期貨交易中的盈虧計算

　　導(dǎo)語：期貨結(jié)算是指交易所結(jié)算機構(gòu)或結(jié)算公司對會員和對客戶的交易盈虧進(jìn)行計算，期貨結(jié)算業(yè)務(wù)最核心的內(nèi)容是逐日盯市制度，我們一起來看看到底要做些什么吧。

　　期貨結(jié)算是指：是指交易所結(jié)算機構(gòu)或結(jié)算公司對會員和對客戶的交易盈虧進(jìn)行計算，計算的結(jié)果作為收取交易保證金或追加保證金的依據(jù)。因此結(jié)算是指對期貨交易市場的各個環(huán)節(jié)進(jìn)行的清算，既包括了交易所對會員的結(jié)算，同是也包含會員經(jīng)紀(jì)公司對其代理客戶進(jìn)行的交易盈虧的計算，其計算結(jié)果將被記入客戶的保證金帳戶中。

　　期貨交易的結(jié)算大體上分為兩個層次，一是交易所對會員進(jìn)行結(jié)算;另一種是會員公司對其所代表的客戶結(jié)算。由于期貨交易時保證金交易，具有以小博大的特點。從某種意義上講，期貨結(jié)算是期貨風(fēng)險控制最重要的手段之一，。交易所在銀行開設(shè)統(tǒng)一結(jié)算資金賬戶 ，會員在交易所結(jié)算機構(gòu)開設(shè)結(jié)算賬戶、會員在交易所的交易由交易所的結(jié)算機構(gòu)統(tǒng)一進(jìn)行結(jié)算。

　　期貨結(jié)算業(yè)務(wù)最核心的內(nèi)容是逐日盯市制度，即每日無負(fù)債制度，具體而言有以下幾個方面

　　(1)浮動盈虧：就是結(jié)算機構(gòu)根據(jù)當(dāng)日交易的結(jié)算價，計算出會員未平倉合約的浮動盈虧。公式如下：

　　浮動盈虧=(當(dāng)天的結(jié)算價 — 開倉價格)*合約單位*持倉量 — 手續(xù)費。如果是正值，則表明多頭浮動盈利或者空頭浮動虧損。負(fù)值則剛好相反。

　　(2)實際盈虧：平倉實現(xiàn)的盈虧就是實際盈虧。期貨交易中大部分是通過平常那個方式了解的。公式如下：

　　多頭實際盈虧=(平倉價— 買入價)*合約單位*持倉量— 手續(xù)費。

　　空頭實際盈虧=(賣出價— 平倉價)*合約單位*持倉量—手續(xù)費。

　　下面，給大家講講分析講解盯持倉盈虧、盯市盈虧和總盈虧三者之間的區(qū)別：

　　先看“盯持倉盈虧”：分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉當(dāng)天又平倉了的，那么：

　　持倉盈虧=平倉價-開倉價。具體是盈利還是虧損，看你的買入價格和賣出價格孰高孰低。如果你建倉時是買入，平倉價比開倉價要高，那么你是盈利，如果你建倉時是賣出，平倉價比開倉價要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時是買入，平倉價比開倉價要低，那么你是虧損，如果你建倉時是賣出，平倉價比開倉價要低，那么你是盈利。如果，你某天平的倉，不是當(dāng)天建的倉，而是歷史倉。那么你的盯持倉盈虧=平倉價-昨日結(jié)算價。具體是盈利還是虧損，看你的平倉價和昨日結(jié)算價孰高孰低。如果你建倉時是買入，平倉價比昨日結(jié)算價要高，那么你是盈利，如果你建倉時是賣出，平倉價比昨日結(jié)算價要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時是買入，平倉價比昨日結(jié)算價要低，那么你是虧損，如果你建倉時是賣出，平倉價比昨日結(jié)算價要低，那么你是盈利。

　　再看“盯市盈虧”：也分兩種情況，一是，你當(dāng)天開倉當(dāng)天又平倉了的，那么，這個操作沒有“盯市盈虧”。

　　如果，你當(dāng)天開的倉，當(dāng)天沒有平的，那么此時就有“盯市盈虧”=當(dāng)日結(jié)算價-開倉價。具體是盈利還是虧損，看你的當(dāng)日結(jié)算價和開倉價孰高孰低。如果你建倉時是買入，當(dāng)日結(jié)算價比開倉價要高，那么你是盈利，如果你建倉時是賣出，當(dāng)日結(jié)算價比開倉價要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時是買入，當(dāng)日結(jié)算價比開倉價要低，那么你是虧損，如果你建倉時是賣出，當(dāng)日結(jié)算價比開倉價要低，那么你是盈利。

　　最后是“總盈虧”。一方面：總盈虧=平倉價-開倉價。具體是盈利還是虧損，看你的買入價格和賣出價格孰高孰低。如果你建倉時是買入，平倉價比開倉價要高，那么你是盈利，如果你建倉時是賣出，平倉價比開倉價要高，那么你是虧損。反之，如果你建倉時是買入，平倉價比開倉價要低，那么你是虧損，如果你建倉時是賣出，平倉價比開倉價要低，那么你是盈利。另一方面：總盈虧=盯市盈虧+盯持倉盈虧。具體是盈利還是虧損，看得出來的總盈虧是正數(shù)還是負(fù)數(shù)。為了說明問題，舉個簡單的例子。

　　比如，昨天010405，你賣空1手黃金，假設(shè)昨天你賣出黃金的交易價格是260元/克，昨天的結(jié)算價是255元/克，今天的結(jié)算價格是265元/克。那么接下來有這么幾種可能。

　　(1)如果你昨天收盤前，你反向操作，即你昨天又買進(jìn)1手黃金平倉，假設(shè)你買入價格是258元/克，那么你盈利2*1000=2000元。那么你這個2000塊盈利是屬于“持倉盈虧”還是“盯市盈虧”呢?看清楚，這里的2000元盈利是持倉盈虧。而且是屬于盈利。

　　(2)如果你昨天沒有平倉。那么你昨天沒有盯持倉盈虧，只有一個盯市盈虧。為(255-260)*1000=5000，而且是屬于盈利，即+5000.

　　(3)如果你今天也沒有平倉，那么你今天也沒有盯持倉盈虧，只有一個盯市盈虧。為(265-255)*1000=10000，而且是屬于虧損，即-10000

　　(4)如果你明天平倉，平倉價即你的買入價為263元。那么你明天沒有盯市盈虧，只有一個盯持倉盈虧。為(263-265)*1000=2000，而且是屬于盈利，+2000。

　　(5)那么你從昨天一直持有到明天，總盈虧=(263-260)*1000=3000，而且是屬于虧損。另一方面，由總盈虧=盯市盈虧+盯持倉盈虧=5000-10000+2000=-3000，虧損。

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