財務指標名詞解釋

應收賬款周轉率＝銷售凈額/應收賬款平均余額。反映應收賬款周轉速度的指標。次數越多，應收賬款轉換為現金的速度越快，企業(yè)管理工作效率越高。不僅有利于企業(yè)及時收回貸款，減少和避免發(fā)生壞帳，而且有利于提高企業(yè)資產的流動性，提高企業(yè)短期債務的償還能力。

存貨周轉率=銷售成本/平均存貨。衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各個環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。存貨周轉率越快，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快，企業(yè)變現能力就越強；反之，周轉越慢則企業(yè)變現能力越差。

流動資產周轉率=銷售收入/流動資產平均余額。反映流動資產的使用效率。速度越快，節(jié)約流動資產，相當于擴大了資金投入，增強了企業(yè)資金的流動能力。

固定資產周轉率=銷售收入/固定資產平均凈值。反映企業(yè)固定資產周轉情況，從而衡量固定資產利用效率，主要用于分析對廠房、設備等固定資產的利用效率。比率越高，說明利用率越高，管理水平越好。

總資產周轉率=銷售收入/平均資產總額。反映資產總額的周轉速度。速度越快，反映銷售能力越強；反之越弱。周轉率越高，表明企業(yè)運用資產的效率越高，運營能力越差；反之，總資產周轉率越低，表明企業(yè)運用資產的效率越低，運營能力越弱。

總資產收益率（又稱總資產報酬率）=（利潤總額+利息支出）/平均總資產。反映公司利用全部經濟資源的獲利能力，也反映了公司資產利用的綜合效果。比率越高，表明資產利用的效率越高，說明公司在增收節(jié)支和節(jié)約資金使用等方面取得了良好的效果。

總資產凈利率=稅后凈利潤/資產總額*100%。表明企業(yè)資產的利用效果，指標越高，表明資產的利用效果越好，說明企業(yè)在增收節(jié)支和加速資金周轉方面取得了良好的效果。

凈資產收益率（又稱凈值報酬率或權益報酬率）=稅后凈利潤/股東權益*100%。用來衡量公司運用自有資本的效率。衡量公司對股東投入資本的利用效率，彌補了每股稅后利潤指標的不足。

主營業(yè)務毛利率=主營業(yè)務利潤/主營業(yè)務收入*100%。用來衡量企業(yè)產品或者某類業(yè)務盈利能力的重要指標，毛利率越高，企業(yè)盈利能力就越強。

主營業(yè)務凈利率=凈利潤/主營業(yè)務收入*100%。用來衡量企業(yè)產品或者某類業(yè)務盈利能力的重要指標，毛利率越高，企業(yè)盈利能力就越強。

成本費用利潤率=利潤總額/成本費用總額*100%。反映企業(yè)為取得利潤而付出的代價，從企業(yè)支出方面評價企業(yè)的收益能力。指標越高表明企業(yè)為取得收益所付出的代價越小，企業(yè)成本費用控制得越好，企業(yè)的獲利能力越強。

流動比率=流動資產/流動負債*100%。表明企業(yè)每一份流動負債有多少流動資產作為償還的保證。比率越高，反映企業(yè)短期償債能力越強，債權人的權益越有保證，一般200%比較適宜，過高則表明企業(yè)流動資產占用較多，會影響資金的使用效率和獲利能力。

速動比率=速動資產/流動負債*100%。反映了企業(yè)流動資產中可以立即用于償付流動負債的能力。由于剔除了存貨等變現能力較弱且不穩(wěn)定的資產，因此該指標較之流動比率能更加準確、可靠的評價企業(yè)資產的流動性及其償還短期負債的能力。

現金流量比率=現金余額/流動負債總額*100%。從現金角度反映企業(yè)當期償還短期負債的能力。比率越高，反映企業(yè)的直接支付能力強；若比率過高，則意味著企業(yè)所籌集的流動資產未能得到合理的利用。一般在25%左右比較適宜。

資產負債率=負債總額/資產總額*100%。表明在企業(yè)資產總額中，債權人提供資金所占的比重及企業(yè)資產對債權人權益的保障程度。比率越小，企業(yè)的償債能力越強，風險越小。通常認為50%左右較為適宜。

