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國際碳交易市場發(fā)展現(xiàn)狀與展望
總體而言，碳交易市場可以簡單地分為配額交易市場和自愿交易市場。配額交易市場為那些有溫室氣體排放上限的國家或企業(yè)提供碳交易平臺以滿足減排目標；自愿交易市場則是從其他目標出發(fā)如企業(yè)社會責任．品牌建設(shè)．社會效益等自愿進行碳交易以實現(xiàn)其目標。
配額碳交易可以分成兩大類，其一是基于配額的交易，買家在”總量管制與交易制度”ｃａｐ—ａｎｄ—Ｔｒａｄｅ體制下購買由管理者制定．分配或拍賣的減排配額，譬如《京都議定書》下的分配數(shù)量單位（ＡＡｕｓ）和歐盟排放交易體系ＥｕＥＴｓ下的歐盟配額（ＥｕＡｓ）；其二是基于項目的交易。買主向可證實減低溫室氣體排放的項目購買減排額。最典型的此類交易為清潔發(fā)展機制ｃＤＭ以及聯(lián)合履行機制Ｊｌ下分別產(chǎn)生核證減排量ｃＥＲｓ和減排單位ＥＲＵｓ。
自愿市場分為碳匯標準與無碳標準交易兩種。自愿市場碳匯交易的配額部分，主要的產(chǎn)品有ｃｃｘ開發(fā)的ｃＦｆ碳金融工具。自愿市場碳匯交易基于項目部分．內(nèi)容比較豐富，近年來不斷有新的計劃和系統(tǒng)出現(xiàn)，主要包括自愿減排量ＶＥＲ的交易；同時很多非政府組織從環(huán)境保護與氣候變化的角度出發(fā)，開發(fā)了很多自愿減排碳交易釔Ｉ中一辯技投蠢Ｉ萬方數(shù)據(jù)７２００９文，國務(wù)院發(fā)展研究中心國際合作局馮巍產(chǎn)品，比如ＶＩＶｏ計劃，主要關(guān)注在發(fā)展中通過與主要能源產(chǎn)品天然氣．石油．國家造林與環(huán)境保護項目；ｃｃＢＡ開發(fā)的煤炭等近兩年的價格變化以及各國ＧＤＰ總ＣｃＢ標準，以及由氣候集團、世界經(jīng)濟論量變化做比較后發(fā)現(xiàn)：壇和國際碳交易聯(lián)合會ｌＥＴＡ聯(lián)合開發(fā)的ＥｕＡ與ｃＥＲ的價格與能源產(chǎn)品價格聯(lián)Ｖｃｓ標準也具有類似性。系緊密，通常是隨著能源價格的漲跌而隨之發(fā)生相應(yīng)變化。能源產(chǎn)品價格在２００７ＥＵＡ和ＣＥＲ價格發(fā)展趨勢年～２００８年上半年呈現(xiàn)相對上升趨勢，歐盟將履行《京都議定書》目標期分ＥｕＡ和ｃＥＲ價格相應(yīng)上升ｊ直到２００８年下為兩個階段，第一階段為２００５～２００７年，半年能源產(chǎn)品價格出現(xiàn)大幅下降，ＥＵＡ和第二階段為２００８～２０１２年。２００６年５月ｃＥＲ價格也隨之應(yīng)聲下跌。前，ＥｕＡ價格上漲很快．一度曾上漲到３０歐盟溫室氣體排放量與各國ＧＤＰ總量歐元／噸二氧化碳。但是由于第一階段變化呈現(xiàn)正相關(guān)變化關(guān)系，而與金融市場有大量的配額剩余歐盟規(guī)定成員國每聯(lián)系不大。年需要提交其承諾的溫室氣體減排量，２００８年，特別是上半年，商品價格指提交后的減排量予以注銷，不得繼續(xù)使數(shù)在高位運行，包括高位能源價格，鑒于用．導(dǎo)致２００７年年初的價格降至Ｏ，１歐元ＥｕＡ和ｃＥＲ跟能源價格和ＧＤＰ的緊密聯(lián)／噸二氧化碳。但是在第二階段２００８—系，是不是意味著２００９年全球經(jīng)濟下滑２０１２Ｅｕ—ＥＴｓ碳期貨市場歐盟排放配額的話，碳產(chǎn)品價格也會下滑，這有待繼續(xù)ＥｕＡ的價格一直較高，一直呈現(xiàn)上升趨觀察。勢。２００７年年底一度上升到２２歐元／噸這兩類碳產(chǎn)品的價格近來有趨同的趨二氧化碳。