金融活動是基于生態(tài)網(wǎng)絡結(jié)構(gòu)的金融性活動，網(wǎng)絡中涉及到諸多的參與主體，如供應鏈上的成員(上下游、合作者、第三方等)、交易平臺服務提供者、綜合風險管理者以及流動性提供者，如果某一主體缺失，或者沒有能夠起到預期的作用，業(yè)務的閉合性就會產(chǎn)生問題。
2、交易信息化
交易信息化原本指的是將企業(yè)內(nèi)部跨職能以及企業(yè)之間跨組織產(chǎn)生的商流、物流、信息流、人流等各類信息，能及時、有效、完整反映或獲取，并且通過一定的技術(shù)手段清洗、整合、挖掘數(shù)據(jù)，以便更好地掌握供應鏈運營狀態(tài)，使金融風險得以控制。
而今，交易信息化的含義進一步得到擴展，為了實現(xiàn)金融風險可控的目標，不僅是能夠獲取和分析供應鏈運營中直接產(chǎn)生的各類信息和數(shù)據(jù)，而且能實現(xiàn)信息全生命周期的管理，實現(xiàn)有效的信息治理。信息治理涉及到建立環(huán)境和機會、規(guī)則和決策權(quán)，以評價、創(chuàng)建、搜集、分析、傳遞、存儲、運用和控制信息，以解答“我們需要什么信息、如何運用這些信息、誰負責”等問題。
顯然，信息治理行為包括了交易管理、規(guī)則確立、信息安全、數(shù)據(jù)流管理以及信息的全生命周期管理等。有效的供應鏈金融信息治理，需要解決好幾個問題：
第一，確保供應鏈業(yè)務的真實性。即所有在供應鏈中發(fā)生的業(yè)務是真實、可靠的，并且產(chǎn)生的價值是持續(xù)、穩(wěn)定的。要做到前一點，就需要通過對交易憑證、單據(jù)和供應鏈運營狀態(tài)的查驗，來確保交易的真實。此外，還可以運用大數(shù)據(jù)輔助判斷供應鏈業(yè)務真實可靠，即關、檢、匯、稅、水、電等間接性數(shù)據(jù)挖掘分析，例如，供應鏈參與企業(yè)一般納稅人取得資格的時間、納稅等級與繳稅情況、結(jié)匯狀態(tài)、常年用電用水的程度等，通過對這些數(shù)據(jù)進行分析，能夠間接地了解生產(chǎn)經(jīng)營的真實程度。
第二，確保供應鏈物流能力和質(zhì)量。即在從事供應鏈物流服務過程中，物流作業(yè)的質(zhì)量、數(shù)量、時間、地點、價格、方向等明確、清晰，例如，物流運營的能力、庫存周轉(zhuǎn)率、物流網(wǎng)絡等能否完全符合供應鏈交易或者相應主體的要求，此外單貨相符也是需要關注的重要信息。
第三，確保供應鏈中資金財務風險清晰可控。交易信息化管理一個很重要的方面是能清晰地了解供應鏈中資金流和財務的狀態(tài)，否則該信息的缺失就會直接導致供應鏈金融風險。
要做到這一點就需要采取各種渠道把握幾個方面的信息：一是現(xiàn)金流和利率狀態(tài)，二是企業(yè)自身的財務管理和內(nèi)控體系;三是借貸狀態(tài)。
3、收入自償化
收入自償化是指供應鏈金融活動中所有可能的費用、風險等能夠以確定的供應鏈收益或者未來收益能覆蓋，否則一旦喪失了自償原則，就很容易出現(xiàn)較大的金融風險。而決定自償原則的因素就包括了供應鏈運營中相應的貨物、要素的變現(xiàn)能力。
需要指出的是，在供應鏈金融運營互聯(lián)網(wǎng)化、網(wǎng)絡化的條件下，可能對收入自償產(chǎn)生影響的因素，不僅僅是靜態(tài)地考察貨物、要素的變現(xiàn)，還要動態(tài)地分析影響變現(xiàn)和收益的時間及空間要素。
所謂時間要素指的是供應鏈金融活動中融資借貸的長短時間匹配問題。融資周期也是產(chǎn)生風險的因素，周期時間越長，可能的風險就會越大。具體而言，在供應鏈融資過程中，長借長還(即借貸時間長，還款時間長)，甚至長借短還(即借貸時間長，分階段償還)都有可能對收入自償產(chǎn)生挑戰(zhàn)。如果借貸時間較長，就有可能因為外部環(huán)境或者其他各種因素，產(chǎn)生行業(yè)或業(yè)務的波動，對產(chǎn)品或業(yè)務的變現(xiàn)能力和程度產(chǎn)生消極影響。尤其是在中國信用體系尚不完善、中小企業(yè)不穩(wěn)定、不規(guī)范的環(huán)境下，短借短還應當是收入自償化遵循的準則。
空間因素指的是產(chǎn)生供應鏈收益的來源地。由于不同的國家、地域因為政治、經(jīng)濟等因素的作用，會有不同程度的風險，這種風險必然影響到了交易主體的信用和行為，以及交易產(chǎn)品價值的變動和交易的安全，這些都是收入自償化原則需要關注的要素。
