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我國LED行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
我國led行業(yè)從無到有，由小到大，經(jīng)過近30年的發(fā)展，現(xiàn)已成為一個產(chǎn)品門類比較齊全、創(chuàng)新能力不斷增強(qiáng)、市場需求十分旺盛的朝陽產(chǎn)業(yè)。尚普咨詢電子行業(yè)分析師指出，近年來，led產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度進(jìn)一步加快，促使led廠家不但產(chǎn)量增加，而且產(chǎn)品科技含量也不斷提升。led封裝和應(yīng)用行業(yè)實現(xiàn)了快速增長，同時實現(xiàn)了led外延片和芯片的自主生產(chǎn)，國產(chǎn)率逐年提高。據(jù)統(tǒng)計，2017年led芯片的產(chǎn)值約為50億元，led封裝行業(yè)產(chǎn)值約為250億元，led應(yīng)用行業(yè)的產(chǎn)值約為900億元。我國也大力支持led產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。在《國家新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“十二五”規(guī)劃思路》，2017年led行業(yè)的產(chǎn)值將達(dá)到5000億元，年復(fù)合增長率約為42%。
不過我國的led產(chǎn)業(yè)還存在一定的問題：發(fā)展基礎(chǔ)薄弱，監(jiān)管起步較晚，產(chǎn)品附加值較低的現(xiàn)象尚沒有得到根本性轉(zhuǎn)變，加速提高我國led產(chǎn)品的技術(shù)創(chuàng)新能力、加強(qiáng)行業(yè)研發(fā)的產(chǎn)、學(xué)、研聯(lián)合，已經(jīng)成為當(dāng)務(wù)之急。
目前，我國led應(yīng)用行業(yè)市場集中度較低，大大小小的企業(yè)達(dá)3000多家之多，年產(chǎn)值上億的企業(yè)只有100多家。其中l(wèi)ed顯示屏行業(yè)區(qū)域集中度較高，主要集中在華東和華南地區(qū)。其中深圳是我國led顯示屏行業(yè)的主要生產(chǎn)基地，占了全國41%的市場份額。同時，我國也是世界led顯示屏的制造基地。2017年我國led顯示屏的生產(chǎn)規(guī)模占全球的70%，2017年增長到83%。同時，我國led顯示屏的生產(chǎn)企業(yè)也在迅速擴(kuò)大自己的規(guī)模，截止到2017年底，我國led顯示屏企業(yè)年產(chǎn)值超過億元的已達(dá)40多家。
據(jù)尚普咨詢發(fā)布的《2017-2017年中國led產(chǎn)品市場分析及投資盈利分析報告》中指出，2017年，國內(nèi)led市場規(guī)模達(dá)231億元，2017年達(dá)300億元，增幅為30%。從增長趨勢看，國內(nèi)led市場已經(jīng)由啟動階段向快速發(fā)展階段過渡，預(yù)計2012年以后市場規(guī)模年復(fù)合增長率有望達(dá)到60%以上。(尚普咨詢)
中國LED產(chǎn)業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀及投資分析2017-05-16 12:26 | #2樓
一、全球led產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀概述
2004之前全球led市場快速發(fā)展，產(chǎn)值年增長率在15%以上，2004年以后由于新舊市場發(fā)展的緩慢和led價格的下滑，市場增長緩慢，增長率下降到5%左右，2017年受到金融危機(jī)的影響，增長率只有3%，年產(chǎn)值達(dá)到67.6億美元（具體見圖1）。
圖1、全球led市場趨勢
