2017新三板掛牌上市知識(shí)匯總

　　c、整理和準(zhǔn)備公司有關(guān)的文件和資料;

　　d、召集中介機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)會(huì)，提供中介機(jī)構(gòu)所要求的各種文件和資料，回答中介機(jī)構(gòu)提出的問(wèn)題;

　　e、擬定改制的有關(guān)文件;

　　f、向政府主管部門申報(bào)文件或備案，取得政府批文;

　　g、聯(lián)絡(luò)發(fā)起人;

　　h、辦理股份有限公司設(shè)立等工作。

　　2、選擇發(fā)起人現(xiàn)行法律規(guī)定，設(shè)立股份有限公司應(yīng)當(dāng)有2人以上200人以下為發(fā)起人

　　如果擬改制的有限責(zé)任公司現(xiàn)有股東人數(shù)符合該要求，則可以直接由現(xiàn)有股東以公司資產(chǎn)發(fā)起設(shè)立;

　　如果現(xiàn)有股東不足或現(xiàn)有股東有不愿意參加本次發(fā)起設(shè)立的，則應(yīng)引入新的股東作為發(fā)起人，由現(xiàn)有股東向其轉(zhuǎn)讓部分股權(quán)，對(duì)公司股權(quán)結(jié)構(gòu)進(jìn)行改組，然后由改組后的股東以公司資共同發(fā)起設(shè)立股份有限公司。但有一個(gè)要注意的問(wèn)題是，股東的變更要滿足申請(qǐng)發(fā)行前最近3年內(nèi)實(shí)際控制人不發(fā)生變化的要求。有的公司在改制前已經(jīng)聯(lián)系好合適的發(fā)起人，也可能借機(jī)引入戰(zhàn)略投資者或風(fēng)險(xiǎn)投資者，以及具有行業(yè)背景或?qū)�業(yè)技術(shù)背景的投資者，以壯大企業(yè)的綜合實(shí)力。

　　3、聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)

　　籌備小組成立后可聯(lián)系和聘請(qǐng)中介機(jī)構(gòu)，包括保薦機(jī)構(gòu)、發(fā)行人律師、審計(jì)師、資產(chǎn)評(píng)估師等機(jī)構(gòu)。被選擇的中介機(jī)構(gòu)應(yīng)具備從業(yè)資格，籌備小組在經(jīng)過(guò)慎重考察后，應(yīng)當(dāng)確定本次改制上市的各中介機(jī)構(gòu)人選，并與之簽署委托協(xié)議或相關(guān)合同，正式建立法律關(guān)系。

　　4、盡職調(diào)查、資產(chǎn)評(píng)估與審計(jì)

　　在公司與各中介機(jī)構(gòu)簽署委托協(xié)議后，各機(jī)構(gòu)應(yīng)根據(jù)情況進(jìn)場(chǎng)工作，分別對(duì)公司的有關(guān)情況進(jìn)行調(diào)查和審計(jì)。保薦機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)公司整體情況尤其是商務(wù)經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行全面的.調(diào)查，并在調(diào)查基礎(chǔ)上起草本次改制上市的招股說(shuō)明書發(fā)行律師應(yīng)對(duì)公司的法律事宜進(jìn)行全面調(diào)查，并起草法律意見(jiàn)書和律師工作報(bào)告會(huì)計(jì)師對(duì)公司近3年的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)行審計(jì)，形成審計(jì)報(bào)告;資產(chǎn)評(píng)估師對(duì)公司的資產(chǎn)狀況進(jìn)行評(píng)估，形成資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告。只得注意的是，根據(jù)國(guó)家工商總局的要求是按照評(píng)估報(bào)告數(shù)值作為驗(yàn)資報(bào)告股本數(shù)額確認(rèn);