4、管理垂直化
管理垂直化意味著為了遵循責任明確、流程可控等目標，而對供應鏈活動實施有效的專業(yè)化管理，并且相互制衡，互不重復或重疊。為了實現(xiàn)這一原則，需要在管理體系上做到“四個分離”，即業(yè)務審批與業(yè)務操作相互制約、彼此分離;交易運作和物流監(jiān)管的分離;開發(fā)(金融業(yè)務的開拓)、操作(金融業(yè)務的實施)、巡查(金融貿(mào)易活動的監(jiān)管)分離;經(jīng)營單位與企業(yè)總部審議分離。除了上述四個管理垂直化準則，還有兩個問題值得關注：
一是組織結(jié)構(gòu)和職能的完備和清晰，供應鏈金融的有效運行有賴于企業(yè)內(nèi)部甚至企業(yè)之間合理的結(jié)構(gòu)以及職能對接，確切地講，從事供應鏈金融的組織，需要在職能設計上綜合考慮產(chǎn)品設計(即根據(jù)供應鏈狀況設計相應的金融服務產(chǎn)品)、供應鏈運營(即供應鏈經(jīng)營活動的協(xié)調(diào)、組織和實施)、營銷(供應鏈服務和金融的推廣，以及客戶關系管理)、風控(風險評估、監(jiān)控、管理)以及信息化(供應鏈服務以及供應鏈金融信息化、大數(shù)據(jù)平臺的建立、信息整合分析、統(tǒng)計)等各個部門的責任，以及相互之間的制衡和協(xié)作關系。一旦某個職責弱化，就會產(chǎn)生巨大風險。
二是戰(zhàn)略和管理的穩(wěn)定與協(xié)調(diào)。如今很多供應鏈金融中出現(xiàn)的風險問題，往往來自于戰(zhàn)略和管理的不一致、不協(xié)調(diào)，或者說由于戰(zhàn)略擴張、目標畸形化導致管理制度和流程的斷裂。一般在開展供應鏈金融的初期階段，為了形成自身的品牌效應，形成良好的合作機制，特別是為了獲得金融機構(gòu)的信任和支持，供應鏈金融服務提供者往往會聚焦其熟知的業(yè)務領域，對合作企業(yè)的資格審核會比較嚴格，風險控制也相對完善，金融業(yè)務與產(chǎn)業(yè)活動的結(jié)合也會較為緊密。
然而一旦獲得初步成功，在行業(yè)或市場中產(chǎn)生了聲譽和地位，大量資金進入或者投資者參與，為了擴大規(guī)模，占領市場，就會出現(xiàn)戰(zhàn)略膨脹的狀況，要么盲目擴大經(jīng)營領域，進入到之前不熟悉的行業(yè)領域，自認為其管理體系和業(yè)務邏輯能適應所有的產(chǎn)品市場;要么盲目擴大客戶資源，放松了資格審查與準入條件，一些不太符合供應鏈融資要求的客戶都進入到了供應鏈體系中。
甚至有的組織在取得初步成功后，改變了供應鏈金融服務的初衷，逐步放棄了立足產(chǎn)業(yè)、服務供應鏈企業(yè)的原則，逐步向資本運作靠攏，試圖變成一個純粹的金融公司。所有這些狀況，都會導致管理體系和管理流程的缺失，最終出現(xiàn)巨大的供應鏈金融風險。
5、風險結(jié)構(gòu)化
風險結(jié)構(gòu)化指的是在開展供應鏈金融業(yè)務的過程中，能合理地設計業(yè)務結(jié)構(gòu)，并且采用各種有效手段或組合化解可能存在的風險和不確定性。在理解風險結(jié)構(gòu)化的過程中，同樣有兩點需要考慮：
一是針對于不同的風險來源，因應和降低風險的手段和途徑是具有差異性的。供應鏈金融是供應鏈風險和金融風險的雙重疊加，具有高度的復雜性，因此，在結(jié)構(gòu)化分散風險的過程中，必然需要多種不同形態(tài)的手段和要素。
總體上講，供應鏈金融中可能存在的風險類型包括了合規(guī)風險(Compliance Risks)，“合規(guī)風險”指的是金融機構(gòu)因未能遵循法律法規(guī)、監(jiān)管要求、規(guī)則、自律性組織制定的有關準則、以及適用于自身業(yè)務活動的行為準則，而可能遭受法律制裁或監(jiān)管處罰、重大財務損失或聲譽損失的風險;模式風險(Model Risks),即因為商業(yè)模式、業(yè)務模式或經(jīng)營方式的缺陷或失誤導致的損失;流程風險(Process Risks)，即供應鏈金融組織程序失當產(chǎn)生的問題;操作風險(ImplementationRisks)，即實施過程中因為各種行為失誤導致的風險。顯然，針對于不同狀態(tài)的風險類型，就需要采用多種手段加以彌補，并且還需要考慮這些手段的組合效應;