全球的led產(chǎn)業(yè)主要集中在美國、亞洲和歐洲三大區(qū)域。主要企業(yè)有：日本的日亞化學(xué)（nicha）、豐田合成（toyotagosei），壟斷了高端藍(lán)、綠光led市場；德國的osram，擁有獨(dú)有的芯片平面設(shè)計技術(shù)，是歐洲最大的高亮度led廠商；美國的cree、lumiled，在紫光外延片和芯片方面全球領(lǐng)先，擁有最大的襯底生長gan外延片和芯片生產(chǎn)基地。這五家廠商基本壟斷了中上游外延片和芯片制造的核心技術(shù)，從而壟斷了高端產(chǎn)品市場，5家合計市場占有率超過50%。
在下游應(yīng)用產(chǎn)品的結(jié)構(gòu)方面，led應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，包括了lcd背光（中小尺寸、大尺寸及筆記本電腦面板）、戶外廣告面板、通用照明和led路燈、交通信號、汽車照明燈等（具體見圖2）。最近兩年，得益于led裝置發(fā)光效率的提升以及成本的降低，led在大尺寸面板背光、筆記本電腦背光以及照明市場上面開始展現(xiàn)強(qiáng)大的爆發(fā)力，而由于手機(jī)lcd背光源的市場飽和度高，手機(jī)又占了中小尺寸面板背光的主要份額，導(dǎo)致占份額最大的中小尺寸面板背光市場的規(guī)模呈逐年下滑趨勢。
圖2、led應(yīng)用情況
二、國內(nèi)led產(chǎn)業(yè)格局
我國led產(chǎn)業(yè)的首次快速發(fā)展，始于2002-2003年國家半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)工程的啟動——對城市交通信號燈的大規(guī)模置換。經(jīng)歷了2017年汽車用led光源和室內(nèi)led裝飾燈市場的快速發(fā)展后，2017年12月科技部開展的“十城萬盞”應(yīng)用試點(diǎn)示范城市工程，一方面帶動了led產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，一方面也昭示了政府支持的決心。目前，我國led產(chǎn)業(yè)已經(jīng)初步形成了長三角、珠三角、閩三角、環(huán)渤海4片大區(qū)7大基地的產(chǎn)業(yè)格局，和集led外延片的生產(chǎn)、led芯片的制造和測試、led芯片的封裝以及l(fā)ed應(yīng)用產(chǎn)品在內(nèi)的較完整的led產(chǎn)業(yè)鏈，實現(xiàn)了自主生產(chǎn)外延片和芯片�，F(xiàn)階段，國內(nèi)擁有從事led產(chǎn)業(yè)的上中游外延芯片生產(chǎn)的企業(yè)50多家、下游封裝的企業(yè)1000多家、下游應(yīng)用的企業(yè)3000多家。2017年，國內(nèi)僅led照明產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值就近700億元，其中芯片產(chǎn)值19億元，封裝產(chǎn)值185億元，應(yīng)用產(chǎn)值450億元。預(yù)計到2017年，中國整個led產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)值將超過1500億人民幣。
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三、led產(chǎn)業(yè)鏈分析
led行業(yè)的完整產(chǎn)業(yè)鏈分為上游的外延片、中游的led芯片制造和下游的led封裝和應(yīng)用（具體見圖3）。
圖3、led產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)圖
其中，led外延片和芯片占據(jù)了行業(yè)約70%的利潤，led封裝占了10-20%，led應(yīng)用占了10-20%（具體應(yīng)用見表1）。
表1、led主要的應(yīng)用情況
1、中上游：資本、技術(shù)密集度高
目前我國led產(chǎn)業(yè)中上游的企業(yè)相對下游企業(yè)的數(shù)量較少，力量較薄弱，不過近年來發(fā)展迅速。2017國內(nèi)led芯片產(chǎn)值19億元，同比增長27%，芯片國產(chǎn)率從2017年的46%提高到2017年的49%，但是高亮led芯片的國產(chǎn)率仍較低。
