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最新銀行從業(yè)考試風(fēng)險(xiǎn)管理強(qiáng)化試題
導(dǎo)語(yǔ)：收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)，正向、反向、水平、波動(dòng)收益率曲線這種說(shuō)法正確嗎?下面我們一起來(lái)看看相關(guān)的練習(xí)題吧。
單項(xiàng)選擇題
1. ( )是指由于利率、匯率的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
A.流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)B.操作風(fēng)險(xiǎn)C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)D.信用風(fēng)險(xiǎn)
2. 某銀行用1年期英鎊存款作為1年期美元貸款的融資來(lái)源，存款按照歐元同業(yè)拆借市場(chǎng)利率每年定價(jià)一次，而貸款按照美國(guó)國(guó)庫(kù)券利率每年定價(jià)一次，該筆美元貸款為可提前償還的貸款。A銀行所面臨的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)不包括( )。
A.匯率風(fēng)險(xiǎn)B.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)C.期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)D.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)
3. 1年期的2億人民幣的定期存款利率為4%，目前，1年期人民幣貸款的利率為8%，銀行將獲得4%的正利差，1年期無(wú)風(fēng)險(xiǎn)的美元收益率為10%，該銀行將1億元人民幣用于人民幣貸款，而另外1億元人民幣兌換成美元后用于美元貸款，同時(shí)假定不存在匯率風(fēng)險(xiǎn)，則該銀行以上交易的利差為( )。
A.2% B.4% C.5% D.8%
4. 下列不屬于商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的是( )。
A.農(nóng)產(chǎn)品 B.礦產(chǎn)品 C.股票 D.黃金
5. 即期交易中的交付及付款在合約訂立后的幾個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成?( )
A.一個(gè) B.兩個(gè) C.三個(gè) D.當(dāng)日
6. ( )是期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前，不得要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約，僅能在到期日當(dāng)天要求期權(quán)賣方履行期權(quán)合約。
A.美式期權(quán)B.買方期權(quán)C.歐式期權(quán)D.平價(jià)期權(quán)
7. 《巴塞爾新資本協(xié)議》規(guī)定，商業(yè)銀行交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按照( )定價(jià)。
A.歷史成本B.市場(chǎng)估值C.模型D.公允價(jià)值
8. ( )是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格比現(xiàn)在的即期市場(chǎng)價(jià)格差。
A.價(jià)內(nèi)期權(quán)B.價(jià)外期權(quán)C.平價(jià)期權(quán)D.賣方期權(quán)
9. 缺口分析和久期分析采用的都是( )敏感性分析。
A.匯率B.利率C.商品價(jià)格D.股票價(jià)格
10.一家銀行的外匯敞口頭寸如下，日元多頭100，澳大利亞元多頭200，英鎊多頭150，瑞士法郎空頭120，歐元空頭280。用累計(jì)總敞口頭寸法計(jì)算的總外匯敞口頭寸為( )。
A.200 B.400 C.800 D.850
11.在持有期為1天、置信水平為97%的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為3萬(wàn)元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合為( )。
A.在1天中的損失有97%的可能性不會(huì)超過(guò)3萬(wàn)元 B.在1天中的損失有97%的可能性會(huì)超過(guò)3萬(wàn)元
C.在1天中的收益有97%的可能性不會(huì)超過(guò)3萬(wàn)元 D.在1天中的收益有97%的可能性會(huì)超過(guò)3萬(wàn)元
12.期權(quán)可以分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類，關(guān)于它們的以下表述，不正確的是( )。
A.在美式期權(quán)中，買方可在任意時(shí)點(diǎn)要求賣方買入特定數(shù)量的某種交易標(biāo)的物
B.在歐式期權(quán)中，期權(quán)的買方至到期日前不得要求賣方履行期貨合約
C.美式期權(quán)與歐式期權(quán)是按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格進(jìn)行分類的
D.美式期權(quán)和歐式期權(quán)是按照履約方式進(jìn)行分類的
13.某進(jìn)口公司持有美元，但要求對(duì)外支付的貨幣是日元，可以通過(guò)( )，賣出美元，買人日元，滿足對(duì)外日元的需求。
