上市公司基本知識(shí)

　　上市公司是股份有限公司的一種，當(dāng)然，如果公司不上市的話，這些股份只是掌握在一小部分人手里。那么，下面是由小編為大家整理的上市公司基本知識(shí)，歡迎大家閱讀瀏覽。

　　一、什么是上市公司?

　　上市公司是指所公開發(fā)行的股票經(jīng)過國(guó)務(wù)院或者國(guó)務(wù)院授權(quán)的證券管理部門批準(zhǔn)在證券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司是股份有限公司的一種，當(dāng)然，如果公司不上市的話，這些股份只是掌握在一小部分人手里。當(dāng)公司發(fā)展到一定程度，由于發(fā)展需要資金。上市就是一個(gè)吸納資金的好方法，公司把自己的一部分股份推上市場(chǎng)，設(shè)置一定的價(jià)格，讓這些股份在市場(chǎng)上交易。股份被賣掉的錢就可以用來繼續(xù)發(fā)展。股份代表了公司的一部分，比如說如果一個(gè)公司有100萬股，董事長(zhǎng)控股51萬股，剩下的49萬股，放到市場(chǎng)上賣掉，相當(dāng)于把49%的公司賣給大眾了。當(dāng)然，董事長(zhǎng)也可以把更多的股份賣給大眾，但這樣的話就有一定的風(fēng)險(xiǎn)，如果有惡意買家持有的股份超過董事長(zhǎng)，公司的所有權(quán)就有變更了。

　　二、公司上市的好處是什么?

　　1、得到資金。

　　2、公司所有者把公司的一部分賣給大眾，相當(dāng)于找大眾來和自己一起承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，好比100%持有，賠了就賠100，50%持有，賠了只賠50%。

　　3、增加股東的資產(chǎn)流動(dòng)性。

　　4、逃脫銀行的控制，用不著再靠銀行貸款了。

　　5、提高公司透明度，增加大眾對(duì)公司的信心。

　　6、提高公司知名度。

　　7、如果把一定股份轉(zhuǎn)給管理人員，可以緩解管理人員與公司持有者的矛盾，即代理問題

　　三、上市公司的缺點(diǎn)是什么?

　　1、上市也是要花錢的。

　　2、提高透明度的同時(shí)也暴露了許多機(jī)密。

　　3、上市以后每一段時(shí)間都要把公司的資料通知股份持有者。

　　4、有可能被惡意控股。

　　5、在上市的時(shí)候，如果股份的價(jià)格定的過低，對(duì)公司就是一種損失。實(shí)際上這是慣例，幾乎所有的公司在上市的時(shí)候都會(huì)把股票的價(jià)格定的高一點(diǎn)。

　　四、如何理解上市公司“圈錢”行為?

　　所謂的圈錢，簡(jiǎn)單地講，就是把不屬于自己的錢，通過某些貌似合法的手段掏到自己袋中。由于這種行為在方式上和傳統(tǒng)違法犯罪中的盜竊、搶劫、詐騙存在明顯區(qū)別，因此，業(yè)界將它們統(tǒng)稱為圈錢。

　　圈錢表現(xiàn)形式多種多樣。圈錢行為廣泛發(fā)生在我們的日常生活中，但要論最為集中的爆發(fā)地，莫過于金融資本市場(chǎng)，由于我國(guó)金融資本市場(chǎng)存在法律法規(guī)不健全、監(jiān)管不到位等問題，因此，常常會(huì)出現(xiàn)企業(yè)不顧投資人利益而實(shí)施惡意圈錢。

　　企業(yè)要做大做強(qiáng)既是管理層的要求，也是上市公司夢(mèng)寐以求的。在這一過程中，也有以海爾為首的一些杰出企業(yè)通過市場(chǎng)融資，達(dá)到了做大做強(qiáng)的目的。上市公司正當(dāng)?shù)娜谫Y行為并非壞事。問題是，圈錢后不干正事，或者說圈錢后將資金存入銀行吃利息，或搞所謂的資本運(yùn)作(甚至搞貪腐也并不少見)，上市公司沒有把圈來的資金投入到實(shí)體中，這些行為都可以稱其為圈錢。

　　在資本市場(chǎng)中，圈錢的表現(xiàn)是多種多樣的。有的是直接挪用，即直接把上市公司資產(chǎn)挪為己用，這相當(dāng)于赤裸裸的明搶。有的采用連環(huán)擔(dān)保的方式，通過上市公司為關(guān)聯(lián)公司提供錯(cuò)綜復(fù)雜的擔(dān)保，從上市公司融資、資產(chǎn)變賣、銀行借貸等各個(gè)環(huán)節(jié)套騙巨額資金。由于擔(dān)保是一種常見的商業(yè)行為，有著貌似合法的外衣，但實(shí)際上，擔(dān)保資金往往得不到及時(shí)償還，最終由投資者和銀行來承擔(dān)所有損失。從性質(zhì)上看，這類行為類似于鬼鬼祟祟的暗偷。更高明的圈錢者實(shí)施不公平的關(guān)聯(lián)交易，通過“以次充好”、“以小換大”等方式套取上市公司資金，進(jìn)而損害投資者利益。由于這種方式表面上正常合法(目前我國(guó)相關(guān)法律法規(guī)并不禁止上市公司進(jìn)行關(guān)聯(lián)交易，只要求相關(guān)上市公司進(jìn)行必要的信息披露)，因此，投資者和監(jiān)管部門很難察覺，這類圈錢行為更接近于詐騙。

