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中小企業(yè)如何創(chuàng)新融資手段
投融界： 對于財大氣粗的央企來說，融資幾乎從來不會成為什么問題;然而對成長中、尤其是高速成長中的中小企業(yè)來說，融資卻關(guān)系著它們的發(fā)展和未來。
截至2017年，全國共有中小企業(yè)1000余萬家，占全國企業(yè)總數(shù)的90%，其創(chuàng)造的總產(chǎn)值和利稅分別占60%和40%，提供的城鎮(zhèn)就業(yè)機會占75%，已成為國民經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定增長、促進地區(qū)經(jīng)濟協(xié)調(diào)發(fā)展的重要力量。中小企業(yè)具有規(guī)模小、投資少、經(jīng)營方式靈活等特點，但同時存在穩(wěn)定性差、抗風(fēng)險能力弱等先天不足，使得它們在融資方面處于弱勢。
據(jù)上海城市合作銀行的一項調(diào)查，目前中小企業(yè)中生產(chǎn)經(jīng)營融資較困難的約占68%，其中47%的企業(yè)因資金短缺而停產(chǎn)。這也詮釋了為何這么多年來中國少有做大做強的中小企業(yè)，世界500強名單里也鮮有中國民營企業(yè)入列的緣由。“外強中干，量多質(zhì)低”，使中國中小企業(yè)很難吸引到較多的資本進行融通。
在這種情況下，中小企業(yè)必須審時度勢，除完善內(nèi)部經(jīng)營管理制度之外，必須對外努力提升其形象，增強本身信用價值。要充分利用國內(nèi)國外兩個市場，在運用傳統(tǒng)渠道之時，大膽創(chuàng)新，使用新型金融工具進行融資。
傳統(tǒng)的融資渠道
在我國，銀行借貸、私募股權(quán)以及IPO等傳統(tǒng)融資方法，依舊在企業(yè)融資中扮演著重要角色。
說起傳統(tǒng)融資渠道，銀行自然不可或缺。公司可以通過傳統(tǒng)商業(yè)貸款、銀行承銷公司股票、票據(jù)貼現(xiàn)、買賣公司債券等手段融資，其中票據(jù)貼現(xiàn)使用頗為廣泛。當企業(yè)手中持有的流動資產(chǎn)較少，暫時需要大量通貨來彌補虧損或者用于生產(chǎn)時，企業(yè)可以持銀行匯票前去銀行提前兌現(xiàn)，以獲取資金。在銀行承兌匯票到期時，銀行則向承兌人提示付款，而當承兌人未予償付時，銀行便對貼現(xiàn)申請人保留追索權(quán)。這是以承兌銀行的信用為基礎(chǔ)的融資，是企業(yè)較為容易取得的融資方式，操作上也較一般融資業(yè)務(wù)靈活、簡便。銀行承兌匯票貼現(xiàn)中，貼現(xiàn)利率市場化程度高，資金成本較低，有助于企業(yè)降低財務(wù)費用。由于票據(jù)貼現(xiàn)能夠同時給企業(yè)和銀行帶來好處，已經(jīng)被越來越多的企業(yè)所采用。
與銀行貸款不同，私募股權(quán)融資主要是增加所有者權(quán)益，而不是增加債務(wù)，因此私募股權(quán)融資會加強企業(yè)的資產(chǎn)負債表，提高企業(yè)的抗風(fēng)險能力。私募股權(quán)融資通常不會要求企業(yè)支付股息，因此不會對企業(yè)的現(xiàn)金流造成負擔。投資后，私募股權(quán)投資者將成為被投資企業(yè)的全面合作伙伴，不能隨意從企業(yè)撤資。私募股權(quán)基金的合伙人都是非常資深的企業(yè)家和投資專家，他們的專業(yè)知識，管理經(jīng)驗以及廣泛的商業(yè)網(wǎng)絡(luò)能夠幫助企業(yè)成長。私募股權(quán)基金投資企業(yè)后，成為了企業(yè)所有者之一，它們和現(xiàn)有企業(yè)所有者的利益是一致的。私募股權(quán)基金會盡其所能來幫助企業(yè)成長，例如開拓新市場，尋找合適的供貨商以及提供專業(yè)的管理咨詢等等。
