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證券從業(yè)資格考試金融市場常考知識點歸納
證券資格是進入證券行業(yè)的必備證書，是進入銀行及非銀行金融機構(gòu)、上市公司、會計公司、投資公司、大型企業(yè)集團、財經(jīng)媒體、政府經(jīng)濟部門的重要參考，是個人財商水平的一個體現(xiàn)，是個人進行投資獲利的知識工具。下面是關(guān)于證券從業(yè)資格考試金融市場基礎(chǔ)知識歸納。
融資融劵交易的基本概念
融資融券業(yè)務(wù)是指向客戶出借資金供其買入上市證券或者出借上市證券供其賣出，并收取擔(dān)保物的經(jīng)營活動。
根據(jù)《證券公司融資融券業(yè)務(wù)試點管理辦法》的規(guī)定，證券公司開展融資融券業(yè)務(wù)試點必須經(jīng)中國證監(jiān)會批準。根據(jù)《證券公司監(jiān)督管理條例》，證券公司經(jīng)營融資融券業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)具備以下條件：公司治理結(jié)構(gòu)健全，內(nèi)部控制有效;風(fēng)險控制指標符合規(guī)定，財務(wù)狀況、合規(guī)狀況良好;有開展業(yè)務(wù)相應(yīng)的專業(yè)人員、技術(shù)條件、資金和證券;完善的業(yè)務(wù)管理制度和實施方案等。
做市商交易的基本概念與特征
(一)做市商交易的基本概念
做市商是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的獨立證券經(jīng)營法人作為特許交易商，不斷向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格(即雙向報價)，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金和證券與投資者進行證券交易。買賣雙方不需等待交易對手出現(xiàn)，只要有做市商出面承擔(dān)交易對手方即可達成交易。
做市商制度就是以做市商報價形成交易價格、驅(qū)動交易發(fā)展的證券交易方式。它是不同于競價交易方式的一種證券交易制度，一般為柜臺交易市場所采用。
一般來說，做市商必須具備下述條件：
(1)具有雄厚的資金實力，這樣才能建立足夠的標的商品庫存以滿足投資者的交易需要。
(2)具有管理商品庫存的能力，以便降低商品庫存的風(fēng)險。
(3)要有準確的報價能力，要熟悉自己經(jīng)營的標的商品，并有較強的分析能力。
作為做市商，其首要的任務(wù)是維護市場的穩(wěn)定和繁榮，所以做市商必須履行“做市”的義務(wù)，即在盡可能避免市場價格大起大落的條件下，隨時承擔(dān)所做證券的雙向報價任務(wù)，只要有買賣盤，就要報價。
(二)做市商交易的特征
(1)提高流動性，增強市場吸引力。 (2)有效穩(wěn)定市場，促進市場平衡運行。 (3)具有價格發(fā)現(xiàn)的功能。
證券交易的競價原則和競價方式
(一)競價原則
證券交易所內(nèi)的證券交易按“價格優(yōu)先、時間優(yōu)先”原則競價成交。
(1)價格優(yōu)先。成交時價格優(yōu)先的原則為：較高價格買入申報優(yōu)先于較低價格買入申報，較低價格賣出申報優(yōu)先于較高價格賣出申報。
(2)時間優(yōu)先。成交時時間優(yōu)先的原則為：買賣方向、價格相同的，先申報者優(yōu)先于后申報者。先后順序按證券交易所交易主機接受申報的時間確定。
(二)競價方式
目前，我國證券交易所采用兩種競價方式：集合競價方式和連續(xù)競價方式。
上海證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間，9：30～11：30、13：O0～15：O0為連續(xù)競價時間。深圳證券交易所規(guī)定，采用競價交易方式的，每個交易日的9：15～9：25為開盤集合競價時間，9：30～11：30、13：O0～14：57為連續(xù)競價時間，14：57～15：00為收盤集合競價時間。
1.集合競價
所謂集合競價，是指對在規(guī)定的一段時間內(nèi)接受的買賣申報一次性集中撮合的競價方式。
根據(jù)我國證券交易所的相關(guān)規(guī)定，集合競價確定成交價的原則為：
(1)可實現(xiàn)最大成交量的價格。(2)高于該價格的買人申報與低于該價格的賣出申報全部成交的價格。 (3)與該價格相同的買方或賣方至少有一方全部成交的價格。 (4)集合競價的所有交易以同一價格成交。 (5)然后進行集中撮合處理。
2.連續(xù)競價
連續(xù)競價是指對買賣申報逐筆連續(xù)撮合的競價方式。連續(xù)競價階段的特點是每一筆買賣委托輸入交易自動撮合系統(tǒng)后，當(dāng)即判斷并進行不同的處理：能成交者予以成交;不能成交者等待機會成交;部分成交者則讓剩余部分繼續(xù)等待。
按照我國證券交易所的有關(guān)規(guī)定，在無撤單的情況下，委托當(dāng)日有效。另外，開盤集合競價期間未成交的買賣申報，自動進入連續(xù)競價。深圳證券交易所還規(guī)定，連續(xù)競價期間未成交的買賣申報，自動進入收盤集合競價。
連續(xù)競價時，成交價格的確定原則為：
(1)最高買入申報與最低賣出申報價位相同，以該價格為成交價。
(2)買入申報價格高于即時揭示的最低賣出申報價格時，以即時揭示的最低賣出申報價格為成交價。
(3)賣出申報價格低于即時揭示的最高買入申報價格時，以即時揭示的最高買人申報價格為成交價。
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