　　而證監(jiān)會(huì)最新要求是要求以會(huì)計(jì)報(bào)表上凈資產(chǎn)數(shù)額確認(rèn)改制后公司股本數(shù)額。這樣如果審計(jì)報(bào)告凈資產(chǎn)數(shù)額低于評(píng)估報(bào)告數(shù)額，則選擇審計(jì)報(bào)告上凈資產(chǎn)作為驗(yàn)資報(bào)告股本數(shù)額，則符合國(guó)家工商局和證監(jiān)會(huì)兩家要求。如果評(píng)估報(bào)告上資產(chǎn)價(jià)格數(shù)據(jù)低于審計(jì)報(bào)告凈資產(chǎn)數(shù)據(jù)，則選用評(píng)估報(bào)告數(shù)據(jù)作為驗(yàn)資報(bào)告上股本數(shù)額。當(dāng)然，如果公司不需要三年內(nèi)上市則可以按照評(píng)估報(bào)告數(shù)據(jù)作為驗(yàn)資報(bào)告上股本數(shù)量反映人而無(wú)需考慮審計(jì)報(bào)告數(shù)據(jù)。

　　5、產(chǎn)權(quán)界定

　　公司籌備過(guò)程中，為了準(zhǔn)確確定公司資產(chǎn)，區(qū)分其他主體的資產(chǎn)，有時(shí)要進(jìn)行財(cái)產(chǎn)清查。在清查基礎(chǔ)上對(duì)財(cái)產(chǎn)所有權(quán)進(jìn)行甄別和確認(rèn)。尤其是占有國(guó)有資產(chǎn)的公司，應(yīng)當(dāng)在改制前對(duì)國(guó)有資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估，避免國(guó)有資產(chǎn)受到損害。

　　6、國(guó)有股權(quán)設(shè)置改制

　　公司涉及國(guó)有資產(chǎn)投入的，要對(duì)公司改制后國(guó)有股的設(shè)置問(wèn)題向國(guó)有資產(chǎn)管理部門申請(qǐng)批準(zhǔn)相關(guān)股權(quán)設(shè)置的文件，對(duì)國(guó)有資產(chǎn)作價(jià)及相應(yīng)持股進(jìn)行審批。通常在申報(bào)國(guó)有股權(quán)設(shè)置申請(qǐng)書的同時(shí)，還要求公司律師就國(guó)有股權(quán)設(shè)置出具法律意見(jiàn)書。

　　7、制定改制方案，簽署發(fā)起人協(xié)議和章程草案

　　改制方案涉及以下幾個(gè)方面問(wèn)題需要達(dá)成一致：

　　首先，股份公司注冊(cè)資本的數(shù)額。應(yīng)由各發(fā)起人共同商定凈資產(chǎn)折股比例，確定注冊(cè)資本的數(shù)額。

　　其次，各發(fā)起人的持股比例。原則上按照各發(fā)起人在原公司中的股權(quán)比例來(lái)確定，如有調(diào)整應(yīng)在此階段商定。簽署發(fā)起人協(xié)議、公司章程草案。此外，公司改制中還應(yīng)形成如下改制文件和文本：股東會(huì)關(guān)于公司改制的決議、改制申請(qǐng)書、改制可行性研究報(bào)告、發(fā)起人框架協(xié)議、公司章程及企業(yè)改制總體設(shè)計(jì)方案等。

　　8、申請(qǐng)并辦理設(shè)立報(bào)批手續(xù)

　　涉及國(guó)有股權(quán)的應(yīng)向國(guó)有資產(chǎn)管理部門申請(qǐng)辦理國(guó)有股權(quán)設(shè)置的批文;涉及國(guó)有土地出資還應(yīng)由國(guó)有土地管理部門出具國(guó)有土地處置方案批復(fù)。

　　9、認(rèn)繳及招募股份

　　如以發(fā)起設(shè)立股份有限公司的，發(fā)起人書面認(rèn)足公司章程規(guī)定的其認(rèn)繳的股份;一次繳納的，應(yīng)當(dāng)繳納全部出資;分期繳納的應(yīng)當(dāng)繳納首期出資。以實(shí)物、工業(yè)產(chǎn)權(quán)、非專利技術(shù)或土地使用權(quán)等非貨幣性資產(chǎn)出資的，應(yīng)經(jīng)資產(chǎn)評(píng)估并依法辦理該產(chǎn)權(quán)的轉(zhuǎn)移手續(xù)。募集方式設(shè)立的，發(fā)起人認(rèn)購(gòu)股份不得少于股份總額的35%。發(fā)起人不能按時(shí)足額繳納股款的，應(yīng)對(duì)其他發(fā)起人承擔(dān)違約責(zé)任。繳納股款后應(yīng)經(jīng)會(huì)計(jì)師驗(yàn)資確認(rèn)并出具驗(yàn)資報(bào)告。

