緩解中小型企業(yè)融資

中小企業(yè)融資難是一個世界性的難題。實際上，浙江省經(jīng)濟發(fā)展過程中，中小企業(yè)今后的發(fā)展仍然具有很高的速度，卻也面對著兩大挑戰(zhàn)，一個是工業(yè)化的中期，重工業(yè)的發(fā)展在其中的權(quán)重越來越大，中小企業(yè)如何來做好對接？浙江大學(xué)金融學(xué)教授金雪軍認(rèn)為這在很大程度上跟我國的工業(yè)化的初期，特別是在計劃經(jīng)濟的時期發(fā)展途徑有些類似。

改革開放初期首要解決的是輕型工業(yè)品的需求，改革開放30年以后，客觀環(huán)境和需求發(fā)生了巨大的變化，內(nèi)生的力量和巨大的挑戰(zhàn)所引發(fā)的自主融合的問題。浙江省中小企業(yè)在發(fā)展過程當(dāng)中，打造的戰(zhàn)略的問題，如義烏國際貿(mào)易示范區(qū)專項，是代表著社會發(fā)展的主流，浙江省下一階段發(fā)展的主流。

我們可以走意大利的模式，著力打造中小企業(yè)大省。但歐美的債務(wù)問題給我們出口導(dǎo)向的發(fā)展模式帶來了挑戰(zhàn)。大量的出口企業(yè)換來了大量的外匯，導(dǎo)致國內(nèi)的外匯大量投放，成倍的增加會引發(fā)人民幣更大程度的升值。這是一個循環(huán)，不可能簡單的只要一樣而不要另外一樣。隨著歐美的債務(wù)危機的加深，對我們的發(fā)展模式也提出越來越大的應(yīng)對挑戰(zhàn)。如何應(yīng)對變化？這是中小企業(yè)面臨的特別重要的、需要解決的兩大挑戰(zhàn)。

根據(jù)中小企業(yè)的狀況來培育不同的政策

如果從金融和資金的角度來討論，可以從市場化和社會化兩個角度對中小企業(yè)做一個梳理，把中小企業(yè)分成四類，一種是具有競爭能力又符合國家的發(fā)展方向，比如說海洋經(jīng)濟和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)。另外一種是不符合國家的發(fā)展方向，又沒有市場競爭的能力，這些中小企業(yè)根據(jù)市場發(fā)展的需要來調(diào)整。最難的就是中間的兩個，一部分的中小企業(yè)既有自身市場競爭的能力，但不符合國家發(fā)展方向，還有一種就是沒有自身市場競爭的能力，但是符合國家的發(fā)展方向，這要根據(jù)自身的情況來解決。

中小企業(yè)融資難的問題，不能籠統(tǒng)地說，中小企業(yè)長大了以后，又有一波中小企業(yè)出來了，解決了一部分，接著又來了。很大程度上，就需要對中小企業(yè)進行梳理，根據(jù)中小企業(yè)的狀況來培育不同的政策。

單靠銀行不能解決中小企業(yè)融資難的問題，必須要動員所有的金融資源來解決中小企業(yè)融資難的問題。銀行某種程度上是屬于風(fēng)險業(yè)務(wù)型的，因為錢是來自于公眾的存款，公眾需要這樣的保管箱，如果是銀行降低門檻隨意地發(fā)放貸款，我們就缺少了這個保管箱，那么社會一定會引起非常大的動蕩。在找不到好的投資出路的時候，還是需要銀行作一個資金的保管箱。同時，金雪軍認(rèn)為，除了銀行以外，還需要更多的資源，投資、保險、擔(dān)保、證券等等來共同組合，實現(xiàn)金融的創(chuàng)新�，F(xiàn)在來看，絕大多數(shù)的金融創(chuàng)新，更多的是來自于交叉、組合和戰(zhàn)略聯(lián)盟。

緩解中小企業(yè)融資難要從四個方面著手

從浙江省的發(fā)展來說，金雪軍認(rèn)為，要緩解中小企業(yè)融資難問題，要從四個方面著手。第一要從信息對稱上著手。第二要從渠道和機構(gòu)上著手，第三個是產(chǎn)品和供應(yīng)上。第四是市場方面的著手。