A.期貨交易B.即期外匯交易C.遠(yuǎn)期外匯交易D.期權(quán)交易
14.關(guān)于商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的以下說(shuō)法中錯(cuò)誤的是( )。
A.就我國(guó)目前商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險(xiǎn)是其所面臨的最大的最主要的風(fēng)險(xiǎn)種類之一
B.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)只存在于銀行的交易業(yè)務(wù)中
C.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
D.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而導(dǎo)致的
15.下列關(guān)于收益率的說(shuō)法不正確的是( )。
A.收益率曲線是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷
B.收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)，正向、反向、水平、波動(dòng)收益率曲線
C.正收益率曲線流動(dòng)性較差
D.反收益率曲線表示投資曲線越長(zhǎng)，收益率越高
16.關(guān)于公允價(jià)值、名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值的以下說(shuō)法，不正確的是( )。
A.國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值”
B.市場(chǎng)價(jià)值是指在評(píng)估基準(zhǔn)日，買賣雙方在自愿的情況下通過(guò)公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值
C.與市場(chǎng)價(jià)值相比，公允價(jià)值的定義更廣、更概括
D.在大多數(shù)情況下，公允價(jià)值可以代表市場(chǎng)價(jià)值
17.對(duì)于總敞口頭寸的理解不正確的是( )。
A.累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和
B.總敞口頭寸反映的是整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)
C.凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額
D.短邊法計(jì)算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值
18.若銀行資產(chǎn)負(fù)債表上有美元資產(chǎn)1100，美元負(fù)債500，銀行賣出的美元遠(yuǎn)期合約頭寸為400，買入的美元遠(yuǎn)期合約頭寸為300，持有的期權(quán)敞口頭寸為100，則美元的敞口頭寸為( )。
A.多頭650 B.空頭650 C.多頭600 D.空頭600
19.關(guān)于巴塞爾委員會(huì)在1996年《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中，對(duì)市場(chǎng)內(nèi)部模型提出的定量要求，下列說(shuō)法不正確的是( )。
A.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為l年 B.持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日
C.至少每2個(gè)月更新一次數(shù)據(jù) D.置信水平采用99%的單尾置信區(qū)間
20.假設(shè)某家銀行的外匯敞口頭寸表示為：瑞士法郎多頭200，歐元多頭150，英鎊多頭100，美元空頭50，日元空頭220，則凈總敞口頭寸法為( )。
A.180 B.140 C.80 D.220
21.關(guān)于VaR的說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.均值VaR是以均值為基準(zhǔn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的
B.零值VaR是以初始價(jià)值為基準(zhǔn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的，度量的是資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)損失
C.VaR的計(jì)算涉及置信水平與持有期
D.計(jì)算VaR值的基本方法是方差一協(xié)方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法
22.在公允價(jià)值、名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值四類價(jià)值中，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)測(cè)的過(guò)程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是( )。
A.公允價(jià)值和預(yù)期價(jià)值B.市場(chǎng)價(jià)值和公允價(jià)值C.名義價(jià)值和市場(chǎng)價(jià)值D.內(nèi)在價(jià)值和名義價(jià)值
23.關(guān)于久期缺口為正值時(shí)，以下的敘述不正確的是( )。
