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2015年中級(jí)會(huì)計(jì)《財(cái)務(wù)管理》考試仿真題及答案
一、單項(xiàng)選擇題。
1.下列( )可以為企業(yè)籌集自有資金。
A.內(nèi)部積累
B.融資租賃
C.發(fā)行債券
D.向銀行借款
【正確答案】 A
【答案解析】 企業(yè)通過發(fā)行股票、吸收直接投資、內(nèi)部積累等方式籌集的資金都屬于企業(yè)的所有者權(quán)益或稱為自有資金;選項(xiàng)BCD為企業(yè)籌集的是借入資金。
2.按照資金的來源渠道不同可將籌資分為( )。
A.內(nèi)源籌資和外源籌資
B.直接籌資和間接籌資
C.權(quán)益籌資和負(fù)債籌資
D.表內(nèi)籌資和表外籌資
【正確答案】 C
【答案解析】 按照資金的來源渠道不同可將籌資分為權(quán)益籌資和負(fù)債籌資，A是按照資金的取得方式不同的分類，B是按照是否通過金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行的分類，D是按照籌資結(jié)果是否在資產(chǎn)負(fù)債表上得以反映的分類。
3.下列各項(xiàng)中不屬于直接表外籌資的是( )。
A.經(jīng)營(yíng)租賃
B.代銷商品
C.來料加工
D.母公司投資于子公司
【正確答案】 D
【答案解析】 直接表外籌資是企業(yè)以不轉(zhuǎn)移資產(chǎn)所有權(quán)的特殊借款形式直接籌資，最為常見的籌資方式有租賃(融資租賃除外)、代銷商品、來料加工等;母公司投資于子公司屬于間接表外籌資方式。
4.下列( )可以為企業(yè)籌集短期資金。
A.融資租賃
B.商業(yè)信用
C.內(nèi)部積累
D.發(fā)行股票
【正確答案】 B
【答案解析】 短期資金常采取利用商業(yè)信用和取得銀行流動(dòng)資金借款等方式來籌集;選項(xiàng)ACD為企業(yè)籌集的是長(zhǎng)期資金。
5.我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來源是( )。
A.銀行信貸資金
B.國(guó)家財(cái)政資金
C.其他企業(yè)資金
D.企業(yè)自留資金
【正確答案】 A
【答案解析】 銀行對(duì)企業(yè)的各種貸款是我國(guó)目前各類企業(yè)最為重要的資金來源。
6.下列各項(xiàng)中( )不屬于吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)。
A.有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)
B.有利于盡快形成生產(chǎn)能力
C.資金成本較低
D.有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)
【正確答案】 C
【答案解析】 吸收直接投資的優(yōu)點(diǎn)包括：有利于增強(qiáng)企業(yè)信譽(yù);有利于盡快形成生產(chǎn)能力;有利于降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。資金成本較高和容易分散控制權(quán)是這種籌資方式的缺點(diǎn)，所以本題選擇C。
7.確定股票發(fā)行價(jià)格的方法中，( )在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。
A.市盈率定價(jià)法
B.凈資產(chǎn)倍率法
C.競(jìng)價(jià)確定法
D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
【正確答案】 B
【答案解析】 凈資產(chǎn)倍率法在國(guó)外常用于房地產(chǎn)公司或資產(chǎn)現(xiàn)值重于商業(yè)利益的公司的股票發(fā)行，但是在國(guó)內(nèi)一直未采用。
8.對(duì)于前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤(rùn)偏低的公司股票發(fā)行價(jià)格的確定采用( )是比較準(zhǔn)確的。
A.市盈率定價(jià)法
B.凈資產(chǎn)倍率法
C.競(jìng)價(jià)確定法
D.現(xiàn)金流量折現(xiàn)法
【正確答案】 D
【答案解析】 現(xiàn)金流量折現(xiàn)法在國(guó)際股票市場(chǎng)主要用于對(duì)新上市公路、港口、橋梁、電廠等基建公司的股票發(fā)行的定價(jià)。這類公司的特點(diǎn)是前期投資大、初期回報(bào)不高、上市時(shí)利潤(rùn)一般偏低，如果采用市盈率法發(fā)行定價(jià)則會(huì)低估其真實(shí)價(jià)值，而對(duì)公司未來收益(現(xiàn)金流量)的分析和預(yù)測(cè)能比較準(zhǔn)確地反映公司的整體和長(zhǎng)遠(yuǎn)價(jià)值。
9.普通股和優(yōu)先股籌資方式共有的缺點(diǎn)包括( )。
A.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
B.籌資成本高
C.容易分散控制權(quán)
D.籌資限制多
【正確答案】 B