２００８年上半年價格也居高不勢，ｃＥＲ的價格目前是ＥｕＡ價格的８５％。下．直到２００８年第三季度以后．才開始下滑。ＥＵ一日陷依然主導(dǎo)全球碳交易市場ｃＥＲ的價格與ＥｕＡ價格的趨勢類似，也ＥＵ—ＥＴＳ《歐盟排放貿(mào)易體系）依然是在經(jīng)歷了２００７年和２００８年上半年的上漲全球碳交易市場的引領(lǐng)者。自運行以來，以后，在２００８年下半年開始下滑，不過ｃＥＲ碳產(chǎn)品交易量與交易額一直占全球總量的的價格變化比起ＥｕＡ相對平緩一些。四分之三以上。２００７年ＥｕＡ的成交量是
２０億，價值超過５∞億美元。這一數(shù)字，無以上的高位。不過在第二階段與第三階段論是交易量還是交易額都比２００６年翻了一相交處價格更高，第二階段結(jié)束之前．交番，更是２００５年數(shù)字的６倍。２００８年上半易價格預(yù)測在３０～３５歐元，而第三階段開年，由于ＥＵＡ價格依然在高位運行，ＥＵ—始之初．ＥＲｕ價格預(yù)測在４０歐元左右。Ｅｕ一ＥＴｓ的碳交易量與交易額與上年同期比較．盯Ｓ主導(dǎo)全球碳交易市場的趨勢會持續(xù)保又有很大程度提高；２００８年下半年價格下持下去。
跌以后第四季度最終數(shù)字還未公布．但是
綜合來看，２∞８年Ｅｕ—ＥＴＳ的碳交易又有全球其他碳交易市場發(fā)展迅速很大的發(fā)展，ＥＵ—ＥＴＳ依然主導(dǎo)全球碳交易目前世界上還沒有統(tǒng)一的國際排放權(quán)市場。交易市場，在區(qū)域市場中，也存在不同的
ＥＵ一盯ｓ第三階段為２０１２～２０２０年．交易商品和合同結(jié)構(gòu)，各市場對交易的管這一階段產(chǎn)業(yè)范圍將更加擴大，涵蓋化理規(guī)則也不相同。ＥＵ—ＥＴＳ是全球碳交易學(xué)產(chǎn)業(yè)與氨水制造領(lǐng)域，航空與航運也市場的引擎，但是同樣不可忽視的是世界將包涵在內(nèi)。而運輸．建筑．農(nóng)業(yè)與垃圾各國的其他碳交易市場紛紛出現(xiàn)與快速成處理行業(yè)的ＧＨＧ排放將在２０２０年實現(xiàn)比長。
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２００５年水平減少１０％。同時大力發(fā)展生芝加哥氣候交易所ＣＣＸ是全球第一家物能源，促進環(huán)境優(yōu)化。ＥＵ—ＥＴＳ第三階段自愿減排碳交易市場交易平臺，是京都機的ＥｕＡ平均價格預(yù)測將會保持在２５歐元制以外的碳交易市場。在ｃｃｘ，會員公司
萬方數(shù)據(jù)自愿限制各自的溫室氣體排放，維護大氣環(huán)境穩(wěn)定，履行企業(yè)社會責任．同時提高品牌知名度與美譽度。ｃｃｘ目前有會員公司２００多個，主要來自航空，電力．環(huán)境、汽車、交通等行業(yè)，其中包括５家中國會員公司．交易產(chǎn)品涉及ｃｏ，、ｃＨ。，Ｎ，Ｏ．ＨＦＣｓ、ＰＦＣｓ．ｓＦ６等。ｃｃｘ２００７年的交易量猛增，是２００６年的兩倍．交易額突破７０００萬美元。２００８年的增勢更猛，第一季度的交易額就輕松突破２００７年的總額，雖然２∞８年下半年的價格下跌，但是總量估計將達到２００７年的３倍以上。在ｃｃｘ的減排計劃中，許多北美公司和當?shù)卣栽缸鞒隽司哂蟹杉s束力的減少溫室氣體排放的承諾，以保證ｃｃｘ能夠?qū)崿F(xiàn)其兩個階段的目標：第一階段２００３～２００６所有會員單位在其基準線排放水平的基礎(chǔ)上實現(xiàn)每年減排１％的目標；第二階段２００７～２０１０所有成員將排放水平下降到基準線水平的９４％以下。