證券市場參與者包括

　　證券市場指的是資本證券市場、貨幣證券市場和商品證券市場。是股票、債券，商品期貨、股票期貨、期權(quán)、利率期貨等證券產(chǎn)品發(fā)行和交易的場所。那么證券市場參與者包括哪些呢，一起來看看!

　　一、證券發(fā)行人

　　(一)公司(企業(yè))

　　1、企業(yè)的組織形式：獨資企業(yè)、公司制企業(yè)、合伙企業(yè)

　　2、發(fā)行股票籌集的資本屬于自有資本;發(fā)行債券籌集的資本屬于借入資本

　　3、發(fā)行股票、長期債券是籌集長期資本的主要途徑;發(fā)行短期債券是補充流動資金的重要手段

　　4、公司(企業(yè))對長期資本的需求將越來越大

　　5、英美國家將金融機構(gòu)發(fā)行的證券歸入公司債券(基本是股份公司)，我國、日本將金融機構(gòu)發(fā)行的債券定義為金融債券

　　(二)政府和政府機構(gòu)

　　1、中央政府債券(國債)被視為無風險證券，其證券收益率被稱為無風險利率

　　2、中央銀行發(fā)行兩類證券

　　(1)中央銀行股票：如美國，央行采用股份制結(jié)構(gòu)，央行股東只有紅利分配權(quán)，無經(jīng)營決策權(quán)，類似優(yōu)先股

　　(2)中央銀行處于調(diào)控貨幣供給量而發(fā)行的特殊債券

　　我國 2003 年開始發(fā)行中央銀行票據(jù)

　　二、證券投資人

　　(一)分為機構(gòu)投資者和個人投資者兩大類

　　(二)機構(gòu)投資者：政府機構(gòu)、金融機構(gòu)、企事業(yè)法人、各類基金

　　1、政府機構(gòu)

　　(1)政府機構(gòu)參與證券投資的目的似為了調(diào)劑資金余缺、進行宏觀調(diào)控

　　(2)各級政府和政府機構(gòu)可以購買政府債券、金融債券投資于證券市場

　　(3)中央銀行，買賣政府債券、金融債券，影響貨幣供給量進行宏觀調(diào)控

　　(4)國資管理部門，持有國有股

　　(5)政府還可成立或指定專門機構(gòu)參與證券市場交易，維護金融穩(wěn)定

　　2、金融機構(gòu)

　　(1)證券經(jīng)營機構(gòu)

　�、僮C券自營業(yè)務：可以投資股票、基金、認股權(quán)證、國債、公司企業(yè)債、其他

　�、谧C券資產(chǎn)管理業(yè)務

　　③定向資產(chǎn)管理業(yè)務：為單以客戶辦理

　�、芗�合資產(chǎn)管理業(yè)務：為多個客戶辦理

　�、萏囟�目的專項資產(chǎn)管理業(yè)務

　　(2)銀行業(yè)金融機構(gòu)

　�、侔�括：商業(yè)銀行、城市信用合作社、農(nóng)村信用合作社、政策性銀行

　�、诳捎米杂匈Y金買賣政府債券和金融債券

　�、鄄坏脧氖滦磐型顿Y、證券經(jīng)營業(yè)務

　�、懿坏孟蚍亲杂貌粍赢a(chǎn)投資或者向非銀行金融機構(gòu)和企業(yè)投資

　　⑤因處置貸款質(zhì)押資產(chǎn)而被動持有的股票，只能單向賣出

　　⑥可以向個人客戶提供綜合理財服務，向特定目標客戶群銷售理財計劃

　�、咄馍掏顿Y銀行、中外合資銀行，可以買賣政府債券、金融債券、買賣除股票以外的其他有價證券

　　(3)保險經(jīng)營機構(gòu)