此外，企業(yè)還可以啟用IPO進行融資。在IPO之前，企業(yè)需要向證監(jiān)會遞交招股說明書，經(jīng)批準后，企業(yè)可以正式開展IPO之前的一系列工作。此時會有一些金融機構(gòu)參與進來作為經(jīng)銷商，作為風(fēng)投公司，它們介入的目的不在于入股，而在于發(fā)行后及時拋售股票，賺取差價。在確定承銷商、第三方會計事務(wù)所盡職調(diào)查以及初步申請之后，還需由承銷商制作風(fēng)險估值模型，使用合適的方式體現(xiàn)市場需求，最終確定發(fā)行價格。IPO可以在短時間內(nèi)幫助企業(yè)募集到大量流動資金，同時樹立企業(yè)良好聲譽，提升其在市場中的品牌地位。不過IPO費用較高，且正式掛牌上市之前需要通過重重關(guān)卡，既復(fù)雜又耗時，無疑加大了管理層的壓力，而忽略對公司日常經(jīng)營運作的管理。不過，IPO目前仍舊是企業(yè)傳統(tǒng)融資中最重要的方法之一，通過IPO的企業(yè)可以在運用股權(quán)募集資金的同時，加強公司的宣傳力度，提升其知名度與信用價值。
由于香港是國際公認的金融中心，是內(nèi)地企業(yè)走向國際市場的“最佳平臺”，且H股市場每日沒有漲幅限制，實行T+0交割，投機性較強，因此許多資信狀況較好的企業(yè)均有選擇地進入H股市場，進行IPO融資。
創(chuàng)新融資方式為中小企業(yè)注入動力
相對于傳統(tǒng)融資方式的一些弊端(流程長、費用高、制度繁瑣等)，許多新型的融資方式具有便捷、低費用及擔保、短流程、快速高效等優(yōu)勢，因此被許多中小企業(yè)所采用。本文接下來將著重論述幾大較有競爭優(yōu)勢的新型融資方式：
非常規(guī)渠道集資，在我國雖屬游離于金融管制條例的洗錢融資機構(gòu)，但由于四大行等主要融資銀行，不愿意將資金借貸給信用等級差、規(guī)模小、擔保能力低下的中小企業(yè)，因此催生出了非常規(guī)渠道集資。特別是蘇浙一帶，制造加工和勞動密集型的中小企業(yè)多如牛毛，并非每個企業(yè)都能獲得銀行貸款擴大生產(chǎn)，因此非常規(guī)渠道集資在幫助中小企業(yè)融通匯集民間資金上，產(chǎn)生了不可估量的作用。不過，必須杜絕洗錢等不良現(xiàn)象發(fā)生，最重要的便是盡快立法，揚其長，避其短，肯定民間信貸機構(gòu)的地位，解決中小企業(yè)融資難的問題。
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為了更好地整合資源，企業(yè)還可采用信托融資。委托相關(guān)銀行作為受托人，受托銀行根據(jù)企業(yè)實際情況，為其量身打造“資產(chǎn)包”，并通過建立產(chǎn)品模型，估算預(yù)計年回報率、期限、管理費、手續(xù)費等具體費用。信托融資中的房地產(chǎn)信托，近兩年內(nèi)彰顯出強大的生
命力。相對銀行貸款而言，房地產(chǎn)信托計劃的融資具有降低房地產(chǎn)開發(fā)公司整體融資成本、募集資金靈活方便，以及資金利率可靈活調(diào)整等優(yōu)勢。由于信托制度的特殊性、靈活性以及獨特的財產(chǎn)隔離功能與權(quán)益重構(gòu)功能，可以用財產(chǎn)權(quán)模式、收益權(quán)模式以及優(yōu)先購買權(quán)等模式進行金融創(chuàng)新，使其成為最佳融資方式之一。