表2、2017年led產(chǎn)量
由于國內(nèi)led產(chǎn)業(yè)起步較晚，關(guān)鍵的核心專利（如白光、大功率led燈的熱平衡問題、高效熒光粉等）都掌握在世界5大led上游企業(yè)手中，發(fā)展受到限制，從而在材料、生產(chǎn)設(shè)備方面都需要依賴進(jìn)口，如：需要大量使用的藍(lán)寶石襯底，關(guān)鍵的外延生產(chǎn)設(shè)備mocvd，芯片后工序的設(shè)備等。僅2017年一年，國內(nèi)進(jìn)口的mocvd就在35-40臺之間，與之相配套的芯片制造設(shè)備和原、輔材料也需要大量的進(jìn)口。同時，國內(nèi)企業(yè)的生產(chǎn)技術(shù)相對落后。與國外相比，生產(chǎn)的led芯片在亮度、發(fā)光效率、抗靜電漏電能力以及品質(zhì)控制上仍有較大的差距，因此國內(nèi)50%的中小功率led芯片以及80%的高端大功率led芯片仍需要從國外進(jìn)口。國內(nèi)中上游企業(yè)最大的問題是缺乏核心競爭力。
中上游產(chǎn)業(yè)的發(fā)展需要投資的硬件、技術(shù)、金融資本較高（具體見表3），同時需要承擔(dān)改革、顛覆性技術(shù)出現(xiàn)的風(fēng)險，使得led產(chǎn)業(yè)中上游的投資呈現(xiàn)金額大、風(fēng)險高的特點(diǎn)。所幸，2017年國內(nèi)led照明產(chǎn)業(yè)較好的發(fā)展勢頭和前景以及產(chǎn)業(yè)鏈中上游水平相對落后的現(xiàn)狀使得國家決意重點(diǎn)培植中上游產(chǎn)業(yè)。2017年10月12日，國家發(fā)改委等六部門聯(lián)合發(fā)布“半導(dǎo)體照明節(jié)能產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見”，鎖定中上游具規(guī)模經(jīng)濟(jì)效益的外延芯片廠商3-5家，下游企業(yè)10家重點(diǎn)培育，強(qiáng)化研發(fā)能力，并初步建立半導(dǎo)體照明體系，支撐led產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
表3、led產(chǎn)業(yè)鏈投資規(guī)模估算
2、下游：勞動力密集度提高，資本和技術(shù)的進(jìn)入門檻低
（1）封裝產(chǎn)業(yè)
led產(chǎn)業(yè)鏈下游封裝環(huán)節(jié)相當(dāng)重要。據(jù)悉led器件在應(yīng)用產(chǎn)品的成本中占了約40%-70%，并且led應(yīng)用產(chǎn)品的各項性能大部分決定于led器件的性能，由此可看led器件的封裝是led產(chǎn)業(yè)鏈承上啟下的關(guān)鍵點(diǎn)。
中國led封裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迅速。2017年國內(nèi)led封裝市場規(guī)模達(dá)820億顆，近7年來年復(fù)合增長率達(dá)57.6%，市場銷售額為185億元，年復(fù)合增長率為28.8%，其中高亮度led封裝占76%。目前我國占全球約80%的led器件封裝數(shù)量，是全球led封裝第一大國，產(chǎn)值上億的封裝企業(yè)有50多家。在中低端led器件封裝領(lǐng)域，國內(nèi)企業(yè)整體占有率較高，而在高端led器件封裝領(lǐng)域，部分國內(nèi)的企業(yè)已有較大突破，隨著國外led封裝企業(yè)內(nèi)遷大陸，和國內(nèi)led封裝企業(yè)不斷發(fā)展，技術(shù)逐漸成熟，中國led封裝產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景看好（具體市場發(fā)展見圖4）。
圖4、國內(nèi)led封裝市場銷售額
