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避免外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)巧用金融衍生工具
導(dǎo)語：歐洲債務(wù)危機(jī)導(dǎo)致歐盟外貿(mào)政策有所轉(zhuǎn)變，對于出口歐盟的外貿(mào)企業(yè)來說無疑是雪上加霜。而令人可喜的是，很多外貿(mào)企業(yè)通過多種方法來規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)，從而增強(qiáng)企業(yè)競爭力。
有關(guān)專家介紹了幾種渠道來幫助外貿(mào)企業(yè)規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)。
1、外匯掉期
外匯掉期這是交易雙方約定在未來某一時(shí)期相互交換某種資產(chǎn)的交易形式，掉期的品種有多種，外匯掉期只是其中一種。即在持有一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，進(jìn)行反向操作來對沖掉已有的風(fēng)險(xiǎn)。外匯掉期實(shí)際上包含兩筆交易，一筆即期交易，一筆遠(yuǎn)期交易，兩筆交易在同一時(shí)間段內(nèi)發(fā)生，且金額相同，但方向相反。我國央行已經(jīng)對外匯掉期交易做過專門要求，相關(guān)商業(yè)銀行也已開展此項(xiàng)業(yè)務(wù)，但目前受各種因素制約，交易規(guī)模較小，企業(yè)使用也不廣泛。
2、貿(mào)易融資
近年來，由于出口企業(yè)競爭日益激烈，收匯期延長，企業(yè)急需解決出口發(fā)貨與外匯回收期之間的現(xiàn)金流問題，貿(mào)易融資可以較好地解決外貿(mào)企業(yè)資金周轉(zhuǎn)問題。通過出口押匯等短期貿(mào)易融資方式，出口企業(yè)可以事先從銀行獲得資金，有效解決資金周轉(zhuǎn)問題。同時(shí)，企業(yè)也可以提前鎖定收匯金額，規(guī)避人民幣匯率變動風(fēng)險(xiǎn)。另外，貿(mào)易融資成本相對較低。
3、外匯期貨
外匯期貨是交易雙方約定在未來某一時(shí)間，依據(jù)現(xiàn)在約定的比例，以一種貨幣交換另一種貨幣的標(biāo)準(zhǔn)化合約的交易。是指以匯率為標(biāo)的物的期貨合約，用來回避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)。它是金融期貨中最早出現(xiàn)的品種。自1972年5月芝加哥商品交易所的國際貨幣市場分部推出第一張外貿(mào)匯率期貨合約以來，隨著國際貿(mào)易的發(fā)展和世界經(jīng)濟(jì)一體化進(jìn)程的加快，外貿(mào)匯率期貨交易一直保持著旺盛的發(fā)展勢頭。它不僅為廣大投資者和金融機(jī)構(gòu)等經(jīng)濟(jì)主體提供了有效的套期保值的工具，而且也為套利者和投機(jī)者提供了新的獲利手段。
4、遠(yuǎn)期外匯
遠(yuǎn)期外匯對出口、生產(chǎn)企業(yè)而言，遠(yuǎn)期外匯交易是一種容易操作，也相對比較成熟的外貿(mào)匯率避險(xiǎn)衍生工具。我國相當(dāng)數(shù)量的外貿(mào)企業(yè)也已進(jìn)行過有益的實(shí)踐，具有可操作性和現(xiàn)實(shí)性。
5、外匯期權(quán)
外匯期權(quán)是國際外匯市場上應(yīng)用最廣泛的一種工具，它不僅可以規(guī)避外貿(mào)匯率風(fēng)險(xiǎn)，還存在著使投資者盈利的機(jī)會。外匯期權(quán)分買入期權(quán)和賣出期權(quán)。買入期權(quán)的特點(diǎn)是，可以鎖定風(fēng)險(xiǎn)，在先付出一筆期權(quán)費(fèi)后，便沒有任何風(fēng)險(xiǎn)可言，而收益則可以無窮大;賣出期權(quán)的特點(diǎn)是，得到的收益是固定的，而風(fēng)險(xiǎn)是無窮的，即敞口風(fēng)險(xiǎn)。外匯期權(quán)工具的使用會使企業(yè)的應(yīng)收或?qū)嵤胀鈪R所產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)得到主動規(guī)避。
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