　　①可以投資債券、股票、證券投資基金份額

　�、诒ｋU公司可以設立保險資產(chǎn)管理公司從事證券投資，還可運用受托管理的企業(yè)年金進行證券投資

　�、郾ｋU公司投資銀行活期存款、政府債券、央票、政策性銀行債券，貨幣市場基金，合計不低于總資產(chǎn)的 5%

　�、鼙ｋU公司投資無擔保的企業(yè)債公司債、非金融企業(yè)債務融資工具，不高于總資產(chǎn)的 20%

　�、萃顿Y股票和股票型基金，不高于總資產(chǎn)的20%

　�、迣ζ渌�企業(yè)實現(xiàn)控股的股權(quán)投資，累計投資成本不超過凈資產(chǎn)

　　(4)合格境外機構(gòu)投資者(QFII)

　�、貿(mào)FII 似在貨幣沒有實現(xiàn)完全可自由兌換、資本項目尚未完全開放的情況下，

　�、谟邢薅鹊囊�進外資、開放資本市場的過渡性制度

　�、畚覈�合格境外機構(gòu)投資者是指符合《合格境外機構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資管理辦法》的規(guī)定，經(jīng)證監(jiān)會批準，并取得國家外匯管理局額度批準的中國境外基金管理機構(gòu)、保險公司、證券公司、其他資產(chǎn)管理機構(gòu)

　�、芡顿Y范圍包括：證交所交易的股票、債券、證券投資基金、權(quán)證、證監(jiān)會許可的其他金融工具

　�、菘梢詤⑴c新股發(fā)行、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、股票增發(fā)、配股

　�、藓细窬惩鈾C構(gòu)投資者境內(nèi)股票投資的持股比例限制：

　　a單個境外投資者通過合格境外機構(gòu)投資者持有 1 家上市公司的股票不得超過該公司股份總數(shù)的 10%

　　b所有境外投資者對單個上市公司 A 股的持股比例總和，不超過該上市公司股份總數(shù)的 20%

　　c境外投資者對上市公司戰(zhàn)略投資的，持股不受上述比例限制

　　(5)主權(quán)財富基金

　　運用官方外匯儲備成立代表國家進行投資的主權(quán)財富基金

　　(6)其他金融機構(gòu)：信托投資公司、財務公司、金融租賃公司

　　①信托投資公司：受托經(jīng)營資金信托、有價證券信托、作為投資基金或基金管理公司的發(fā)起人從事投資基金業(yè)務

　�、谪攧展�司：可申請從事對金融機構(gòu)的股權(quán)投資、證券投資

　　③金融租賃公司：目前尚未批準其從事證券投資業(yè)務

　　3、企事業(yè)法人

　　(1)企業(yè)法人：可參與股票配售、投資股票二級市場

　　(2)事業(yè)法人：可用自有資金和有權(quán)自行支配的預算外資金進行證券投資

　　4、各類基金

　　(1)證券投資基金

　　①通過公開發(fā)售基金份額籌集資金，由基金管理人管理，基金托管人托管，為基金份額持有人利益，以資產(chǎn)組合方式進行證券投資活動的基金

　　②可投資股票、債券、證監(jiān)會規(guī)定的`其他投資品種

　　(2)社�；�金

　�、賰刹糠纸M成：社會保障基金、社會保險基金

　�、谏鐣�保障基金：

　　A、資金來源：國有股減持劃入的資金和股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、其他方式籌集的資金及其投資收益、2001 年起新增發(fā)行彩票公益金的 80%上繳社�；�金

　　B、全國社會保障基金理事會直接運作的社�；�金投資范圍限于銀行存款、一級市場購買國債、其他投資需委托投資管理人

　　C、社保基金的投資范圍：銀行存款、國債、證券投資基金、股票、信用級別在投資級以上的企業(yè)債、金融債，其中

　　a銀行存款和國債投資比例不低于 50%

　　b企業(yè)債、金融債投資比例不高于 10%

　　c證券投資基金、股票投資比例不高于 40%

　　d單個投資管理人管理的社�；�金投資于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，不得超過該企業(yè)發(fā)行證券或該基金份額的 5%;按成本計算，不得超過其管理的社�；�金總值的10%