根據(jù)長期對于中小企業(yè)融資創(chuàng)新的研究，他概括總結(jié)有七個方面已經(jīng)有很好的創(chuàng)新發(fā)展進展。

第一，擔(dān)保方式的創(chuàng)新，除了阿里巴巴網(wǎng)絡(luò)聯(lián)盟以外，還有一些地方開始著手資金池。杭州高科技擔(dān)保公司嘗試了聯(lián)合擔(dān)保的模式，政府擔(dān)保，公司有錢，商業(yè)性擔(dān)保公司項目選擇的能力比較強，強強聯(lián)合。寧波銀行也搞了互保制度，有一些企業(yè)因為對別人擔(dān)保導(dǎo)致自己受到了影響，寧波銀行是有限擔(dān)保制度。溫州也有了擔(dān)保公司自身的聯(lián)盟。

第二，信貸抵押資產(chǎn)的創(chuàng)新。整個的融資模式的兩大突出障礙，一個是傳統(tǒng)的擔(dān)保模式把所有的風(fēng)險集中在擔(dān)保公司，手上拿一點擔(dān)保費用，很難維系下去。第二個銀行基本以不動產(chǎn)為支撐的一個體系，沒有房子、土地就免談。這樣的兩種模式嚴(yán)重阻礙了中小企業(yè)融資難的問題。銀行也做了很多的嘗試進行突破，一個是從不動產(chǎn)到動產(chǎn)，二是從資產(chǎn)到股權(quán)資產(chǎn)，三是從有形資產(chǎn)到無形資產(chǎn)。

其實所有涉及到現(xiàn)金流、應(yīng)收帳款的東西，都可以做到這些。在這個過程中，國際業(yè)務(wù)示范區(qū)的海洋經(jīng)濟發(fā)展得比較好。浙江區(qū)別于其他的省份最具優(yōu)勢的東西，即物流、貿(mào)易、金融和電子商務(wù)這四大方面的整合，物流金融、供應(yīng)鏈金融等等都形成了非常好的做法。金雪軍的印象中，中國銀行在金華對一個花卉農(nóng)業(yè)企業(yè)形成了一個供應(yīng)鏈融資，另外還有杭州銀行做的一個倉儲金融。

第三個創(chuàng)新就是機構(gòu)方面的創(chuàng)新，包括了小額貸款公司等，也包括銀行成立中小企業(yè)貸款中心等。

第四，服務(wù)發(fā)展的創(chuàng)新。做得最好的就是泰隆銀行，看三品、三表來作為對企業(yè)資金評定的標(biāo)準(zhǔn)，這種模式營銷也是非常好的一種服務(wù)創(chuàng)新的思路。

第五，資本市場的創(chuàng)新，關(guān)鍵問題是怎么從pe往前端移，這是現(xiàn)在特別要解決的一個命題。

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第六，混合創(chuàng)新。所謂的混合創(chuàng)新，比如說貸款跟保險對接，現(xiàn)在在舟山、無錫都看得到。還有中小企業(yè)結(jié)合信托基金，把信托放在里面批量解決中小企業(yè)的融資難的問題，都是建立在這樣的思路上面提出來的。

第七，品種創(chuàng)新。國行和建行一起創(chuàng)建了中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)融資平臺，不良資產(chǎn)的比例基本上沒有，做得非常的漂亮。現(xiàn)在還有很多的第三方的平臺，包括了數(shù)銀在線和經(jīng)錢網(wǎng)，都是這方面的創(chuàng)新和嘗試，對緩解中小企業(yè)融資難問題都是很好的推進。相信在政府、銀行、金融機構(gòu)、中小企業(yè)的溝通努力下面，盡管中小企業(yè)在發(fā)展過程中會面臨各種各樣的問題，如錢荒、人荒、電荒等，但一定可以通過各種的努力逐漸的解決。

緩解中小企業(yè)融資難的思考 （轉(zhuǎn)載）2017-04-21 20:03 | #2樓

中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟和社會發(fā)展的重要力量。2017年下半年以來，受國際金融危機沖擊，我國中小企業(yè)經(jīng)營面臨很大困難。中央和各級政府及時出臺相關(guān)政策措施，加大財稅、信貸等扶持力度，改善中小企業(yè)經(jīng)營環(huán)境，中小企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營出現(xiàn)了積極變化，但發(fā)展形勢依然嚴(yán)峻。特別是貸款難、擔(dān)保難、融資難問題仍十分突出，是當(dāng)前影響和制約中小企業(yè)持續(xù)發(fā)展的一大瓶頸。有效破解中小企業(yè)融資難、促進中小企業(yè)加快發(fā)展，已經(jīng)成為社會各界非常關(guān)注的熱點問題。特別是當(dāng)前，中央明確提出要加快經(jīng)濟發(fā)展方式轉(zhuǎn)變，積極發(fā)展中小企業(yè)，有利于擴大就業(yè)提升居民消費能力，有利于激活民間投資，增強經(jīng)濟增長內(nèi)生動力，對加快構(gòu)建我國內(nèi)需主導(dǎo)、消費支撐型經(jīng)濟發(fā)展模式具有重要作用。因此，必須對中小企業(yè)融資難問題給予高度重視。