【答案解析】 普通股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高;容易分散控制權(quán)。優(yōu)先股籌資的缺點(diǎn)是：籌資成本高;籌資限制多;財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)重。二者共有的缺點(diǎn)是籌資成本高。
10.認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)不包括( )。
A.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股權(quán)
B.它是一種促銷手段
C.在認(rèn)股之前持有人對(duì)發(fā)行公司擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán)
D.認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格
【正確答案】 A
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的特點(diǎn)包括：(1)認(rèn)股權(quán)證作為一種特殊的籌資手段，對(duì)于公司發(fā)行新債券或優(yōu)先股股票具有促銷作用;(2)認(rèn)股權(quán)證本身含有期權(quán)條款，持有人在認(rèn)股之前，對(duì)發(fā)行公司既不擁有債權(quán)也不擁有股權(quán)，只擁有股票認(rèn)購(gòu)權(quán);(3)認(rèn)股權(quán)證具有價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)格，用認(rèn)股權(quán)證購(gòu)買普通股票，其價(jià)格一般低于市價(jià)。
11.下列各項(xiàng)中與認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值反向變動(dòng)的因素是( )。
A.換股比率
B.普通股市價(jià)
C.執(zhí)行價(jià)格
D.剩余有效期間
【正確答案】 C
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=(普通股市價(jià)-執(zhí)行價(jià)格)×換股比率，可以看出執(zhí)行價(jià)格與其反向變動(dòng)。
認(rèn)股權(quán)證的剩余有效期間越長(zhǎng)，市價(jià)高于執(zhí)行價(jià)格的可能性就越大，認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值就越大。
12.某公司發(fā)行認(rèn)股權(quán)證籌資，每張認(rèn)股權(quán)證可按10元/股的價(jià)格認(rèn)購(gòu)2股普通股，假設(shè)股票的市價(jià)是12元/股，則認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值是( )元。
A.10
B.14
C.5
D.4
【正確答案】 D
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的理論價(jià)值=(12-10)×2=4(元)
13.某企業(yè)與銀行商定的周轉(zhuǎn)信貸額為800萬元，年利率2%，承諾費(fèi)率為0.5%，年度內(nèi)企業(yè)使用了500萬元，平均使用10個(gè)月，則企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)為( )萬元。
A.6.83
B.0.42
C.1.92
D.1.5
【正確答案】 C
【答案解析】 企業(yè)本年度應(yīng)向銀行支付的承諾費(fèi)=500×0.5%×2/12+(800-500)×0.5%=1.92(萬元)
14.某企業(yè)向銀行借款100萬元，企業(yè)要求按照借款總額的10%保留補(bǔ)償性余額，并要求按照貼現(xiàn)法支付利息，借款的利率為6%，則借款實(shí)際利率為( )。
A.7.14%
B.6.67%
C.6.38%
D.7.28%
【正確答案】 A
【答案解析】 借款實(shí)際利率=100×6%/[100×(1-6%-10%)]×100%=7.14%
15.債券的償還時(shí)間中( )分為轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。
A.到期償還
B.提前償還
C.強(qiáng)制性贖回
D.滯后償還
【正確答案】 D
【答案解析】 債券的償還時(shí)間按實(shí)際發(fā)生與規(guī)定的到期日之間的關(guān)系，分為到期償還、提前償還與滯后償還三類。滯后償還還有轉(zhuǎn)期和轉(zhuǎn)換兩種形式。
16.與其他負(fù)債資金籌集方式相比，下列各項(xiàng)屬于融資租賃缺點(diǎn)的是( )。
A.資金成本較高
B.財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大
C.稅收負(fù)擔(dān)重
D.籌資速度慢
【正確答案】 A
【答案解析】 融資租賃籌資的優(yōu)點(diǎn)是：籌資速度快;限制條款少;設(shè)備淘汰風(fēng)險(xiǎn)小;財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)小;稅收負(fù)擔(dān)輕。融資租賃籌資最主要的缺點(diǎn)就是資金成本較高。