澳大利亞新南威爾士溫室氣體減排貿(mào)易體系于２００３年１月正式啟動，它對該州的電力零售商和其他部門規(guī)定排放份額，對于額外的排放，則通過該碳交易市場購買減排認證來補償。２００７年澳大利亞新任陸克文執(zhí)政后，加入了《京都議定書》，因此，為了實現(xiàn)溫室氣體減排目標，新政府已經(jīng)制定了澳大利亞國家減排措施與建立碳交易體系的關(guān)鍵性報告，其中包括《京都議定書》減排額的使用等，并將于２００９年提交立法程序獲得法律保護．陸克文希望這些減排措施以及在此基礎(chǔ)上建立的碳交易體系在２０１０年可以正式運行。加拿大作為一個遠遠落后于其《京都議定書》目標的國家，２００８年國內(nèi)碳交易市場也有一定的發(fā)展，不久前，加拿大首家ｃＯ，排放配額交易機構(gòu)——蒙特利爾氣候交易所也正式運行。一旦反對黨自由黨在今年大選中勝出，其采購國際碳信用額的可能性將會增加。亞洲地區(qū)碳交易起步較晚，但正出現(xiàn)迎頭趕上的跡象。港交所已經(jīng)開始研發(fā)排放權(quán)相關(guān)產(chǎn)品，籌備溫室氣體排放權(quán)場內(nèi)交易。得到香港交易所資質(zhì)認可的顧問公司已經(jīng)向其提交ＧＨＧ相關(guān)產(chǎn)品的可行性方案。
碳交易市場的現(xiàn)狀發(fā)展與中國的對策2017-05-16 13:21 | #2樓
1997年12月通過的《京都議定書》把二氧化碳排放權(quán)作為一種商品,從而形成了二氧化碳排放權(quán)的交易,簡稱碳交易。據(jù)世界銀行預(yù)計2012年全球碳市場將達到1500億美元,有望超過石油市場成為世界第一大市場。中國處在整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端,面臨著類似在國際石油市場中喪失定價權(quán)的前車之鑒。
一、碳交易活動的“三個角度”
從經(jīng)濟流動性的角度看,碳交易支付可以通過以下一種或幾種方式:現(xiàn)金、等價物、債券、可轉(zhuǎn)換債券、認股權(quán)證、或?qū)嵨锝灰兹缣峁p排技術(shù)。
從實體經(jīng)濟的角度看,碳交易是實體經(jīng)濟中的排放企業(yè)將其碳排放權(quán)根據(jù)各個實體的減排成本不同進行交易;由于不同企業(yè)的排放量,減排成本不同,一些持有較多排放權(quán)的企業(yè)可以將多余的指標出售給排放權(quán)不足的企業(yè);碳排放權(quán)可以像一般的商品在排放企業(yè)間交易;這樣一來,碳交易把原本一直游離在資產(chǎn)負債表外的氣候變化因素納入了企業(yè)的資產(chǎn)負債表,改變了企業(yè)的收支結(jié)構(gòu)。
從虛擬經(jīng)濟的角度看,金融機構(gòu)為了防范氣候變化的不確定性帶來的風險以及為了獲得更多、更可持續(xù)的利潤開發(fā)了一些基于碳排放權(quán)的保險產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品;于是碳排放權(quán)逐漸成為一種金融工具,其價格越來越依賴于金融市場;這意味著金融資本介入碳排放權(quán)市場,便使碳排放權(quán)不再是簡單的商品。
二、碳市場的交易機制
國際碳交易市場（簡稱碳市場）是一個由人為規(guī)定而形成的市場。
碳市場最重要強制性規(guī)則之一的《京都議定書》（簡稱《議定書》）規(guī)定了《聯(lián)合國氣候變化框架公約》（unfccc,簡稱《公約》）附件一國家（發(fā)達國家和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家）的量化減排指標;即在2017-2012年間其溫室氣體排放量在1990年的水平上平均削減5.2%。