　　10、注冊(cè)成立股份有限公司

　　發(fā)起設(shè)立方式設(shè)立的，發(fā)起人首次繳納出資后，應(yīng)當(dāng)選舉董事會(huì)和監(jiān)事會(huì)，由董事會(huì)向公司登記機(jī)關(guān)保送公司章程、由驗(yàn)資機(jī)構(gòu)出具驗(yàn)資證明及其它文件，申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。以募集設(shè)立的，發(fā)行股份的股款幕足并經(jīng)驗(yàn)資后，發(fā)起人應(yīng)在30日內(nèi)主持召開(kāi)公司創(chuàng)立大會(huì)，審議公司設(shè)立費(fèi)用和發(fā)起人用于抵作股款的財(cái)產(chǎn)的作價(jià)。

　　11、產(chǎn)生公司董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)并召開(kāi)第一次會(huì)議

　　創(chuàng)立大會(huì)結(jié)束后30日內(nèi)，持相關(guān)文件申請(qǐng)?jiān)O(shè)立登記。經(jīng)工商登記機(jī)關(guān)核準(zhǔn)后，頒發(fā)股份有限公司營(yíng)業(yè)執(zhí)照。股份公司正式宣告成立。

　　三、新三板資深董秘分享掛牌前、后的操作實(shí)務(wù)

　　一、掛牌業(yè)務(wù)及掛牌企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)條件介紹

　　1、目前對(duì)于掛牌企業(yè)的公開(kāi)轉(zhuǎn)讓，證監(jiān)會(huì)其實(shí)完全授權(quán)中小司，關(guān)于公開(kāi)轉(zhuǎn)讓的批復(fù)其實(shí)證監(jiān)會(huì)直接蓋章的;擴(kuò)大試點(diǎn)后，流程應(yīng)該更簡(jiǎn)化;目前其實(shí)掛牌分兩步：一個(gè)是股轉(zhuǎn)系統(tǒng)審查，二是證監(jiān)會(huì)行政許可(簡(jiǎn)易程序20個(gè)工作日);

　　2、目前，從申報(bào)到取得批文大約時(shí)間2個(gè)月，平均約46天，最短的20天;

　　3、目前出臺(tái)的準(zhǔn)入法規(guī)：規(guī)則(規(guī)定)——細(xì)則——指引(指南);三個(gè)指引、一個(gè)規(guī)定(申請(qǐng)文件格式指引、說(shuō)明書指引、盡調(diào)指引、主辦券商推薦業(yè)務(wù)規(guī)定)，大家認(rèn)真看一下，例如目前不需要項(xiàng)目人員備案;

　　4、掛牌條件：不受股東所有制的限制，不限于高新技術(shù)企業(yè);

　　5、遵循原則：可把控、可舉證、可識(shí)別、制度公平、理念包容;掛牌業(yè)務(wù)部的把握的原則：守住底線—只要符合基本條件肯定可以掛牌;信息披露—轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書為核心;券商可以在監(jiān)管底線之上根據(jù)自身需求制定標(biāo)準(zhǔn);

　　6、制定目的：細(xì)化掛牌條件、明確市場(chǎng)預(yù)期、減少自由裁量空間、提高審查工作效率;

　　二、掛牌企業(yè)標(biāo)準(zhǔn)條件

　　1、依法設(shè)立的所需的國(guó)有股權(quán)批復(fù)：根據(jù)國(guó)家和當(dāng)?shù)赜嘘P(guān)規(guī)定的權(quán)限出文，盡量高一級(jí);

　　2、出資：在掛牌前一定要解決;(資產(chǎn)轉(zhuǎn)移手續(xù)、出資不實(shí)等);