17.下列各項(xiàng)中不屬于利用商業(yè)信用籌資形式的是( )。
A.賒購(gòu)商品
B.預(yù)收貨款
C.短期借款
D.商業(yè)匯票
【正確答案】 C
【答案解析】 商業(yè)信用籌資的主要形式有賒購(gòu)商品、預(yù)收貨款、商業(yè)匯票。
18.下列各項(xiàng)中不屬于杠桿收購(gòu)籌資特點(diǎn)的是( )。
A.籌資企業(yè)的杠桿比率低
B.有助于促進(jìn)企業(yè)優(yōu)勝劣汰
C.貸款安全性強(qiáng)
D.有利于提高投資者的收益能力
【正確答案】 A
【答案解析】 杠桿收購(gòu)籌資的特點(diǎn)包括：籌資企業(yè)的杠桿比率高;有助于促進(jìn)企業(yè)的優(yōu)勝劣汰;貸款安全性強(qiáng);可以獲得資產(chǎn)增值;有利于提高投資者的收益能力。
二、多項(xiàng)選擇題。
1.籌資的動(dòng)機(jī)有( )。
A.設(shè)立性動(dòng)機(jī)
B.擴(kuò)張性動(dòng)機(jī)
C.調(diào)整性動(dòng)機(jī)
D.混合性動(dòng)機(jī)
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 具體來說籌資的動(dòng)機(jī)有以下幾種：設(shè)立性動(dòng)機(jī);擴(kuò)張性動(dòng)機(jī);調(diào)整性動(dòng)機(jī);混合性動(dòng)機(jī)。
2.下列各項(xiàng)中，( )屬于外源籌資的特點(diǎn)。
A.自主性
B.高效性
C.靈活性
D.大量性
【正確答案】 BCD
【答案解析】 外源籌資具有高效性、靈活性、大量性和集中性等特點(diǎn)，內(nèi)源籌資具有原始性、自主性、低成本性和抗風(fēng)險(xiǎn)性等特點(diǎn)。
3.下列( )屬于企業(yè)自留資金。
A.法定公積金
B.任意公積金
C.資本公積金
D.未分配利潤(rùn)
【正確答案】 ABD
【答案解析】
自留資金是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，也稱企業(yè)內(nèi)部留存，主要包括提取公積金和未分配利潤(rùn)等，資本公積金并不是企業(yè)內(nèi)部形成的資金，所以不選。
4.企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括( )。
A.規(guī)模適當(dāng)原則
B.籌措及時(shí)原則
C.來源合理原則
D.方式經(jīng)濟(jì)原則
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 企業(yè)進(jìn)行籌資需要遵循的基本原則包括規(guī)模適當(dāng)原則;籌措及時(shí)原則;來源合理原則;方式經(jīng)濟(jì)原則。
5.采用銷售額比率法預(yù)測(cè)對(duì)外籌資需要量時(shí)，對(duì)外籌資需要量受到( )因素的影響。
A.銷售增長(zhǎng)率
B.資產(chǎn)利用率
C.股利支付率
D.銷售凈利率
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 從對(duì)外籌資需要量的計(jì)算公式可以看出，銷售額增長(zhǎng)率、資產(chǎn)利用率、資本密集度、銷售凈利率以及企業(yè)利潤(rùn)分配政策(股利支付率或收益留存率)等因素都會(huì)對(duì)企業(yè)對(duì)外籌資需要量產(chǎn)生重要影響。
6.股票的特征包括( )。
A.法定性
B.收益性
C.價(jià)格波動(dòng)性
D.參與性
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 股票具有以下特征：法定性、收益性、風(fēng)險(xiǎn)性、參與性、無限期性、可轉(zhuǎn)讓性、價(jià)格波動(dòng)性。
7.股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括( )。
A.簡(jiǎn)單算術(shù)平均法
B.綜合平均法
C.幾何平均法
D.加權(quán)綜合法
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 股價(jià)指數(shù)的計(jì)算方法包括簡(jiǎn)單算術(shù)平均法;綜合平均法;幾何平均法;加權(quán)綜合法。
8.普通股股東的權(quán)利包括( )。
A.投票權(quán)
B.查賬權(quán)
C.出讓股份權(quán)
D.優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)
【正確答案】 ABC
【答案解析】 普通股股東的權(quán)利包括公司管理權(quán)(投票權(quán)、查賬權(quán)、阻止越權(quán)經(jīng)營(yíng)的權(quán)利);分享盈余權(quán);出讓股份權(quán);優(yōu)先認(rèn)股權(quán);剩余財(cái)產(chǎn)要求權(quán)。選項(xiàng)D是優(yōu)先股股東的權(quán)利。
9.股票上市的好處包括( )。
A.利用股票收購(gòu)其他公司
B.利用股票可激勵(lì)職員