　　金融資本市場(chǎng)中的圈錢決不限于上述三種，隨著相關(guān)部門監(jiān)管力度的加強(qiáng)，投資者法律意識(shí)的提高，這三種方式已經(jīng)逐步為市場(chǎng)所熟悉，因此，圈錢者也在逐步調(diào)整其策略，開發(fā)新的圈錢方式，以至于目前圈錢行為表現(xiàn)出明顯的隱蔽化、產(chǎn)業(yè)化、專業(yè)化趨勢(shì)。

　　(1)原因多方合力助長(zhǎng)圈錢行為

　　從政策背景上看，早期圈錢行為出現(xiàn)的一個(gè)重要?jiǎng)右蚴菫閲?guó)有企業(yè)解困。20世紀(jì)90年代，為了解決一批國(guó)有企業(yè)困境，管理層將它們推向資本市場(chǎng)。雖然這一政策的出發(fā)點(diǎn)是好的，但由于當(dāng)時(shí)國(guó)企預(yù)算軟約束并沒有得到徹底改進(jìn)，再加上我國(guó)傳統(tǒng)的官本位及地方政府保護(hù)主義的影響，國(guó)企“圈錢饑渴癥”集中爆發(fā)，出現(xiàn)了一大批混水摸魚的企業(yè)。它們以國(guó)有企業(yè)改制為借口，從資本市場(chǎng)上大肆圈錢，從而拉開了企業(yè)圈錢的序幕。

　　(2)從投機(jī)心理上講

　　從投機(jī)心理上講，投資者的投機(jī)心理讓圈錢者有機(jī)可乘。俗話說“蒼蠅不叮無縫的蛋”。如果投資者在信息不對(duì)稱的情況下謹(jǐn)慎投資，保持冷靜，那么，被企業(yè)成功圈錢的幾率要低很多�？墒�，由于我國(guó)資本市場(chǎng)不成熟，人們的市場(chǎng)認(rèn)識(shí)也不像西方成熟市場(chǎng)那么理性，在以個(gè)人投資者為主體的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)之下，市場(chǎng)基本以短線操作為主，人們并不十分關(guān)心上市公司實(shí)際情況(是否值得投資)，而總是試圖在短期內(nèi)進(jìn)行投機(jī)�？梢哉f，求富心切的二級(jí)市場(chǎng)氛圍助長(zhǎng)了上市公司圈錢行為。

　　(3)從法制建設(shè)的角度上分析

　　從法制建設(shè)的角度上分析，違法成本低，是圈錢行為泛濫的重要原因。民事方面，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2006年底，20多家涉嫌用造假手段圈錢的上市公司總共才向近300名投資者賠付了約500萬元賠償款，平均每家公司的賠付額僅25萬元。近一半案件均處于受理不開庭或開庭不判決狀態(tài)。如受理不開庭的有銀廣夏案，此案涉及原告80多名，訴訟標(biāo)的1.75億元，但法院在受理后除一例(一個(gè)原告)判決外，其他案件均未開庭。還有人數(shù)最多的東方電子案，涉及原告六七千人，訴訟標(biāo)的額約4億～5億元，該案部分已經(jīng)過證據(jù)交換，但始終沒有正式開庭。類似的還有涉及80多位原告，訴訟標(biāo)的600多萬元的生態(tài)農(nóng)業(yè)，同樣處于已立案未開庭階段。至于開庭不判決的，則有濟(jì)南輕騎案及鄭百文案。

　　(4)刑事責(zé)任方面

　　刑事責(zé)任方面，我國(guó)《刑法》對(duì)于犯罪整體懲罰水平較低。在罪名上，一些嚴(yán)重的圈錢行為并沒有合適的罪名來懲罰，而根據(jù)“罪刑法定”原則，司法機(jī)關(guān)對(duì)罪名的認(rèn)定有著嚴(yán)格的要求，必須是符合《刑法》所規(guī)定的行為才能認(rèn)定，不能隨意地定罪和量刑。在這樣的情況下，一些隱性的圈錢行為很容易被放縱。在刑罰上，我國(guó)犯罪很少規(guī)定死刑，規(guī)定無期徒刑的也不多。我國(guó)單罪最高有期徒刑只有十五年，數(shù)罪并罰也不能超過二十年，很多嚴(yán)重犯罪只能輕判，例如此前的唐操縱證券市場(chǎng)的行為，判處的刑期都不超過三年，而實(shí)際上他們的圈錢行為給市場(chǎng)所帶來的損失都高達(dá)數(shù)億，甚至是上百億元。

　　(5)從公司內(nèi)部治理層面觀察

　　從公司內(nèi)部治理層面觀察，現(xiàn)有公司治理結(jié)構(gòu)的不健全，導(dǎo)致公司經(jīng)營(yíng)代理問題嚴(yán)重，也在一定程度上對(duì)圈錢行為起到推波助瀾的作用。由于我國(guó)很多企業(yè)是國(guó)有企業(yè)，加上內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制不嚴(yán)，就容易出現(xiàn)公司經(jīng)理不是以公司真實(shí)價(jià)值最大化為目標(biāo)，而往往傾向于自身利益最大化。在這種環(huán)境下，一部分企業(yè)決策者出于某種個(gè)人目的進(jìn)行圈錢，或者協(xié)助他人圈錢，他們通過圈錢活動(dòng)掌握大量的、社會(huì)資源，對(duì)個(gè)人今后的發(fā)展益處多多。

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