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2015年中級會計師考試《財務(wù)管理》模擬試題（八）
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一、單項選擇題
1、下列各項中，不屬于衍生金融工具的是( )。
A、掉期
B、股票
C、資產(chǎn)支持證券
D、遠(yuǎn)期合約
2、下列各項中，可以直接或間接利用普通年金終值系數(shù)計算出確切結(jié)果的是( )。
A、償債基金
B、預(yù)付年金現(xiàn)值
C、永續(xù)年金現(xiàn)值
D、永續(xù)年金終值
3、下列關(guān)于證券投資組合理論的表述中，正確的是( )。
A、證券投資組合能消除大部分系統(tǒng)風(fēng)險
B、證券投資組合的總規(guī)模越大，承擔(dān)的風(fēng)險越大
C、當(dāng)相關(guān)系數(shù)為正1時，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險
D、當(dāng)相關(guān)系數(shù)為負(fù)1時，組合能夠最大程度地降低風(fēng)險
4、關(guān)于名義利率與實際利率，下列說法中正確的是( )。
A、當(dāng)計息周期為一年時，名義利率與實際利率相等
B、當(dāng)計息周期短于一年時，實際利率小于名義利率
C、當(dāng)計息周期長于一年時，實際利率大于名義利率
D、實際利率=(1+名義利率)/(1+通貨膨脹率)+1
5、下列各項中，通常屬于長期預(yù)算的是( )。
A、專門決策預(yù)算
B、業(yè)務(wù)預(yù)算
C、現(xiàn)金預(yù)算
D、預(yù)計利潤表
6、關(guān)于預(yù)算的特征及作用，下列說法中不正確的是( )。
A、數(shù)量化和可執(zhí)行性是預(yù)算最主要的特征
B、預(yù)算是對未來活動的細(xì)致、周密安排，是未來經(jīng)營活動的依據(jù)
C、全面預(yù)算可以直接提供解決各級各部門沖突的最佳辦法
D、預(yù)算可以作為業(yè)績考核的標(biāo)準(zhǔn)
7、下列各項預(yù)算中，綜合性最強的是( )。
A、資本支出預(yù)算
B、預(yù)計利潤表
C、專門決策預(yù)算
D、銷售預(yù)算
8、吸收直接投資的出資方式不包括( )。
A、以實物資產(chǎn)出資
B、以土地使用權(quán)出資
C、以工業(yè)產(chǎn)權(quán)出資
D、以特許經(jīng)營權(quán)出資
9、關(guān)于杠桿租賃，下列說法中不正確的是( )。
A、涉及到承租人、出租人和資金出借人三方
B、出租人既是債權(quán)人也是債務(wù)人
C、第三方通常是銀行
D、如果出租人到期不能按期償還借款，資產(chǎn)所有權(quán)則轉(zhuǎn)移給承租人
10、直接籌資是企業(yè)直接與資金供應(yīng)者協(xié)商融通資本的籌資活動。下列各項中，不屬于直接籌資的是( )。
A、發(fā)行債券
B、吸收直接投資
C、融資租賃
D、發(fā)行股票
11、與發(fā)行債券相比，銀行借款的籌資特點不包括( )。
A、籌資速度快
B、資本成本較低
C、一次籌資數(shù)額大
D、限制條款多
12、采用銷售百分比法預(yù)測對外籌資需要量時，下列影響因素的變動會使對外籌資需要量增加的是( )。
A、提高收益留存率
B、增加非敏感資產(chǎn)
C、提高敏感性負(fù)債銷售百分比
D、提高銷售凈利率
13、某公司上年度資金平均占用額為5000萬元，其中不合理的部分是200萬元，預(yù)計本年度銷售額增長率為5%，資金周轉(zhuǎn)速度提高2%，則預(yù)測年度資金需要量為( )萬元。
A、3065.2
B、5140.8
C、4052
D、4939.2
14、下列各項中，在投資項目的投資期、營業(yè)期、終結(jié)期都有可能出現(xiàn)的是( )。
A、固定資產(chǎn)的購置成本
B、營運資金
C、長期資產(chǎn)攤銷費用
D、固定資產(chǎn)變價凈收入
15、ABC公司投資一個項目，初始投資在第一年初一次投入，該項目預(yù)期未來4年每年的現(xiàn)金凈流量為9000元。所有現(xiàn)金流都發(fā)生在年末。資本成本率為9%。如果項目凈現(xiàn)值(NPV)為3000元，那么該項目的初始投資額為( )元。(P/A，9%，4)=3.2397
A、11253
B、13236
C、26157
D、29160
