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公司上市時(shí)間和上市地點(diǎn)的選擇
公司上市的時(shí)間和上市地點(diǎn)的選擇其實(shí)是一項(xiàng)需要智慧的選擇，今天應(yīng)屆畢業(yè)生網(wǎng)為大家?guī)?lái)一些相關(guān)的資料來(lái)幫助大家，希望對(duì)您有幫助!
中小企業(yè)上市所需要的時(shí)間
企業(yè)發(fā)行上市大致要經(jīng)歷多長(zhǎng)時(shí)間，應(yīng)視具體情況而定。一般來(lái)說(shuō)，如果二級(jí)市場(chǎng)情況較好，政策面穩(wěn)定，發(fā)行上市的時(shí)間可相應(yīng)縮短。正常情況下，各階段的大致時(shí)間為：從籌劃改制到設(shè)計(jì)股份公司，6個(gè)月左右，規(guī)范的有限責(zé)任公司整體變更為股份公司時(shí)間殼、可以縮短;保薦機(jī)構(gòu)和其他中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行盡職調(diào)查和制作申請(qǐng)文件，3-4個(gè)月;中國(guó)證監(jiān)會(huì)審核到發(fā)行上市3-4個(gè)月。總體時(shí)間為一年左右。
中小企業(yè)上市地點(diǎn)的選擇
選擇上市地的核心并不是選擇交易所，而是選擇企業(yè)自己的股東和市場(chǎng)，這樣才能使產(chǎn)業(yè)發(fā)展與資本市場(chǎng)發(fā)展相得益彰。企業(yè)選擇在國(guó)內(nèi)上市還是在境外上市，一般應(yīng)考慮以下因素：
1、是否符合該交易所的上市條件。這要對(duì)照該交易所的上市條件。
2、上市時(shí)間的差別。就目前的情況來(lái)講，國(guó)內(nèi)已經(jīng)取消了一年輔導(dǎo)期和不能在發(fā)行上市前12個(gè)月內(nèi)通過(guò)擴(kuò)股引進(jìn)新股東的要求，程序已經(jīng)進(jìn)行了簡(jiǎn)化�，F(xiàn)在，從企業(yè)策劃改制到發(fā)行上市，如果進(jìn)展順利的話，最短3—4個(gè)月就可以完成。
3、上市費(fèi)用的差別。一般來(lái)講，國(guó)內(nèi)上市的費(fèi)用低于國(guó)外。原因很簡(jiǎn)單，中國(guó)的人力資源成本低于國(guó)外，國(guó)內(nèi)中介機(jī)構(gòu)的收費(fèi)也低于國(guó)外。另外，到境外上市需要聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)也多于到境內(nèi)上市需聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)。如到境外上市，既要聘請(qǐng)境外律師，也要聘請(qǐng)中國(guó)律師。而到境內(nèi)上市，僅需聘請(qǐng)中國(guó)律師。
4、不同市場(chǎng)的交投狀況、市場(chǎng)容量、資金充沛程度。紐約、倫敦、香港的資金最為豐沛。因此，大型企業(yè)要到國(guó)外上市，因?yàn)閲?guó)內(nèi)市場(chǎng)可能承載不起。例如中國(guó)工商銀行在香港和上海同步上市，在香港發(fā)了407億股，而在上海才發(fā)了149.5億股。
但是，國(guó)內(nèi)近期的股市 資金也逐漸充沛起來(lái)。中小企業(yè)可不考慮這一點(diǎn)，因?yàn)橹行∑髽I(yè)這塊“海綿”太小，國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)這個(gè)“小池子”中的水就足夠你吸了。
5、公司產(chǎn)品市場(chǎng)或客戶的地域分布。對(duì)任何要求上市的公司而言，其最自然的投資者群體應(yīng)當(dāng)是其產(chǎn)品的消費(fèi)者，他們最知道公司的投資價(jià)值，其所居住的地方也是一個(gè)公司上市的理想所在地。
比如，“國(guó)美電器”在全國(guó)絕大多數(shù)省份都有店面，中國(guó)投資者對(duì)“國(guó)美電器”的投資價(jià)值可能遠(yuǎn)比美國(guó)股民對(duì)其認(rèn)識(shí)更深，因?yàn)?ldquo;國(guó)美電器”的品牌和服務(wù)是美國(guó)居民所陌生的。相比之下，“小肥羊”火鍋店在海內(nèi)外都有店面，它既可在國(guó)內(nèi)上市，也可在海外上市�？梢�(jiàn)，一家出口為主的民企最適合境外上市，而以服務(wù)為主、不生產(chǎn)產(chǎn)品的民企，更適合于本地上市。
6、不同上市地的的行業(yè)認(rèn)同度。以房地產(chǎn)行業(yè)為例，上市并非地產(chǎn)公司的最佳融資模式，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商從來(lái)不是海外股票市場(chǎng)的寵兒，尤其在美國(guó)。除了香港之外，中國(guó)房地產(chǎn)企業(yè)在海外從來(lái)未實(shí)現(xiàn)過(guò)成功上市，即便在香港，地產(chǎn)股也正逐步淡出股市。又如，高科技企業(yè)、網(wǎng)絡(luò)企業(yè)、更容易在納斯達(dá)克受到歡迎，獲得較高的發(fā)行價(jià)格。
7、擬上市地投資者對(duì)中國(guó)及中國(guó)企業(yè)的認(rèn)同度。
8、上市后的合規(guī)成本。這要看兩個(gè)方面：一是上市地法律的寬嚴(yán)程度，二是上市后為了合規(guī)所需聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用。美國(guó)的法律是最為嚴(yán)格的，要想符合薩班斯法案的要求，企業(yè)要花費(fèi)很大的工夫，因此，近年來(lái)很多企業(yè)都不再去美國(guó)上市了。也是因?yàn)檫@個(gè)原因，香港交易所在去年新股募集資金的數(shù)量首次超過(guò)了紐約證券交易所。同時(shí)，美國(guó)的訴訟制度和好訴的文化也使得合規(guī)成本極為高昂。因?yàn)橐坏┍辉V，企業(yè)請(qǐng)美國(guó)律師要花巨資。至于上市后為了合規(guī)所需聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用，和上市時(shí)所聘請(qǐng)的中介機(jī)構(gòu)一樣，一般來(lái)講，國(guó)內(nèi)中介機(jī)構(gòu)的費(fèi)用低于國(guó)外。
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