　　3、存續(xù)兩年：指完整的兩個(gè)會(huì)計(jì)年度;

　　4、最近一期的理解：月底即可，不限于季度末;只要6個(gè)月的財(cái)務(wù)有效期，最多延長(zhǎng)一個(gè)月，理論上7個(gè)月，但最好要給股轉(zhuǎn)系統(tǒng)留點(diǎn)審核時(shí)間，合理規(guī)劃，不要沿用場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)思維扎堆申報(bào);

　　5、公司業(yè)務(wù)須遵守法律、行政法規(guī)和規(guī)章的規(guī)定，符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策以及環(huán)保、質(zhì)量、安全等要求。強(qiáng)調(diào)的是日常監(jiān)管，不要為了掛牌去拿一些前置的文件，日常監(jiān)管中沒(méi)受到處罰就可以，如果說(shuō)發(fā)現(xiàn)日常監(jiān)管中有潛在的風(fēng)險(xiǎn)，那你可以去找相關(guān)部門咨詢，但沒(méi)有說(shuō)作為前置條件，主要是不要為了掛牌倒逼政府相關(guān)部門，容易導(dǎo)致尋租。同時(shí)也為了減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)和券商工作。此外，如果是一些對(duì)環(huán)保、安全有特殊要求的行業(yè)，盡量在盡調(diào)時(shí)要求企業(yè)日常監(jiān)管中規(guī)范，不要出問(wèn)題，并且作為風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行披露。如果券商、律師拿不定，可以在盡調(diào)時(shí)與相關(guān)部門咨詢，但不作為前置條件。

　　6、持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力：標(biāo)準(zhǔn)中最難把握，包含過(guò)去和未來(lái)兩層意思，但重點(diǎn)還是放在報(bào)告期過(guò)往是否有持續(xù)的經(jīng)營(yíng)記錄;

　　7、公司治理：形式上至少三會(huì)一層，未強(qiáng)制設(shè)董秘;報(bào)告期的執(zhí)行情況;董事會(huì)應(yīng)對(duì)報(bào)告期公司治理情況進(jìn)行討論、評(píng)估;

　　8、重大違法違規(guī)：出自于《行政處罰法》;沒(méi)有強(qiáng)制要求主管部門出文，對(duì)于違法違規(guī)，若處罰部門未出文確認(rèn)，主辦券商、律師可合理、依法說(shuō)明不構(gòu)成重大違法違規(guī)，合法、合理兜著，找依據(jù);如果主辦券商、律師根據(jù)相關(guān)法律法規(guī)不能說(shuō)明的，需要主管部門出文的，那你們自己把握去拿文;　　注意：企業(yè)申請(qǐng)掛牌前36個(gè)月不能有違規(guī)發(fā)行股份的情形。

　　9、股權(quán)明晰：最終落腳點(diǎn)——不要有糾紛;

　　10、依法轉(zhuǎn)讓：

　　(1)區(qū)域股交市場(chǎng)公司可以來(lái)掛牌，但是要符合國(guó)務(wù)院37號(hào)、38號(hào)文;而且要停牌;

　　(2)公司的控股子公司或納入合并報(bào)表的其他企業(yè)的發(fā)行和轉(zhuǎn)讓行為一樣合法;

　　1、風(fēng)險(xiǎn)披露不夠，且大多數(shù)雷同，抄襲比較多;

　　2、業(yè)務(wù)、商業(yè)模式：該怎樣就怎樣，根據(jù)實(shí)際情況披露，不要照抄;

　　3、實(shí)際控制人的變更：可以變更，但要詳細(xì)說(shuō)明，最終落實(shí)到是否影響到持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力;

　　4、關(guān)聯(lián)方、關(guān)聯(lián)交易：轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書格式準(zhǔn)則第34條說(shuō)的很清楚，按照《公司法》、《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》披露;鼓勵(lì)詳細(xì)披露，券商、律師的盡量一致;實(shí)際控制人、控股股東占用的資金在掛牌前必須歸還;