采用資產(chǎn)抵押融資，常見的是企業(yè)利用固定資產(chǎn)向銀行抵押進行貸款。固定資產(chǎn)貸款是銀行為解決企業(yè)固定資產(chǎn)投資活動的資金需求而發(fā)放的貸款，主要用于固定資產(chǎn)項目的建設(shè)、購置、改造及其相應(yīng)配套設(shè)施建設(shè)的中長期本外幣貸款固定資產(chǎn)貸款項目和貸款計劃的安排，必須以國家批準的項目計劃和信貸計劃為依據(jù)，根據(jù)規(guī)定的程序和授權(quán)，先評估，后決策。這種方式符合商業(yè)銀行資金營運的要求，注重資金安全性、流動性、效益性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，既保證貸款本息的按時收回，擴大銀行對經(jīng)濟的調(diào)節(jié)能量和影響，又兼顧銀行的實際承受能力。
現(xiàn)在有不少企業(yè)還采用了應(yīng)收賬款融資，即以應(yīng)收賬款為工具為企業(yè)融通資金。企業(yè)利用應(yīng)收賬款作為擔保，向銀行或其他金融機構(gòu)取得貸款，或者將其出售以取得所需資金。應(yīng)收賬款融資方式分為應(yīng)收賬款保理、應(yīng)收賬款質(zhì)押和應(yīng)收賬款證券化。這三種融資方式雖然都利用企業(yè)應(yīng)收賬款進行融資，但對企業(yè)應(yīng)收賬款范圍、融資方式針對企業(yè)類型和應(yīng)收賬款具體開展狀況而言，又存在著很多不同點，在企業(yè)融資選擇過程中各有利弊。
最后介紹一下網(wǎng)絡(luò)融資這一新興的數(shù)字化融資方式。網(wǎng)絡(luò)融資是指建立在網(wǎng)絡(luò)中介服務(wù)基礎(chǔ)上的企業(yè)與銀行等金融機構(gòu)之間的借貸活動。貸款人通過在網(wǎng)上填寫貸款需求申請
與企業(yè)信息等資料，借助第三方平臺或直接向銀行等金融機構(gòu)提出貸款申請，再經(jīng)金融機構(gòu)審核批準后發(fā)放貸款。目前比較典型的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)模式主要有兩種，一種是銀行自行提供的網(wǎng)絡(luò)融資服務(wù)，是銀行借助自己的網(wǎng)絡(luò)平臺為客戶提供融資服務(wù)，主體仍然是銀行，如中國工商銀行(601398,股吧)提供的中小企業(yè)網(wǎng)絡(luò)信貸業(yè)務(wù);另一種是第三方平臺與銀行合作，利用網(wǎng)商的線上信用行為數(shù)據(jù)，為中小企業(yè)提供低門檻的融資服務(wù)，如阿里巴巴與中國建設(shè)銀行合作提供的“網(wǎng)絡(luò)聯(lián)�！狈⻊�(wù)。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)保貸款是一款不需要任何抵押的貸款產(chǎn)品，由3家或3家以上企業(yè)組成一個聯(lián)合體，共同向銀行申請貸款，同時企業(yè)之間實現(xiàn)風(fēng)險共擔。當聯(lián)合體中任意一家企業(yè)無法歸還貸款時，聯(lián)合體其他企業(yè)需要共同替他償還所有貸款本息。網(wǎng)絡(luò)聯(lián)�？梢源蟠蟾纳坡�(lián)保企業(yè)之間信息不對稱的缺陷。聯(lián)保企業(yè)相互之間必須知根知底，了解對方的經(jīng)營能力以及財務(wù)狀況，否則一旦意外發(fā)生，其它聯(lián)保企業(yè)必須承擔連帶責(zé)任。阿里巴巴作為我國最大的B2B商務(wù)平臺，利用其開放的平臺吸引企業(yè)前來融資，一方面可以使合作銀行收益，另一方面可以保證聯(lián)保企業(yè)信息的透明化，增強信息披露，防止不誠信的企業(yè)騙貸、違約等事項發(fā)生。
改變思路讓融資更簡單