　　e委托單個社保基金投資管理人進行管理的資產(chǎn)，不得超過年度社保基金委托資產(chǎn)總值的 20%

　�、凵鐣�保險基金

　　由養(yǎng)老、醫(yī)療、失業(yè)、工傷、生育 5 項保險基金組成

　　(3)企業(yè)年金

　　①企業(yè)及其職工在以法參加基本養(yǎng)老保險的基礎上，自愿建立的補充養(yǎng)老保險基金

　　②企業(yè)年金可由年金受托人或受托人指定的專業(yè)投資機構(gòu)進行證券投資

　�、燮髽I(yè)年金投資，按市場價計算應符合下列規(guī)定：

　　a投資銀行活期存款、央票、短期債券回購的比例，不低于基金凈資產(chǎn)的 20%

　　b投資銀行定期存款、協(xié)議存款、國債、金融債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)債、債券基金的比例，不高于基金凈資產(chǎn)的 50%，其中，國債投資比例不低于凈資產(chǎn)的 20%

　　c投資股票、投資性保險產(chǎn)品、股票基金的比例不高于基金凈資產(chǎn)30%，其中，投資股票的比例不高于基金凈資產(chǎn)的 20%

　　d單個投資管理人管理的企業(yè)年金，投資于 1 家企業(yè)發(fā)行的證券或單只證券投資基金，按市場價計算，不得超過該愜意發(fā)行證券或該基金份額的 5%，也不得超過其管理的企業(yè)年金總值的 10%

　　e企業(yè)年金不得用于信用交易，不得用于向他人貸款和提供擔保

　　f不得從事使企業(yè)年金財產(chǎn)承擔無限責任得投資

　　(4)社會公益基金

　�、偃绺＠�基金、科技發(fā)展基金、教育發(fā)展基金

　　②各種社會公益基金可以用于證券投資

　　5、個人投資者

　　6、投資者的風險特征和投資適當性

　　(1)投資著對風險的態(tài)度分為風險偏好型、風險中立型、風險回避型

　　(2)投資適當性

　�、俳鹑谥薪闄C構(gòu)所提供的金融產(chǎn)品或服務于客戶的財務狀況、投資目標、風險承受水平、財務需求、知識和經(jīng)驗之間的契合程度

　�、谕顿Y適當性的要求：適合的投資者購買恰當?shù)漠a(chǎn)品

　　三、證券市場中介機構(gòu)

　　(一)證券公司

　　主要業(yè)務包括：證券經(jīng)紀業(yè)務、證券投資咨詢業(yè)務、財務顧問業(yè)務、承銷與保薦業(yè)務、證券自營業(yè)務、證券資產(chǎn)管理業(yè)務，其他證券業(yè)務

　　(二)證券服務機構(gòu)

　　證券投資咨詢機構(gòu)、財務顧問機構(gòu)、資信評級機構(gòu)、資產(chǎn)評估機構(gòu)、會計師事務所、律師事務所

　　四、自律性組織

　　(一)《證券法》規(guī)定，證券自律管理機構(gòu)是證券交易所、證券業(yè)協(xié)會

　　(二)《證券登記結(jié)算管理辦法》規(guī)定，證券登記結(jié)算機構(gòu)實行行業(yè)自律管理

　　(三)證券交易所

　　1、法人

　　2、監(jiān)管職能：對證券交易活動進行管理、對會員進行管理、對上市公司進行管理

　　3、上海證交所、深圳證交所

　　(四)證券業(yè)協(xié)會

　　1、會員制獨立法人

　　2、權(quán)力機構(gòu)：全體會員組成的會員大會

　　3、自律管理體現(xiàn)在：對會員單位的自律管理、對從業(yè)人員的自律管理、對代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)的自律管理

　　(五)證券登記結(jié)算機構(gòu)

　　1、不以營利為目的的法人

　　2、中國證券登記結(jié)算有限責任公司

　　五、證券監(jiān)管機構(gòu)

　　中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)

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