A.如果市場(chǎng)利率下降，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加B.如果市場(chǎng)利率上升，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少
C.如果市場(chǎng)利率下降，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將減少D.資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積
24.下列關(guān)于VaR的方差一協(xié)方差說(shuō)法錯(cuò)誤的是( )。
A.方差一協(xié)方差是基于歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)未來(lái)的
B.其假設(shè)條件是未來(lái)和過(guò)去存在著分布的一致性
C.能夠預(yù)測(cè)突發(fā)事件的風(fēng)險(xiǎn)
D.只反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響
25.在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中，黃金價(jià)格的波動(dòng)一般被納入( )進(jìn)行管理。
A.匯率風(fēng)險(xiǎn)B.商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)C.信用風(fēng)險(xiǎn)D.操作風(fēng)險(xiǎn)
26.下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率合約的說(shuō)法，正確的是( )。
A.即期利率曲線可由遠(yuǎn)期利率推斷
B.遠(yuǎn)期利率合約是一項(xiàng)表外資產(chǎn)業(yè)務(wù)
C.債務(wù)人通過(guò)購(gòu)買遠(yuǎn)期利率合約，鎖定了未來(lái)的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
D.債權(quán)人通過(guò)賣出遠(yuǎn)期利率合約，保證了未來(lái)的投資收益，規(guī)避了利率可能上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)
27.總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值變化所導(dǎo)致的( )。
A.全部市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失B.部分市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)損失C.全部違約風(fēng)險(xiǎn)損失D.全部損失
28.利率互換是兩個(gè)交易對(duì)手相互交換一組資金流量，( )。
A.涉及本金的交換和利息支付方式的交換 B.涉及本金的交換，不涉及利息支付方式的交換
C.不涉及本金的交換，涉及利息支付方式的交換D.不涉及本金的交換，也不涉及利息支付方式的交換
29.下列關(guān)于即期凈敞口頭寸的說(shuō)法，不正確的是( )。
A.指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸 B.等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債
C.包括變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債 D.未到交割日的現(xiàn)貨合約不屬于即期凈敞口頭寸
30.( )也稱期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式。
A.重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)B.收益率曲線風(fēng)險(xiǎn)C.基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)D.期權(quán)性風(fēng)險(xiǎn)
參考答案及解析
單項(xiàng)選擇題
1. C[解析]市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是指由于利率、匯率的不利變化而使銀行的表內(nèi)和表外業(yè)務(wù)發(fā)生損失的風(fēng)險(xiǎn)。
2. B[解析]某銀行用1年期英鎊存款作為1年期美元貸款的融資來(lái)源，所以D項(xiàng)正確;該筆美元貸款為可提前償還的貸款，所以C項(xiàng)正確;由于匯率的不利變動(dòng)，貸款和存款也會(huì)發(fā)生變動(dòng)，所以A項(xiàng)正確。故本題答案為B。
3. C[解析]銀行的資產(chǎn)加權(quán)收益率：50%×10%+50%×8%=9%，9%-4%=5%，同銀行的定期存款利息成本相比，銀行產(chǎn)生了5%的正利差，所以答案為C。
4.D[解析]商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的定義中不包括黃金這種貴金屬，黃金是被納入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)類考
慮的。
5. B[解析]即期交易中的交付及付款在合約訂立后的兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)完成。
6. C[解析]歐式期權(quán)是期權(quán)的買方在期權(quán)到期日前，不得要求期權(quán)的賣方履行期權(quán)合約，僅能在到期日當(dāng)天要求期權(quán)賣方履行期權(quán)合約。