中小企業(yè)融資難問題是由多方面原因造成的：首先，中小企業(yè)摸著石頭過河，經(jīng)營的不確定性較大、財務(wù)管理不規(guī)范，造成其自身融資能力較弱;其次，銀行與中小企業(yè)之間的信息不對稱，造成了銀行對中小企業(yè)惜貸;再次，中國信用機構(gòu)及擔保體系尚未健全，也在
一定程度上制約著中小企業(yè)發(fā)展;另外，中小企業(yè)的直接融資渠道不暢通，使中小企業(yè)獲得風(fēng)險投資的概率大為降低。
為此，我就中小企業(yè)融資難問題提出以下幾條改進意見：第一，中小企業(yè)要做好自身的誠信建設(shè)，規(guī)范信用行為，提高企業(yè)的信用等級，以獲得銀行信貸支持;第二，中小企業(yè)需健全自身的財務(wù)機制，加強內(nèi)部管理，實現(xiàn)產(chǎn)權(quán)清晰，權(quán)責(zé)分明，便于金融機構(gòu)對企業(yè)的經(jīng)營狀況及風(fēng)險狀況進行考證;第三，企業(yè)還需積極提高經(jīng)營管理水平，增強企業(yè)內(nèi)源性融資能力;第四，中小企業(yè)可向?qū)I(yè)的服務(wù)機構(gòu)咨詢，尋求適合自身發(fā)展的融資方案與融資途徑。
內(nèi)憂外患：中小企業(yè)融資如何創(chuàng)新2017-03-15 13:07 | #2樓
目前中小企業(yè)融資環(huán)境可以用“內(nèi)憂外患”來形容�！皟�(nèi)憂”表現(xiàn)為中小企業(yè)間貨款拖欠現(xiàn)象較為嚴重；中小企業(yè)投資規(guī)模逐年增加，而資金籌集渠道單一；中小企業(yè)的規(guī)模擴張普遍伴隨著資金緊張的局面，并且受到國家宏觀經(jīng)濟金融政策的直接影響。而“外患”則指的是目前扶持中小企業(yè)發(fā)展的法律法規(guī)尚不健全，缺乏指導(dǎo)中小企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展的統(tǒng)一法律；中小企業(yè)外源性融資主要依賴銀行等金融機構(gòu)間接融資，但又無法獲得與國有企業(yè)一樣的貸款條件、抵押、擔保等各種信用環(huán)境；我國資本市場中股權(quán)融資門檻較高，中小企業(yè)進入股票市場的機會非常有限；證券監(jiān)管部門對企業(yè)發(fā)行債券實行嚴格的計劃管理和規(guī)�？刂疲行∑髽I(yè)幾乎沒有發(fā)行企業(yè)債券籌資的可能性。中國國-家-信-息中心和國務(wù)院中國企業(yè)家調(diào)查系統(tǒng)等機構(gòu)的調(diào)查顯示，中小企業(yè)短期貸款缺口大，長期貸款更無著落。81％的中小企業(yè)認為一年內(nèi)流動資金部分或者全部不能滿足需要，60．5％的中小企業(yè)沒有1至3年中長期貸款。融資渠道狹窄已成為我國中小企業(yè)發(fā)展的重要制約因素。
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融資難已成為制約中小企業(yè)生存與發(fā)展的瓶頸，解決了融資難的問題，也就解決了中小企業(yè)的生存與發(fā)展難題。
一、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新的必要性
（一）中小企業(yè)融資創(chuàng)新的原因。中小企業(yè)在促進經(jīng)濟增長、緩解就業(yè)壓力、發(fā)展國際貿(mào)易、促進科技進步和增加稅收等方面發(fā)揮著越來越重要的作用。據(jù)統(tǒng)計，目前我國中小企業(yè)已達4200萬戶，約占我國企業(yè)總數(shù)的90％，提供的工業(yè)總產(chǎn)值和利稅分別占的60％和40％，外貿(mào)出口約占60％，提供了約75％的就業(yè)崗位。但是中小企業(yè)所獲得的金融資源與其在國民經(jīng)濟中的作用是極不相稱的，融資難成為制約中小企業(yè)生存和發(fā)展的瓶頸。