16、某投資者花20元錢購買一只A股票，預(yù)計第一期股利為1.4元，以后股利持續(xù)穩(wěn)定增長，假設(shè)投資A股票的內(nèi)部收益率為12%，那么股利增長率為( )。
A、4%
B、7%
C、5%
D、6%
17、在營運資金管理中，必須正確處理的關(guān)系是( )。
A、保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和節(jié)約資金使用成本二者之間的關(guān)系
B、流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的關(guān)系
C、長期資金和短期資金的關(guān)系
D、保證生產(chǎn)經(jīng)營需要和擴大生產(chǎn)規(guī)模的關(guān)系
18、關(guān)于應(yīng)收賬款成本，下列說法中不正確的是( )。
A、因投放于應(yīng)收賬款而放棄其他投資所帶來的收益，即為應(yīng)收賬款的機會成本
B、應(yīng)收賬款機會成本一般是固定成本
C、應(yīng)收賬款的管理成本主要是指在進行應(yīng)收賬款管理時，所增加的費用
D、應(yīng)收賬款的壞賬成本一般與應(yīng)收賬款發(fā)生的數(shù)量成正比
19、某集團公司根據(jù)幾年來的經(jīng)營情況，確定的現(xiàn)金最低持有量為30000元，最高持有量為75000元。已知公司現(xiàn)有現(xiàn)金88000元，根據(jù)現(xiàn)金持有量的隨機模型，此時應(yīng)當(dāng)投資于有價證券的金額為( )元。
A、3000
B、13000
C、43000
D、58000
20、企業(yè)的一切資金收入都集中在集團總部的財務(wù)部門，各分支機構(gòu)或子企業(yè)不單獨設(shè)立賬號的資金集中管理模式是( )。
A、統(tǒng)收統(tǒng)支模式
B、結(jié)算中心模式
C、內(nèi)部銀行模式
D、財務(wù)公司模式
21、因為實際發(fā)生的費用往往與預(yù)算有出入，成本控制時也就沒有必要一一查明原因，而只需把注意力集中在非正常的例外事項上，并及時進行信息反饋，這種說法針對的是成本控制原則中的( )。
A、全面控制原則
B、前后統(tǒng)一原則
C、經(jīng)濟效益原則
D、例外管理原則
22、企業(yè)的利潤分配涉及企業(yè)相關(guān)各方的切身利益，受眾多不確定因素的影響，“規(guī)定公司必須按照一定的比例和基數(shù)提取各種公積金，股利只能從企業(yè)的可供股東分配利潤中支付”，這個說法指的是法律因素中的( )。
A、資本保全約束
B、資本積累約束
C、超額累積利潤約束
D、償債能力約束
23、下列各項說法中，不屬于信號傳遞理論的觀點的是( )。
A、在信息不對稱的情況下，公司可以通過股利政策向市場傳遞有關(guān)公司未來獲利能力的信息，從而會影響公司的股價
B、資本利得收益比股利收益更有助于實現(xiàn)收益最大化目標(biāo)
C、對于市場上的投資者來講，股利政策的差異或許是反映公司預(yù)期獲利能力的有價值的信號
D、一般來講，預(yù)期未來獲利能力強的公司，往往愿意通過相對較高的股利支付水平把自己同預(yù)期獲利能力差的公司區(qū)別開來，以吸引更多的投資者
24、下列有關(guān)營運能力分析的說法中，錯誤的是( )。
A、計算應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)時，銷售收入數(shù)據(jù)使用利潤表中的“營業(yè)收入”
B、存貨周轉(zhuǎn)率指標(biāo)反映了企業(yè)經(jīng)營各環(huán)節(jié)的存貨周轉(zhuǎn)情況和管理水平
C、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高，說明企業(yè)固定資產(chǎn)投資得當(dāng)，結(jié)構(gòu)合理，利用效率高
D、計算總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率時分子分母在時間上應(yīng)保持一致
25、以下有關(guān)上市公司特殊財務(wù)分析指標(biāo)的說法中，正確的是( )。
A、對投資者來說，每股收益不適宜在不同行業(yè)、不同規(guī)模的上市公司之間進行比較
B、一支股票的市盈率越高，股票的投資價值越大，但投資該股票的風(fēng)險也越大
C、每股凈資產(chǎn)實際上是股票的最低價值
D、市凈率較低的股票，投資價值較低
