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最新期貨從業(yè)《投資分析》輔導(dǎo)資料
投資分析是金融學(xué)專業(yè)的核心課程，也是微觀金融的重要組成部分。下面是應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家搜索整理的最新期貨從業(yè)《投資分析》輔導(dǎo)資料，希望對(duì)大家考試有所幫助。
農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈分析
1.農(nóng)作物種植階段
(1)天氣因素。隨著農(nóng)業(yè)種植的規(guī)�；�、集中化發(fā)展，天氣情況對(duì)于農(nóng)業(yè)產(chǎn)量的影響越來(lái)越大。
(2)季節(jié)因素。
2.農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)加工階段
(1)采購(gòu)環(huán)節(jié)。①進(jìn)口采購(gòu)，影響進(jìn)口大豆到岸價(jià)格的主要因素包括離岸(POB)現(xiàn)貨升貼水、大洋運(yùn)費(fèi)、庫(kù)存、匯率、稅率和期貨作價(jià)成本。②國(guó)內(nèi)采購(gòu)，國(guó)內(nèi)采購(gòu)要考慮的因素有國(guó)內(nèi)產(chǎn)區(qū)的播種面積、國(guó)產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的銷售價(jià)格、國(guó)內(nèi)的運(yùn)輸條件以及進(jìn)口與國(guó)產(chǎn)農(nóng)產(chǎn)品的比價(jià)。
(2)生產(chǎn)加工環(huán)節(jié)。主要因素為產(chǎn)能和開(kāi)工率以及科技進(jìn)步。
(3)產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)。產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)中需要關(guān)注的因素主要有產(chǎn)品的售價(jià)、物價(jià)水平、運(yùn)輸情況以及企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益。
3.下游企業(yè)需求階段
對(duì)于下游企業(yè)需要考慮的因素包括成本因素和下游因素。
相關(guān)因素分析
1.庫(kù)存消費(fèi)比
庫(kù)存消費(fèi)比是對(duì)供給緊張程度的描述，它說(shuō)明我們能將多少剩余供給量結(jié)轉(zhuǎn)到下一年，作為對(duì)下一年度產(chǎn)量的保險(xiǎn)供給量。
2.物流因素
農(nóng)產(chǎn)品的物流運(yùn)輸狀況，決定了產(chǎn)量有效進(jìn)入市場(chǎng)的進(jìn)度和總量，決定了當(dāng)期有效供給。
3.政策因素
影響農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的政策因素主要包括：產(chǎn)業(yè)政策、貿(mào)易政策、稅收政策、環(huán)境政策、農(nóng)業(yè)補(bǔ)貼政策等。
4.農(nóng)產(chǎn)品套利因素
根據(jù)農(nóng)產(chǎn)品之間的比價(jià)關(guān)系、原材料與加工產(chǎn)成品之間的比價(jià)關(guān)系的偏離程度和回歸關(guān)系，投資者可以進(jìn)行跨市場(chǎng)套利、跨品種套利、跨交割期套利等多種套利操作。機(jī)構(gòu)投資者的大規(guī)模套利頭寸的建倉(cāng)和平倉(cāng)，都會(huì)帶來(lái)行情波動(dòng)和交易機(jī)會(huì)。 能源化工分析
1.概述
由于國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)化工產(chǎn)品(除了天膠)的產(chǎn)業(yè)鏈源頭都是原油，因此可以以原油為主線，從產(chǎn)業(yè)鏈出發(fā)，通過(guò)成本核算和供求關(guān)系對(duì)能源化工走勢(shì)進(jìn)行分析。國(guó)內(nèi)上市能源化工品期貨有燃料油期貨、PTA(精對(duì)苯二甲酸)期貨、LLDPE(線型低密度聚乙烯)期貨和PVC(聚氯乙烯)期貨等。
2.能化行業(yè)分析的共同特征
(1)受原油走勢(shì)影響。
(2)價(jià)格波動(dòng)具有季節(jié)性和頻繁波動(dòng)性。
(3)產(chǎn)業(yè)鏈影響因素復(fù)雜多變。
(4)價(jià)格具有壟斷性。
能源化工產(chǎn)業(yè)鏈分析
1.原油開(kāi)采及煉制階段
(1)開(kāi)采及煉制過(guò)程。有工業(yè)價(jià)值的石油儲(chǔ)量從發(fā)現(xiàn)到成為產(chǎn)品大致要經(jīng)過(guò)：
地質(zhì)勘探-鉆井-采油-運(yùn)輸-儲(chǔ)存-加工等復(fù)雜的工業(yè)過(guò)程。原油的提煉過(guò)程大致可以分為四個(gè)步驟：分離天然氣、分餾、裂解和產(chǎn)品精制。
(2)石油產(chǎn)品。石油產(chǎn)品在大體上可分為四類。一是氣體：產(chǎn)品為丙烷與丁烷。二是輕餾分油：產(chǎn)品為汽油、石腦油。三是餾出物：產(chǎn)品為煤油、瓦斯油、取暖油和柴油。四是殘余物：燃料油、取暖用油、重柴油、重工業(yè)燃料和船用油。