二是盡管存在著各種化解、分散風險的手段，但是應當看到不同手段和要素的重要程度和風險分散能力是不盡一致的，也就是說風險手段存在著優(yōu)先級，例如，在特定的供應鏈金融業(yè)務中，保險可以作為分散風險的手段之一，但是往往不能成為化解風險的最后或唯一方式。甚至作為擔保方的主體也存在著優(yōu)先順序，這是因為不同主體的信用狀況具有較大的差異性，自身的經(jīng)營歷史、文化、對法規(guī)和契約精神的理解都會影響到對風險出現(xiàn)之后的應對方式。
6、聲譽資產(chǎn)化
在供應鏈金融創(chuàng)新中，聲譽代表了企業(yè)在從事或參與供應鏈及其金融活動中的能力、正直或責任。這一狀態(tài)是促進金融活動穩(wěn)定、持續(xù)發(fā)展，防范風險的重要保障。聲譽的喪失意味著企業(yè)或組織具有較高的道德風險，可能會因為惡意的行為破壞供應鏈金融所必須要求的生態(tài)環(huán)境和秩序，從而產(chǎn)生巨大危害。為了實現(xiàn)上述目標，在聲譽資產(chǎn)化評估中需要對借款企業(yè)更加全面、系統(tǒng)、客觀地反映其綜合聲譽和信用，這包括對借款企業(yè)基本素質(zhì)、償債能力、營運能力、盈利能力、創(chuàng)新能力、成長能力、信用記錄以及行業(yè)狀況等影響因素的綜合考察評價。
首先是企業(yè)基本素質(zhì)。企業(yè)基本素質(zhì)是影響企業(yè)信用狀況的內(nèi)部條件，較高的企業(yè)素質(zhì)可以保證企業(yè)具有較好的法律合規(guī)意識，以及良好的契約精神，保障企業(yè)正常、合理、持續(xù)地發(fā)展，獲得合法的經(jīng)濟效益。
其次是償債能力。企業(yè)償債能力是企業(yè)信用狀況的最主要表現(xiàn)，也是企業(yè)信用評價的首要指標。企業(yè)償債能力及反映企業(yè)經(jīng)營風險的高低，又反映企業(yè)利用負債從事經(jīng)營活動能力的強弱。
第三是運營能力。營運能力是指通過企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)速度等有關指標所反映出來的資金利用的效率，它表明企業(yè)管理人員經(jīng)營管理、運用資金的能力。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營資金周轉(zhuǎn)的速度越快，表明企業(yè)資金利用效果越好、效率越高、企業(yè)管理人員的經(jīng)營能力越強。營運能力的大小對盈利的持續(xù)增長與償債能力的不斷提高，產(chǎn)生決定性影響。
第四是盈利能力。企業(yè)的盈利能力是企業(yè)信用的基礎，企業(yè)只有盈利，才有可能按期償還債務。盈利能力是指企業(yè)在經(jīng)營過程中獲取利益的能力，使企業(yè)管理水平和經(jīng)營業(yè)績的集中體現(xiàn)。
第五是創(chuàng)新能力。企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力對于形成競爭優(yōu)勢起到了舉足輕重的作用，尤其對于科技型的中小企業(yè)尤為重要。
第六是成長潛力。成長潛力是推動企業(yè)不斷前進，改善資信狀況的作用力，只有成長潛力大的企業(yè)才能保證盈利的持續(xù)性，其信用狀況才會好。這包括三方面：一是企業(yè)所在行業(yè)的發(fā)展前景，以及企業(yè)能否真正從事符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的供應鏈運營;二是企業(yè)能否獲得關鍵利益相關方的支持，特別是國家政策支持;三是企業(yè)自身的成長能力。
第七是信用記錄。信用記錄是企業(yè)以往借貸和履約狀況，它不僅反映企業(yè)的償債能力，同時也客觀的反映企業(yè)的償債意愿。我國的信用基礎非常薄弱，對中小企業(yè)進行信用評價，必須注重企業(yè)的借貸渠道、借貸的狀況以及償債意愿分析。值得指出的是在對企業(yè)聲譽進行評估的過程中，企業(yè)主個體的生活行為和要素也是需要關注的重要方面，這是因為中小企業(yè)主的個體行為往往對整個企業(yè)的運營產(chǎn)生直接影響，也決定了供應鏈金融中的潛在風險。
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