(二）中小企業(yè)融資創(chuàng)新的現(xiàn)實意義。企業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)是創(chuàng)新，而融資創(chuàng)新則為中小企業(yè)的發(fā)展注入更多新鮮的“血液”，為企業(yè)的進一步發(fā)展，做大、做強起到了至關(guān)重要的作用。一方面，中小企業(yè)的融資創(chuàng)新可以促進企業(yè)的可持續(xù)性發(fā)展，另一方面，中小企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展又會帶來更多的融資創(chuàng)新。
二、當前中小企業(yè)融資存在的主要問題
（一）貨幣政策影響。經(jīng)過前年和去年的天量信貸，銀監(jiān)部門已經(jīng)繃緊了神經(jīng)。2011年第一季度企業(yè)信貸收緊，而同時，隨著經(jīng)濟波動，人民幣升值，物價上漲，制造型中小企業(yè)需要更多的流動資金購買原材料，以便擴大生產(chǎn)規(guī)模，企業(yè)的融資需求將會增加。而2011年先后六次上調(diào)存款準備金率，回籠市場流動性，貨幣政策的調(diào)整對信貸規(guī)模產(chǎn)生一定影響。央行2011年4月份數(shù)據(jù)顯示銀行間市場同業(yè)拆借月加權(quán)平均利率為2.16%，比上月上升0.23個百分點，進一步反映銀行“缺血”情況，信貸額度偏緊，中小企業(yè)貸款投入規(guī)模將會縮減。由于受到信貸規(guī)模的限制，部分行業(yè)的資金需求緊張。
（二）融資渠道窄。中小企業(yè)的融資渠道主要有四種：自籌、直接融資、間接融資和政府扶持資金。由于我國資本市場發(fā)育不完善，中小企業(yè)進入股票和債券市場的門檻較高；而
我國財政資金的資助對象主要是國有大中型企業(yè)，只有部分科技型中小企業(yè)有機會從地方財政獲得資金。鑒于中小企業(yè)的信用水平低，企業(yè)很難從銀行獲得貸款，更多的企業(yè)只能通過內(nèi)源融資獲得資金。據(jù)調(diào)查，我國中小企業(yè)的自我融資比例高達65.3％，而且經(jīng)營年限越短，企業(yè)規(guī)模越小，內(nèi)源融資占企業(yè)資金來源的比例越大。
（三）融資成本高。企業(yè)融資成本不斷上升。自去年開始，國家多次上調(diào)存款準備金率和貸款的基準利率，相對增加企業(yè)的融資成本。據(jù)了解，金融危機時期，企業(yè)一般商業(yè)貸款的融資成本為5.31%(基準利率)，而目前商業(yè)銀行給中小企業(yè)的貸款利率一般都要在基準利率基礎(chǔ)上上浮。據(jù)查統(tǒng)計，廣東省2017年1～12月對中小企業(yè)實際貨款利率普遍上浮了30～50%。另外，銀行給中小企業(yè)的貸款一般采取抵押和擔保方式，不僅手續(xù)繁雜、審批時間過長，而且還要支付諸如擔保費、抵押資產(chǎn)評估費等相關(guān)費用，這無疑增加了中小企業(yè)融資的難度和融資成本，縮窄企業(yè)盈利空間。