(3)石油產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制、在我國(guó)，除石腦油和燃料油外，其他油品的價(jià)格仍然由“發(fā)改委統(tǒng)一定價(jià)”，采用區(qū)間定價(jià)的原則。即只有當(dāng)國(guó)際油價(jià)的波動(dòng)超過(guò)一定幅度時(shí)，才會(huì)進(jìn)行調(diào)整。但我國(guó)的石腦油和燃料油已率先采用了“市場(chǎng)定價(jià)機(jī)制”。
2.化工產(chǎn)品階段
(1)化工產(chǎn)品生產(chǎn)成本：生產(chǎn)成本主要包括材料成本、人工成本及制造費(fèi)用。
(2)化工產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)類型：①消費(fèi)拉動(dòng)型。在消費(fèi)拉動(dòng)情況下，下游需求增長(zhǎng)將推動(dòng)價(jià)格上漲。②成本推動(dòng)型。在成本推動(dòng)的情況下，產(chǎn)業(yè)鏈源頭原材料價(jià)格首先上漲，其結(jié)果要求將增加的原材料成本轉(zhuǎn)嫁到加工環(huán)節(jié)的產(chǎn)品價(jià)格之中。
(3)化工產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)特點(diǎn)：時(shí)間滯后性、過(guò)濾短期小幅波動(dòng)、傳導(dǎo)過(guò)程可能被阻斷、可能的差異化、國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的影響等。
3.下游制品階段
影響下游需求的因素主要涉及三方面：
(1) 現(xiàn)有庫(kù)存情況對(duì)采購(gòu)時(shí)機(jī)的影響。
(2)下游工廠的生產(chǎn)條件對(duì)開(kāi)工率的影響直接關(guān)系到用料的實(shí)際需求。
(3)下游制品的銷售狀況及價(jià)格漲跌對(duì)采購(gòu)需求有較大影響。
貴金屬分析總論
1.概述
貴金屬是金(Au)、銀(Ag)和鉑族金屬釕(Ru)、銠(Rh)、鈀(Pd)、鋨(Os)、銥(Ir)、鉑(Pt)的統(tǒng)稱，其中金和銀又稱做貨幣金屬。
2.貴金屬行業(yè)分析的共同特征
(1)供給的稀有性。
(2)需求的特殊性。首飾需求、工業(yè)需求、投資屬性。
貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈分析
貴金屬產(chǎn)業(yè)鏈大致可分為：生產(chǎn)供應(yīng)體系，由礦產(chǎn)資源和二次資源兩部分組成;需求消費(fèi)體系，由首飾、制造業(yè)等需求方組成;此外，還包括連接兩者的交易流通體系。下面就從黃金的角度進(jìn)行產(chǎn)業(yè)鏈分析。
1.黃金的礦產(chǎn)資源
從產(chǎn)金分布的地區(qū)看，南非、北美和澳洲依然是最主要的產(chǎn)區(qū)，但是呈現(xiàn)出日漸衰落的勢(shì)頭。中國(guó)、俄羅斯、印度尼西亞、秘魯?shù)葒?guó)家的產(chǎn)量正迅速追趕上來(lái)。
2.黃金的二次資源
黃金的二次資源包括再生金、央行售金和生產(chǎn)商對(duì)沖三個(gè)方面，補(bǔ)足了每年生產(chǎn)所形成的不足。
3.黃金的需求體系
黃金的需求體系主要包括黃金消費(fèi)需求和黃金投資需求。黃金消費(fèi)指用于首飾業(yè)及其他用金業(yè)如電子、裝飾、醫(yī)療等行業(yè)的黃金。黃金投資需求主要指金條、金幣以及ETF投資。
相關(guān)因素
1.美元與黃金的關(guān)系
美元對(duì)黃金市場(chǎng)的影響主要有兩個(gè)方面：一方面，美元是國(guó)際黃金市場(chǎng)上的標(biāo)價(jià)貨幣，因而與金價(jià)呈現(xiàn)負(fù)相關(guān);另一方面，黃金作為美元資產(chǎn)的替代投資工具。
2.原油與黃金的關(guān)系
黃金和石油在價(jià)格波動(dòng)上有相似之處。長(zhǎng)期以來(lái)，雖然金價(jià)與油價(jià)的漲跌幅度不盡相同，但兩者卻有著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，當(dāng)國(guó)際油價(jià)大漲時(shí)，金價(jià)往往也隨之上漲;而國(guó)際油價(jià)低迷時(shí)，金價(jià)亦常常走低。
3.地緣政治與黃金的關(guān)系
當(dāng)?shù)鼐壵晤}材成為人們關(guān)注焦點(diǎn)的時(shí)候，原油走勢(shì)對(duì)金價(jià)的參考作用會(huì)大大增強(qiáng)。
4.通貨膨脹與黃金的關(guān)系
通貨膨脹與黃金的關(guān)系要視通貨膨脹的程度而定。從長(zhǎng)期來(lái)看，每年的通脹率若是在正常范圍內(nèi)變化，那么對(duì)金價(jià)的波動(dòng)影響并不大。但是，一旦出現(xiàn)惡性通脹，貨幣的單位購(gòu)買力就會(huì)下降，從而引起人們恐慌，金價(jià)就會(huì)明顯上升。
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