C.提高公司知名度
D.增強(qiáng)經(jīng)理人員操作的自由度
【正確答案】 ABC
【答案解析】 股票上市的好處包括：有助于改善財(cái)務(wù)狀況;利用股票收購(gòu)其他公司;利用股票市場(chǎng)客觀評(píng)價(jià)企業(yè);利用股票可激勵(lì)職員;提高公司知名度，吸引更多顧客。股票上市的不利影響包括：使公司失去隱私權(quán);限制經(jīng)理人員操作的自由度;公開上市需要很高的費(fèi)用。
10.企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括( )。
A.防止股權(quán)分散化
B.調(diào)劑現(xiàn)金余缺
C.改善公司的資金結(jié)構(gòu)
D.維持舉債能力
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 企業(yè)發(fā)行優(yōu)先股的動(dòng)機(jī)包括：防止股權(quán)分散化;調(diào)劑現(xiàn)金余缺;改善公司的資金結(jié)構(gòu);維持舉債能力。
11.認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括( )。
A.認(rèn)購(gòu)數(shù)量
B.認(rèn)購(gòu)價(jià)格
C.認(rèn)購(gòu)期限
D.贖回條款
【正確答案】 ABCD
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的基本要素包括認(rèn)購(gòu)數(shù)量;認(rèn)購(gòu)價(jià)格;認(rèn)購(gòu)期限;贖回條款。
12.銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為( )。
A.信用借款
B.直接借款
C.擔(dān)保借款
D.票據(jù)貼現(xiàn)
【正確答案】 ACD
【答案解析】 銀行借款按照是否需要擔(dān)保分為信用借款、擔(dān)保借款和票據(jù)貼現(xiàn)。
13.銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括( )。
A.籌資速度快
B.籌資成本低
C.限制條款少
D.借款彈性好
【正確答案】 ABD
【答案解析】 銀行借款籌資的優(yōu)點(diǎn)包括：籌資速度快;籌資成本低;借款彈性好。銀行借款籌資的缺點(diǎn)包括：財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大、限制條款多、籌資數(shù)額有限。
14.債券與股票的區(qū)別在于( )。
A.債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證
B.債券的投資風(fēng)險(xiǎn)大，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)小
C.債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的
D.股票在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于債券
【正確答案】 AC
【答案解析】 債券與股票的區(qū)別在于：(1)債券是債務(wù)憑證，股票是所有權(quán)憑證;(2)債券的收入一般是固定的，股票的收入一般是不固定的;(3)債券的投資風(fēng)險(xiǎn)小，股票的投資風(fēng)險(xiǎn)大;(4)債券到期必須還本付息，股票一般不退還股本;(4)債券在公司剩余財(cái)產(chǎn)分配中優(yōu)先于股票。
15.按照有無抵押擔(dān)�？蓪譃�( )。
A.收益?zhèn)?/p>
B.信用債券
C.抵押債券
D.擔(dān)保債券
【正確答案】 BCD
【答案解析】 債券按照有無抵押擔(dān)�？煞譃樾庞脗⒌盅簜�、擔(dān)保債券。
16.融資租賃的租金中的租賃手續(xù)費(fèi)包括( )。
A.租息
B.營(yíng)業(yè)費(fèi)用
C.一定的盈利
D.融資成本
【正確答案】 BC
【答案解析】 融資租賃的租金包括設(shè)備價(jià)款和租息兩部分，其中租息分為租賃公司的融資成本和租賃手續(xù)費(fèi)，租賃手續(xù)費(fèi)包括營(yíng)業(yè)費(fèi)用和一定的盈利。
三、判斷題。
1.與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)、提高資金使用效益的優(yōu)點(diǎn)。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 與直接籌資相比間接籌資具有靈活便利、規(guī)模經(jīng)濟(jì)的優(yōu)點(diǎn);有利于資金的快速合理配置和提高使用效益是直接籌資的優(yōu)點(diǎn)。
2.按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，其中原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備屬于不變資金。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 按照資金與產(chǎn)銷量之間的依存關(guān)系，可以把資金區(qū)分為不變資金、變動(dòng)資金和半變動(dòng)資金，不變資金是指在一定的產(chǎn)銷量范圍內(nèi)不受產(chǎn)銷量變動(dòng)的影響而保持固定不變的那部分資金，這部分資金主要包括：為維持營(yíng)業(yè)而占用的最低數(shù)額的現(xiàn)金，原材料的保險(xiǎn)儲(chǔ)備，必要的成品儲(chǔ)備以及廠房、機(jī)器設(shè)備等固定資產(chǎn)占用的資金。