　　5、同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)：關(guān)于“業(yè)”是否相同，在實(shí)際審核中確實(shí)比較難把握，相似、相同業(yè)務(wù)不能一刀切，本著企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展、防止利益輸送的角度來(lái)設(shè)計(jì);掛牌前確實(shí)解決不了的，可以通過(guò)承諾或在日后監(jiān)管中解決，投資者自己來(lái)判斷;中小司本著理解包容的態(tài)度，鼓勵(lì)主辦券商投行發(fā)揮自身創(chuàng)新精神，可以借鑒國(guó)外案例，探索創(chuàng)新的解決方式;

　　6、財(cái)務(wù)方面：

　　(1)其他應(yīng)收、其他應(yīng)付中及客戶中還有分公司的，未抵消的，屬于低級(jí)錯(cuò)誤;

　　(2)審計(jì)報(bào)告中關(guān)于資產(chǎn)減值準(zhǔn)備金額和轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書不一致，會(huì)計(jì)師核實(shí)后修改;

　　(3)軟件企業(yè)增值稅即征即退錯(cuò)歸為非經(jīng)常性損益的;

　　(4)應(yīng)付職工薪酬期末數(shù)、期初數(shù)余額搞錯(cuò)了;

　　(5)會(huì)計(jì)師還有分所出審計(jì)報(bào)告的：律師的法律意見(jiàn)書可以由分所出報(bào)告，但會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告必須由總所出具;

　　(6)財(cái)務(wù)指標(biāo)不能遺漏，計(jì)算應(yīng)參照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，與主板、創(chuàng)業(yè)板一致;

　　(7)沒(méi)有按照公司實(shí)際業(yè)務(wù)特點(diǎn)披露會(huì)計(jì)政策，大多數(shù)還是照搬會(huì)計(jì)附注;仔細(xì)看看審計(jì)報(bào)告的附注;

　　(8)大額、賬齡較長(zhǎng)的準(zhǔn)備金及相應(yīng)的內(nèi)部制度需要作出解釋;

　　(9)收入確認(rèn)應(yīng)該夯實(shí)，特別是完工百分比法等一些特殊型業(yè)務(wù);

　　7、改制：不倡導(dǎo)由主辦券商營(yíng)業(yè)部對(duì)擬掛牌企業(yè)進(jìn)行改制，一旦出現(xiàn)問(wèn)題將不可逆;營(yíng)業(yè)部可以發(fā)揮自己的優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行承攬等工作;

　　8、盡調(diào)要留痕，下一步可能抽查(按照盡調(diào)底稿目錄查)，目前已報(bào)的材料都留檔了，小到標(biāo)點(diǎn)符號(hào);聽(tīng)說(shuō)有的項(xiàng)目15天就完成盡調(diào)了，主辦券商還是盡量做細(xì)，提高盡調(diào)質(zhì)量，提升執(zhí)業(yè)水平，以后反饋意見(jiàn)可能沒(méi)那么細(xì)，可能就一句話“拿回去重做”，已經(jīng)有一單是這樣的，目前是口頭，如果落實(shí)到書面上就嚴(yán)重了;盡調(diào)中如果做不到的可以向我們反映;

　　9、材料申報(bào)、審查期間可以定向融資：材料申報(bào)期間可以定向融資，主辦券商、企業(yè)可以憑《驗(yàn)資報(bào)告》在掛牌時(shí)去中證登公司辦理股份登記，不用等工商登記完畢;未來(lái)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)可能在網(wǎng)站上單獨(dú)設(shè)融資服務(wù)專區(qū)，披露申報(bào)企業(yè)融資意向供投資者自己選擇，以更好地為掛牌企業(yè)服務(wù);

　　10、定向融資的募投不做強(qiáng)制性的披露，不對(duì)募投項(xiàng)目進(jìn)行審查;

　　11、文件制作：

　　(1)信息披露的文件不用全部掃描，簽字蓋章頁(yè)掃描，其他的部分電子版就可以;不鼓勵(lì)用大夾子，現(xiàn)在已經(jīng)掛牌的企業(yè)原先復(fù)印件可以取回去，中小司這邊沒(méi)地?cái)R，把審核人員的桌面也清理一下;