目前中國led封裝產(chǎn)業(yè)的主要問題在于：企業(yè)多，規(guī)模小，競爭激烈，高端技術(shù)與國外有差距。由于封裝產(chǎn)業(yè)的進(jìn)入門檻（無論是技術(shù)上，還是投資規(guī)模上）較中上游外延芯片產(chǎn)業(yè)低，因而國內(nèi)進(jìn)入的企業(yè)較多，但是規(guī)模較小，那么對于這些小規(guī)模企業(yè)來說定單至關(guān)重要，在規(guī)模較小，生產(chǎn)水平較低的現(xiàn)狀下，使得低價競爭非常激烈（具體封裝市場規(guī)模見圖5）。
圖5、國內(nèi)led封裝市場規(guī)模
（2）應(yīng)用產(chǎn)業(yè)
由于應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的技術(shù)、資本的進(jìn)入門檻最低，國內(nèi)led應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的發(fā)展迅速。2017年，國內(nèi)led應(yīng)用產(chǎn)業(yè)銷售額達(dá)450億元，同比增長50%，處于高速增長的階段。得益于政府的“十城萬盞”應(yīng)用試點(diǎn)示范城市工程，增長最快的就是led路燈，其次是景觀照明，室內(nèi)裝飾照明，這些領(lǐng)域的增長率不低于40%，同時led在大尺寸電視背光、筆記本屏幕背光領(lǐng)域也快速增長。目前中國已經(jīng)成為全球led全彩顯示屏、景觀照明等應(yīng)用產(chǎn)品最大的生產(chǎn)和出口國。
與led外延芯片、封裝產(chǎn)業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)化程度較高相反，led應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品種類繁多，市場高度細(xì)分，未來產(chǎn)品的趨勢也不斷變化。而應(yīng)用產(chǎn)業(yè)的投資成本不高，風(fēng)險較小，因而有眾多廠商開始涉足led應(yīng)用產(chǎn)業(yè)。不僅包括國外傳統(tǒng)照明巨頭如通用電氣、philips、osram等，國內(nèi)外電視巨頭如索尼，三星，康佳等。這些公司通過收購、新建等手段進(jìn)入led應(yīng)用領(lǐng)域，同時新型的led應(yīng)用廠商則依靠它們在半導(dǎo)體領(lǐng)域的優(yōu)勢滲透各應(yīng)用領(lǐng)域快速發(fā)展。而國內(nèi)led應(yīng)用廠商的發(fā)展方向大致有三：1、側(cè)重于產(chǎn)品的創(chuàng)意研發(fā)以及品牌建設(shè)，以自產(chǎn)核心產(chǎn)品、外協(xié)大多數(shù)配套產(chǎn)品的方式生產(chǎn)，具有自主設(shè)計和綜合產(chǎn)品線的大公司；2、在生產(chǎn)制造的管理、優(yōu)化有較大優(yōu)勢的代工廠（oem）；3、擁有獨(dú)特產(chǎn)品優(yōu)勢的創(chuàng)業(yè)公司。據(jù)此，我們可以重點(diǎn)關(guān)注規(guī)模較大，或研發(fā)能力較強(qiáng)，或有獨(dú)特產(chǎn)品的應(yīng)用公司。
四、led主要上市公司情況
目前我國led產(chǎn)業(yè)的上市公司主要集中在產(chǎn)業(yè)鏈中上游的外延芯片制造，下游封裝應(yīng)用雖然公司較多，但上市的公司較少，一些上市公司的介紹如下：
表4：led產(chǎn)業(yè)相關(guān)上市公司
五、投資機(jī)會分析
由于led行業(yè)崛起較晚，其板塊在節(jié)能減排領(lǐng)域可算作“朝陽產(chǎn)業(yè)”，隨著今年國家相關(guān)節(jié)能減排政策的出臺，實施任務(wù)的重心已上升到國家層面。隨著科技部“十城萬盞”計劃實施和國家“半導(dǎo)體節(jié)能照明產(chǎn)業(yè)發(fā)展意見”，led產(chǎn)業(yè)迎來了產(chǎn)業(yè)的大發(fā)展，具體投資圍繞掌握關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)業(yè)鏈完整的公司展開。
