遠(yuǎn)離這些理財(cái)誤區(qū)

　　導(dǎo)語(yǔ)：在選擇需要配置的資產(chǎn)時(shí)，可保持各類資產(chǎn)的“低相關(guān)性”，這樣影響資產(chǎn)波動(dòng)的因素不會(huì)有較多的重合度。不妨將資產(chǎn)配置的“籃子”分為現(xiàn)金類、固定收益類、權(quán)益類、另類和保障類。

　　“如今普通居民對(duì)自身財(cái)富的保值增值處于一種焦慮狀態(tài)，焦慮一方面來(lái)自高速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)給人們帶來(lái)的緊迫感，另一方面也來(lái)自國(guó)內(nèi)居民理財(cái)觀念和能力的缺乏。在這種焦慮之下，國(guó)內(nèi)大部分居民的理財(cái)行為往往陷入誤區(qū)。”招商銀行副行長(zhǎng)劉建軍說(shuō)。

　　居民理財(cái)誤區(qū)有哪些?

　　誤區(qū)一：散戶投資缺乏理性

　　數(shù)據(jù)顯示，A股市場(chǎng)散戶的比例達(dá)到85%以上，是全球股市的最高比例，投資者的結(jié)構(gòu)決定了A股市場(chǎng)的特征就是高換手率、波動(dòng)較大、缺乏理性，而發(fā)達(dá)國(guó)家普通居民往往將資金交給共同基金、退休基金等專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資，對(duì)投資者本人和投資市場(chǎng)都較為利好。

　　誤區(qū)二：投資過(guò)于單一，躲不過(guò)風(fēng)險(xiǎn)也抓不住機(jī)遇

　　國(guó)內(nèi)居民普遍存在的問(wèn)題就是將資產(chǎn)投到某個(gè)單一的標(biāo)的上。據(jù)招商銀行介紹，從其600余萬(wàn)中高端客戶的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)來(lái)看，儲(chǔ)蓄存款和固定收益類資產(chǎn)占比達(dá)到76.7%，這部分資產(chǎn)的收益遠(yuǎn)低于資產(chǎn)配置組合收益。單一投資導(dǎo)致的結(jié)果是無(wú)法有效規(guī)避市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)且抓不住市場(chǎng)機(jī)遇。

　　誤區(qū)三：短期投機(jī)心態(tài)較重

　　投資人期望一夜暴富的短期投機(jī)心理較為嚴(yán)重，缺乏長(zhǎng)期價(jià)值投資的理念。據(jù)業(yè)內(nèi)專家分析，2003年以來(lái)，在任一時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入債券基金持有期超過(guò)兩年獲得正收益概率是100%，平均累計(jì)收益為16.15%;2003年以來(lái)，上證綜指在3500以下的任一時(shí)點(diǎn)買(mǎi)入股票基金持有期超過(guò)五年獲得正收益概率接近100%，持有期越長(zhǎng)，平均累計(jì)收益穩(wěn)定增加。

　　誤區(qū)四：追漲殺跌、盲目跟風(fēng)

　　招商銀行數(shù)據(jù)顯示，2014—2016年3年間，該行權(quán)益類基金(股票及混合)銷量1017億元，在A股高位的2015年4月—7月，短短4個(gè)月銷量高達(dá)554億元，占3年銷量的54%，跟風(fēng)現(xiàn)象明顯，最終成為股市下跌的埋單者。

　　誤區(qū)五：風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄、為蠅頭小利丟了“基本盤(pán)”

　　“求贏”的心思過(guò)重，而對(duì)于如何保證“不輸”往往并不關(guān)心，風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄。部分居民被民間借貸和違規(guī)P2P的高收益所吸引，結(jié)果是利息沒(méi)拿到，反而損失了本金。

　　招商銀行數(shù)據(jù)顯示，從2016年國(guó)內(nèi)居民資產(chǎn)結(jié)構(gòu)看，52%為儲(chǔ)蓄存款，22%為理財(cái)產(chǎn)品、信托或理財(cái)型保險(xiǎn)等固定收益類資產(chǎn)，10%為股票類資產(chǎn)，2%為黃金資產(chǎn)，1%為保障類資產(chǎn)，13%為其他資產(chǎn)。按照這樣的配置結(jié)構(gòu)，過(guò)去10年，剔除通脹后的實(shí)際年化收益率僅為2.1%。2016年末，該行的金葵花客戶中，大部分客戶仍然處于資產(chǎn)類別缺配、資產(chǎn)比例超標(biāo)的情況。

　　如何遠(yuǎn)離理財(cái)誤區(qū)，選擇合適的投資理財(cái)組合?業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，根據(jù)資產(chǎn)配置的理念，在選擇需要配置的資產(chǎn)時(shí)，可保持各類資產(chǎn)的“低相關(guān)性”，即一類資產(chǎn)的波動(dòng)對(duì)其它幾類資產(chǎn)的影響較小，這樣影響資產(chǎn)波動(dòng)的因素不會(huì)有較多的重合度。據(jù)此，可以將資產(chǎn)配置的“籃子”分為五大類：現(xiàn)金類、固定收益類、權(quán)益類、另類和保障類，每個(gè)大類下可選擇不同的投資品種。

　　而具體到每個(gè)“籃子”該放多少“雞蛋”，則因人而異，其主要的考慮因素是每個(gè)人的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。一般來(lái)說(shuō)，客戶按照風(fēng)險(xiǎn)承受能力可分為“穩(wěn)健型”、“平衡型”及“進(jìn)取型”三種類型。比如，一名“穩(wěn)健型”的投資者，最大可承受年化虧損10%的風(fēng)險(xiǎn)，則配置50%的固定收益類資產(chǎn)、45%的權(quán)益類資產(chǎn)以及5%的另類資產(chǎn)，可獲得在該風(fēng)險(xiǎn)下的長(zhǎng)期最大預(yù)期收益，即8.24%。

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