　　(2)材料盡量在符合規(guī)定條件下，簡(jiǎn)化披露;目前轉(zhuǎn)讓說(shuō)明書平均大約133頁(yè)，最長(zhǎng)200頁(yè)的，少的有79頁(yè)的;

　　12、各券商最好建立聯(lián)系人和內(nèi)部溝通機(jī)制，實(shí)現(xiàn)信息共享，有什么問(wèn)題統(tǒng)一發(fā)給我們，不要同一個(gè)券商不同人員多次就同一個(gè)問(wèn)題詢問(wèn);

　　三、掛牌公司的后續(xù)監(jiān)管

　　市場(chǎng)發(fā)展部：主要負(fù)責(zé)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)的推廣，主要跟各地金融辦、園區(qū)、政府部門溝通、交流比較多;掛牌業(yè)務(wù)部：負(fù)責(zé)公開(kāi)轉(zhuǎn)讓掛牌申請(qǐng)材料的審查等;交易監(jiān)察部：負(fù)責(zé)所有掛牌公司的交易監(jiān)管;信息服務(wù)部：日后待信息系統(tǒng)平移到北京跟券商打交道會(huì)比較多，定期報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告的披露等，目前還是在深圳信息公司;公司業(yè)務(wù)部：除了交易監(jiān)察之外，掛牌公司的日常督導(dǎo)都在這個(gè)部門;

　　(一)基本原則

　　1、真實(shí)——不存在虛假記載;

　　2、準(zhǔn)確——不存在誤導(dǎo)性陳述;

　　3、完整——不存在重大遺漏;

　　4、及時(shí)——完整報(bào)告、臨時(shí)報(bào)告;

　　5、公平;

　　(二)主要特點(diǎn)

　　1、券商事前審查，股轉(zhuǎn)系統(tǒng)事后審查;(電子化、模塊化監(jiān)管)低級(jí)錯(cuò)誤較多：e.g有的報(bào)上來(lái)的年報(bào)報(bào)表不平，還有空白的;股轉(zhuǎn)系統(tǒng)寫成轉(zhuǎn)股系統(tǒng)的，想可轉(zhuǎn)債想瘋了，事后可以改，但是必須有痕替換;目前，中小司正在做電子化報(bào)送的系統(tǒng)，進(jìn)行電子化監(jiān)控，估計(jì)在明年初，會(huì)有一個(gè)陣痛的過(guò)程;

　　2、遵循重要性原則(自愿披露)：目前由于股轉(zhuǎn)系統(tǒng)大多為中小微企業(yè)，信息披露遵循重要性原則，強(qiáng)制性的詳細(xì)信息披露不適合;比如，不需要披露季報(bào);公司更換地址竟然不進(jìn)行披露。

　　3、引入豁免披露：但不要過(guò)度;

　　4、禁止無(wú)痕替換：對(duì)于出現(xiàn)的錯(cuò)誤將計(jì)入行為檔案，目前股轉(zhuǎn)系統(tǒng)對(duì)于券商、會(huì)計(jì)師出現(xiàn)的一些材料問(wèn)題均已記錄在檔案，有一張大表格，每天更新。

　　(三)實(shí)務(wù)操作

　　1、基本原則：

　　(1)基本思路：系統(tǒng)梳理披露邏輯，突出重點(diǎn)，模塊化展示;以后對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表數(shù)字出現(xiàn)低級(jí)錯(cuò)誤，如資產(chǎn)負(fù)債表兩邊不平、財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算錯(cuò)誤等，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)報(bào)警，所以希望主辦券商、會(huì)計(jì)師、掛牌公司認(rèn)真對(duì)待;

　　(2)自主披露：凡公司認(rèn)為對(duì)投資者決策有重大影響的，不論制度是否明確規(guī)定，都應(yīng)自主披露;

　　(3)風(fēng)險(xiǎn)警示：公司最近一年的財(cái)務(wù)報(bào)告被出具否定意見(jiàn)或無(wú)法表示意見(jiàn)的審計(jì)報(bào)告OR經(jīng)審計(jì)的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值時(shí)，將對(duì)其股票實(shí)行風(fēng)險(xiǎn)警示;