（四）中小企業(yè)先天不足。一是中小企業(yè)有效抵押物不足抗風(fēng)險能力弱。中小企業(yè)規(guī)模較小，有效抵押物如固定資產(chǎn)等較少，抵御風(fēng)險能力較弱。我省大部分中小企業(yè)是租用的廠房或設(shè)備，沒有可供抵押的土地、設(shè)備等抵押物，流動資產(chǎn)變化快、無形資產(chǎn)難以量化。調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，能夠提供廠房和設(shè)備抵押的企業(yè)僅有40%，大部分企業(yè)只能考慮提供其他的貸款擔保條件。二是相當大部分中小企業(yè)管理不夠規(guī)范，財務(wù)制度不完善。部分企業(yè)經(jīng)營管理者缺乏應(yīng)有的財務(wù)管理知識，財務(wù)管理水平不足以及金融風(fēng)險觀念、信用意識與金融機構(gòu)的要求不相適應(yīng)。此外企業(yè)沒有建立健全財務(wù)制度，缺乏專業(yè)的融資人員，無法對融資項目進行科學(xué)的規(guī)劃與管理，因此很大程度上削弱了企業(yè)的融資能力。
三、中小企業(yè)融資模式創(chuàng)新對策
中小企業(yè)要想發(fā)展壯大，必須解決中小企業(yè)融資難的問題，擺脫以前渠道單一的融資模式，開發(fā)不同的融資渠道。筆者認為中小企業(yè)的融資創(chuàng)新可以從以下幾個方面入手。
（一）融資理念創(chuàng)新。思路決定出路。中小企業(yè)必須要轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念，正確認識內(nèi)源融資的重要性。內(nèi)源融資不僅可以正確反映企業(yè)的資產(chǎn)負債情況，還可以提高企業(yè)的內(nèi)部資源使用效率，推動企業(yè)持續(xù)發(fā)展，提高企業(yè)自身價值。因此，提高企業(yè)的內(nèi)源融資能力，必須打破傳統(tǒng)的家族式經(jīng)營模式，建立現(xiàn)代企業(yè)管理制度，向“小而精、小而特、小而專、小而新”的方向發(fā)展；同時企業(yè)要更新融資觀念，認識和掌握最新融資工具，積極借鑒國際先進的融資經(jīng)驗。
（二）融資制度創(chuàng)新。融資制度創(chuàng)新主要是優(yōu)化融資外部環(huán)境。融資外部環(huán)境的優(yōu)化是中小企業(yè)融資制度創(chuàng)新包括信用環(huán)境及融資服務(wù)體系的建設(shè)。首先，要不斷完善中小企業(yè)的信用系統(tǒng)建設(shè)，健全信用評審和授信制度。其次，要建立健全中小企業(yè)融資服務(wù)體系和信用擔保體系，通過組建服務(wù)中心、信用擔保機構(gòu)、商會、行業(yè)組織等機構(gòu)，積極發(fā)展集信息、人力、融資、技術(shù)、設(shè)施為一體的綜合體系，充分發(fā)揮其在中小企業(yè)融資中的積極作用，幫助中小企業(yè)提高融資能力。
（三）融資產(chǎn)品創(chuàng)新。目前，我國比較成熟的融資方式主要有銀行貸款、發(fā)行股票和債券、商業(yè)信用、融資租賃等，但這些融資方式遠遠不能滿足中小企業(yè)靈活的融資需求，因此，中小企業(yè)要積極進行融資產(chǎn)品的創(chuàng)新，可以從以下幾方面開拓融資渠道：
1、企業(yè)互助基金。企業(yè)互助基金是指中小企業(yè)共同出資，建立專用資金賬戶，成立管理資金賬戶的委員會，當某個企業(yè)出現(xiàn)資金短缺時，可以通過向委員會提出申請并通過批準獲得所需資金的一種新的融資方式。也可以委托擔保機構(gòu)放大倍數(shù)使用。企業(yè)互助基金把閑散資金集中起來進行高效配置，為資金出現(xiàn)暫時短缺的企業(yè)提供支持和幫助。
2、融資外包。融資外包是利用外包服務(wù)商的專業(yè)優(yōu)勢實現(xiàn)效率提升和成本節(jié)約。融資外包服務(wù)商利用專業(yè)知識及融資經(jīng)驗，對企業(yè)的價值作出客觀判斷，以廣泛的融資資源和較低的融資成本實現(xiàn)企業(yè)的融資目標。融資外包服務(wù)商不僅要協(xié)助融資，更要協(xié)助企業(yè)做好資金運作的戰(zhàn)略規(guī)劃和財務(wù)管理。