3.股票面值的主要功能是表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 股票面值的主要功能是確定每股股票在公司中所占有的份額;另外還表明在有限公司中股東對(duì)每股股票所負(fù)有限責(zé)任的最高限額。
4.清算價(jià)值，又稱凈值，是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí)，股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 賬面價(jià)值又稱凈值，是股票包含的實(shí)際資產(chǎn)價(jià)值;清算價(jià)值是指股份有限公司進(jìn)行清算時(shí)，股票每股所代表的實(shí)際價(jià)值。
5.股票價(jià)格有廣義和狹義之分，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格，狹義的股票價(jià)格僅是指股票發(fā)行價(jià)格，股票發(fā)行價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 股票價(jià)格有廣義和狹義之分，廣義的股票價(jià)格包括股票發(fā)行價(jià)格和股票交易價(jià)格，狹義的股票價(jià)格僅是指股票交易價(jià)格，股票交易價(jià)格具有事先的不確定性和市場(chǎng)性。
6.按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為綜合性指數(shù)和分類指數(shù)。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 按照編制股價(jià)指數(shù)時(shí)納入指數(shù)計(jì)算范圍的股票樣本數(shù)量，可以將股價(jià)指數(shù)劃分為全部上市股票價(jià)格指數(shù)和成份股指數(shù);
7.優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 優(yōu)先股股東的優(yōu)先權(quán)包括優(yōu)先分配股利權(quán)、優(yōu)先分配剩余財(cái)產(chǎn)權(quán)、部分管理權(quán)，優(yōu)先認(rèn)股權(quán)是普通股股東的權(quán)利。
8.市盈率定價(jià)法下，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 采用競(jìng)價(jià)確定法時(shí)，機(jī)構(gòu)大戶容易操縱發(fā)行價(jià)格。
9.股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額是4.5億元，則向社會(huì)公開發(fā)行股份達(dá)到股份總數(shù)的25%才符合條件。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 股份有限公司申請(qǐng)上市，如果公司的股本總額超過4億元，則向社會(huì)公開發(fā)行股份占股份總數(shù)的15%即可。
10.可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股對(duì)股東是有利的，可贖回優(yōu)先股對(duì)公司是有利的。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 累積優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股、參與優(yōu)先股均對(duì)股東有利，而可贖回優(yōu)先股則對(duì)股份公司有利。
11.認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 由于套購(gòu)活動(dòng)和存在套購(gòu)利潤(rùn)，認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值最低限為理論價(jià)值。認(rèn)股權(quán)證的實(shí)際價(jià)值高于理論價(jià)值的部分稱為超理論價(jià)值的溢價(jià)。
12.認(rèn)股權(quán)證不能為企業(yè)籌集額外的現(xiàn)金。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 認(rèn)股權(quán)證的作用有兩方面：1.為公司籌集額外的現(xiàn)金，認(rèn)股權(quán)證不論單獨(dú)發(fā)行還是附帶發(fā)行，都能為公司額外籌集一筆現(xiàn)金;2.促進(jìn)其他籌資方式的運(yùn)用。