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二、多項選擇題
1、關(guān)于企業(yè)的功能，下列表述中正確的有( )。
A、企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的領(lǐng)航者
B、企業(yè)是社會生產(chǎn)和服務(wù)的主要承擔(dān)者
C、企業(yè)可以推動社會經(jīng)濟技術(shù)進步
D、企業(yè)是市場經(jīng)濟活動的主要參與者
2、相對于固定預(yù)算，彈性預(yù)算的特點包括( )。
A、預(yù)算范圍寬
B、過于呆板
C、可比性差
D、便于預(yù)算執(zhí)行的評價和考核
3、關(guān)于股權(quán)籌資的缺點，下列有關(guān)說法中正確的有( )。
A、資本成本負(fù)擔(dān)較重
B、容易分散公司的控制權(quán)
C、財務(wù)風(fēng)險較大
D、信息溝通與披露成本較大
4、下列各項中，屬于影響資本成本的因素的有( )。
A、總體經(jīng)濟環(huán)境
B、投資者對籌資規(guī)模和時限的要求
C、資本市場條件
D、企業(yè)經(jīng)營狀況
5、根據(jù)流動性偏好理論，長期證券資產(chǎn)的報酬率應(yīng)當(dāng)高于短期證券資產(chǎn)，這是因為( )。
A、投資者愿意接受短期證券資產(chǎn)的低報酬率
B、長期證券資產(chǎn)的投資風(fēng)險低
C、短期證券資產(chǎn)的投資風(fēng)險高
D、證券資產(chǎn)發(fā)行者愿意為長期證券資產(chǎn)支付較高的報酬率
6、關(guān)于流動資產(chǎn)投資策略，下列說法中正確的有( )。
A、在緊縮的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率
B、緊縮的流動資產(chǎn)投資策略可以節(jié)約流動資產(chǎn)的持有成本
C、在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)的財務(wù)與經(jīng)營風(fēng)險較大
D、在寬松的流動資產(chǎn)投資策略下，企業(yè)通常會維持高水平的流動資產(chǎn)與銷售收入比率
7、下列各選項中，屬于降低保本點主要途徑的有( )。
A、提高固定成本總額
B、降低固定成本總額
C、降低單位變動成本
D、提高銷售單價
8、關(guān)于固定股利支付率政策，下列說法中正確的有( )。
A、體現(xiàn)了“多盈多分、少盈少分、無盈不分”的股利分配原則
B、從企業(yè)支付能力的角度看，這是一種不穩(wěn)定的股利政策
C、比較適用于那些處于穩(wěn)定發(fā)展階段且財務(wù)狀況也較穩(wěn)定的公司
D、該政策下，容易使公司面臨較大的財務(wù)壓力
9、下列各項中，屬于專家判斷法的有( )。
A、產(chǎn)品壽命周期分析法
B、個別專家意見匯集法
C、專家小組法
D、德爾菲法
10、下列關(guān)于應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率指標(biāo)的說法中，正確的有( )。
A、銷售收入指扣除銷售折扣和折讓后的銷售凈額
B、應(yīng)收賬款包括會計報表中的“應(yīng)收賬款”和“應(yīng)收票據(jù)”等全部賒銷賬款
C、應(yīng)收賬款為扣除壞賬準(zhǔn)備的金額
D、該指標(biāo)容易受季節(jié)性、偶然性等因素的影響
三、判斷題
1、企業(yè)財務(wù)管理的目標(biāo)就是規(guī)范企業(yè)財務(wù)運作，為企業(yè)實現(xiàn)目標(biāo)利潤服務(wù)。( )
對
錯
2、回歸分析法下，假設(shè)混合成本符合總成本模型y=a+bx，其中bx表示的是單位變動成本。( )
對
錯
3、滾動預(yù)算中的逐月滾動，是滾動編制的，編制時補充下一月份的預(yù)算即可，不需要對中間月份的預(yù)算進行調(diào)整。( )
對
錯
4、邊際資本成本，是企業(yè)進行追加籌資的決策依據(jù)。( )
對
錯
5、企業(yè)初創(chuàng)階段，資金需求量大，在資本結(jié)構(gòu)安排上應(yīng)提高負(fù)債比例。( )
對
錯
6、回收期是指投資項目的未來現(xiàn)金凈流量與原始投資額相等時所經(jīng)歷的時間，即原始投資額通過未來現(xiàn)金流量回收所需要的時間。用回收期指標(biāo)評價方案時，是不需要考慮資金時間價值的。( )
對
錯