3、融通倉融資。融通倉是指以周邊民間中小企業(yè)為主要服務(wù)對象，以流動商品倉儲為基礎(chǔ)，涵蓋中小企業(yè)信用整合與再造、物流配送、電子商務(wù)與傳統(tǒng)商業(yè)的綜合***平臺。融通倉作為一種物流和金融集成式的創(chuàng)新方式，其物流服務(wù)可代理銀行監(jiān)管流動資產(chǎn)，金融服務(wù)則為企業(yè)提供融資及其他配套服務(wù)，不僅可以為企業(yè)提供高水平的物流服務(wù)，又可以為中小型企業(yè)解決融資問題，解決企業(yè)運營中現(xiàn)金流的資金缺口，同時也將銀行不愿意接受的動產(chǎn)質(zhì)押轉(zhuǎn)變?yōu)闃芬饨邮�，消除了銀行存在的信貸風(fēng)險問題。
4、期權(quán)和股權(quán)融資。融資期權(quán)是利用期權(quán)這種金融工具來達到融資的目的，是一種有效的融資途徑。制定融資期權(quán)方案利用融資期權(quán)增加企業(yè)資本，擴大生產(chǎn)，通過融資期權(quán)項目達到提高經(jīng)濟效益和擴大企業(yè)規(guī)模，同時利用期權(quán)也可分散風(fēng)險。另外還可利用股權(quán)進行抵押融資，這種融資渠道主要有商業(yè)銀行、風(fēng)險投資和其他企業(yè)。發(fā)展前景好、風(fēng)險又小的中小企業(yè)可優(yōu)先考慮向商業(yè)銀行進行股權(quán)抵押貸款，此種方式的資金成本較低。風(fēng)險較大的企業(yè)可尋找風(fēng)險投資或其他企業(yè)進行股權(quán)抵押式借款。
5、供應(yīng)鏈融資。供應(yīng)鏈融資是指銀行通過審查整條供應(yīng)鏈，基于對供應(yīng)鏈管理程度和核心企業(yè)的信用實力的掌握，對其核心企業(yè)和上下游多個企業(yè)提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。由于供應(yīng)鏈中除核心企業(yè)之外，基本上都是中小企業(yè)，因此從某種意義上說，供應(yīng)鏈融資就是面向中小企業(yè)的金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融服務(wù)最大的特點是在供應(yīng)鏈中尋找一個核心企業(yè)，并以此為出發(fā)點，為供應(yīng)鏈整體提供金融支持。近年來，在供應(yīng)鏈生產(chǎn)模式逐步成為國際主流產(chǎn)業(yè)模式的形勢下，供應(yīng)鏈融資發(fā)展較快，成為國際性銀行流動資金貸款領(lǐng)域最重要的業(yè)務(wù)增長點。與此同時，國內(nèi)銀行業(yè)在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域的創(chuàng)新實踐也方興未艾。由深圳發(fā)展銀行首創(chuàng)的“供應(yīng)鏈金融”系列產(chǎn)品已成為目前國內(nèi)最具代表性的供應(yīng)鏈融資產(chǎn)品。繼深圳發(fā)展銀行之后，廣發(fā)銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、華夏銀行、興業(yè)銀行、民生銀行、工商銀行、中國銀行等紛紛開辦了供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，越來越多的銀行將供應(yīng)鏈金融納入自身的市場定位和競爭策略體系，產(chǎn)品系列、風(fēng)險控制理念和營銷模式也逐漸成形。