7. C[解析]商業(yè)銀行交易賬戶中的項(xiàng)目通常按市場(chǎng)價(jià)格計(jì)價(jià)，當(dāng)缺乏可參考的市場(chǎng)價(jià)格時(shí)，可以按照模型定價(jià)，所以C項(xiàng)正確。
8. B[解析]價(jià)外期權(quán)是期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格比現(xiàn)在的即期市場(chǎng)價(jià)格差，所以答案是B。
9. B[解析]缺口分析是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，久期分析是衡量利率變動(dòng)對(duì)銀行經(jīng)濟(jì)價(jià)值影響的一種方法，久期分析也是對(duì)利率變動(dòng)進(jìn)行敏感性分析的方法之一，所以B項(xiàng)正確。
10.D[解析]累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的多頭與空頭的總和，即100+200+150+120+280=850，所以D項(xiàng)正確。
11.A[解析]風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值是指在一定的持有期和給定的置信水平下，利率、匯率等市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素發(fā)生變化時(shí)可能對(duì)某項(xiàng)資金頭寸、資產(chǎn)組合或機(jī)構(gòu)造成的潛在的、較大的損失。在持有期為1天、置信水平為97%的情況下，若計(jì)算的風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值為3萬(wàn)元，則表明該銀行的資產(chǎn)組合在1天中的損失有97%的可能性不會(huì)超過(guò)3萬(wàn)元，所以A項(xiàng)正確。
12.c[解析]本題主要考查期權(quán)的分類以及各分類期權(quán)之間的區(qū)別。按照履約方式期權(quán)可以分為關(guān)式期權(quán)和歐式期權(quán)兩類，所以D項(xiàng)正確，C項(xiàng)錯(cuò)誤;美式期權(quán)買方可在任意時(shí)點(diǎn)要求賣方買入特定數(shù)量的某種交易標(biāo)的物，在歐式期權(quán)中，期權(quán)的買方在到期日前不得要求賣方履行期貨合約，僅能在到期當(dāng)天要求期權(quán)賣方履行合約，所以AB項(xiàng)正確。
13.B[解析]本題主要考查的是即期外匯交易的含義。即期外匯交易是外匯交易中最基本的交易，可以滿足客戶對(duì)不同貸幣的需求。
14.B[解析]本題考查考生要從宏觀上對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行整體把握。A項(xiàng)中考查信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的區(qū)別，就我國(guó)目前商業(yè)銀行的發(fā)展現(xiàn)狀而言，信用風(fēng)險(xiǎn)是其所面臨的最大的最主要的風(fēng)險(xiǎn)種類之一，所以A項(xiàng)正確;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)存在于銀行的交易和非交易業(yè)務(wù)中，所以B項(xiàng)錯(cuò)誤;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)可分為利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，所以C項(xiàng)正確;市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的存在是由于市場(chǎng)價(jià)格的不利變動(dòng)而導(dǎo)致的，所以D項(xiàng)正確。
15.D[解析]本題考查考生對(duì)收益單的把握。收益率的形狀反映了長(zhǎng)短收益率之間的關(guān)系，它是市場(chǎng)對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的判斷，對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)的預(yù)測(cè)，所以A項(xiàng)正確;收益率曲線通常表現(xiàn)為四種形態(tài)：正向、反向、水平、波動(dòng)收益率曲線，所以B項(xiàng)正確;正收益率曲線投資期限越長(zhǎng)，收益率越高，其流動(dòng)性較差，所以C項(xiàng)正確;反收益率曲線表示投資曲線越長(zhǎng)，收益率越低，所以D項(xiàng)錯(cuò)誤。
16.D[解析]國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)將公允價(jià)值定義為：“公允價(jià)值為交易雙方在公平交易中可接受的資產(chǎn)或債權(quán)價(jià)值”，A項(xiàng)正確;市場(chǎng)價(jià)值是指在評(píng)估基準(zhǔn)日，買賣雙方在自愿的情況下通過(guò)公平交易資產(chǎn)所獲得的資產(chǎn)的預(yù)期價(jià)值，B項(xiàng)正確;與市場(chǎng)價(jià)值相比，公允價(jià)值的定義更廣、更概括，C項(xiàng)正確;在大多數(shù)情況下，市場(chǎng)價(jià)值可以代表公允價(jià)值，所以D項(xiàng)不正確。
17.C[解析]累計(jì)總敞口頭寸等于所有外幣的'多頭與空頭的總和，所以A項(xiàng)正確;總敞口頭寸反映的是整個(gè)貨幣組合的外匯風(fēng)險(xiǎn)，所以B項(xiàng)正確;短邊法計(jì)算的總敞口頭寸等于凈多頭頭寸之和與凈空頭頭寸之和之中的較大值，所以D項(xiàng)正確;凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差，所以C項(xiàng)不正確。