碳市場的供給方包括項目開發(fā)商、減排成本較低的排放實體、國際金融組織、碳基金、各大銀行等金融機構(gòu)、咨詢機構(gòu)、技術(shù)開發(fā)轉(zhuǎn)讓商等。需求方有履約買家,包括減排成本較高的排放實體;自愿買家,包括出于企業(yè)社會責任或準備履約進行碳交易的企業(yè)、政府、非政府組織、個人。金融機構(gòu)進入碳市場后,也擔當了中介的角色,包括經(jīng)紀商、交易所和交易平臺、銀行、保險公司、對沖基金等一系列金融機構(gòu)。
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目前,碳市場的運行機制有如下兩種形式。（1）基于配額的交易是在有關(guān)機構(gòu)控制和約束下,有減排指標的國家、企業(yè)或組織即包括在該市場中。管理者在總量管制與配額交易制度下,向參與者制定、分配（或拍賣）排放配額,通過市場化的交易手段將環(huán)境績效（以實際設(shè)定的限額水平定義）和靈活性結(jié)合起來,使得參與者以盡可能低的成本達到遵約要求。（2）基于項目的交易是通過項目的合作,買方向賣方提供資金支持,獲得溫室氣體減排額度。由于發(fā)達國家的企業(yè)要在本國減排的花費的成本很高,而發(fā)展中國家平均減排成本低。因此發(fā)達國家提供資金、技術(shù)及設(shè)備幫助發(fā)展中國家或經(jīng)濟轉(zhuǎn)型國家的企業(yè)減排,產(chǎn)生的減排額度必須賣給幫助者,這些額度還可以在市場上進一步交易。
三、碳市場的發(fā)展前景
目前碳市場規(guī)則還在制定、完善中,尚未形成全球市場,各國、各地區(qū)都在發(fā)展自己的區(qū)域性的碳市場。
歐盟排放交易體系已經(jīng)成為世界最大的區(qū)域碳市場,涉及歐盟27個成員國以及列支敦士登和挪威共29個國家,近1.2萬個工業(yè)溫室氣體排放實體,有巴黎bluenext碳交易市場、荷蘭climex交易所、奧地利能源交易所（exaa）、歐洲氣候交易所（ecx）、歐洲能源交易所（eex）、意大利電力交易所（ipex）、倫敦能源經(jīng)紀協(xié)會（leba）和北歐電力交易所（nordpool）等8個交易中心。
根據(jù)世界銀行的數(shù)據(jù),碳市場成交額的增長速度驚人,2017年成交總額據(jù)報為1263.45億美元;預(yù)計2012年全球碳市場將達到1500億美元,有望超過石油市場成為世界第一大市場。
四、中國參與構(gòu)建全球碳市場的急迫性和必要性
中國作為發(fā)展中國家,沒有被《議定書》納入強制減排計劃中。
近兩年來中國在清潔發(fā)展機制項目及核證減排量供應(yīng)量方面已領(lǐng)先全球。2017年中國清潔發(fā)展機制項目產(chǎn)生的核證減排量的成交量已占世界總成交量的73%,2017年更是驚人地占到84%。
中國的實體經(jīng)濟企業(yè)為碳市場創(chuàng)造了眾多減排額,但一個極為重要的問題是中國處在整個碳交易產(chǎn)業(yè)鏈的最底端。于是,中國創(chuàng)造的核證減排量被發(fā)達國家以低廉的價格購買后,通過它們的金融機構(gòu)的包裝、開發(fā)成為價格更高的金融產(chǎn)品、衍生產(chǎn)品及擔保產(chǎn)品進行交易。
