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2017年期貨投資分析考點速記
期貨從業(yè)人員資格考試是期貨從業(yè)準(zhǔn)入性質(zhì)的入門考試，是全國性的執(zhí)業(yè)資格考試。依照《期貨從業(yè)人員管理辦法》，中國期貨業(yè)協(xié)會負責(zé)組織從業(yè)資格考試。接下來應(yīng)屆畢業(yè)生小編為大家編輯整理了2017年期貨投資分析考點速記，希望對大家有所幫助。
統(tǒng)計分析：
1952 年，馬科維茨( Markowitz)發(fā)表r 資產(chǎn)組合理論，正式提出用收益的方差來描述投資風(fēng)險的概念。
市場中性策略是通過構(gòu)建沒有風(fēng)險暴露的多空組合來追求絕對收益，此策略中多空頭寸必須嚴(yán)格匹配，通過把握品種之間的相對強弱關(guān)系，追求阿爾法收 益而不承擔(dān)貝塔風(fēng)險。經(jīng)典的計量經(jīng)濟學(xué)理論為研究市場中性策略提供了很多方法，如協(xié)整方法、馬爾科夫過程、ARMA模型、GARCH 族模型、SV 模型等，也可以為價差序列和收益率序列的未來變動提供預(yù)測。
非隨機性時間序列包括：
平穩(wěn)性、趨勢性和季節(jié)性;日數(shù)據(jù)、周數(shù)據(jù)序列一般是非平穩(wěn)的。
【時間序列平穩(wěn)性檢驗】：
Dickey-Fuller檢驗方法(簡稱DF檢驗法)、增廣DF檢驗方法(簡稱ADF檢驗法)和Phillips-Perron檢驗方法(簡稱PP檢驗法)。
【因果關(guān)系檢驗】成熟的方法是格蘭杰因果檢驗方法( Cranger Casuality Test)
回歸方程的【顯著性檢驗】方法有對回歸方程線性關(guān)系的檢驗( F-檢驗)及對回歸方程系數(shù)顯著性進行的檢驗(T—檢驗)。
【自相關(guān)檢驗】方法有DW 檢驗法、LM 檢驗法、回歸檢驗法等。比較常用的是DW 檢驗法。DW=2 的左右，基本不存在序列的自相關(guān)性。
【異方差的檢驗】
簡單直觀的方法：殘差圖分析法。
其他專業(yè)方法：等級相關(guān)系數(shù)檢驗法、 Goldfeld - Quandt 檢驗、White 檢驗、Glejser 檢驗等。如果模型不存在異方差問題，殘差圖上的點應(yīng)該隨機分布，呈現(xiàn)一定的規(guī)律變化。
回歸模型存在異方差問題的主要處理方法有：
加權(quán)最小二乘法與改變模型的數(shù)學(xué)形式兩種方式。
變量間的協(xié)整關(guān)系也稱作長期均衡關(guān)系。
【相關(guān)關(guān)系】r是指變量之間不確定的依存關(guān)系。-1≤r≤1，r=0不相關(guān)。
【判定系數(shù)】是對估計得回歸方程擬合度的度量，0≤R2≤1，R2=0，擬合度最差。=1擬合度最好。
商品分析：
FOB+運費=CNF
【大豆】CNF*0.367433*6.5*(1+關(guān)稅)*(1+增值稅)=豆粕*0.78+豆油*0.18 PTA生產(chǎn)成本=0.655* PX價格+1200元 紡織
PVC自給率95%電石法70%、乙烯法30% 型材、異型材、管材、板材 市盈率=股價/收益; 市凈率=市值/凈資產(chǎn) V債券價值～C利息/r收益率^t時間
【銅】的加工費TC/RC用TC為銅精礦轉(zhuǎn)化為粗銅的粗練費，美元/噸銅精礦報價;RC是指將粗銅轉(zhuǎn)化為精銅的精煉費用，以美分/磅精通報價。
銅精礦的銷售價格=LME-TC/RC。