13.信貸額度是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 信貸額度亦即貸款限額，是借款人與銀行在協(xié)議中規(guī)定的允許借款人借款的最高限額，周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定是銀行從法律上承諾向企業(yè)提供不超過某一最高限額的貸款協(xié)定。
14.抵押借款由于有抵押品擔(dān)保，所以其資金成本往往較非抵押借款低。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 因?yàn)殂y行主要向信譽(yù)好的客戶提供非抵押貸款，而將抵押貸款視為一種風(fēng)險(xiǎn)貸款，因而收取較高的利息;此外銀行管理抵押貸款比管理非抵押貸款更為困難，為此往往另外收取手續(xù)費(fèi)，所以抵押借款的資金成本通常高于非抵押借款。
15.債券面值的基本內(nèi)容即票面金額。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 債券面值包括兩個(gè)基本內(nèi)容：幣種和票面金額。
16.發(fā)行信用債券的限制條件中最重要的是反抵押條款。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 發(fā)行信用債券往往有許多限制條件，這些限制條件中最重要的是反抵押條款。
17.企業(yè)發(fā)行收益?zhèn)哪康氖菫榱藢?duì)付通貨膨脹。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 企業(yè)發(fā)行浮動(dòng)利率債券的目的是為了對(duì)付通貨膨脹;收益?zhèn)侵冈谄髽I(yè)不盈利時(shí)，可暫時(shí)不支付利息，而到獲利時(shí)支付累積利息的債券。
18.強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，其中償債基金的主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格。( )
【正確答案】 錯(cuò)
【答案解析】 強(qiáng)制性贖回有償債基金和贖債基金兩種形式，贖債基金只能從二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)回自己的債券，其主要任務(wù)是支持自己的債券在二級(jí)市場(chǎng)上的價(jià)格。
19.可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 可轉(zhuǎn)換債券的利率一般低于普通債券，因?yàn)槠涑钟腥擞幸环N特殊選擇權(quán)。
20.杠桿租賃中出租人也是借款人，他既收取租金又償付債務(wù)，從這個(gè)角度看，杠桿租賃與直接租賃是不同的。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 杠桿租賃中出租人又是借款人，同時(shí)擁有對(duì)資產(chǎn)的所有權(quán)，既收取租金又要償付債務(wù)，而在直接租賃中出租人并不需要償付債務(wù)。
21.企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí)，如果企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則沒有實(shí)際成本。( )
【正確答案】 對(duì)
【答案解析】 企業(yè)在利用商業(yè)信用籌資時(shí)，如果沒有現(xiàn)金折扣，或企業(yè)不放棄現(xiàn)金折扣，則利用商業(yè)信用籌資沒有實(shí)際成本。
四、計(jì)算題。
1.B公司2001～2005年資金占用與銷售收入之間關(guān)系如下：
年度 銷售收入(元) 資金占用(元)
2001 160000 120000
2002 210000 130000
2003 200000 125000
2004 260000 150000
2005 220000 160000
要求：
根據(jù)以上資料運(yùn)用高低點(diǎn)法預(yù)測(cè)2006年的資金占用量(假設(shè)2006年的銷售收入為305000元)。
【正確答案】 b=(150000-120000)/(260000-160000)=0.3
a=150000-0.3×260000=72000(元)
或者a=120000-0.3×160000=72000(元)
y=72000+0.3x
若2006年銷售收入為305000元，則需占用資金=72000+0.3×305000=163500(元)。
2.某公司2005年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)如下：
項(xiàng) 目 金額(萬元)
流動(dòng)資產(chǎn) 4000
長(zhǎng)期資產(chǎn) 8000
流動(dòng)負(fù)債 400
長(zhǎng)期負(fù)債 6000
當(dāng)年銷售收入 4000
凈利潤(rùn) 200
分配股利 60
留存收益 140
假設(shè)企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債均隨銷售收入的變化同比例變化。
要求：
(1)2006年預(yù)計(jì)銷售收入達(dá)到5000萬元，銷售凈利率和收益留存比率維持2005年水平，計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金?