發(fā)達國家還正在全力吸引中國的金融機構(gòu)參與到他們所建立的碳金融市場中,進而賺取中國資本的利潤。如今年6月,中國賣給歐洲買家的核證減排量的現(xiàn)貨價格為11歐元/噸左右,而同樣代表一噸二氧化碳當量的歐洲市場交易的歐盟配額的2017年12月到期的期貨價格高達19歐元/噸。
目前,中國開始探索構(gòu)建自己的碳市場。2017年北京環(huán)境交易所、上海能源環(huán)境交易所及天津排放權(quán)交易所的相繼建立便是邁出的一小步。但這些交易所還都只是企業(yè)行為,還只能從事清潔發(fā)展機制下的交易。
而在碳市場構(gòu)建方面,中國金融機構(gòu)的看法和做法都是令人費解的,例如中國主權(quán)基金中國投資有限公司管理（簡稱中投）的資產(chǎn)規(guī)模龐大的外匯儲備,對內(nèi)具有與國家發(fā)改委、財政部、科技部等負責氣候變化問題的部委協(xié)調(diào)的能力,對外具有同聯(lián)合國等國際組織、世界各國金融公司進行溝通和學(xué)習(xí)的能力。然而具有如此之天時、地利、人強的中投卻以碳市場規(guī)模太小,規(guī)則尚不完善為由,沒有為促進中國碳市場的建立做出應(yīng)有的貢獻。
中國必須參與構(gòu)建碳市場。
第一,由于沒有自己的交易體系,所以自然無法獲得相應(yīng)的定價權(quán)。我們必須看到,在未來的全球碳市場中,中國同樣面臨著在國際石油市場中喪失定價權(quán)的前車之鑒。
第二,參與構(gòu)建碳市場,一方面可以成為中國在金融危機中參與國際金融市場體系構(gòu)建的“突破口”,另一方面也可以成為解決我國節(jié)能減排事業(yè)發(fā)展的瓶頸——綠色技術(shù)應(yīng)用不足問題的有效途徑。
五、中國構(gòu)建碳交易市場的技術(shù)路線
《議定書》將于2012年到期。按照《巴厘島會議》的“路線圖”和“時間表”,今年年底將要召開哥本哈根聯(lián)合國氣候變化大會將要制訂新的全球性協(xié)議。這次會議由于有美國和中國的介入而讓世界充滿期待。
中國已鄭重提出的中期減排目標:即在2017年前,減少10億噸溫室氣體排放,這個指標占《議定書》中所有附件一國家在2012年前減排總量的五分之一。
當前擺在中國面前的最棘手的問題在于:（1）目前中國已經(jīng)成為二氧化碳第一大排放國;（2）在市場經(jīng)濟框架下,地方政府和大多數(shù)中小企業(yè)以犧牲生態(tài)環(huán)境為代價追求自己的高額利潤的行為總是得不到有效遏制。
在筆者看來,利用碳交易市場機制,借助綠色利益驅(qū)動,是發(fā)展低碳經(jīng)濟的必由之路。為此,
（1）要盡快構(gòu)建一整套與發(fā)展全國統(tǒng)一碳市場相關(guān)的法律法規(guī)體系,因為碳排放權(quán)的稀缺性來自強制性設(shè)立的排放上限。
（2）當前,不僅要發(fā)揮現(xiàn)有的排放權(quán)交易所、cdm技術(shù)服務(wù)中心等機構(gòu)在構(gòu)建區(qū)域性的信息平臺和交易平臺的作用,而且要鼓勵全國各個地區(qū),特別是長江三角洲和珠江三角洲地區(qū)積極構(gòu)建碳交易區(qū)域市場;因為沒有眾多的區(qū)域市場,不可能有統(tǒng)一的國內(nèi)市場。
（3）積極構(gòu)建作為碳市場之雛形的碳交易試驗平臺,在目前排污權(quán)交易——主要是二氧化硫、化學(xué)需氧量試點交易不斷完善和推進的基礎(chǔ)上,逐步推進節(jié)能量等其他創(chuàng)新產(chǎn)品的交易。
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