產權比率=負債總額/所有者權益總額*100%。反映企業(yè)投資者對債權人權益的保障程序，比率越低，表明企業(yè)的償債能力越強，債權人的保障程度越高，承擔的風險越低。一般在100%左右比較適宜。

股東權益比率=股東權益/資產總計。其比率應當適中，如果過小，表明企業(yè)過度負債，容易削弱公司抵御外部沖擊的能力；比率過大，則意味著企業(yè)沒有積極的利用財務杠桿作用來擴大經營規(guī)模。

利息保障倍數=（利潤總額+利息費用）/利息費用。反映獲利能力對負債償付的保證程度，從所借債務中獲得的利潤為所需支付的債務利息的倍數，已獲利息倍數反映經營收益為所需支付的債務利息的多少倍。倍數足夠大，說明企業(yè)有足夠的能力償付利息。

主營業(yè)務增長率=本年主營業(yè)務收入增長額/上年主營業(yè)務收入總額*100%

總利潤增長率=本年總利潤增長額/上年總利潤總額*100%

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凈利潤增長率=本年凈利潤增長額/上年凈利潤總額*100%

總資產增長率=本年總資產增長額/上年資產總計*100%

股東權益增長率=本年股東權益增長額/上年股東權益合計*100%

財務指標名詞解釋2017-04-09 14:32 | #2樓

已獲利息倍數=息稅前利潤總額/利息支出=EBIT/interest expense 或=(凈利潤+利息費用+所得稅費用)/利息費用 公式中的息稅前利潤總額為：企業(yè)的凈利潤利潤+企業(yè)支付的利息費用+企業(yè)支付的所得稅。

公式中的利息費用，包括財務費用中的利息支出和資本化利息。

一般情況下，已獲利息倍數越高，企業(yè)長期償債能力越強。國際上通常認為，該指標為3時較為適當，從長期來看至少應大于1。 已獲利息倍數為負值時沒有任何意義，已獲利息倍數是表示長期償債能力的。 獲利息倍數(interest coverage)是指企業(yè)息稅前利潤與利息支出的比率,它可反映獲利能力對債務嘗付的保證程度

流動比率/速動比率。

流動比率=流動資產合計/流動負債合計*100%

還有一個與之相關的概念是速動比率quick ratio，QR，QR=速動資產/流動負債*100%

其中速動資產是指流動資產中可以立即變現的那部分資產，如現金，有價證券，應收賬款[1]。

流動比率和速動比率都是用來表示資金流動性的，即企業(yè)短期債務償還能力的數值，前者的基準值是2，后者為1。

但應注意的是，流動比率高的企業(yè)并不一定償還短期債務的能力就很強，因為流動資產之中雖然現金、有價證券、應收賬款變現能力很強，但是存貨、待攤費用等也屬于流動資產的項目則變現時間較長，特別是存貨很可能發(fā)生積壓、滯銷、殘次、冷背等情況，流動性較差。 而速動比率則能避免這種情況的發(fā)生，因為速動資產就是指流動資產中容易變現的那部分資產。

衡量企業(yè)償還短期債務能力強弱，應該兩者結合起來看，一般來說如下：

CR<1 and QR<0.5 資金流動性差

1.5<CR<2 and 0.75<QR<1 資金流動性一般

CR>2 and QR>1 資金流動性好

應收帳款周轉率

公司的應收帳款在流動資產中具有舉足輕重的地位。公司的應收帳款如能及時收回，公司的資金使用效率便能大幅提高。應收帳款周轉率就是反映公司應收帳款周轉速度的比率。它說明一定期間內公司應收帳款轉為現金的平均次數。用時間表示的應收帳款周轉速度為應收帳款周轉天數，也稱平均應收帳款回收期或平均收現期。它表示公司從獲得應收帳款的權利到收回款項、變成現金所需要的時間。 應收賬款周轉率（次）=主營業(yè)務收入÷平均應收賬款

應收賬款周轉天數=360÷應收賬款周轉率 =（平均應收賬款×360）÷銷售收入

注：平均應收賬款 = （期初AR + 期末AR ）/ 2

其中平均應收賬款根據2017年注會《財務管理》第二章，強調了應收賬款周轉率公式的分母“平均應收賬款”是資產負債表中“應收賬款”和“應收票據”的期初、期末金額的平均數之和。