【鋅】精礦可直接冶練成精煉鋅。沒有RC,鋅的實際加工費用包括協(xié)定加工費和價格分享收益. 建筑業(yè)用鋅33%。
【鋁】耗電1.45萬千瓦/噸、氧化鋁1.95噸。電力成本35%-40%左右，氧化鋁成本占比為35%左右。電價每降一分錢電解鋁成本即可減少145元;
【鋼胚】需要消耗1.06T生鐵或者1.7T含鐵量為65%的鐵礦石; 0.5T焦炭;
【能源化工】特點：原油走勢、季節(jié)性和頻繁波動性、產(chǎn)業(yè)鏈影響因素復(fù)雜多變、價格具有壟斷性。#價格傳導(dǎo)#特點：時間滯后性、過濾短期小幅波動、傳導(dǎo)過程有可能被阻斷。
【貴金屬】: 首飾需求、工業(yè)需求
【黃金】的二次資源：再生金、央行售金和生產(chǎn)商對沖
影響股市#供給#：
市公司質(zhì)量、上市公司的數(shù)量和融資規(guī)模、宏觀經(jīng)濟環(huán)境、制度因素、市場因素
影響股票#需求#：
流動性政策因素、居民金融資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的調(diào)整、機構(gòu)投資者的壯大、資本市場的逐步開放
分析季節(jié)性指數(shù)基本方法：
季節(jié)性圖表法、相對關(guān)聯(lián)法 相關(guān)關(guān)系是指變量之間的不確定的依存關(guān)系、直線相關(guān)關(guān)系
設(shè)立，變更與終止
1.期貨交易所還需要履行下面的職責(zé)：
制定并實施交易所的交易規(guī)章和細則
發(fā)布市場信息 監(jiān)督會員 制定交割倉庫 期貨保證金和期貨市場的參與者的期貨業(yè)務(wù)
查處違規(guī)行為
2.申請設(shè)立期貨交易所，應(yīng)當(dāng)向中國證監(jiān)會提交下列文件和材料：
申請書，章程和交易規(guī)章草案，經(jīng)營計劃，會員或者股東名單，理事會候選人或者董事會監(jiān)事會成員名單和簡歷
任用的高級管理人員的名單和簡歷，場地 設(shè)備 資金證明文件和說明情況
3.期貨交易所章程應(yīng)該有下列的事項：
設(shè)立目的和職責(zé)，名稱住所和營業(yè)場所，注冊資本以及構(gòu)成，營業(yè)期限，組織機構(gòu)的組成，職責(zé)，任期和議事規(guī)則
管理人員的產(chǎn)生 任免和職責(zé)
基本業(yè)務(wù) ，風(fēng)險準(zhǔn)備金管理，財務(wù)會計，內(nèi)部控制制度
變更，終止的條件 程序和清算辦法
章程修改程序 在章程中規(guī)定的其他事情
4.另外會員制期貨交易所還應(yīng)該載明下列事項：
會員資格和管理方法
會員的權(quán)利和義務(wù)
對會員的紀(jì)律處分
5.期貨交易所交易規(guī)則應(yīng)當(dāng)載明下列事項
期貨交易，結(jié)算和交割制度
風(fēng)險管理制度和交易異常情況的處理程序
保證金的管理和使用制度
期貨交易信息的發(fā)布方法
違規(guī)違約行為及其處理方法
交易糾紛的處理方式
需要在交易對著中注明的其他事項
6.期貨交易所合并 分立 名稱變更 由證監(jiān)會批準(zhǔn)
7.期貨交易所聯(lián)網(wǎng)交易的 應(yīng)當(dāng)于決定之日起10日內(nèi)報告證監(jiān)會
8.期貨交易所，章程規(guī)定期限滿了。會員大會或者股東大會決定解散的。需要證監(jiān)會批準(zhǔn)
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