7、在其他條件不變的情況下，隨每次訂貨批量的變動，變動訂貨成本和變動儲存成本呈反方向變化。( )
對
錯
8、只要是增值作業(yè)，它發(fā)生的所有成本都屬于增值成本。( )
對
錯
9、運用壽命周期定價策略，在產(chǎn)品的成長期，可以采用中等價格，在產(chǎn)品的成熟期，可以采用高價促銷。( )
對
錯
10、每股營業(yè)現(xiàn)金凈流量反映企業(yè)最大的分派股利能力，超過此限度，可能就要借款分紅。( )
對
錯
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四、計算分析題
1、已知A、B兩個股票的期望收益率及其概率分布情況如下表所示：
A股票和B股票期望收益率以及概率分布
|
市場情況 |
該種情況出現(xiàn)的概率 |
預(yù)期收益率 |
||
|
股票A |
股票B |
股票A |
股票B |
|
|
好 |
0.20 |
0.30 |
15% |
20% |
|
一般 |
0.60 |
0.40 |
10% |
15% |
|
差 |
0.20 |
0.30 |
0 |
－10% |
要求：
(1)計算A、B兩個股票期望收益率和標(biāo)準(zhǔn)離差;
(2)計算A、B股票的標(biāo)準(zhǔn)離差率，并判斷哪個股票的相對風(fēng)險更大。
2、某企業(yè)只生產(chǎn)和銷售A產(chǎn)品，其總成本習(xí)性模型為Y=400+0.5X，該企業(yè)2012年度A產(chǎn)品銷售量為1400萬件，每件售價為1.5元，按市場預(yù)測2013年A產(chǎn)品的銷售數(shù)量將增長10%。
要求：
(1)計算2012年該企業(yè)的邊際貢獻總額;
(2)計算2012年該企業(yè)的息稅前利潤;
(3)計算2013年的經(jīng)營杠桿系數(shù);
(4)計算2013年的息稅前利潤增長率;
(5)假定企業(yè)2012年發(fā)生負(fù)債利息500萬元，2013年保持不變。2012年實現(xiàn)每股收益0.5元，請幫助企業(yè)預(yù)測2013年的每股收益。
3、ABC公司為一家上市公司，適用的所得稅稅率為20%。該公司2012年有一項固定資產(chǎn)投資計劃(資本成本為10%)，擬定了兩個方案：
甲方案：需要投資50萬元，預(yù)計使用壽命為5年，采用直線法計提折舊，預(yù)計凈殘值為5萬元(等于殘值變現(xiàn)凈收入)。當(dāng)年投產(chǎn)當(dāng)年完工并投入運營。投入運營后預(yù)計年銷售收入120萬元，第1年付現(xiàn)成本80萬元，以后在此基礎(chǔ)上每年都比前一年增加維修費2萬元。
乙方案：需要投資80萬元，在投資期起點一次性投入，當(dāng)年完工并投入運營，項目壽命期為6年，預(yù)計凈殘值為8萬元，折舊方法與甲方案相同。投入運營后預(yù)計每年獲利25萬元。
要求：
(1)分別計算甲、乙兩方案每年的現(xiàn)金凈流量(NCF);
(2)分別計算甲、乙兩方案的凈現(xiàn)值;
(3)如果甲乙兩方案為互斥方案，請選擇恰當(dāng)方法選優(yōu)。(計算結(jié)果保留兩位小數(shù))
(P/F，10%，1)=0.909，(P/F，10%，2)=0.826，(P/F，10%，3)=0.751，(P/F，10%，4)=0.683，(P/F，10%，5)=0.621，(P/F，10%，6)=0.565，(P/A，10%，5)=3.791，(P/A，10%，6)=4.355
4、某公司成立于2010年1月1日。2010年度實現(xiàn)的凈利潤為1000萬元，分配現(xiàn)金股利550萬元，提取盈余公積450萬元(所提盈余公積均已指定用途)。2011年度實現(xiàn)的凈利潤為900萬元(不考慮計提法定盈余公積的因素)。2012年計劃增加投資，所需資金為700萬元。假定公司目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)為自有資金占60%，借入資金占40%。
要求：
(1)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，計算2012年投資方案所需的自有資金金額和需要從外部借入的資金金額;
(2)在保持目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行剩余股利政策，計算2011年度應(yīng)分配的現(xiàn)金股利;
(3)在不考慮目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)的前提下，如果公司執(zhí)行固定股利政策，計算2011年應(yīng)分配的現(xiàn)金股利、可用于2012年投資的利潤留存和需要額外籌集的資金額。
