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利率市場化的主要影響
隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)全球化的迅速蔓延，我國現(xiàn)有的管制利率在經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域內(nèi)所表現(xiàn)出的種種弊端日益突出，放松利率管制，實(shí)行利率市場化的迫切性日益增強(qiáng)。這是小編整理的利率市場化的主要影響，希望你能從中得到感悟!
利率市場化的主要影響
利率市場化改革的要旨不是調(diào)節(jié)利率水平，而是改革利率(資金價格)的形成機(jī)制，使之成為反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的準(zhǔn)確價格信號。利率管制的初衷是控制金融資產(chǎn)的分配，并通過這種控制加強(qiáng)銀行體系的安全，并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。利率市場化是各國經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的必由之路。我國盡管部分金融市場的利率市場化程度大大提高，但利率市場化改革的進(jìn)程還遠(yuǎn)未結(jié)束。其影響如下:
(1)利率水平升高的風(fēng)險。從一般規(guī)律看，利率市場化的結(jié)果是利率水平的升高，對于我國這樣的資金短缺型國家更是如此。利率升高可能帶來兩方面的消極作用:一是企業(yè)和政府籌資成本增加，降低企業(yè)投資積極性，也導(dǎo)致政府投資規(guī)模減小，使經(jīng)濟(jì)增長減緩;二是利率過高引起大量境外游資流入，造成金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。
(2)道德風(fēng)險和逆向選擇。利率市場化就是要銀行根據(jù)風(fēng)險加成的原則，對貸款利率實(shí)行合理定價。目前有相當(dāng)一部分貸款需求得不到滿足，主要原因是銀行覺得風(fēng)險太大，與利益不對稱。利率升高也可能使逆向選擇問題更加嚴(yán)重。因?yàn)楦呃薀o形中會抑制穩(wěn)定、低回報(bào)項(xiàng)目的投資，積極尋找貸款的卻是回報(bào)高風(fēng)險大的投資者，這當(dāng)然不是銀行希望看到的。產(chǎn)生道德風(fēng)險和逆向選擇的原因是信息不對稱，解決的辦法就是銀行在發(fā)放貸款前應(yīng)該多了解借款者的相關(guān)資信。
(3)銀行和企業(yè)風(fēng)險。利率市場化使銀行業(yè)競爭更加激烈。銀行有了利率自主權(quán)，可能降低貸款利率提高存款利率，這樣利差縮小，銀行的利潤相應(yīng)減少;另一方面，利率風(fēng)險卻增大，經(jīng)營不善的銀行會出現(xiàn)虧損甚至倒閉。如美國在1986年全面實(shí)現(xiàn)利率市場化后的幾年內(nèi)，平均每年有約200家銀行倒閉。銀行的倒閉可能產(chǎn)生連鎖反應(yīng)，甚至引發(fā)銀行危機(jī)。
對于一部分效益低下的國有企業(yè)，利率市場化導(dǎo)致的利率上揚(yáng)將是對他們的嚴(yán)峻考驗(yàn)，也給銀行出了難題:如果繼續(xù)放款，它們可能連利息都不能支付;如果不繼續(xù)給它們資金支持，它們可能破產(chǎn)，銀行原來的貸款就不能收回，壞賬增加。而且有的企業(yè)關(guān)系國計(jì)民生，它們的倒閉會給經(jīng)濟(jì)和社會造成嚴(yán)重沖擊。
利率市場化的最新新聞
近日獲悉，進(jìn)一步推動利率市場化方案已初步形成。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，貸款利率下限有望完全放開，存款利率上限浮動可能有限。銀行受到的影響將小于預(yù)期，銀行理財(cái)產(chǎn)品市場有望顯著受益。目前，這個方案只是利率市場化進(jìn)程中的一個階段性方案。同時，這個方案仍有進(jìn)一步調(diào)整的可能。
今年以來，我國利率市場化進(jìn)程不斷加快，但在存貸款利率等方面仍有較大推進(jìn)空間。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，此次方案重點(diǎn)之一將是對存貸款利率的調(diào)整。其中，貸款利率下限有望完全放開，但是金融機(jī)構(gòu)存款利率浮動區(qū)間的上限浮動可能有限，不排除仍將執(zhí)行基準(zhǔn)利率的1.1倍的可能。針對大額長期存款的利率市場化可能將啟動。
分析人士認(rèn)為，由于目前貸款利率普遍上浮，完全放開貸款利率下限不會對金融市場 帶來重大沖擊，所以利率市場化的下一個突破口是激活存款市場。監(jiān)管部門應(yīng)盡量減少對定期存款市場利率的干預(yù)，推動資金轉(zhuǎn)向銀行其他業(yè)務(wù)。預(yù)計(jì)銀行針對理財(cái)產(chǎn)品市場的研發(fā)、推廣等都將有進(jìn)一步的發(fā)展。
多位專家表示，短期存款對利率上浮區(qū)間放開比較敏感，中長期存款比較穩(wěn)定。未來可進(jìn)一步擴(kuò)大甚至放開中長期定期存款利率上浮區(qū)間，待時機(jī)成熟后再逐步擴(kuò)大短期和小額存款利率上浮區(qū)間，直至最終放開利率上浮區(qū)間限制。