當(dāng)前中小企業(yè)融資難問題的主要原因

造成當(dāng)前我國中小企業(yè)融資難問題的因素很多，總的來看，主要可歸于以下幾個方面。

1.支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系不夠完善。隨著近年來《中小企業(yè)促進法》等的頒布，“非公經(jīng)濟36條”的出臺，我國支持中小企業(yè)發(fā)展的政策和法律體系正逐步健全，但仍存在許多不完善的地方，中小企業(yè)在貸款、擔(dān)保、債券發(fā)行與上市融資等方面仍然處于不利地位。

2.金融機構(gòu)對中小企業(yè)的支持力度不足。近年來，各金融機構(gòu)對中小企業(yè)貸款的重視程度不斷提高，相繼出臺了支持中小企業(yè)發(fā)展的相關(guān)政策，許多銀行還成立了中小企業(yè)金融服務(wù)專營機構(gòu)，但受各種因素影響，相當(dāng)一部分國有商業(yè)銀行和股份制商業(yè)銀行仍然是以面向大城市、大企業(yè)、大項目為主，對中小企業(yè)的信貸支持落實不夠。

3.中小企業(yè)自身素質(zhì)有待提高。中小企業(yè)不同程度地存在著自身素質(zhì)差、技術(shù)含量低、資信情況不透明、誠信度低等情況，客觀上制約其融資活動的順利進行。同時，中小企業(yè)經(jīng)營者素質(zhì)參差不齊，缺乏高層次的管理和技術(shù)人才，對現(xiàn)代金融工具和融資方式缺乏了解，難以進行有效的資金運作。

4.信用環(huán)境不佳在一定程度上影響了中小企業(yè)融資。我國社會信用體系建設(shè)仍顯滯后，相關(guān)部門建立的信用數(shù)據(jù)系統(tǒng)相互封閉，缺乏完善的信用風(fēng)險評估機構(gòu)，對中小企業(yè)的信用狀況還缺乏強有力的監(jiān)測。社會信用體系的欠缺和不完善，客觀上影響了中小企業(yè)的融資活動。

緩解中小企業(yè)融資難的建議

緩解中小企業(yè)融資難問題是一項涉及面廣、系統(tǒng)性強的工程，需要政府、銀行、企業(yè)和社會各方面的相互配合、通力協(xié)作和共同努力。本文建議從“加強政策保障、改善金融服務(wù)、拓寬融資渠道、完善擔(dān)保體系、提升企業(yè)素質(zhì)、優(yōu)化信用環(huán)境”六個方面，不斷完善中小企業(yè)融資服務(wù)體系，緩解中小企業(yè)貸款難，幫助中小企業(yè)更好更快地發(fā)展。 

1.改善中小企業(yè)融資的政策環(huán)境，為中小企業(yè)發(fā)展提供制度性保障。營造良好的政策環(huán)境是緩解中小企業(yè)融資難的重要途徑。當(dāng)前，要進一步完善支持中小企業(yè)發(fā)展的政策法律體系，全面落實細(xì)化《中小企業(yè)促進法》等扶持中小企業(yè)發(fā)展的政策措施，清理不利于中小企業(yè)融資發(fā)展的法律法規(guī)，取消對中小企業(yè)在產(chǎn)業(yè)準(zhǔn)入、上市發(fā)債、項目投資等方面的不合理限制，擴大市場準(zhǔn)入范圍，降低準(zhǔn)入門檻，營造公平的發(fā)展環(huán)境，拓寬中小企業(yè)發(fā)展空間。健全中小企業(yè)社會服務(wù)體系，注重培育社會中介組織，為中小企業(yè)發(fā)展提供社會化的公共服務(wù)，提升中小企業(yè)的市場競爭力和融資能力。

2.搭建政銀企溝通交流平臺，加強對中小企業(yè)的金融服務(wù)。

第一，支持搭建融資溝通交流平臺。中小企業(yè)融資難，一個重要原因就在于各方面協(xié)調(diào)對接和溝通力度不夠�？捎筛鞯刂行∑髽I(yè)主管部門牽頭，相關(guān)政府部門、金融機構(gòu)和企業(yè)參加，建立起中小企業(yè)金融服務(wù)工作聯(lián)席會議機制，定期或不定期通報國家最新政策變化情況，交流各方在中小企業(yè)融資方面的有關(guān)經(jīng)驗及做法等，通過打造溝通服務(wù)平臺，加強政策協(xié)調(diào)，發(fā)揮各方合力。