目前涉及的上市公司主要有三安光電、同方股份、聯(lián)創(chuàng)光電、士蘭微、浙江陽光等。
上游重點(diǎn)關(guān)注：三安光電和同方股份，其中，三安光電是國內(nèi)規(guī)模最大的全色系超高亮度led芯片生產(chǎn)企業(yè)，外延片生長及芯片核心技術(shù)已達(dá)國際同類產(chǎn)品的技術(shù)水平，在國內(nèi)同行中處于領(lǐng)先地位，是國內(nèi)led龍頭企業(yè)，值得重點(diǎn)關(guān)注；同方股份科技股龍頭，led芯片產(chǎn)業(yè)規(guī)模大，技術(shù)上可以生產(chǎn)高亮度、大功率藍(lán)綠光芯片，競爭力強(qiáng)，目前正在依托與自己的優(yōu)勢向產(chǎn)業(yè)鏈的中下游延伸。
中游重點(diǎn)關(guān)注：聯(lián)創(chuàng)光電和方大a，其中，聯(lián)創(chuàng)光電是國家半導(dǎo)體照明工程全國五大產(chǎn)業(yè)基地之一，led產(chǎn)業(yè)鏈完整，上游外延片突破不大，產(chǎn)品主要定位中下游；方大a可生產(chǎn)大功率led芯片及器件，應(yīng)用在led彩顯幕墻和led節(jié)能燈領(lǐng)域。
下游重點(diǎn)關(guān)注：福日電子、長電科技和浙江陽光，其中，福日電子旗下福日科光電子公司從事led產(chǎn)業(yè)，以封裝為主，正努力增加應(yīng)用產(chǎn)品的比率；長電科技是中國半導(dǎo)體芯片及封裝龍頭，在國家投資下新進(jìn)入led外延、芯片制造領(lǐng)域；浙江陽光是亞洲最大的節(jié)能燈制造廠，節(jié)能燈行業(yè)龍頭，新進(jìn)入led節(jié)能燈市場，潛能較大。
六、風(fēng)險提示
技術(shù)風(fēng)險
全球絕大多數(shù)的led專利主要被日本、美國、韓國、德國等申請和壟斷，中國大陸申請的比例僅為5%，特別是中下游，多數(shù)為實用型和外觀方面的專利。例如，led背光源液晶電視價格居高不下，是因為led設(shè)計的專利技術(shù)高達(dá)上千個，直接導(dǎo)致制造商要繳納高額的專利費(fèi)。
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移風(fēng)險
臺灣約有80%的led封裝產(chǎn)能已經(jīng)轉(zhuǎn)移到大陸，中上游的芯片、外延片產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移卻相對較少，但有增多的趨勢。大陸led產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)提高，不可避免要遇到臺資企業(yè)的競爭，兩者相互競爭，目前來看，大陸企業(yè)尚處于下風(fēng)。國內(nèi)led企業(yè)的規(guī)模小，大多沒有超過100kk/月產(chǎn)能(藍(lán)綠光)。我國上游產(chǎn)業(yè)的參與單位(特別是科研院所)都想建立自己產(chǎn)能，但起始階段產(chǎn)能都不大，整個產(chǎn)業(yè)資源分散，沒有規(guī)模，造成企業(yè)只能單個從國外進(jìn)口價格高昂的芯片、議價能力低的狀況，使成本居高不下。目前業(yè)界核心專利缺乏，特別是最關(guān)鍵的白光、大功率led燈的熱平衡問題、持久高效的熒光粉等專利，一直被歐、美、日壟斷，壓制著我國產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。
國際的侵權(quán)訴訟風(fēng)險和貿(mào)易打擊
2017年美國國際貿(mào)易委員會itl發(fā)起專門針對我國led專利侵權(quán)的“337”調(diào)查案，涉及我國近1億美元的led產(chǎn)品出口。國內(nèi)專利的缺失將導(dǎo)致國內(nèi)企業(yè)或者增加成本購買專利，或者直面國際侵權(quán)訴訟.
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