國務(wù)院辦公廳日前發(fā)布《關(guān)于金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級的指導(dǎo)意見》提出，穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革，更大程度發(fā)揮市場在資金配置中的基礎(chǔ)性作用。交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，利率市場化將給銀行業(yè)帶來深遠(yuǎn)影響與嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。未來一段時期，銀行業(yè)應(yīng)從資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)調(diào)整、客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化、收入結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變、嘗試開展綜合化和國際化以及提升內(nèi)部管理能力等多方面應(yīng)對利率市場化的影響。[
利率市場化的外部宏觀環(huán)境分析
�、� 國際環(huán)境因素分析。80年代以來，國際金融市場上利率市場化已成趨勢，美國于1986年3月成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化，日本于1994年10月最終成功地實(shí)現(xiàn)了利率市場化。
�、� 加入WTO后的影響分析。中國加入WTO后，在5年后取消外資銀行開展人民幣業(yè)務(wù)的地域和客戶服務(wù)限制，并可以經(jīng)營銀行零售業(yè)務(wù)，銀行業(yè)的所有業(yè)務(wù)將徹底放開
�、� 外匯管理政策的影響分析。推動利率市場化改革，在縮小本外幣利率差額的同時，也會減輕實(shí)施外匯管制的政策壓力，使得積極穩(wěn)妥地放開更多的本外幣溝通的渠道成為可能。
�、� 國際金融市場的發(fā)展趨勢分析。進(jìn)行利率市場化改革，不但為金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大規(guī)模創(chuàng)造了條件，而且也為以后人民幣資本項(xiàng)目下可兌換創(chuàng)造條件。同時，也為將來金融機(jī)構(gòu)之間通過資本市場工具，以市場為導(dǎo)向進(jìn)行大規(guī)模的購并重組創(chuàng)造了條件。
擴(kuò)展：
利率市場化的影響是什么?
一、目的及作用
在了解利率市場化的影響之前我們先來看一下它的目的以及作用。利率市場化改革是為了調(diào)節(jié)利率水平而是改革利率的形成機(jī)制使得成為反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況的準(zhǔn)確價格信號。
利率管制的初衷就是控制金融資產(chǎn)的分配并通過這種控制加強(qiáng)銀行體系的安全并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長。利率市場話是每個國家經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的必由之路。
二、利率市場化的影響
利率市場化的影響是什么?我們知道利率市場化的改革還遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有結(jié)束所以它主要的影響大家還是應(yīng)該關(guān)注其具體的影響三個方面的內(nèi)容如下：
1、利率水平升高的風(fēng)險
從一般規(guī)律來看的話利率市場化的結(jié)構(gòu)就是利率水平的升高這對于我國這樣資金短缺型國家更是如此的。利率升高可能會帶來兩方面的消極作用：
一是企業(yè)和政府籌資成本增加降低企業(yè)投資積極性也導(dǎo)致政府投資規(guī)模減小使得經(jīng)濟(jì)增長減緩;
二是利率過高引起大量境外游資流入造成金融市場和宏觀經(jīng)濟(jì)不穩(wěn)定。
2、道德風(fēng)險和逆向選擇
利率市場話就是要銀行根據(jù)風(fēng)險加成的原則對貸款利率實(shí)行合理定價。目前有相當(dāng)一部分貸款需求的不到滿足主要原因是銀行覺得風(fēng)險太大與利益不對稱。利率升高也可能使逆向選擇問題更加嚴(yán)重。因?yàn)楦呃薀o形中抑制穩(wěn)定、低回報(bào)項(xiàng)目的投資、積極尋找貸款的卻是回報(bào)高風(fēng)險大的投資者這當(dāng)然不是銀行希望看到的。產(chǎn)生道德風(fēng)險和逆向選擇的原因是信息不對稱解決的辦法就是銀行在發(fā)放貸款前應(yīng)該多了解借款者的相關(guān)資信。
3、銀行和企業(yè)風(fēng)險
利率市場化使銀行業(yè)競爭更加激烈。銀行有了利率自主權(quán)可能降低貸款利率提高存款利率這樣利差縮小銀行的利潤相應(yīng)減少;另一方面利率風(fēng)險卻增大經(jīng)營不善的銀行會出現(xiàn)虧損甚至倒閉。
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