最新國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息規(guī)則
所謂國(guó)債逆回購(gòu)，本質(zhì)就是一種短期貸款，也就是說(shuō)，個(gè)人通過(guò)國(guó)債回購(gòu)市場(chǎng)把自己的資金借出去，獲得固定的利息收益;而回購(gòu)方，也就是借款人用自己的國(guó)債作為抵押獲得這筆借款，到期后還本付息。下面是yjbys小編為大家?guī)?lái)的國(guó)債逆回購(gòu)計(jì)息規(guī)則的知識(shí)，歡迎閱讀。
滬市債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)新規(guī)要點(diǎn)
本次新規(guī)調(diào)整主要涉及兩方面內(nèi)容：一是修改質(zhì)押式回購(gòu)計(jì)息規(guī)則，計(jì)息天數(shù)從回購(gòu)期限的名義天數(shù)修改為資金實(shí)際占款天數(shù)，以消除名義計(jì)息天數(shù)規(guī)則下由于周末和節(jié)假日因素導(dǎo)致的回購(gòu)利率大幅波動(dòng)，同時(shí)將全年計(jì)息天數(shù)從360天改為365天;二是修改質(zhì)押式回購(gòu)收盤(pán)價(jià)計(jì)算方法，由當(dāng)日最后一筆交易前一分鐘所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)修改為當(dāng)日最后一筆交易前一小時(shí)所有交易的成交量加權(quán)平均價(jià)(含最后一筆交易)，以提高回購(gòu)收盤(pán)價(jià)穩(wěn)定性。
舉例而言，假設(shè)資金的實(shí)際年化利率為3%，5月25日(周四)進(jìn)行的1天期回購(gòu)，首次資金交收日為5月26日(周五)，到期日為5月26日(周五)，到期資金交收日為5月31日(5月27日至30日為周末及端午假期休市)，回購(gòu)名義天數(shù)為1天，但實(shí)際占款天數(shù)為5天(5月26日至5月30日);按老規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)等于名義天數(shù)，為1天，不考慮其他價(jià)格影響因素情況下，投資者需自行將回購(gòu)利率報(bào)價(jià)調(diào)整為15%(3%*5)，在這種情形下，投資者報(bào)價(jià)會(huì)較正常市場(chǎng)利率水平有大幅上漲;按新規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)等于實(shí)際占款天數(shù)，為5天，投資者只需按資金實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)，即按3%報(bào)價(jià)。
再如，5月26日(周五)進(jìn)行4天期回購(gòu)，首次資金交收日為5月31日(周三，端午節(jié)后首個(gè)交易日)，到期日為5月31日，到期資金交收日為6月1日(周四)，回購(gòu)名義天數(shù)為4天，但實(shí)際占款天數(shù)為1天;按老規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)為4天，不考慮其他價(jià)格影響因素情況下，投資者需自行將回購(gòu)利率報(bào)價(jià)調(diào)整為0.75%(3%/4)，在這種情形下，投資者報(bào)價(jià)會(huì)較正常市場(chǎng)利率水平有大幅下跌;按新規(guī)則計(jì)算，計(jì)息天數(shù)為1天，投資者只需按資金實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)，即仍按3%報(bào)價(jià)。
深市債券質(zhì)押式回購(gòu)業(yè)務(wù)新規(guī)要點(diǎn)
為解決節(jié)假日效應(yīng)問(wèn)題，平滑回購(gòu)利率波動(dòng)性，進(jìn)一步完善回購(gòu)利率形成機(jī)制，深交所于2017年4月14日修訂了《深圳證券交易所債券交易實(shí)施細(xì)則》，修改回購(gòu)計(jì)息方式，將到期購(gòu)回價(jià)計(jì)息天數(shù)由名義天數(shù)修改為實(shí)際資金占用天數(shù)。新的'計(jì)息方式將于2017年5月22日起正式施行，施行前已達(dá)成的債券回購(gòu)交易，其到期購(gòu)回價(jià)仍按原公式計(jì)算。
相關(guān)概念
1.名義天數(shù)和實(shí)際占款天數(shù)
名義天數(shù)：品種期限，GC007即7天
實(shí)際占款天數(shù)：首次交收日(含)至到期交收日(不含)
2.國(guó)債逆回購(gòu)實(shí)行“T+0”清算，T+1交收‘’
首次清算日：T
首次交收日：T+1
到期清算日：T+回購(gòu)期限天數(shù)(自然日)，非交易日延至下一交易日
到期交收日：到期清算日的下一交易日
新的回購(gòu)計(jì)息方式施行之后，各品種的回購(gòu)報(bào)價(jià)利率將代表回購(gòu)資金實(shí)際占用期間的平均年化利率，節(jié)假日因素不會(huì)對(duì)回購(gòu)利率產(chǎn)生影響。逆回購(gòu)方在報(bào)價(jià)時(shí)將無(wú)須再考慮資金實(shí)際占用天數(shù)對(duì)回購(gòu)利率的影響，同時(shí)，須調(diào)整原有的回購(gòu)利率報(bào)價(jià)習(xí)慣，按實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)出資以反映市場(chǎng)合理的利率水平，否則，遇回購(gòu)品種實(shí)際資金占用天數(shù)少于名義天數(shù)時(shí)，按原報(bào)價(jià)習(xí)慣將面臨到期結(jié)算利息收入減少的問(wèn)題;正回購(gòu)方須按實(shí)際年化利率報(bào)價(jià)融資，否則，遇回購(gòu)品種實(shí)際資金占用天數(shù)多于名義天數(shù)時(shí)，按原報(bào)價(jià)習(xí)慣將面臨到期結(jié)算融資成本增加的問(wèn)題。
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