(2)如果留存收益比率為100%，銷售凈利率提高到6%，目標(biāo)銷售收入為4800萬元，計(jì)算需要補(bǔ)充多少外部資金?
【正確答案】 (1) 變動(dòng)資產(chǎn)銷售百分比=4000/4000=100%
變動(dòng)負(fù)債銷售百分比=400/4000=10%
銷售凈利率=200/4000×100%=5%
留存收益比率=140/200=70%
外部補(bǔ)充資金=(5000-4000)×(100%-10%)-5000×5%×70%=725(萬元)
(2) 外部補(bǔ)充資金=(4800-4000)×(100%-10%)-4800×6%×100%=432(萬元)
3.某公司擬發(fā)行8年期債券進(jìn)行籌資，債券票面金額為1200元，票面利率為10%，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)利率為10%，計(jì)算以下兩種情況下該公司債券發(fā)行價(jià)格應(yīng)為多少才是合適的。
(1)單利計(jì)息，到期一次還本付息;
(2)每年付息一次，到期一次還本。
【正確答案】 (1)對(duì)于單利計(jì)息，到期一次還本付息債券的價(jià)格=1200×(1+10%×8)×(P/F，10%，8)=1007.64(元)
(2)債券發(fā)行價(jià)格=1200×10%×(P/A，10%，8)+1200×(P/F，10%，8)=1200(元)
4.某企業(yè)采用融資租賃的方式于2005年1月1日融資租入一臺(tái)設(shè)備，設(shè)備價(jià)款為60000元，租期為10年，到期后設(shè)備歸企業(yè)所有，租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20%，計(jì)算并回答下列問題：
(1)租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為20%，計(jì)算每年年末等額支付的租金額;
(2)租賃雙方商定采用的折現(xiàn)率為18%，計(jì)算每年年初等額支付的租金額;
(3)如果企業(yè)的資金成本為16%，說明哪一種支付方式對(duì)企業(yè)有利。
【正確答案】 (1)每年年末等額支付的租金=60000/(P/A,20%,10)=60000/4.1925=14311.27(元)
(2)每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,10)×(1+18%)]=11314.35(元)
或者每年年初等額支付的租金=60000/[(P/A,18%,9)+1]=11314.35(元)
(3)后付租金的現(xiàn)值=14311.27×(P/A,16%,10)=69169.23(元)
先付租金的現(xiàn)值=11314.35×(P/A,16%,10)×(1+16%)=63434.04(元)
或者先付租金的現(xiàn)值=11314.35×[(P/A,16%,9)+1]=63433.9(元)
因?yàn)橄雀蹲饨鸬默F(xiàn)值小于后付租金的現(xiàn)值，所以企業(yè)采用先付租金方式對(duì)企業(yè)有利。
5.某公司欲采購(gòu)一批材料，目前正面對(duì)著A、B兩家提供不同信用條件的賣方，A公司的信用條件為“3/10，n/40”，B公司的信用條件為“2/20，n/40”，請(qǐng)回答下面三個(gè)問題并說明理由。
(1)已知該公司目前有一投資機(jī)會(huì)，投資收益率為40%，該公司是否應(yīng)享受A公司提供的現(xiàn)金折扣?
(2)如果該公司準(zhǔn)備放棄現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商;如果該公司準(zhǔn)備享有現(xiàn)金折扣，那么應(yīng)選擇哪家供應(yīng)商?
【正確答案】 (1)放棄A公司現(xiàn)金折扣的成本=3%/(1-3%)×360/(40-10)×100%=37.11%
因?yàn)榉艞壃F(xiàn)金折扣的成本低于投資收益率，所以企業(yè)應(yīng)當(dāng)放棄A公司提供的現(xiàn)金折扣。
(2)放棄B公司現(xiàn)金折扣的成本=2%/(1-2%)×360/(40-20)×100%=36.73%
因?yàn)?7.11%>36.73%，所以如果企業(yè)打算享受現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇A公司;如果企業(yè)打算放棄現(xiàn)金折扣則應(yīng)當(dāng)選擇B公司。
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