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第二，鼓勵各地區(qū)充分發(fā)揮地方金融作用，大力發(fā)展區(qū)域性的中小金融機構(gòu)如地方性商業(yè)銀行、城市信用社和農(nóng)村信用社等，實施錯位競爭，培育地方金融機構(gòu)服務(wù)地方中小企業(yè)的競爭優(yōu)勢。完善相關(guān)政策，鼓勵民間資本參與發(fā)起設(shè)立村鎮(zhèn)銀行、小額貸款公司等新型金融機構(gòu)，支持農(nóng)村合作社、城市信用社的改制重組和城市商業(yè)銀行的增資擴股，拓寬中小企業(yè)融資渠道。

第三，鼓勵國有商業(yè)銀行、股份制銀行、政策性銀行等金融機構(gòu)，加快建立各級中小企業(yè)金融服務(wù)專業(yè)機構(gòu)，根據(jù)中小企業(yè)的融資特點，不斷開發(fā)適合我國中小企業(yè)需求的金融產(chǎn)品和服務(wù)模式，優(yōu)化貸款流程，提高審批效率。有關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)在開展監(jiān)管過程中，可對商業(yè)銀行開展中小企業(yè)信貸業(yè)務(wù)實行差異化的監(jiān)管政策，也可根據(jù)各類金融機構(gòu)的特點，設(shè)定中小企業(yè)貸款在銀行資產(chǎn)中的不同比例。

3.利用資本市場，拓寬中小企業(yè)直接融資渠道。

第一，完善多層次資本市場體系。2017年5月，我國創(chuàng)業(yè)板正式啟動，它最大的特點就是低門檻進入，嚴(yán)要求運作。加上已經(jīng)運行6年的中小企業(yè)板，可以說目前為中小企業(yè)融資服務(wù)的我國多層次資本市場體系正不斷健全。今后，應(yīng)進一步完善和壯大創(chuàng)業(yè)板、中小企業(yè)板市場，擴大市場容量，更好地滿足中小企業(yè)多樣化融資需求。各地中小企業(yè)管理機構(gòu)也應(yīng)加大對中小企業(yè)改制上市的引導(dǎo)和推動力度，完善扶持中小企業(yè)改制上市的政策措施，破除影響和阻礙中小企業(yè)改制上市的困難與障礙，鼓勵符合條件的高新技術(shù)企業(yè)和高成長性企業(yè)利用資本市場，籌措資金加快發(fā)展。

第二，大力發(fā)展中小企業(yè)集合債券。中小企業(yè)集合債是由一個機構(gòu)作為牽頭人，幾家企業(yè)一起申請發(fā)行的債券，也即“捆-綁發(fā)債”。作為中小企業(yè)重要的融資途徑，中小企業(yè)集合債試點工作2017年3月已啟動。當(dāng)前，應(yīng)在總結(jié)試點的基礎(chǔ)上，穩(wěn)步擴大集合債券發(fā)行范圍，并在發(fā)行審批、擔(dān)保等方面給予大力支持。

第三，積極培育和發(fā)展中小企業(yè)產(chǎn)權(quán)交易市場，通過產(chǎn)權(quán)交易市場進行收購、兼并、重組、參股、控股、交易、轉(zhuǎn)讓、租賃等，為各類中小企業(yè)實施資產(chǎn)重組，搞好資本運營，實現(xiàn)企業(yè)資本擴張?zhí)峁┙灰灼脚_。

第四，鼓勵有關(guān)部門和地方設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，發(fā)揮政府資金的杠桿效應(yīng)，引導(dǎo)社會資金設(shè)立主要支持中小企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)，支持中小高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和高成長性中小企業(yè)發(fā)展。

4.構(gòu)建中小企業(yè)信用擔(dān)保服務(wù)體系，緩解企業(yè)融資擔(dān)保難問題。

第一，完善擔(dān)保服務(wù)體系。中小企業(yè)擔(dān)保機構(gòu)作為連接企業(yè)與銀行的信用橋梁，對解決中小企業(yè)融資難、提高企業(yè)信用發(fā)揮著越來越大的作用。應(yīng)堅持政府引導(dǎo)與市場化運作相結(jié)合，建立“一體兩翼三層次”的中小企業(yè)信用擔(dān)保體系�！耙惑w”指以政策性擔(dān)保機構(gòu)為主體；“兩翼”指商業(yè)性擔(dān)保和民間互助性擔(dān)保為兩翼；“三層次”指省、市、縣（市、區(qū)）分級組建各類中小企業(yè)信用擔(dān)保機構(gòu)。其中省級擔(dān)保機構(gòu)主要為一般擔(dān)保企業(yè)提供再擔(dān)保，分散一般擔(dān)保企業(yè)的風(fēng)險壓力。