五、綜合題
1、A公司生產(chǎn)銷售甲、乙、丙三種產(chǎn)品，銷售單價分別為10元、20元、30元;預(yù)計銷售量分別為30000件、20000件、10000件;預(yù)計各產(chǎn)品的單位變動成本分別為6元、8元、15元;預(yù)計固定成本總額為153000元。
要求：
(1)計算下面數(shù)據(jù)資料表中各英文字母代表的數(shù)值，并填入表中：
|
項目 |
銷售量（件） |
單價 |
單位變動成本（元） |
銷售收入 |
各產(chǎn)品的銷售比重 |
邊際貢獻 |
邊際貢獻率 |
|
甲產(chǎn)品 |
30000 |
10 |
6 |
300000 |
（A） |
120000 |
（G） |
|
乙產(chǎn)品 |
20000 |
20 |
8 |
400000 |
（B） |
（D） |
60% |
|
丙產(chǎn)品 |
10000 |
30 |
15 |
300000 |
（C） |
（E） |
（H） |
|
合計 |
60000 |
－ |
－ |
1000000 |
100% |
（F） |
（J） |
(2)利用加權(quán)平均法計算各產(chǎn)品的保本銷售量;
(3)利用聯(lián)合單位法計算各產(chǎn)品的保本銷售量。
|
項目 |
銷售量（件） |
單價 |
單位變動成本（元） |
銷售收入 |
各產(chǎn)品的銷售比重 |
邊際貢獻 |
邊際貢獻率 |
|
甲產(chǎn)品 |
30000 |
10 |
6 |
300000 |
（30%） |
120000 |
（40%） |
|
乙產(chǎn)品 |
20000 |
20 |
8 |
400000 |
（40%） |
（240000） |
60% |
|
丙產(chǎn)品 |
10000 |
30 |
15 |
300000 |
（30%） |
（150000） |
（50%） |
|
合計 |
60000 |
－ |
－ |
1000000 |
100% |
（510000） |
（51%） |
2、已知某公司2012年資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)資料如下(單位：萬元)：
|
資產(chǎn) |
年初 |
年末 |
負(fù)債及所有者權(quán)益 |
年初 |
年末 |
|
流動資產(chǎn)： |
|
|
流動負(fù)債合計 |
1750 |
1500 |
|
貨幣資金 |
500 |
450 |
長期負(fù)債合計 |
2450 |
2000 |
|
應(yīng)收賬款 |
400 |
800 |
負(fù)債合計 |
4200 |
3500 |
|
應(yīng)收票據(jù) |
200 |
100 |
|
|
|
|
存貨 |
920 |
1440 |
|
|
|
|
預(yù)付賬款 |
230 |
360 |
所有者權(quán)益合計 |
2800 |
3500 |
|
流動資產(chǎn)合計 |
2250 |
3150 |
|
|
|
|
固定資產(chǎn)凈值 |
4750 |
3850 |
|
|
|
|
總計 |
7000 |
7000 |
總計 |
7000 |
7000 |
該公司2011年度、2012年度銷售收入分別為4000萬元、5200萬元。2012年銷售毛利率20%，實現(xiàn)凈利潤780萬元，非經(jīng)營凈收益為180萬元。2012年經(jīng)營活動現(xiàn)金流量凈額為2600萬元。
2012年年初和年末的累計折舊分別為300萬元和400萬元，壞賬準(zhǔn)備余額分別為100和150萬元。該公司所得稅稅率25%。
要求：
(1)計算2012年的銷售收入增長率和資本保值增值率;
(2)計算2012年的銷售現(xiàn)金比率和全部資產(chǎn)現(xiàn)金回收率;
(3)計算2012年的凈收益營運指數(shù);
(4)計算2012年末的營運資金、流動比率、速動比率;
(5)計算2012年末的資產(chǎn)負(fù)債率、產(chǎn)權(quán)比率、權(quán)益乘數(shù);
(6)計算2012年的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率;
(7)計算2012年的銷售凈利率、總資產(chǎn)凈利率和凈資產(chǎn)收益率。
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