（四）創(chuàng)新民間融資途徑。現(xiàn)在許多中小企業(yè)迫于生產(chǎn)經(jīng)營的需要而向民間尋求資金，它們經(jīng)常依賴于典當行以及地下錢莊等渠道來借貸所需資金。但是，采取這種融資途徑如同“飲鴆止渴”，不但要支付高額的利息，還不能被法律所承認，其中可能遭遇的各種風(fēng)險較高。實際上，民間融資在資金提供、借貸條件、規(guī)模以及靈活性等方面的優(yōu)點十分突出，可以彌補金融機構(gòu)貸款的不足，能夠充分滿足中小企業(yè)的資金迫切需求。但我國民間融資處于政策法規(guī)規(guī)范的空白區(qū)，借款雙方的利益往往得不到保障。因此，必須通過金融法規(guī)和政策加以引導(dǎo)和必要的扶持，讓民間融資能夠走上合法、規(guī)范的道路。這樣就可以有效地打破現(xiàn)在的困境，讓中小企業(yè)能夠獲取長期穩(wěn)定的資金，較好化解中小企業(yè)融資難題。如果該模式運作成功，將有利于推動民間融資陽光化，更是創(chuàng)新民間融資大膽試嘗。
（五）創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)融資途徑。網(wǎng)絡(luò)銀行以互聯(lián)網(wǎng)作為媒介來發(fā)揮金融服務(wù)功能。在網(wǎng)絡(luò)銀行中，互聯(lián)網(wǎng)不但具有信息平臺的功能，還可以為中小企業(yè)提供高效率的融資服務(wù)。首先，對客戶的硬件要求低，客戶可以通過網(wǎng)絡(luò)信用來提升自己的信用等級，這樣就使得無法在傳統(tǒng)銀行實現(xiàn)融資的微小企業(yè)可以獲取所需資金；第二，不需要抵押物，不少中小企業(yè)就是因為無法提供符合銀行要求的抵押物而失去獲取貸款的機會；第三，可提供高效率的金融服務(wù)，網(wǎng)絡(luò)銀行在貸款審核等方面完全通過網(wǎng)絡(luò)進行，工作效率得以極大的提高。我們大家所熟稔的電子商務(wù)網(wǎng)站阿里巴巴，是我國中小企業(yè)開展經(jīng)濟活動的重要平臺。2017年該網(wǎng)站就依靠其逐漸積聚的中小企業(yè)信用數(shù)據(jù)作為基礎(chǔ)與建行合作開展了網(wǎng)絡(luò)銀行服務(wù)。如建行廣東省分行在2017年與廣東省再擔保公司、阿里巴巴簽訂《網(wǎng)絡(luò)銀行合作協(xié)議》，約定各出資1000萬元組建“網(wǎng)絡(luò)銀行資金池”，對1%至3%之間的貸款損失由“資金池”補償�！熬W(wǎng)絡(luò)銀行資金池”以3000萬元資金已支撐38億元的中小企業(yè)貸款投放，杠桿撬動率達129倍，是傳統(tǒng)融資性擔保行業(yè)最高杠桿比率的12倍以上�？梢灶A(yù)見的將來，網(wǎng)絡(luò)銀行的融資也將成為中小企業(yè)的一個融資途徑。
中小企業(yè)是促進我國國民經(jīng)濟發(fā)展的重要力量，為國民經(jīng)濟的快速穩(wěn)定增長、增加稅收、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、擴大出口等做出了巨大的貢獻。解決中小企業(yè)融資難問題是一項長期而艱巨的任務(wù)。在現(xiàn)有的融資模式下，中小企業(yè)融資已經(jīng)遇到了瓶頸，因此，我國中小企業(yè)必須從自身特點出發(fā)，并借鑒國外的先進經(jīng)驗和理論知識，不斷進行融資創(chuàng)新，從根本上解決中小企業(yè)的融資難問題。
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