第二，加強管理，提高擔(dān)保機構(gòu)素質(zhì)。制定行業(yè)準(zhǔn)則和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，引導(dǎo)擔(dān)保機構(gòu)建立和完善內(nèi)部管理機制。開展對擔(dān)保機構(gòu)的資信評級和績效考核，加大對從業(yè)人員的多層次培訓(xùn)，提高擔(dān)保機構(gòu)資信水平和業(yè)務(wù)能力。拓展擔(dān)保功能，鼓勵擔(dān)保機構(gòu)開展股權(quán)投資等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，增強擔(dān)保機構(gòu)實力。

第三，加大對擔(dān)保機構(gòu)的財政支持力度。中小企業(yè)融資擔(dān)保風(fēng)險高、收益低，社會效益高、自身的經(jīng)濟利潤低，具有準(zhǔn)公共-產(chǎn)品性質(zhì)。因此，要適當(dāng)加大財政支持力度，有條件的地方可建立風(fēng)險補償機制，由財政對擔(dān)保機構(gòu)按照實際擔(dān)保金額的一定比例給予風(fēng)險補償，降低擔(dān)保機構(gòu)經(jīng)營風(fēng)險。綜合利用營業(yè)稅減免、各項準(zhǔn)備金稅前提取、資本金注入等扶持政策，提高擔(dān)保機構(gòu)融資擔(dān)保能力。轉(zhuǎn)變財政投入方式，將財政支持中小企業(yè)發(fā)展的資金由直接投入企業(yè)向重點支持擔(dān)保體系建設(shè)上傾斜，發(fā)揮財政資金“四兩撥千斤”的作用。

第四，擴大抵押擔(dān)保品范圍。一是簡化手續(xù)，降低費用，完善土地、房屋、設(shè)備等物權(quán)作為抵押擔(dān)保品的制度體系。二是鼓勵使用發(fā)明權(quán)、專利權(quán)、商標(biāo)權(quán)等知識產(chǎn)權(quán)作為抵押擔(dān)保品。三是支持將企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中的應(yīng)收賬款、倉單等納入抵押品范疇。

5.提高中小企業(yè)自身素質(zhì)，增強企業(yè)融資能力。解決中小企業(yè)融資難問題，從根本上說還需要企業(yè)練好內(nèi)功、提升素質(zhì)。要按照現(xiàn)代企業(yè)制度要求，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，改善和規(guī)范財務(wù)運行質(zhì)量。要加大中小企業(yè)的培訓(xùn)力度，為中小企業(yè)經(jīng)營管理者提供宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策、創(chuàng)業(yè)培訓(xùn)、財務(wù)知識及信息化等方面的專業(yè)培訓(xùn)，提升企業(yè)經(jīng)營管理水平。要著力提高中小企業(yè)自主創(chuàng)新能力，引導(dǎo)企業(yè)走“專、精、特、新”的發(fā)展道路。有關(guān)部門要圍繞促進中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)成長這一主題，積極實施中小企業(yè)成長工程。建立中小企業(yè)信息庫，對不同行業(yè)、規(guī)模的企業(yè)實施分類指導(dǎo)，有針對性解決企業(yè)面臨的問題。鼓勵中小企業(yè)積極參與大企業(yè)、大集團的專業(yè)化分工協(xié)作，依托大企業(yè)加快發(fā)展。

6.加強誠信體系建設(shè)，改善中小企業(yè)信用環(huán)境。信用不足或缺失是影響中小企業(yè)融資能力的重要因素，中小企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小，需求信息及風(fēng)險信息收集難度大。因此，政府要加強金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，組織相關(guān)部門構(gòu)建統(tǒng)一的中小企業(yè)社會征信系統(tǒng)和運行機制，擴大征信系統(tǒng)的覆蓋面和信用信息的采集面，盡可能詳細(xì)地提供企業(yè)納稅情況、企業(yè)及法定代表人個人銀行信用記錄、對外擔(dān)保、法律訴訟、履約情況等信息，增加企業(yè)信用信息的全面性、實用性和透明性，對企業(yè)自覺履約形成約束，增強企業(yè)誠信意識，提高融資能力。有關(guān)部門要加大對違約中小企業(yè)的懲罰力度，堅決打擊惡意逃廢銀行債務(wù)的失信行為，共同營造誠實守信的經(jīng)濟環(huán)境和社會信用環(huán)境。（作者系陜西省財政廳廳長）

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