- 相關(guān)推薦
基金從業(yè)2017法律法規(guī)知識點：金融市場的功能
導語：金融市場的構(gòu)成十分復(fù)雜，它是由許多不同的市場組成的一個龐大體系。但是，一般根據(jù)金融市場上交易工具的期限，把金融市場分為貨幣市場和資本市場兩大類。那么他的功能是什么呢?我們一起來看看吧。
一、金融市場發(fā)揮功能的條件
在市場經(jīng)濟條件下，金融市場具有重要的功能和作用，但其功能的正常發(fā)揮需要以下條件：
1.市場參與者要有充分的自由，有參與自由和資產(chǎn)選擇的自由;
2.金融市場要有良好的運行規(guī)則，以保證其正常功能的發(fā)揮。
二、金融市場的功能
1.金融市場的發(fā)展為金融資產(chǎn)提供了充分的流動性，為金融資產(chǎn)在全社會資產(chǎn)中的比例得以不斷提高創(chuàng)造了條件;并促進了金融工具的創(chuàng)新，拓寬了儲蓄投資的轉(zhuǎn)化渠道，提高了轉(zhuǎn)化的效率。
儲蓄向投資的轉(zhuǎn)化效率直接影響到一國投資水平和經(jīng)濟增長率。金融中介是溝通儲蓄投資轉(zhuǎn)化的重要媒介之一，尤其是當資金儲蓄方與投資方出現(xiàn)較大錯位就更是這樣了。金融中介要發(fā)揮媒介作用必須通過發(fā)行金融資產(chǎn)，金融資產(chǎn)的規(guī)模擴大必須依賴發(fā)達的金融市場提供充足的流動性。
金融市場的發(fā)展不僅為金融資產(chǎn)規(guī)模的擴大創(chuàng)造了條件，而且促進了金融工具的創(chuàng)新。金融工具是一組預(yù)期收益和風險相結(jié)合的標準化契約，多樣化金融工具通過對一種經(jīng)濟的生產(chǎn)技術(shù)中所固有的風險進行更精細的劃分，使得對風險和預(yù)期收益持不同態(tài)度的投資者能夠?qū)で蟮阶罘掀湫枨蟮耐顿Y，同時金融工具發(fā)行者的多樣化融資需求也同樣能夠盡可能地得到滿足，從而有利于提高儲蓄向投資轉(zhuǎn)化的效率。
2.金融市場的資產(chǎn)定價制度引導資金合理地流動，提高整體資金配置效率;金融市場的價格波動能及時反饋經(jīng)濟運行情況。
金融市場是資金融通的場所，通過金融市場的交易可以確定金融資產(chǎn)合理的價格，即資產(chǎn)收益率。在同業(yè)拆借市場上表現(xiàn)為拆借利率，在票據(jù)市場表現(xiàn)為貼現(xiàn)率，在債券市場上表現(xiàn)為債券收益率，在股票市場表現(xiàn)為股票價格。金融市場上的資產(chǎn)收益率能夠及時地反映市場供求情況，引導資金的流向。這種調(diào)節(jié)作用不僅體現(xiàn)在市場內(nèi)部，而且在不同市場之間在收益率的引導下，資金也能跨市場流動。當金融市場具有全國性市場性質(zhì)時，金融市場中的資金流動就能突破地域限制。此外，通過產(chǎn)量、價格來觀測宏觀經(jīng)濟運行往往具有滯后性，使得宏觀經(jīng)濟管理部門難于把握各項措施的力度和時機，而金融資產(chǎn)的價格波動具有前瞻性，在金融市場中，由于價格的波動能夠迅速反映經(jīng)濟運行的狀態(tài)及其信息，從而使宏觀經(jīng)濟管理部門對經(jīng)濟未來走勢可以得出相對準確的判斷。
3.金融市場的發(fā)展為金融間接調(diào)控體系的建立提供了條件。
金融間接調(diào)控過程必須依靠發(fā)達的金融市場傳導中央銀行的政策信號，通過金融市場的價格變化引導各微觀主體的行為，最終實現(xiàn)貨幣政策調(diào)整意圖。在中央銀行貨幣政策工具中，公開市場業(yè)務(wù)操作是最主要的手段。中央銀行通過貨幣市場執(zhí)行公開市場操作，吞吐基礎(chǔ)貨幣，影響商業(yè)銀行一定時期內(nèi)積累的超額儲備比率級數(shù)。因為中央銀行貸款是商業(yè)銀行超額儲備的主要變化對同業(yè)拆借和利率的影響是強烈的、可預(yù)測的。同業(yè)拆借利率是商業(yè)銀行的資金成本，它的變化進而可以影響到金融機構(gòu)的信貸擴張能力，達到調(diào)節(jié)貨幣存量的目的。同時發(fā)達的金融市場體系內(nèi)部，各子市場之間存在高度的相關(guān)性，貨幣市場的變化進一步擴大貨幣政策影響范圍。 隨著各類金融資產(chǎn)在金融機構(gòu)儲備頭寸和流動性準備中比例的提高，金融機構(gòu)會更加廣泛地介入金融市場運行之中，中央銀行公開市場操作影響的范圍和力度將會伴隨金融市場的發(fā)展而不斷得到加強。
4.股票市場的發(fā)展提供了有效評價企業(yè)經(jīng)營狀況的窗口，為企業(yè)實施資本運營戰(zhàn)略提供了場所。
憑借企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和利稅等指標來評價企業(yè)經(jīng)營狀況具有滯后性，而且這些指標本身也不全面，難以準確評價企業(yè)經(jīng)營狀況。股票市場的發(fā)展給我們提供了一個新視角，即上市公司的市值。因為上市公司的市值變化并不僅僅是反映企業(yè)凈資產(chǎn)的水平，更多地是體現(xiàn)公司未來的獲利能力。而且上市公司市值變動具有連續(xù)性，便于我們連續(xù)觀測。投資者通過觀測股票價格變化，判斷上市公司經(jīng)營情況。中小投資者可以通過“用腳投票”的方式保全資產(chǎn);而大股東則可以發(fā)揮自身對公司的影響直接干預(yù)，及時調(diào)整經(jīng)營戰(zhàn)略，改善經(jīng)營狀況。
股票市場的發(fā)展也拓寬了公司調(diào)整的范圍，通過股票市場實現(xiàn)上市公司資產(chǎn)重組，實現(xiàn)公司資產(chǎn)高效流動。這與傳統(tǒng)的破產(chǎn)清算和關(guān)停并轉(zhuǎn)的資產(chǎn)流動方式相比具有更高的效率。股票市場為我們提供了資產(chǎn)流動和企業(yè)經(jīng)營狀況判別方式，股票市場的發(fā)展有力地促進了企業(yè)經(jīng)營管理的改善和企業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。
【基金從業(yè)法律法規(guī)知識點：金融市場的功能】相關(guān)文章：
基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》必考知識點05-13
基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識點復(fù)習10-05
基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》備考知識點08-31
基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》知識點集錦10-29
2017年基金從業(yè)基金法律法規(guī)章節(jié)知識點11-10
基金從業(yè)基金法律法規(guī)考點復(fù)習10-17
基金從業(yè)《基金法律法規(guī)》重要考點精選06-28