一般來說，應收帳款周轉率越高越好,表明公司收帳速度快，平均收賬期短，壞帳損失少，資產流動快，償債能力強。與之相對應，應收帳款周轉天數則是越短越好。如果公司實際收回帳款的天數越過了公司規(guī)定的應收帳款天數，則說明債務人施欠時間長，資信度低，增大了發(fā)生壞帳損失的風險；同時也說明公司催收帳款不力，使資產形成了呆帳甚至壞帳，造成了流動資產不流動，這對公司正常的生產經營是很不利的。但從另一方面說，如果公司的應收帳款周轉天數太短，則表明公司奉行較緊的信用政策，付款條件過于苛刻，這樣會限制企業(yè)銷售量的擴大，特別是當這種限制的代價（機會收益）大于賒銷成本時，會影響企業(yè)的盈利水平。

有一些因素會影響應收帳款周轉率和周轉天數計算的正確性。首先，由于公司生產經營的季節(jié)性原因，使應收帳款周轉率不能正確反映公司銷售的實際情況。其次，某些上市公司在產品銷售過程中大量使用分期付款方式。再次，有些公司采取大量收取現金方式進行銷售。最后，有些公司年末銷售量大量增加或年末銷售量大量下降。這些因素都會對應收帳款周轉率或周轉天數造成很大的影響。投資者在分析這兩個指標時應將公司本期指標和公司前期指標、行業(yè)平均水平或其他類似公司的指標相比較，判斷該指標的高低。 存貨周轉率

存貨周轉率（inventory turnover）是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標。它是銷貨成本被平均存貨所除而得到的比率，或叫存貨的周轉次數，用時間表示的存貨周轉率就是存貨周轉天數。其計算公式如下： 存貨周轉次數=銷貨成本/平均存貨余額

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存貨周轉天數=360/存貨周轉次數

存貨周轉率指標的好壞反映企業(yè)存貨管理水平的高低，它影響到企業(yè)的短期償債能力及獲利能力，是整個企業(yè)管理的一項重要內容。一般來講，存貨周轉速度越快，存貨的占用水平越低，流動性越強，存貨轉換為現金或應收賬款的速度越快。因此，提高存貨周轉率可以提高企業(yè)的變現能力。

在流動資產中，存貨所占比重較大，存貨的流動性將直接影響企業(yè)的流動比率。因此，必須特別重視對存貨的分析。存貨流動性的分析一般通過存貨周轉率來進行。

存貨周轉率（次數）是指一定時期內企業(yè)銷售成本與存貨平均資金占用額的比率，是衡量和評價企業(yè)購入存貨、投入生產、銷售收回等各環(huán)節(jié)管理效率的綜合性指標.，其意義可以理解為一個財務周期內，存貨周轉的次數。其計算公式為：

存貨周轉次數=銷貨成本÷存貨平均余額

存貨平均余額=（期初存貨+期末存貨）÷2

存貨周轉天數=計算期天數÷存貨周轉次數

=計算期天數×存貨平均余額÷銷貨成本

一般來講，存貨周轉速度越快（即存貨周轉率或存貨周轉次數越大、存貨周轉天數越短），存貨占用水平越低，流動性越強，存貨轉化為現金或應收帳款的速度就越快，這樣會增強企業(yè)的短期償債能力及獲利能力。通過存貨周轉速度分析，有利于找出存貨管理中存在的問題，盡可能降低資金占用水平。

存貨周轉率反映了企業(yè)銷售效率和存貨使用效率。在正常情況下，如果企業(yè)經營順利，存貨周轉率越高，說明企業(yè)存貨周轉得越快，企業(yè)的銷售能力越強。營運資金占用在存貨上的金額也會越少。

存貨周轉率的變動主要是“主營業(yè)務成本”與“存貨”金額變動引起，所以在上市公司年報審計當中可以通過存貨周轉率反映其與“計價和分攤”有關的認定。

流動資產周轉率

流動資產周轉率指企業(yè)一定時期內主營業(yè)務收入凈額同平均流動資產總額的比率，是評價企業(yè)資產利用率的另一重要指標。 流動資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額/平均流動資產總額X100%