18.C[解析]敞口頭寸=即期資產(chǎn)一即期負(fù)債+遠(yuǎn)期買入一遠(yuǎn)期賣出+期權(quán)敞口頭寸+其他=
1100—500+300一400+100=600，如果某種外匯的敞口頭寸為正值，則說(shuō)明機(jī)構(gòu)在該幣種上處于多頭，所以C項(xiàng)正確。
19.C[解析]巴塞爾委員會(huì)在1996年《資本協(xié)議市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)充規(guī)定》中，對(duì)市場(chǎng)內(nèi)部模型提出了定量要求，置信水平采用99%的單尾置信區(qū)閫，持有期為10個(gè)營(yíng)業(yè)日，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)要素價(jià)格的歷史觀測(cè)期至少為1年，所以ABD項(xiàng)正確，至少每3個(gè)月更新一次數(shù)據(jù)，所以C項(xiàng)不正確。
20.A[解析]凈總敞口頭寸等于所有外幣多頭總額與空頭總額之差。凈總敞口頭寸=(200+150+100)一(220+50)=180，所以A項(xiàng)正確。
21.B[解析]均值VaR是以均值為基準(zhǔn)測(cè)度風(fēng)險(xiǎn)的，度量的是資產(chǎn)價(jià)值的相對(duì)損失，所以A項(xiàng)正確，B項(xiàng)錯(cuò)誤;VaR的計(jì)算涉及置信水平與持有期，計(jì)算VaR值的基本方法是方差一協(xié)方差法、歷史模型法、蒙特卡洛模擬法，所以CD正確。
22.B[解析]在公允價(jià)值、名義價(jià)值、市場(chǎng)價(jià)值和內(nèi)在價(jià)值四類價(jià)值中，在市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量與監(jiān)測(cè)的過(guò)程中，更具有實(shí)質(zhì)意義的是市場(chǎng)價(jià)值和公允價(jià)值，所以B項(xiàng)正確。
23.C[解析]久期缺口為正值時(shí)，資產(chǎn)的加權(quán)平均久期大于負(fù)債的加權(quán)平均久期與資產(chǎn)負(fù)債率的乘積，所以D項(xiàng)正確;如果市場(chǎng)利率下降，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都會(huì)增加，則銀行最終的市場(chǎng)價(jià)值將增加，所以A項(xiàng)正確，C項(xiàng)錯(cuò)誤;如果市場(chǎng)利率上升，則資產(chǎn)與負(fù)債的價(jià)值都將減少，而由于資產(chǎn)價(jià)值減少的幅度比負(fù)債價(jià)值減少的幅度大，銀行的市場(chǎng)價(jià)值最終將下跌，所以B項(xiàng)正確。
24.C[解析]風(fēng)險(xiǎn)方差一協(xié)方差是不能夠預(yù)測(cè)突發(fā)事件的，原因是其基于歷史數(shù)據(jù)來(lái)估計(jì)未來(lái)的，其假設(shè)條件是未來(lái)和過(guò)去存在著分布的一致性，只反映了風(fēng)險(xiǎn)因子對(duì)整個(gè)組合的一階線性影響，所以C項(xiàng)錯(cuò)誤，ABD項(xiàng)正確。
25.A[解析]在商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理中。黃金價(jià)格的波動(dòng)一般被納入?yún)R率風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行管理。
26.B[解析]根據(jù)即期利率曲線可以推出遠(yuǎn)期利率，所以A項(xiàng)錯(cuò)誤;債務(wù)人通過(guò)購(gòu)買遠(yuǎn)期利率合約，鎖定了未來(lái)的債務(wù)成本，規(guī)避了利率可能上升帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以C項(xiàng)錯(cuò)誤;債權(quán)人通過(guò)賣出遠(yuǎn)期利率合約，保證了未來(lái)的投資收益，規(guī)避了利率可能下降帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，所以D項(xiàng)錯(cuò)誤。故本題答案為B。
27.D[解析]總收益互換覆蓋了由基礎(chǔ)資產(chǎn)市場(chǎng)價(jià)值變化所導(dǎo)致的全部損失，所以D項(xiàng)正確。
28.C[解析]利率互換是兩個(gè)交易對(duì)手相互交換一組資金流量，并不涉及本金的變換，僅就利息支付的方式進(jìn)行交換，所以C項(xiàng)正確。
29.C[解析]即期凈敞口頭寸是指計(jì)入資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的業(yè)務(wù)所形成的敞口頭寸，等于表內(nèi)的即期資產(chǎn)減去即期負(fù)債，所以AB項(xiàng)正確;即期凈敞口頭寸原則上要包括資產(chǎn)負(fù)債表內(nèi)的所有項(xiàng)目，但變化較小的結(jié)構(gòu)性資產(chǎn)或負(fù)債和未到交割日的現(xiàn)貨合約除外，所以C項(xiàng)錯(cuò)誤，D項(xiàng)正確。
30.A[解析]重新定價(jià)風(fēng)險(xiǎn)也稱為期限錯(cuò)配風(fēng)險(xiǎn)，是最主要和最常見的利率風(fēng)險(xiǎn)形式，所以A項(xiàng)正確。
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