主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數額。

數值取自《利潤及利潤分配表》

平均流動資產總額是指企業(yè)流動資產總額的年初數與年末數的平均值。數值取自企業(yè)《資產負債表》。

平均流動資產總額=（流動資產年初數+流動資產年末數）/2

流動資產周轉率反映了企業(yè)流動資產的周轉速度，是從企業(yè)全部資產中流動性最強的流動資產角度對企業(yè)資產的利用效率進行分析，以進一步揭示影響企業(yè)資產質量的主要因素。要實現該指標的良性變動，應以主營業(yè)務收入增幅高于流動資產增幅做保證。通過該指標的對比分析，可以促進企業(yè)加強內部管理，充分有效地利用流動資產，如降低成本、調動暫時閑置的貨幣資金用于短期投資創(chuàng)造收益等，還可以促進企業(yè)采取措施擴大銷售，提高流動資產的綜合使用效率。一般情況下，該指標越高，表明企業(yè)流動資產周轉速度越快，利用越好。在較快的周轉速度下，流動資產會相對節(jié)約，相當于流動資產投入的增加，在一定程度上增強了企業(yè)的盈利能力；而周轉速度慢，則需要補充流動資金參加周轉，會形成資金浪費，降低企業(yè)盈利能力。

流動資產周轉率有兩種表示的方法 一定時期流動資產周轉次數，計算公式為：

流動資產周轉一次所需天數，計算公式為： 流動資產周轉次數=流動資產平均占用額*計算期天數/流動資產周轉額(產品銷售收入) 在一定時期內，流動資產周轉次數越多，表明以相同的流動資產完成的周轉額越多，流動資產利用的效果越好。流動資產周轉率用周轉天數表示時，周轉一次所需要的天數越少，表明流動資產在經歷生產和銷售各階段時占用的時間越短，周轉越快。生產經營任何一個環(huán)節(jié)上的工作得到改善，都會反映到周轉天數的縮短上來。按天數表示的流動資產周轉率能更直接地反映生產經營狀況的改善。便于比較不同時期的流動資產周轉率，應用較為普遍。

總資產周轉率

總資產周轉率是指企業(yè)在一定時期業(yè)務收入凈額同平均資產總額的比率。

總資產周轉率（次）=主營業(yè)務收入凈額/平均資產總額X100%

主營業(yè)務收入凈額是指企業(yè)當期銷售產品、商品、提供勞務等主要經營活動取得的收入減去折扣與折讓后的數額。數值取自企業(yè)《利潤及利潤分配表》

平均資產總額是指企業(yè)資產總額年初數與年末數的平均值。數值取自《資產負債表》

平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2

總資產周轉率是考察企業(yè)資產運營效率的一項重要指標，體現了企業(yè)經營期間全部資產從投入到產出的流轉速度，反映了企業(yè)全部資產的管理質量和利用效率。通過該指標的對比分析，可以反映企業(yè)本年度以及以前年度總資產的運營效率和變化，發(fā)現企業(yè)與同類企業(yè)在資產

利用上的差距，促進企業(yè)挖掘潛力、積極創(chuàng)收、提高產品市場占有率、提高資產利用效率、一般情況 下，該數值越高，表明企業(yè)總資產周轉速度越快。銷售能力越強，資產利用效率越高。

分析要點

1.由于年度報告中只包括資產負債表的年初數和年末數，外部報表使用者可直接用資產負債表的年初數來代替上年平均數進行比率分析。這一代替方法也適用于其他的利用資產負債表數據計算的比率。

2.如果企業(yè)的總資產周轉率突然上升，而企業(yè)的銷售收入卻無多大變化，則可能是企業(yè)本期報廢了大量固定資產造成的，而不是企業(yè)的資產利用效率提高。

3.如果企業(yè)的總資產周轉率較低，且長期處于較低的狀態(tài)，企業(yè)應采取措施提高各項資產的利用效率，處置多余，閑置不用的資產，提高銷售收入，從而提高總資產周轉率。

4.如果企業(yè)資金占用的波動性較大，總資產平均余額應采用更詳細的資料進行計算，如按照月份計算。

應用中的缺陷

總資產周轉率公式中的分子是指扣除折扣和折讓后的銷售凈額，是企業(yè)從事經營活動所取得的收入凈額；而分母是指企業(yè)各項資產的總和，包括流動資產，長期股權投資，固定資產，無形資產等。眾所周知，總資產中的對外投資，給企業(yè)帶來的應該是投資損益，不能形成銷售收入。可見公式中的分子，分母口徑不一致，進而導致這一指標前后各期及不同企業(yè)之間會因資產結構的不同失去可比性。

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